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出版者:

作者:王广谦 编

出品人:

页数:429

译者:

出版时间:2011-6

价格:39.80元

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isbn号码:9787040329308

丛书系列:

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繁复金融的脉络：一位研究者的观察与思考 序言 宏观经济的浩瀚图景中，货币的流动如血脉般贯穿始终，而中央银行，正是这宏大肌体中最为核心的调控者。它既是稳定金融市场的磐石，也是驱动经济增长的引擎，其决策的每一个细微之处，都可能在瞬息万变的全球经济中引发涟漪。本书并非一本教科书，旨在系统阐述中央银行学的理论体系；相反，它更像是一位长期沉浸于金融市场观察者，将多年来对央行行为的细致解读、对政策传导的深入剖析，以及对未来趋势的审慎预判，凝结成的个人心得与洞见。这里没有枯燥的公式推演，也没有僵化的理论框架，更多的是一种基于现实的哲学思考，以及对隐藏在冰冷数据背后的人类决策的探索。 第一章：货币的诞生与央行的使命——历史的回响与现实的挑战 货币，作为人类社会交换媒介的演进，其本身就是一个充满魅力的课题。从贝壳到金属，再到纸币，乃至今天的数字形态，每一次演变都映射着文明的进步和交易的复杂化。而中央银行的诞生，恰恰是为了回应货币体系日益增长的复杂性以及随之而来的金融风险。我将追溯纸币发行权集中化的历史脉络，探讨早期银行体系在应对金融恐慌中的局限性，以及为何国家需要建立一个超越商业银行的、具有独立权威的机构来维护货币的稳定和金融的秩序。 在追溯历史的同时，我们必须审视当今中央银行所面临的现实挑战。全球化使得资本流动一日千里，金融创新层出不穷，这些都极大地增加了货币政策传导的难度和不确定性。传统的政策工具，如利率调整和公开市场操作，在应对低通胀、负利率以及资产泡沫等新问题时，其有效性受到了质疑。本书将深入探讨这些挑战，例如，如何在碎片化的信息环境中做出前瞻性的判断？如何平衡短期稳定与长期增长的目标？如何在高涨的民粹主义情绪下保持政策的独立性和科学性？这些都是央行决策者必须日夜思索的难题。 第二章：利率的艺术与量化宽松的迷思——政策工具的演变与局限 利率，堪称央行手中的“指挥棒”。它的每一次升降，都牵动着企业的融资成本、居民的储蓄意愿，以及资产市场的价格波动。本书将跳出教科书式的利率传导机制讲解，而是聚焦于利率在现实经济中的“艺术性”体现。例如，为何在经济衰退期，单纯的降息并不总能激发投资？为什么有时候“零利率”甚至“负利率”反而会抑制消费？我们将通过分析不同经济体在不同时期对利率政策的反应，来理解利率背后的心理学和行为经济学因素。 而量化宽松（QE）的出现，则标志着货币政策进入了一个全新的时代。当传统利率工具触及“零下限”时，央行不得不借助资产购买等非常规手段来注入流动性。本书将对QE的实践进行批判性反思。它究竟是“灵丹妙药”，还是“饮鸩止渴”？它在稳定金融市场、防止系统性风险爆发方面发挥了怎样的作用？同时，它又可能引发哪些潜在的副作用，例如资产价格扭曲、贫富差距扩大，以及未来退出QE时可能面临的挑战？我们将从历史案例和最新研究中汲取养分，试图为这些问题提供一种更加 nuanced 的视角。 第三章：通胀的幽灵与债务的枷锁——宏观经济的隐患与央行的权衡 通货膨胀，是货币政策最直接的敌人，也是经济稳定的重要指标。我们常说“通胀猛于虎”，因为它会侵蚀购买力，扭曲价格信号，最终损害经济的长期健康。本书将探讨通胀的不同形态——温和的、温和但持续的，以及失控的恶性通胀——以及它们在不同经济周期中所扮演的角色。为什么有时候适度的通胀被认为是健康的，而过度的通胀却是灾难性的？央行在应对通胀时，是如何在价格稳定和充分就业之间进行权衡的？ 另一方面，债务，尤其是主权债务，是现代经济体挥之不去的影子。全球各主要经济体普遍面临高企的债务水平，这不仅增加了财政的脆弱性，也给货币政策的独立性带来了压力。本书将深入探讨央行在处理高债务问题中的角色。央行能否通过压低利率来“稀释”债务？这种做法的长期后果是什么？当财政赤字持续扩大，而央行又必须维持低利率时，是否存在一种“隐性货币化”的风险？我们必须审慎地分析债务与货币政策之间的相互作用，理解它们如何共同塑造宏观经济的未来走向。 第四章：金融监管的边界与系统性风险的防控——安全网的构建与博弈 中央银行并非仅仅是货币政策的制定者，它在维护金融体系的稳健运行中同样扮演着至关重要的角色。金融监管，是中央银行维持金融稳定的另一只手。本书将探讨金融监管的演进历程，从早期对单一金融机构的审慎监管，到后来对整个金融体系的宏观审慎监管。为什么需要监管？监管的目的是什么？我们如何定义“系统性风险”，以及央行在防范和化解系统性风险中扮演了怎样的角色？ 我们将分析巴塞尔协议等国际监管框架的得失，以及它们在应对2008年金融危机后所进行的改革。同时，本书也关注金融创新的监管难题。互联网金融、加密货币等新兴技术，在带来便利的同时，也可能带来新的风险。央行如何在鼓励金融创新与防范风险之间找到平衡点？如何在日益复杂和全球化的金融市场中，构建一个有效的安全网，以抵御突如其来的冲击？这将是一场关于规则、技术与人性的持续博弈。 第五章：央行与市场——沟通的艺术与预期的管理 在信息爆炸的时代，央行的每一次表态都可能引发市场的轩然大波。因此，央行与市场的沟通，已经成为其货币政策传导中不可或缺的一环。本书将深入剖析央行沟通的“艺术性”。央行为何要采取“前瞻性指引”（forward guidance）？这种指引的有效性如何？如何在不承诺具体政策行动的情况下，引导市场预期？ 我们将分析不同央行在沟通策略上的差异，以及它们所带来的不同效果。透明度固然重要，但过度透明也可能带来不确定性。央行如何在“说清楚”和“不惹麻烦”之间找到微妙的平衡？如何利用新闻发布会、讲话和报告等多种渠道，来传递清晰、一致的政策信号？在预测失灵、数据滞后的当下，管理市场预期，已经成为央行稳定经济的另一项重要任务。 第六章：央行的未来——挑战与重塑 站在当下，我们有理由对中央银行的未来进行展望。数字货币的兴起，例如央行数字货币（CBDC）的研发，正在挑战着我们对货币的传统认知。CBDC的出现，将如何影响支付体系、金融中介，以及货币政策的传导？它是否会赋予央行更大的权力，或者带来新的风险？ 同时，气候变化、地缘政治冲突等非传统因素，也正在悄然影响着金融市场的稳定和央行的决策。央行是否应该将绿色金融纳入其政策考量？如何在全球不确定性增加的环境下，维护货币和金融的稳定？本书将对这些前沿议题进行探索，试图勾勒出未来中央银行可能面临的挑战，以及它们需要如何进行自我重塑，以适应一个不断变化的世界。 结语 本书献给所有对宏观经济运作、金融市场波动以及央行行为感到好奇的读者。它不是一本终结性的论断，而是关于探索的起点。希望通过这些观察与思考，能够引发您对货币、金融和经济更深层次的理解，从而在纷繁复杂的经济现象中，找到属于自己的洞见。在这个充满不确定性的时代，理解央行的角色与运作，或许能为我们提供更清晰的视角，去洞察那个正在塑造我们未来的繁复金融的脉络。

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这本书的装帧设计挺有意思的，封面用的是一种偏冷色调的深蓝色，配上烫金的字体，看起来相当有质感，一下子就抓住了我的眼球。初拿到手的时候，感觉分量十足，沉甸甸的，让人觉得内容肯定非常扎实。内页纸张的选择也很考究，不是那种泛黄的旧纸，而是带着微微米色的高品质纸张，印刷的清晰度很高，字体大小和行距都非常适中，长时间阅读下来眼睛也不会太累。排版上，作者似乎很注重逻辑的梳理，章节之间的过渡非常自然，而且很多关键概念都有用加粗或者斜体来特别标注，方便读者快速抓住重点。装订工艺也看得出来是下过功夫的，书脊结实，即使是经常翻阅，也不容易出现散页的情况。整体来说，从视觉和触觉体验上，这本书给人的感觉就是“专业”和“值得信赖”，让人充满期待去深入探索里面的知识。作者在细节上的用心，体现了对读者体验的重视，这在很多学术类书籍中是比较少见的，非常加分的一个方面。

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这本书的内容深度和广度都超出了我原本的预期。我本以为它会集中于基础概念的介绍，但没想到，它深入探讨了许多前沿议题，比如数字货币的兴起对传统金融体系可能带来的颠覆性影响，以及全球金融监管体系在应对跨国资本流动时的结构性挑战。更让我惊喜的是，作者似乎并不满足于对现状的描述，而是大胆地提出了自己对于未来十年金融格局演变的预测和思考框架。这种前瞻性的视野，让这本书不仅仅是一本回顾历史的工具书，更像是一份指引未来的路线图。对于那些已经对基础知识有所了解的进阶读者来说，这本书提供的深度思考和批判性视角，无疑是极具价值的养分。我甚至在某些章节停下来，反复思考作者提出的那些尖锐问题，感觉自己的知识体系被极大地拓宽了。

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我花了大概一周的时间粗略地通读了一遍，最让我印象深刻的是作者对复杂理论的阐述方式。很多宏观经济学的理论，听起来就让人望而生畏，但这位作者似乎有一种魔力，能把那些抽象的概念，用非常贴近现实生活的例子来佐证和解释。比如，在讲解某种货币政策工具的实际影响时，他没有仅仅停留在教科书式的定义上，而是引用了近十年内几个主要经济体在特定危机时期采取的实际行动和最终效果进行对比分析，这种叙事方式极大地降低了理解门槛。读起来完全不像是在啃一本枯燥的参考书，更像是在听一位经验丰富的行业专家在做深度访谈。尤其是那些涉及到历史案例的部分，资料搜集得极其详尽，从侧面反映出作者在学术严谨性上的追求，让人对内容的可信度深信不疑。这种把理论与实践无缝对接的能力，是这本书区别于市面上其他同类读物的核心竞争力所在。

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从整体的结构和逻辑组织来看，这本书的编排非常有层次感，给人一种宏大叙事的史诗感。它似乎遵循着一个清晰的脉络：从最基础的起源和定义开始，逐步构建起理论框架，然后过渡到不同国家和地区的实践案例，最后落脚到当前面临的全球性难题和未来展望。这种螺旋上升的结构，使得读者的认知能够随着章节的推进而不断深化，避免了知识点的零散堆砌。我尤其欣赏作者在每部分收尾时都会设置的“总结与反思”环节，这不仅帮助读者巩固了刚刚学到的知识点，更重要的是，引导读者从更宏观的角度去审视这些概念在整个金融体系中的作用和相互关系。读完后，我感觉自己仿佛经历了一场从微观到宏观的思维训练，对金融世界的理解不再是碎片化的印象，而是一个相互关联、动态平衡的复杂系统。这本书的价值，很大程度上就在于它提供的这种结构化的思维工具。

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坦白说，这本书的阅读难度是偏高的，它要求读者必须具备一定的经济学基础，否则可能会在一些术语和模型推导上感到吃力。例如，书中有一章详细分析了某个量化紧缩模型下的利率传导机制，其中涉及到的数学公式和计量经济学的假设，对于非专业背景的读者来说，可能需要额外的精力去消化。不过，我也认为正是这种对深度的坚持，保证了这本书的学术纯粹性，没有为了迎合大众读者而牺牲专业性。对于真正想要系统性掌握该领域核心逻辑的人来说，这种挑战是必要的。而且，作者在处理这些复杂内容时，还是尽量提供了清晰的脚注和参考资料来源，使得有能力深入钻研的读者可以沿着这些线索继续探索，这种对学术负责的态度非常值得称赞。它确实不是一本可以随手翻翻就能“了解一下”的书，而是一本需要投入时间和精力的“硬核”著作。

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@中央银行学

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我财校长！！

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预习完最大的感受是，大四就不该开课，完全可以大三来上的课

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读的第四版，大而全，不深入，可大致概览全貌，中规中矩吧。央行资产负债表的部分可以多加研究下，典型的大学教材，文风阅读不友好。

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预习完最大的感受是，大四就不该开课，完全可以大三来上的课