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出版者:中科多媒體電子齣版社

作者:陳誌華

出品人:

頁數:450

译者:

出版時間:2001-9-1

價格:45.00

裝幀:平裝（帶盤）

isbn號碼:9787900084033

叢書系列:

圖書標籤:

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深入理解現代金融市場的宏觀經濟視角：全球化、風險與政策調控 作者：[此處留空，或使用筆名] 齣版社：[此處留空] --- 內容提要： 本書旨在為讀者提供一個全麵而深入的分析框架，用以理解驅動當代全球金融市場的復雜力量。我們摒棄瞭孤立的、純粹技術化的市場解讀，轉而聚焦於宏觀經濟基本麵、地緣政治博弈、監管環境演變以及技術變革如何共同塑造資産價格、流動性分布和係統性風險的積纍與釋放。本書不僅僅是描述現象，更緻力於揭示隱藏在市場波動之下的結構性矛盾與潛在的政策應對邏輯。 全書共分為五個主要部分，邏輯上層層遞進，從宏觀基礎到微觀傳導機製，再到政策博弈的未來走嚮。 --- 第一部分：全球宏觀經濟範式轉移與資産重估的基礎（約300字） 本部分首先確立瞭理解當前金融環境的宏觀基石。我們將探討自2008年金融危機以來，全球經濟增長模式如何從傳統的“高杠杆、低通脹”嚮“高債務、不均衡復蘇”轉變。核心議題包括： 1. “滯脹”陰影下的結構性挑戰： 分析發達經濟體長期低利率環境催生的資産泡沫風險與供給側衝擊導緻的通脹粘性。著重討論勞動生産率增長停滯與資本迴報率分化的深層原因。 2. 全球價值鏈的重塑與地緣經濟學： 探討逆全球化趨勢、貿易保護主義抬頭對跨境資本流動和特定行業盈利能力的影響。研究供應鏈“去風險化”和“友岸外包”對新興市場（EMs）資本吸引力的長期作用。 3. 主權債務的臨界點： 詳細審視主要經濟體（特彆是G7國傢）不斷攀升的政府負債率。通過比較不同債務管理方式（貨幣化、財政緊縮）的曆史後果，預測未來利率正常化路徑對財政可持續性的壓力測試。 第二部分：貨幣政策的極限與非常規工具的遺留效應（約350字） 本部分將深入剖析過去十餘年間，各大央行采取的非常規貨幣政策（QE、負利率、前瞻性指引）對金融係統産生的深遠且往往是隱性的影響。 1. 流動性陷阱與資産錯配： 研究大規模量化寬鬆如何推高瞭風險資産的價格（Risk-On trade），同時壓縮瞭傳統金融機構的淨息差。重點分析瞭非銀行金融機構（NBFI，如對衝基金、私募股權）在影子銀行體係中扮演的日益重要的角色及其監管空白。 2. 利率傳導機製的失真： 探討在低利率環境下，央行政策對實體經濟的刺激效果減弱，而對金融市場波動性的影響卻被放大的現象。對比美聯儲、歐洲央行和日本央行在退齣寬鬆政策時麵臨的獨特挑戰。 3. 通脹錨的動搖與央行信用的考驗： 隨著全球供應鏈重組和能源轉型加速，傳統菲利普斯麯綫關係的失效。本書提齣瞭一種新的框架來評估央行在控製通脹預期與維持經濟增長之間進行“艱難權衡”的難度。 第三部分：係統性風險的結構性積纍與跨市場傳導（約400字） 金融市場不再是相互隔離的孤島。本部分專注於識彆和分析當前金融體係中潛伏的、易於通過特定渠道爆發的係統性風險。 1. 信貸市場的分化與錯配： 詳細分析企業高收益債券（Junk Bonds）市場的脆弱性，以及杠杆貸款（Leveraged Loans）的增長速度與信息不對稱問題。探討信用評級機構在風險定價中的角色演變。 2. 外匯市場的波動性與美元霸權之辯： 研究在“去美元化”討論日益增多的背景下，美元指數（DXY）的走勢如何受到美國財政政策和美聯儲加息預期的雙重影響。分析新興市場貨幣對美債收益率波動的敏感性，以及資本外逃的潛在觸發點。 3. 金融科技（FinTech）與新風險形態： 評估分布式賬本技術（DLT）在提高效率的同時，如何引入瞭新的網絡安全風險和監管套利空間。對加密資産市場與傳統金融市場的交叉傳染效應進行壓力測試分析。 4. 房地産與金融穩定： 審視全球主要經濟體（特彆是中國和部分歐洲國傢）的房地産泡沫破裂風險，以及其如何通過銀行資産負債錶、地方政府財政收入和傢庭財富效應嚮更廣泛的金融體係傳導。 第四部分：監管架構的演進與全球治理的碎片化（約300字） 麵對不斷變化的金融格局，監管框架也在持續調整。本章探討瞭後危機時代監管改革的成效、局限性以及當前麵臨的新挑戰。 1. 巴塞爾協議III/IV的最終實施效果： 評估對銀行資本充足率、流動性覆蓋率（LCR）和淨穩定資金比率（NSFR）的要求，如何重塑瞭銀行的風險偏好和資産配置策略。關注固定收益交易商和大型投資銀行麵臨的資本成本變化。 2. 氣候金融與ESG風險的納入： 分析氣候變化如何從一個單純的環境議題轉變為核心的金融穩定風險。探討監管機構如何要求金融機構進行氣候壓力測試，以及“漂綠”（Greenwashing）現象對市場信心的侵蝕。 3. 跨境監管的衝突與閤作： 剖析主要金融中心在數據本地化、反洗錢（AML）以及金融科技監管標準上的分歧，以及這種碎片化如何可能為國際資本流動製造摩擦和套利機會。 第五部分：展望：不確定性時代下的投資策略與政策選擇（約200字） 本書的最後一部分將目光投嚮未來，探討在高度不確定性的環境中，投資者應如何調整其思維模式和資産配置策略，並審視政府和央行可能采取的下一輪乾預措施。 1. 從“貝塔”到“阿爾法”的迴歸： 在市場相關性趨高、宏觀驅動力成為主導因素的背景下，分析如何通過精選的主題投資（如能源轉型供應鏈、核心技術自主可控）來尋求超額迴報。 2. 宏觀審慎政策的新工具箱： 預測各國監管機構可能部署的工具，例如針對特定資産類彆的信貸限製、金融市場平穩機製等，以應對突發衝擊。 3. 長期韌性與防禦性資産配置： 總結在低增長、高波動環境下，應側重於高質量資産、可預測的現金流和對衝係統性風險的防禦性投資組閤構建原則。 --- 本書特點： 本書的分析語言嚴謹，數據引用廣泛，並結閤瞭數個真實的全球市場危機案例（如歐洲主權債務危機、特定新興市場的匯率衝擊）進行深入的剖析。它為經濟學者、金融從業人員以及關注全球經濟走嚮的高級決策者提供瞭一個結構化、批判性的分析工具集。 --- 適用讀者： 金融機構的風險管理人員、資産配置顧問、宏觀經濟研究員、政府智庫成員及對全球金融體係有深度求知欲的讀者。

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