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出版者:中国人民大学出版社

作者:于久洪

出品人:

页数:344

译者:

出版时间:2004-10-1

价格:23.0

装帧:平装(无盘)

isbn号码:9787300059587

丛书系列:

图书标签:

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现代金融市场分析与投资策略 内容提要： 本书深入剖析了当代复杂多变的全球金融市场格局，旨在为金融专业人士、机构投资者以及对市场运作机制有深入探究需求的个人，提供一套全面、系统且实用的分析框架与前沿投资策略。我们摒弃了陈旧的教科书式叙述，着重于解析当前影响市场的主要驱动力，包括地缘政治风险、技术颠覆性创新（如金融科技与人工智能）、宏观经济政策的非对称性影响，以及新型资产类别的崛起。 第一部分：全球宏观经济图景与金融周期分析 本部分构建了一个多层次的宏观经济分析模型，重点关注全球化进程的逆转与重塑对资本流动、汇率波动及主权债务可持续性的深远影响。 第一章：结构性通胀与货币政策的“新常态” 全球供应链的重构与成本推动型通胀： 分析“去风险化”（De-risking）和近岸外包（Nearshoring）趋势如何改变全球生产要素的配置，并量化其对核心通胀的长期贡献。探讨后疫情时代劳动力市场结构性紧张对工资-物价螺旋的影响。 央行政策的工具箱演变： 考察负利率、量化宽松（QE）和量化紧缩（QT）在不同经济周期中的有效性与副作用。重点分析央行在应对“滞胀”风险时的政策困境，特别是财政政策与货币政策相互作用的边界。 主权债务的隐性风险： 评估高杠杆率国家（发达经济体与新兴市场）的偿债能力与风险传导机制。分析主权信用评级变化对固定收益市场稳定性的冲击。 第二章：地缘政治风险溢价与资产定价 地缘冲突的经济后果： 深入研究重大国际冲突、贸易摩擦和技术封锁对能源市场、关键矿产供应链及跨境投资流向的即时与长期影响。建立“地缘政治风险指数”（Geopolitical Risk Index, GPRI）的构建方法论，并将其纳入资产定价模型。 “友岸外包”与区域化投资： 探讨国家安全考量如何超越纯粹的效率原则，引导资本流向特定盟友网络。分析区域性经济集团（如RCEP、USMCA）内部投资的增长潜力与壁垒。 第二部分：资产类别深度解析与前沿趋势 本部分聚焦于传统资产类别的价值重估，以及新兴资产类别的崛起与风险管理。 第三章：固定收益市场的动态重估 收益率曲线的形态学与预测能力： 细致解读收益率曲线倒挂、陡峭化等不同形态背后的宏观经济信号，并检验其在不同金融历史时期的预测准确率。 信用风险的细分与穿透式分析： 区分投资级债券、高收益债券与不良资产（Distressed Debt）的市场特征。构建基于ESG因素的信用风险评估模型，尤其关注高碳排放行业的转型风险。 利率衍生品的应用： 探讨远期利率协议（FRA）、互换（Swaps）和期权在利率风险对冲和套利中的高级应用。 第四章：权益市场的阿尔法与贝塔挖掘 因子投资的迭代与失效检验： 系统回顾价值、规模、动量、质量等经典因子在当前低利率、高波动的市场环境下的表现。重点分析“智能贝塔”（Smart Beta）策略的局限性与改进方向。 “颠覆者”经济学与成长股估值： 建立一套适用于高度不确定性环境下技术创新型企业的估值框架，超越传统的贴现现金流（DCF）模型，侧重于网络效应、用户粘性和生态系统价值的量化。 市场微观结构与高频交易的影响： 分析做市商制度、订单簿深度和算法交易对资产价格发现过程的扭曲效应，以及散户投资者（如Meme Stock现象）的集体行动对市场有效性的挑战。 第五章：另类投资与资产类别多元化 私募股权（PE）与风险投资（VC）的流动性陷阱： 评估近年来高估值的PE/VC投资的退出路径挑战，以及“二级市场”对这些资产流动性的补充作用。 数字资产：从投机到基础设施的演进： 客观分析区块链技术在去中心化金融（DeFi）和代币化现实世界资产（RWA）中的潜在应用，并探讨监管框架对其主流化的制约。 实物资产与通胀对冲： 深入研究基础设施、林地、高质量农业用地等实物资产的长期回报特性，以及其作为真实价值储存手段的地位。 第三部分：投资组合构建、风险管理与行为金融学 本部分将理论与实践相结合，聚焦于如何将上述分析转化为可执行的投资决策，并有效管理尾部风险。 第六章：动态资产配置与风险平价策略 基于情景分析的自适应配置： 摒弃静态的60/40组合，转而采用基于宏观经济指标（如经济增长动能、通胀预期）的动态资产配置模型，例如“风险平价”（Risk Parity）模型的修正与应用。 跨资产类别套利机会识别： 探讨不同市场间定价偏差（如汇率与利率之间的联动、股票与衍生品之间的价差）的挖掘方法。 尾部风险对冲的艺术： 系统介绍利用波动率衍生品（如VIX期货/期权）、期权组合（如鞍式结构）以及低相关性资产来防御极端市场事件（黑天鹅）的策略。 第七章：行为偏差与投资决策的修正 认知偏差在投资中的体现： 识别并量化处置效应、羊群效应、确认偏误等常见心理偏差如何系统性地侵蚀投资组合回报。 投资流程的结构化： 强调建立严格、可量化的投资备忘录和决策日志的重要性，用以对抗情绪驱动的交易。 机构投资者的组织行为学： 分析基金经理的激励结构、业绩归因偏差以及如何影响长期投资视野的形成。 总结与展望： 本书最终强调，在信息过载和市场结构快速变化的时代，成功的投资不再仅仅依赖于对基本面的精妙预测，更关键在于建立一个稳健的分析框架，能够迅速适应宏观环境的范式转换，并以审慎的风险管理艺术，穿越周期的迷雾。它为读者提供的是一套应对未来市场挑战的“思维工具箱”，而非一味追求短期收益的“秘籍”。

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