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出版者:河北大学出版社

作者:郭福敏

出品人:

页数:298

译者:

出版时间:2003-9

价格:30.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787810289337

丛书系列:

图书标签:

• 货币经济学
• 宏观经济学
• 货币政策
• 经济均衡
• 金融理论
• 经济学
• 货币史
• 经济思想史
• 国际金融
• 经济模型

《现代金融市场结构与功能研究》 图书简介 本书深入剖析了当代全球金融市场的复杂结构、运行机制及其在现代经济体系中的核心功能。全书以扎实的理论基础为支撑，结合详尽的案例分析，旨在为读者构建一个清晰、全面的现代金融市场认知框架。我们拒绝泛泛而谈，力求在关键议题上提供深度洞察和独到见解。 第一部分：金融市场的基石与演变 本书开篇首先对金融市场的基本概念、构成要素进行了严谨的界定。我们探讨了金融市场的历史演进轨迹，重点分析了自布雷顿森林体系瓦解以来，全球金融市场在规制放松、技术驱动和全球化浪潮下的深刻结构性变革。 金融基础设施的重塑： 详细阐述了中央清算系统（CCP）、衍生品清算所（DDCC）以及全球支付系统的互联互通，如何重塑了交易的安全性和效率。特别关注了基础设施建设中的“大而不能倒”风险敞口及其监管应对。 资产类别的扩展与深化： 区别于传统教科书对股票、债券等主流资产的介绍，本书将大量篇幅用于研究另类投资资产（Alternative Investments）的兴起，包括私募股权（PE）、对冲基金（Hedge Funds）的投资策略及其对定价效率的影响。我们采用计量经济学模型，分析了这些“影子银行”体系对传统银行体系的替代效应和潜在溢出风险。 第二部分：市场微观结构与交易效率 本部分是本书的核心，聚焦于金融市场内部的微观运作机制，这是理解市场定价是否公允的关键所在。 订单簿动力学与高频交易（HFT）： 我们超越了对高频交易的简单描述，转而探究其在不同市场类型（如连续竞价市场与做市商市场）中的具体算法策略，例如“延迟套利”、“流动性嗅探”等。通过分析纳秒级的市场数据，量化了HFT对价格发现的贡献与负面影响（如闪电崩盘事件）。我们特别引入了“有效市场假说”的修正模型，以解释在信息不对称加剧的市场环境中，信息流动的速度如何影响短期价格波动。 做市商机制的再评估： 深入比较了中央限价委托簿（Limit Order Book）和电子做市商（Electronic Market Making）的优劣。研究了做市商在提供实时流动性时所承担的库存风险（Inventory Risk），并讨论了最优报价策略的动态调整模型，这对于理解市场深度（Market Depth）的形成至关重要。 信息不对称与市场失灵： 运用斯蒂格利茨-魏斯模型（Stiglitz-Weiss Model）的思路，探讨了在信息披露不完全的情况下，信贷市场和债券市场如何出现逆向选择和道德风险，并分析了信息中介机构（如评级公司）在协调市场参与者预期方面的角色失调。 第三部分：金融市场的功能、风险与监管框架 成功的金融市场必须实现资源配置、风险分散和价格发现三大核心功能。本部分将这些理想功能置于现实的监管与风险约束下进行审视。 风险分散的有效性分析： 探讨了金融工具，尤其是复杂的衍生品（如信用违约互换CDS、远期利率协议FRA）在多大程度上实现了风险的有效转移，而非仅仅是风险的集中。我们通过对2008年金融危机的案例再研究，辨析了“分散化”与“系统性风险”之间的悖论。 系统性风险的识别与量化： 引入了新的风险度量指标，如基于网络拓扑结构的“连通性风险”（Connectivity Risk）和“共同风险暴露”（Common Shocks Exposure）。研究了监管机构如何利用压力测试（Stress Testing）来模拟不同市场参与者间的传染效应，从而预测潜在的系统性崩溃点。 全球监管的趋同与冲突： 详细梳理了巴塞尔协议III、多德-弗兰克法案以及MiFID II等关键监管框架的核心要求及其对跨境交易的影响。我们关注的重点不在于罗列法规，而在于分析不同司法管辖区在资本要求、杠杆限制和衍生品清算方面的监管差异如何影响全球资本的流动效率和套利空间。 金融科技（FinTech）的颠覆性影响： 专门章节讨论了区块链技术、分布式账本技术（DLT）在证券发行（STO）和跨境结算中的潜力，以及人工智能在投资组合管理和合规性监控中的应用。我们客观评估了技术创新在提升效率的同时，对现有监管套利空间和市场集中度的影响。 第四部分：特定市场环境下的定价挑战 本书的最后部分聚焦于非传统市场环境下的定价难题，这些是现代金融理论面临的最新前沿挑战。 零利率与负利率环境下的资产估值： 在传统久期和折现模型失效的背景下，探讨了央行量化宽松（QE）政策如何重塑风险溢价结构，以及如何在极低收益率曲线下对长期固定收益资产进行公允估值。 ESG投资与可持续金融： 分析了环境、社会和治理（ESG）因素如何从非财务指标转化为可量化的投资风险和机会。研究了“漂绿”（Greenwashing）现象对市场诚信的损害，并探讨了如何建立可信赖的ESG数据披露和评级标准，以实现资本的长期可持续配置。 本书内容严谨，论证充分，适合金融学、经济学、管理学高年级本科生、研究生，以及在金融机构、监管部门工作的专业人士深入研读。它旨在提供一套审视现代金融市场的批判性工具，而非简单的知识罗列。

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我最近翻阅了一本名为《看不见的流动：全球资本的路径与偏好》的著作，这本书的叙事方式极其引人入胜，像侦探小说一样层层剥开资本流动的真相。它没有过多纠缠于复杂的数学模型，而是将叙事的重心放在了“人”和“权力”上。作者花了大量篇幅探讨了跨国公司和主权财富基金在进行大规模跨境投资时的决策过程，揭示了地缘政治考量是如何常常压倒纯粹的经济效益。特别是书中对“绿色溢价”现象的剖析，指出在当前环境下，即便是投资回报率略低的项目，只要符合特定的环境叙事，就能吸引到巨额资本的青睐，这种非纯粹经济驱动的投资偏好，正在重塑全球的产业布局。全书的语言风格非常犀利、直接，充满了对既有权力结构的质疑。它让我意识到，我们讨论的“市场”并非一个孤立的真空环境，而是深植于国家利益、意识形态和精英阶层偏好的复杂生态系统之中。阅读过程中，不时会有一种醍醐灌顶的感觉，原来那些看似随意的市场波动背后，都有着深思熟虑的战略布局。

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最近读到一本很有意思的书，名字好像叫《现代金融体系的深层逻辑》，作者对传统经济学的许多假设提出了挑战，视角非常独特。这本书深入剖析了现代金融市场是如何在信息不对称和非理性预期的双重作用下运行的，尤其是在量化宽松政策背景下，资产价格是如何被扭曲和重塑的。我印象最深的是其中关于“影子银行”的部分，作者没有停留在对风险的简单警告上，而是细致描绘了这些非传统金融机构如何通过复杂的结构性产品，在监管的边缘地带创造出新的流动性，但也带来了系统性风险的积聚。书中对德里克森危机和次贷危机的分析尤为精彩，不再是教科书式的线性叙事，而是充满了对市场参与者行为动机的洞察，让人不禁反思，我们自以为掌握的金融规律，到底有多少是基于理性模型的幻象。这本书的论证过程严密，数据引用详实，但又不失文采，即便是对宏观经济不太敏感的读者，也能从中窥见金融世界的波诡云谲。读完后，我感觉对过去十年全球经济的几次大起伏有了更深一层的理解，它迫使我去重新审视“效率”与“稳定”这对永恒的矛盾。

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说来惭愧，最近才开始接触一本名为《技术冲击与未来就业结构》的学术前沿读物，它给我的冲击力非常大。这本书的核心在于探讨人工智能和自动化技术对劳动密集型和服务业的颠覆性影响，但它超越了“机器人抢饭碗”这种泛泛的讨论。作者运用了大量的计量经济学模型和案例研究，预测了未来十五年内，中等技能岗位消失的速度和范围，并提出了一个令人不安的“技能极化”模型。它不是在渲染恐慌，而是冷静地分析了社会财富分配将如何进一步集中到少数掌握核心技术和资本的人手中。让我印象深刻的是关于“学习型经济体”构建的讨论，作者认为，如果社会转型速度跟不上技术迭代速度，那么社会矛盾的爆发将是必然的结果。这本书的论证逻辑非常清晰，虽然涉及很多专业术语，但作者配有详尽的图表解释，使得理解门槛相对较低。它不仅是写给经济学家的，更是写给政策制定者和社会观察者的一剂强心针。

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偶然间翻到了一本关于全球化退潮与区域经济重塑的厚书，书名大概是《碎片化的世界：供应链重构与贸易壁垒的新形态》。这本书的视角非常宏大，它不关注日常的股票涨跌，而是着眼于未来十年全球生产网络的基础性变化。作者着重分析了近年来各国出于“韧性”和“安全”考量，而采取的“友岸外包”（Friend-shoring）和“近岸外包”（Near-shoring）策略，如何从根本上瓦解了过去三十年以“效率最大化”为核心的全球分工体系。书中提供了大量关于关键矿物、半导体等战略物资供应链的详尽分析，描绘了一幅各国竞相建立“经济堡垒”的未来图景。这种新的贸易形态虽然降低了地缘政治风险，但必然会带来生产成本的上升和全球通胀压力，这一点作者论证得非常透彻。整本书的论述风格沉稳、大气，充满了对国际政治经济学深刻的洞察力，读起来仿佛在阅读一部关于世界秩序重置的史诗，让人对未来的贸易环境有了更加现实和审慎的预判。

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我最近正在啃一本关于行为金融学的巨著，书名大概是《风险认知的偏差与市场泡沫的起源》。这本书的魅力在于，它彻底颠覆了我过去对“理性人”假设的依赖。作者通过大量的实验心理学研究成果，展示了人类在面对不确定性和损失时，决策是如何系统性地偏离概率论的。例如，对“禀赋效应”和“损失厌恶”的深入分析，完美地解释了为什么投资者在熊市中往往会过度持有亏损的股票，而不是及时止损。书中穿插了许多历史上的金融泡沫案例，如郁金香狂热、南海泡沫，作者试图用行为学原理来解释这些非理性繁荣的内在机制，而非仅仅归咎于外部冲击。这本书的叙述口吻非常具有说服力，它像一个心理医生在解析我们的集体潜意识，揭示了金融市场中情绪传染的巨大能量。读完之后，我开始审视自己在投资决策中那些不经意的“小错误”，发现它们其实都遵循着某种可预测的人性弱点。

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