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出版者:中国财政经济出版社

作者:黄景贵 编

出品人:

页数:360

译者:

出版时间:2003-1

价格:24.00元

装帧:

isbn号码:9787500567332

丛书系列:

图书标签:

• 发展经济学
• 经济发展
• 经济学
• 发展中国家
• 贫困
• 经济增长
• 区域经济
• 产业结构
• 收入分配
• 政策研究

现代金融市场结构与监管：风险、效率与技术革新 图书简介 本书深入剖析了当代全球金融市场的复杂结构、运行机制及其面临的严峻挑战。它并非聚焦于传统的发展经济学范畴，而是将分析视角置于高度复杂化、全球化和技术驱动的现代金融体系之上，探讨资本如何高效、安全地流动，以及监管框架如何适应这种动态变化。 第一部分：现代金融市场的基本结构与功能重塑 本部分首先勾勒出当前金融市场的宏观蓝图，重点解析了自上世纪八十年代以来，特别是2008年全球金融危机后，市场结构发生的根本性转变。我们审视了传统银行业、投资银行、资产管理公司以及非银行金融机构（Shadow Banking System）之间的相互依赖性和竞争关系。 市场的碎片化与平台化： 分析了交易所、做市商网络、暗池（Dark Pools）以及新型金融科技（FinTech）平台如何共同构成了资本配置的复杂网络。探讨了流动性的本质及其在不同市场层级间的分配效率与脆弱性。 衍生品市场的演进与系统性风险： 详细考察了场外交易（OTC）衍生品市场的透明度、中央清算机制的引入及其对交易对手风险的重构。重点分析了信用违约互换（CDS）和利率互换等工具在风险转移与集中过程中的双重作用。 资产证券化与复杂金融工具： 梳理了抵押贷款支持证券（MBS）和担保债务凭证（CDO）等资产证券化产品在危机前后的演变，剖析其在风险分散与风险隐藏之间的悖论，并讨论了当前结构性融资工具的创新方向，例如绿色债券和可持续发展挂钩贷款。 第二部分：金融效率、定价模型与市场失灵 本章的核心在于评估现代金融工具和市场基础设施在实现资源优化配置方面的实际表现，并揭示市场失灵的根源。 有效市场假说（EMH）的修正与行为金融学视角： 批判性地审视了EMH在高度机构化市场中的适用性。引入行为金融学的见解，探讨羊群效应、情绪波动以及信息不对称如何导致资产定价的系统性偏差，尤其是在新兴的数字资产领域。 做市机制的经济学分析： 深入研究了不同做市策略（如高频交易、延迟执行策略）如何影响买卖价差、市场深度和价格发现过程。量化分析了微观市场结构对宏观市场稳定性的影响。 信用评级机构的角色与冲突： 探讨了评级机构在现代证券发行中的核心地位，分析其与发行人和投资者的利益冲突，以及评级模型固有的顺周期性如何加剧金融危机。提出了建立更具独立性和前瞻性的评级标准的路径探讨。 第三部分：全球金融监管的范式转移与挑战 面对金融全球化和技术加速的趋势，监管框架正经历痛苦而关键的转型。本部分聚焦于后危机时代的监管改革及其面临的新难题。 巴塞尔协议III与资本充足率的再定义： 详细解读了巴塞尔协议III在杠杆率、流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比率（NSFR）方面的要求，评估这些新规对银行盈利能力和信贷供给的影响。讨论了“大而不能倒”（Too Big to Fail, TBTF）问题的解决——特别是系统重要性机构（G-SIBs）的附加监管要求。 宏观审慎监管的工具箱： 系统介绍宏观审慎政策框架，包括逆周期资本缓冲、贷款价值比（LTV）限制等工具。分析了如何识别和管理跨部门、跨市场的系统性风险，而非仅仅关注单个机构的稳健性。 跨境监管的协调困境： 考察了在全球资本自由流动背景下，各国监管标准（如数据共享、破产处置）的差异性带来的套利空间和监管真空。探讨了国际金融稳定理事会（FSB）等组织在推动全球协调方面取得的进展与遗留问题。 第四部分：金融科技（FinTech）对市场结构的颠覆性影响 本书的最后一部分将重点放在技术进步对金融生态的重塑上，这构成了当前金融研究的前沿。 分布式账本技术（DLT）与基础设施革命： 分析区块链和DLT在支付清算、贸易融资和证券结算中的潜力与落地挑战。探讨了将传统金融基础设施“上链”可能带来的效率提升和中介机构的重塑。 人工智能与机器学习在监管科技（RegTech）中的应用： 考察AI在反洗钱（AML）、欺诈检测以及压力测试建模中的应用。讨论算法交易的黑箱问题和对市场稳定性的潜在威胁，以及如何通过“可解释性AI”（XAI）来满足监管对透明度的要求。 数字货币与中央银行货币的未来： 深入对比了私人加密货币（如比特币）的去中心化特性与中央银行数字货币（CBDC）的发行动机、设计权衡（如隐私保护与货币政策传导效率）。评估数字货币对商业银行传统存贷款模式的长期冲击。 本书旨在为金融专业人士、高级政策制定者以及对现代资本市场运行逻辑感兴趣的研究人员，提供一个全面、深入且批判性的分析框架，理解当前金融世界的复杂性与未来演进的方向。其核心关注点在于如何通过审慎的结构设计和前瞻性的监管，确保资本市场的稳定性、效率性与普惠性，而非侧重于特定国家或地区的经济增长路径。

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这本书的叙事节奏掌握得非常有章法，它不像教科书那样只是冰冷的知识堆砌，而是巧妙地融入了历史的纵深感。作者似乎总能在关键的转折点，将读者拉回到特定的历史时期，去感受那些经济思想诞生的时代背景和社会压力。比如，当讨论到某种政策工具的有效性时，作者会立刻引用几十年前某个国家在特定危机下的实践经验，这种时空上的跳跃，使得抽象的理论瞬间鲜活了起来，充满了烟火气。我发现，正是这些“活生生”的历史片段，为那些晦涩难懂的术语赋予了血肉，让我不再觉得这些经济学概念是空中楼阁，而是与人类社会进步的跌宕起伏紧密相连的产物。这种叙事手法，极大地增强了阅读的代入感和历史的厚重感。

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这本书的装帧设计着实让人眼前一亮，封面的设计风格简约而不失大气，那种深沉的蓝色调仿佛一下子就把人拉入了那个充满理论思辨与现实关怀的学术世界。初次上手，那种厚重的质感就让人对接下来的阅读充满了期待。内页的纸张选择也十分考究，印刷清晰，字体排版疏密得当，即便是长时间阅读也不会感到眼睛疲劳，这对于一本需要沉下心来精读的学术著作来说，无疑是加分项。书脊的装订也十分牢固，即便是经常翻阅，也不用担心散页的问题。整体来看，出版方在书籍的物理呈现上是下了大功夫的，这种对细节的把控，体现了对学术成果的尊重，也极大地提升了读者的阅读体验。这种对实体书品质的重视，在当下这个电子阅读日益盛行的时代，显得尤为难得，让人忍不住想把它珍藏起来，时不时拿出来翻阅，感受那种知识的重量。

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从内容深度来看，这本书的视野显然超越了地域的限制。它并非只聚焦于某一特定经济体的发展路径，而是进行了一种宏观的、跨国界的比较研究。作者在构建分析框架时，似乎吸纳了来自不同发展阶段、不同政治体制下经济体的经验教训，并试图提炼出具有普适性的规律，同时又不失对个体差异性的尊重。这种“求同存异”的研究态度，让整本书的结论显得更加审慎和可靠。我尤其喜欢其中关于“制度变迁成本”的讨论部分，它提供了一个全新的视角去审视那些看似缓慢甚至停滞的改革进程，解释了为什么最优解在理论上存在，却难以在现实中迅速落地。这种对复杂性持开放态度的分析，是衡量一部严肃学术著作价值的重要标尺。

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这本书的语言风格在我看来，是带有鲜明个人烙印的，它既保持了学术论文应有的精确和客观，又流露出一种学者对现实问题的深切关怀。行文之间，偶有几处措辞的选择，显得尤为精炼和富有洞察力，仿佛作者在字里行间，都在与读者进行一场高水平的、不带偏见的对话。这种交流感让人在阅读时感到被尊重，而不是被单向灌输。很多时候，读完一段论述后，我甚至能想象出作者在书桌前沉思的样子——那种既有理论深度又有实践温度的思考过程。总的来说，这本书提供给读者的不只是一套知识体系，更是一种严谨求实的思维方式，它鼓励我们用更复杂的工具去解剖更复杂的世界，而非简单地将世界归类。

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我花了整整一个周末的时间，才堪堪读完了前三分之一的内容，坦白说，这本书的学术密度非常高，它不像那些流行的畅销书那样，用轻松的语言包裹住简单的观点，而是直接将复杂的理论模型和严谨的实证分析铺陈在读者面前。作者的论证逻辑链条非常完整和精妙，每一个推导、每一个案例的引入，都像是精密仪器上的一个齿轮，咬合得天衣无缝。我尤其欣赏它在处理一些经典悖论时的那种冷静而深刻的剖析，没有被既有的教条所束缚，而是坚持从数据和理论的交叉点上去寻找新的解释框架。这迫使我不得不时常停下来，拿起笔在草稿纸上勾勒那些复杂的函数关系，或者对照着图表进行反复的思考，这简直就像是在进行一场智力上的高强度训练，虽然辛苦，但每当理清一个难点时，那种豁然开朗的喜悦感是无与伦比的。

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