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出版者:甘肃文化出版社

作者:陈福来

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:1998-12

价格:17.50

装帧:平装

isbn号码:9787806083895

丛书系列:

图书标签:

• 预算会计
• 会计学
• 财务管理
• 预算编制
• 成本控制
• 企业会计
• 财务分析
• 管理会计
• 会计实务
• 会计教材

图书简介：财务管理与决策的实践指南 书名： 财务管理与决策的实践指南 作者： 行业资深专家团队 出版社： 卓越商业出版社 定价： 188.00 元 开本： 16 开 页数： 约 650 页 --- 内容提要： 本书旨在为企业管理者、财务专业人士以及商学院学生提供一套系统、深入且极具实操性的财务管理理论框架与决策工具。我们深知，在当今快速变化的市场环境中，企业生存与发展的核心竞争力不再仅仅依赖于产品或服务，更依赖于其资源配置的效率和风险管理的智慧。本书避开理论的空泛阐述，聚焦于如何将财务知识转化为可执行的商业洞察和稳健的决策。 本书的核心逻辑是：清晰的财务视角是驱动企业价值增长的引擎。 我们将财务管理解构为三个相互关联的核心模块：价值评估与投资决策、营运资本管理与流动性控制、以及资本结构与融资策略。 第一部分：价值评估与投资决策——洞察增长潜力 本部分是全书的基石，重点阐述如何运用现代金融工具科学地评估投资机会和企业内在价值。我们相信，任何一笔投资的成功与否，最终都体现在其能否为股东创造超越市场平均水平的回报。 第一章 财务报表深度分析的范式转换： 传统报表分析往往停留在比率计算层面。本书强调“动态分析”与“经济实质穿透”。我们详细介绍了如何识别报表中的“会计操纵信号”，并利用调整后的自由现金流（Adjusted Free Cash Flow, AFCF）模型，构建更贴近经济现实的盈利能力衡量体系。重点解析了收入确认、资产减值准备和或有负债等关键项目的处理对现金流稳定性的影响。此外，我们引入了经济增加值（EVA）作为衡量管理层绩效和资本成本的综合指标，指导管理者关注“价值创造”而非单纯的“利润增长”。 第二章 资本预算的艺术与科学： 本章深入探讨了长期投资决策的科学流程。我们不仅复习了净现值（NPV）和内部收益率（IRR）等经典方法，更着重于其在复杂情境下的应用局限和修正。重点内容包括： 风险调整折现率的构建： 如何精确估计不同投资项目的资本成本（WACC），并引入超越CAPM模型的实践方法，例如使用构建的（Build-Up）方法来考虑特有风险溢价。 项目风险情景分析： 采用蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）而非简单的敏感性分析，来预测投资回报的概率分布，为决策提供更全面的风险视图。 期权定价思维在投资决策中的应用： 教授管理者如何识别和评估“管理柔性”（Managerial Flexibility），例如推迟、扩大或放弃项目的实物期权价值，将其纳入资本预算的决策框架中。 第三章 企业估值的实战模型： 企业估值是并购、重组和战略规划的核心。本书提供了一套基于不同业务生命周期的估值工具箱： 现金流折现法（DCF）的精细化操作： 详细讲解了终值（Terminal Value）的合理估计方法，包括永续增长模型和出口乘数模型的对比与选择。 可比公司分析（Comps）与可比交易分析（Precedents）： 不仅罗列了市盈率、市销率等乘数，更侧重于如何根据可比对象的质量、规模和地理位置进行“类比调整”，确保估值结果的可靠性。 并购交易中的协同效应量化： 教授如何将运营协同（成本节约）和财务协同（税收优惠）准确地转化为被收购方的增值，避免“支付溢价陷阱”。 第二部分：营运资本管理与流动性控制——确保日常运营的顺畅 企业即使拥有优秀的长期战略，也可能因为日常资金链的断裂而功败垂成。本部分聚焦于短期财务管理，确保企业在满足日常运营需求的同时，将闲置资金的占用降至最低。 第四章 现金管理的优化与预测： 现金是企业的血液。本章提供了从战术到战略的现金管理方案： 短期现金流预测的精度提升： 结合业务流程，构建滚动式现金流预测模型，特别是针对季节性波动和大型项目回款周期的预测技巧。 应收账款与信用政策的平衡： 如何根据客户的信用风险和行业标准，设定最优的信用期限和折扣政策，最大化销售收入的同时，将坏账风险控制在可接受范围。书中提供了应收账款周转天数与客户生命周期价值的关联分析。 存货管理的精益化： 超越传统的ABC分类法，引入基于供应链风险和需求不确定性的动态存货管理策略，以及JIT（准时制）在不同制造环境中的适用性探讨。 第五章 短期融资工具的有效配置： 当营运资金出现缺口时，如何选择成本最低、风险可控的融资渠道？ 银行信贷工具的比较分析： 详细对比循环信贷额度（Revolving Credit Facility）、商业票据、保理和应收账款质押贷款的优缺点、适用场景及隐性成本。 供应链金融的角色： 探讨企业如何利用自身的信用优势，通过应付账款的延期支付或供应商融资，实现自身营运资本的优化。 第三部分：资本结构与融资策略——构建稳健的财务基础 资本结构决定了企业的长期抗风险能力和股东回报潜力。本部分深入探讨了债务与股权的优化组合，以及如何在高不确定性环境下构建弹性的融资结构。 第六章 资本成本与最优资本结构： 本书超越了经典的MM理论（Modigliani-Miller Theorem），着重于实际市场中的约束条件： 税盾效应与破产成本的权衡： 教授如何量化财务困境成本（Cost of Financial Distress），并据此反推企业的理论最优杠杆率。 信号理论在融资决策中的体现： 管理层的融资选择（例如，发行新股、发行可转债或增加银行贷款）向市场传递了何种信号？我们提供了案例分析，说明市场如何解读这些信号。 杠杆的动态管理： 介绍如何根据宏观经济周期和行业竞争态势，主动调整债务水平，而非固守一个静态的目标比率。 第七章 股利政策与股东回报： 股利分配是管理层与股东之间重要的契约体现。 股利支付的理论流派辨析： 比较“残余股利政策”、“恒定派息率政策”和“剩余股利政策”的优劣，并结合税收、信息不对称等因素，推荐适应不同成长阶段企业的股利策略。 股票回购的战略价值： 分析股票回购作为一种替代性股东回报方式，在提升每股收益（EPS）、优化资本结构以及向市场传递“股票被低估”信号方面的实际效果。 附录与工具箱 全书最后附带了丰富的电子表格模板和案例分析，包括：综合财务模型搭建指南、DCF估值工作表、敏感性分析工具包等，确保读者能够将所学理论立即应用于实际工作场景中，真正实现“以终为始”的财务管理思维。 --- 适用读者对象： 企业中高层管理者（CEO, COO, CFO） 财务部、战略投资部、风险控制部门的专业人员 投资银行、私募基金、风险投资机构的分析师 商学院（MBA/MPAcc/MFin）高年级学生及研究人员

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这部作品的视角实在有些独特，它没有过多纠缠于那些枯燥的复式记账法或是复杂的报表编制细节，反而更像是一次对“预算”这个概念进行哲学层面的解构与重塑。我记得书中花了很大篇幅去探讨，预算究竟是约束还是驱动力？作者似乎倾向于后者，他用一系列生动的案例——从小型初创企业的“精益预算”到跨国公司的“滚动预测”体系——来展示，一个设计得当的预算框架，如何能成为组织创新和资源优化的强大引擎。尤其是关于“零基预算”的批判性分析，简直是醍醐灌顶。它没有简单地赞美或否定，而是深入剖析了在当前快速变化的市场环境下，传统固定预算模式的固有缺陷，并提出了许多极具操作性的、基于情景分析的弹性预算构建思路。对于那些厌倦了陈词滥调、渴望在预算管理中找到真正战略意义的财务人员来说，这本书提供了一个全新的思考框架，让人忍不住想立刻回到自己的工作中去实践一番，去重新审视自己部门的年度计划，看看是否能从中找到突破口。

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如果说市面上大部分的财务工具书都是教你“如何做”，那么这本著作则是在追问“为什么要做”以及“做成什么样”。它完全没有掉入技术细节的泥潭，反而像一个宏大的叙事者，将财务职能从后勤支持部门提升到了战略决策中枢的高度。书中对“价值创造”与“成本控制”之间动态平衡的论述，尤其值得称道。作者用了大量的篇幅来探讨，在追求可持续增长的背景下，如何科学地识别和衡量那些难以量化的“战略投入”——比如研发投入、品牌建设费用——而不是简单地将其视为必须削减的成本。它挑战了那种将一切都货币化的狭隘视野，强调了预算过程本身就是一种信息传递和文化塑造的过程。读完后，你会意识到，预算会议不再是数字的拉锯战，而更像是一场关于未来愿景和资源分配优先级的深度对话。这种从微观操作到宏观战略的跨越，让这本书的格局瞬间打开，远远超出了普通教科书的范畴。

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坦白讲，最初翻开这本书时，我有些担心它会过于理论化，充满了晦涩的数学模型。然而，实际阅读体验却出奇地流畅和引人入胜。这很大程度上归功于作者在引入复杂概念时，总能配以极具代入感的行业故事作为支撑。例如，书中对比了两种完全不同的供应链管理模式下的费用结构调整，一个是强调快速反应的“柔性供应链”，另一个是追求极致效率的“精益供应链”。通过这两个对比鲜明的模型，作者清晰地阐释了：没有放之四海而皆准的预算标准，所有的财务指标都必须服从于企业的核心战略定位。这种高度情境化的教学方法，极大地降低了理解门槛，让那些非专业背景的管理者也能迅速抓住核心要义。这本书真正做到的，是把复杂的财务工具，转化成了一套能帮助企业清晰思考自身定位和未来方向的“导航系统”。

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读完这本书，我最大的感受是，作者对“人性”在会计决策中的作用有着极其深刻的洞察力。传统的会计书籍往往将决策者塑造成一个完全理性的经济人，仿佛数据一摆上去，最优解自然水到渠成。然而，现实远比这复杂。这本书巧妙地引入了行为经济学的原理，细致地分析了“预算松弛”现象背后的心理动机，比如管理者为了确保自己能“达标”而刻意向上级“压低”预期，或是利用信息不对称来为自己争取更多资源。这种对组织政治和个体行为偏差的坦诚描述，使得整本书的论述充满了烟火气和真实感。更令人印象深刻的是，作者并没有止步于批判，而是提出了一整套基于激励相容原理的绩效考核与预算反馈机制。它强调，一套好的预算系统，首先要是一个“公正”的系统，它必须能够有效校准个体的私利动机与组织的整体目标之间的偏差。这本书对那些身处复杂组织架构中，深知“数字背后的人”才是关键的管理者们，无疑是一剂强心针。

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这本书的结构设计非常巧妙，它像一个逐步深化的迷宫，引导读者从最基础的成本概念开始，一步步深入到跨部门资源协同的复杂博弈。最让我眼前一亮的是其中关于“边际贡献”与“沉没成本”的案例分析部分。作者并没有使用教科书式的僵硬定义，而是通过对一系列现实中失败投资项目的剖析，直观地展示了财务决策中常见的认知陷阱。比如，一个项目已经投入了巨额资金，但市场环境已经彻底改变，继续投入只会造成更大的损失。书中清晰地论证了，如何运用前瞻性的、面向未来的决策思维，果断“止损”，而不是被历史成本所绑架。这种强调“决策质量”而非仅仅是“记账准确性”的立场，是现代管理会计领域最前沿的体现。它教会读者的，是如何在不确定性中构建一套更具韧性的决策模型，而不是被动地记录已经发生的事情。

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