国际收支结构研究 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:中国金融出版社

作者:杨柳勇

出品人:

页数:222

译者:

出版时间:2003-5

价格:18.00

装帧:平装

isbn号码:9787504930354

丛书系列:

图书标签:

• 国际收支
• 国际经济
• 经济学
• 金融学
• 结构分析
• 对外贸易
• 经济发展
• 国际金融
• 经济政策
• 货币政策

国际贸易的宏观调控：以汇率机制与资本流动为核心的政策选择 导言：全球化时代的贸易失衡与政策困境 在全球经济一体化深入推进的今天，国际收支（Balance of Payments, BOP）已不再是单纯的统计账目，而是反映一个国家经济健康状况与外部环境适应能力的关键指标。特别是近年来，随着跨国资本流动速度的空前加快和全球价值链的重塑，传统的国际收支结构理论面临严峻挑战。本书旨在跳脱出对特定国家收支“结构”的细致解剖，转而聚焦于宏观经济政策层面，探讨各国政府在管理其经常账户与资本与金融账户平衡中所采取的策略、面临的制约以及政策工具的有效性。本书的视角是政策导向的、动态的、侧重于宏观调控手段的有效性分析。 第一部分：国际收支失衡的理论基础与宏观经济学派争鸣 本部分将深入探讨导致国际收支出现持续性失衡的宏观经济根源，并梳理不同学派对此问题的分析框架。 第一章：从弹性到吸收——经典理论的再审视 本章首先回顾了马歇尔-勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）在现代贸易环境下的适用性。重点分析了汇率变动对贸易条件（Terms of Trade）和净出口的长期与短期影响。随后，我们将转向更具宏观特征的吸收理论（Absorption Approach），探讨一国的国内支出与国民收入之间的关系如何决定经常账户的盈余或赤字。在此基础上，本书将区分“好的”失衡与“坏的”失衡——即由生产率提升带来的结构性顺差，与由过度投机性资本流入导致的虚假繁荣之间的界限。 第二章：宏观经济政策的“三元悖论”与“不可能三角”的现实检验 国际收支管理的核心困境在于“不可能三角”（Impossible Trinity）。本章将详细解析蒙代尔-弗莱明模型（Mundell-Fleming Model）在不同汇率制度下的政策含义。我们将区分固定汇率、浮动汇率以及管理浮动汇率体制下，财政政策和货币政策在实现内部均衡（充分就业与低通胀）和外部均衡（收支平衡）时的相互制约。尤其关注新兴市场国家在应对大规模短期资本流入时，央行在维持汇率稳定与控制国内信贷扩张之间的艰难抉择。 第三章：长期结构性失衡的根源：储蓄、投资与人口结构 传统的周期性失衡往往可以通过短期政策进行微调，但长期的、结构性的收支失衡则需要更深层次的经济结构改革。本章聚焦于决定经常账户的长期因素：国民储蓄率与国内投资需求。我们将引入奥德塞尔-范林（Obstfeld-Weinstein）等学者的观点，分析人口结构变化（如老龄化）如何通过影响社会保障需求和预防性储蓄行为，间接作用于国际收支的长期趋势。同时，探讨制度因素，例如财政纪律、税收政策对国内储蓄意愿的影响。 第二部分：汇率机制在国际收支调控中的作用与局限 汇率作为最直接的外部价格信号，是各国政府管理国际收支失衡的首要工具。本部分将侧重于汇率政策的选择、管理及其对实体经济的传导机制。 第四章：汇率制度的选择：从钉住到完全浮动 本章对比了不同汇率制度的优缺点。固定汇率制度（包括盯住一篮子货币）在提供汇率稳定、促进贸易方面有优势，但牺牲了货币政策的独立性；而完全浮动汇率则提供了政策空间，却可能导致汇率过度波动。我们将通过比较案例研究，分析在特定国际环境下（如美元周期性走强或地缘政治风险上升时），各国选择管理浮动汇率（Dirty Float）的内在逻辑与操作难度。重点探讨汇率预期在自我实现的循环中如何放大或抑制收支波动。 第五章：汇率传导机制的有效性与非均衡传导 汇率政策的有效性依赖于其对物价和贸易流量的传导效率。本章将分析“汇率不完全传导”现象（Exchange Rate Pass-Through, ERPT）在不同经济体中的表现。特别关注发展中国家和高通胀经济体中，由于市场结构、合同惯例和竞争程度不同，导致汇率变动对出口价格影响的滞后性和不完全性。此外，还将探讨资本市场对汇率波动的敏感性，以及金融化如何改变了传统购买力平价（PPP）的长期锚定作用。 第六章：外汇干预的艺术与科学 外汇市场干预是央行管理短期汇率波动的常用手段。本章将系统阐述央行干预的类型（直接买卖、口头干预、利率工具）及其对市场预期的影响。我们将分析干预的可信度问题，即市场参与者如何评估央行的干预意图和干预力度。更重要的是，本书将考察“不进行干预”本身也是一种政策选择，特别是在资本管制放松后的背景下，央行如何平衡通过干预吸收流动性与维持市场自我出清之间的关系。 第三部分：资本流动管理与金融风险防范 进入21世纪，国际收支中最具波动性和政策挑战性的部分是资本与金融账户。本部分将聚焦于如何管理资本流动，以维护宏观经济稳定。 第七章：资本管制：从禁忌到审慎应用 在经历了20世纪末的亚洲金融危机后，对资本管制的态度发生了显著转变。本章将回顾国际货币基金组织（IMF）对资本管制态度的演变。我们将详细分析“前向型”（如针对短期投机资本的税收或配额）和“后向型”（如限制银行对外负债）资本管制工具的机制、操作成本以及对投资效率的潜在负面影响。重点将放在新兴经济体如何利用宏观审慎工具（Macroprudential Tools）来驯服跨境资金的“潮汐效应”。 第八章：金融开放度与系统性风险 金融自由化是现代经济的必然趋势，但金融开放也带来了输入性风险。本章将考察金融账户的结构（如FDI、证券投资、其他投资）如何影响一个国家的经济脆弱性。我们将应用巴拉萨-萨缪尔森效应（Balassa-Samuelson Effect）的变体来解释资本流入如何推高非贸易品部门的工资和物价。此外，本书将论证资本账户的“不完全可兑换性”可能成为一种政策缓冲，但其持续存在的成本和扭曲效应亦不容忽视。 第九章：宏观审慎政策对国际收支失衡的校正作用 在货币政策主要服务于通胀目标（或汇率稳定）时，宏观审慎政策被视为管理金融风险、间接影响资本流动的有力补充。本章将分析宏观审慎工具——如贷款价值比（LTV）、债务收入比（DTI）限制以及特定行业信贷配给——如何通过影响国内资产市场和信贷扩张速度，从而间接影响资本账户的净流入规模，最终达到软化经常账户失衡的目的。 结语：面向未来的国际收支政策框架 本书最后将总结，在高度互联的全球金融体系中，没有任何单一的政策工具能够独立解决国际收支失衡问题。未来的政策制定者必须采纳一套组合拳，将汇率灵活性、审慎的资本流动管理、以及深化国内结构性改革（特别是提高全要素生产率和加强财政可持续性）相结合。只有这样，才能在全球经济的动荡中，确保本国经济的基本稳定与外部平衡。

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说实话，这本书的学术严谨性是毋庸置疑的，但真正让我决定写下这段文字的，是它在“政策含义”方面的灼见。很多经济学著作在分析完问题后，往往在提出解决方案时变得含糊不清或过于理想化。然而，这本书在每一个关键的结构性问题探讨结束后，都会有一个小节专门讨论“基于现有数据的政策选择空间”。这种务实的态度非常难得。我印象最深的是关于主权财富基金投资策略多样性的那一部分，作者并没有主张“一刀切”，而是根据我国不同历史时期的外汇储备积累方式，提出了针对性的、具有差异化的投资回报目标与风险偏好建议。这表明作者不仅精通理论，更深谙国情，能够将冰冷的数学模型转化为具有可操作性的政策工具。对于关注宏观经济政策制定和解读的读者来说，这本书无疑是极具价值的“案头宝典”。

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阅读本书的过程，像是在进行一场马拉松式的智力攀登。它对读者的要求不低，需要一定的经济学基础知识作为支撑，否则初接触者可能会在一些专业名词的密集轰炸下感到吃力。但是，一旦越过了最初的适应期，那种豁然开朗的感觉是无与伦比的。书中对国际金融市场与实体经济相互作用的分析尤为精彩，它不再将国际收支视为一个孤立的指标，而是将其置于全球价值链重塑的大背景下去考察。作者通过对比分析，清晰地描绘出在当前逆全球化趋势下，各国如何利用国际收支工具来构建自身的战略缓冲带。我特别喜欢他引用了大量的跨学科研究成果来佐证观点，这使得论证的说服力倍增。整本书给我最大的启发是：在信息爆炸的时代，对经济现象的认知深度，远比信息的广度更为重要。这本书，正是帮助读者深挖认知的典范之作。

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这本书的行文风格极其克制而精准，但内蕴的情绪却令人动容。它不是那种煽动性的文章，但字里行间流露出的对经济规律的敬畏和对国家经济安全的深切关怀，是能被读者真切感受到的。我特别喜欢作者在论证某一观点时，所采用的层层递进的逻辑链条。他会先提出一个现象，然后引入一个看似矛盾的国际数据，最后通过引入一个新的经济学变量来完美解释这种张力。例如，在讨论如何平衡国际借贷时，作者巧妙地引入了“代际公平”的概念，探讨当前的对外负债规模对未来国民财富分配的影响，这种跨越经济学边界的哲学思辨，极大地提升了阅读体验。我感觉自己不是在读一本冷冰冰的学术报告，而是在参与一场与智者的深度对话，每一次深入的阅读，都像是在推开一扇新的知识之窗，看到更宏大、更复杂的经济世界图景。

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这本书，坦率地说，我带着一种近乎朝圣般的心情去翻阅的。我不是经济学科班出身，但这些年经商的经历让我越来越意识到，那些宏观的数字背后，藏着企业兴衰的脉络。我原以为会是一本枯燥的教科书，堆砌着复杂的模型和难以理解的术语，没想到它的叙事方式却异常的引人入胜。作者似乎有一种魔力，能将那些原本遥不可及的“经常账户”和“资本金融账户”剥离开那些冰冷的统计外衣，还原它们在真实世界中的动态博弈。尤其是关于服务贸易逆差的章节，我清晰地看到了我们国家在高端技术服务外包领域与发达国家的差距是如何具体体现在那些表格数据上的。书中对历史演变的梳理也极其到位，没有简单地罗列时间点，而是深入剖析了每一次重大政策调整背后驱动力的微妙变化，比如汇率制度改革对吸引外资的杠杆效应。读完这部分，我感觉自己对那些新闻联播里一闪而过的经济数据，有了一种更深层次的、能感知其重量的理解。这不仅仅是一本理论著作，更像是一部经济史的缩影，只是视角聚焦在了国际收支这个核心的“血液循环系统”上。

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我不得不承认，这本书的深度和广度是超乎我预期的。我最欣赏的一点是它对“结构”二字的深刻诠释。它没有满足于描述“收支是多少”，而是花费了大量的篇幅去解构“钱从哪里来，到哪里去，以及这种流动的稳定性如何”。比如，书中关于“一次性收入”和“循环性收入”的区分，在商业决策制定上具有极强的指导意义。当我接触到那些关于对外直接投资（FDI）的分类讨论时，我开始反思我们过去对“热钱”的简单化理解。作者细致地划分了基于产业链布局的长期投资和基于短期套利预期的投机性资金流动，并用翔实的数据对比了它们对本国金融市场稳定性的不同影响。这种严谨的学理态度，让我这个非专业人士都能领会到，在制定国家金融安全战略时，对这些细微差别的辨析是多么的关键。书中对不同经济体在特定历史时期采取的应对策略进行了交叉对比分析，这使得理论不再是空中楼阁，而是具体情境下的“工具箱”，这对我拓展国际视野大有裨益。

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