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出版者:中国市场出版社

作者:沙景华

出品人:

页数:274 页

译者:

出版时间:2004年07月

价格:30.0

装帧:平装

isbn号码:9787801557650

丛书系列:

图书标签:

• 投资
• 金融
• 理财
• 股票
• 债券
• 基金
• 资产配置
• 财务分析
• 投资策略
• 风险管理

《投资学》 这是一本深入剖析金融市场运作机制、探索理性投资策略的学术专著。全书以严谨的理论框架为基础，结合详实的案例分析，为读者揭示投资的本质与艺术。 第一部分：投资基础与金融市场 本书开篇从投资的基本概念入手，阐释了投资的定义、目的、种类以及风险与收益的关系。我们将一同理解，投资不仅仅是资金的增值，更是对未来价值的判断和对不确定性的驾驭。 接着，本书系统性地介绍了各类金融市场，包括股票市场、债券市场、衍生品市场以及外汇市场等。我们将深入探讨这些市场的结构、功能、交易机制以及影响其运行的关键因素。通过对不同市场的分析，读者将能建立起对金融生态系统整体性的认知。 股票市场： 详细解析股票的种类、价值评估方法（如现金流折现模型、市盈率分析等）、不同类型的股票市场（如主板、创业板）及其特点。我们将探讨影响股价波动的宏观经济因素、行业趋势、公司基本面以及市场情绪等。 债券市场： 深入研究债券的定义、分类（如国债、公司债、地方政府债）、票面价值、票息、到期收益率等关键指标。本书将详细讲解债券的定价模型，以及利率变动对债券价格的影响，并探讨不同信用等级债券的风险收益特征。 衍生品市场： 介绍期货、期权、权证、掉期等衍生金融工具的定义、交易原理和应用。我们将分析这些工具如何用于风险对冲、投机以及套利，并强调其高风险高收益的特性。 外汇市场： 探讨汇率的决定因素、外汇交易的机制、国际收支对汇率的影响，以及不同国家的汇率制度。本书还将分析外汇风险管理的方法。 第二部分：投资组合理论与资产定价 在打下坚实的金融市场基础后，本书将聚焦于核心的投资组合理论。我们将详细介绍现代投资组合理论（MPT）的基石——均值-方差模型，以及其核心概念：有效前沿、资产的预期收益、风险（标准差）和相关性。 资产的预期收益与风险： 探讨如何估计资产的预期收益，包括历史数据的分析、基本面分析以及专家预测。同时，深入分析风险的度量，不仅仅局限于标准差，还将引入Beta系数、夏普比率、特雷诺比率等更精细的风险衡量指标。 资产配置： 强调资产配置在投资决策中的重要性，以及如何根据投资者的风险偏好、投资目标和时间 horizon，构建最优的资产组合。我们将学习如何运用数学模型来寻找满足特定约束条件下的最佳资产配置方案。 资本资产定价模型（CAPM）： 详细阐述CAPM的原理、假设和应用。我们将学习如何利用CAPM来估计资产的预期收益，以及理解“系统性风险”和“非系统性风险”的区别，并探讨CAPM在实际投资决策中的局限性。 其他资产定价模型： 除了CAPM，本书还将介绍其他重要的资产定价模型，如多因子模型（如Fama-French三因子模型）、套利定价理论（APT）等，以提供更全面的资产定价视角。 第三部分：证券分析与估值 本部分将深入探讨如何对具体的投资标的进行分析和估值，从而做出明智的投资决策。 基本面分析： 详细介绍如何分析一家公司的财务报表（如资产负债表、利润表、现金流量表），理解财务比率的含义及其在评估公司盈利能力、偿债能力、营运能力和增长潜力方面的作用。我们将学习如何识别财务造假信号。 行业分析： 探讨宏观经济环境、产业结构、竞争格局、技术变革等因素如何影响行业发展，以及如何选择具有长期增长潜力的行业。 公司分析： 深入研究公司的管理层、公司治理、产品和服务、市场营销策略、竞争优势等非财务因素，以及如何评估公司的内在价值。 估值方法： 详细介绍各种常用的估值方法，包括： 收益法： 如现金流折现法（DCF）、股利折现法（DDM）。 市场法： 如市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）等相对估值法。 资产法： 如清算价值、重置成本等。 我们将学习如何根据不同情况选择合适的估值方法，并理解估值结果的敏感性分析。 第四部分：行为金融学与投资心理 投资决策很大程度上受到投资者心理的影响。本部分将引入行为金融学的概念，探讨非理性因素如何影响市场和投资者的决策。 认知偏差： 介绍投资者常见的认知偏差，如过度自信、确认偏误、锚定效应、损失厌恶、羊群效应等，并分析这些偏差如何导致投资错误。 情绪影响： 探讨贪婪、恐惧、焦虑等情绪在投资过程中扮演的角色，以及如何管理和控制情绪，避免情绪化交易。 投资心理学应用： 结合心理学理论，为投资者提供克服心理障碍、做出更理性决策的建议。 第五部分：风险管理与绩效评估 审慎的风险管理是实现长期投资成功的关键。本书将深入探讨各种风险管理工具和策略，并介绍如何评估投资组合的绩效。 风险管理工具： 介绍如何利用衍生品（如期权、期货）进行风险对冲。 投资组合的风险管理： 探讨如何通过分散化投资、止损策略、资产配置调整等方式来管理投资组合的整体风险。 绩效评估： 介绍各种衡量投资组合绩效的指标，如信息比率、Alpha值、Beta值等，并探讨如何进行风险调整后的绩效评估，以客观地衡量投资经理的能力。 结论： 《投资学》致力于帮助读者建立一套系统、科学的投资知识体系。通过理论学习、案例剖析和方法论的掌握，读者将能更深刻地理解金融市场的运作逻辑，更精准地评估投资机会，更有效地管理投资风险，最终在波诡云谲的资本市场中，提升投资回报，实现财富的稳健增长。本书不仅是金融专业人士的案头必备，也是所有渴望提升自身投资能力的投资者的理想读物。

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对于有一定投资经验的读者来说，《投资学》这本书提供了一个非常系统且深入的框架。我一直以来都是自己摸索着学习，虽然积累了一些经验，但总感觉缺乏理论的支撑，有时候会陷入一些误区。这本书正好填补了我在这方面的空白。它不仅详细阐述了各种投资工具的原理和特点，更重要的是，它从宏观经济、市场微观结构、行为金融学等多个维度，剖析了影响投资决策的深层原因。书中关于资产定价模型、投资组合理论的讲解，逻辑严谨，推导清晰，让我对这些核心概念有了更深刻的理解。我特别欣赏作者在分析市场无效性以及如何利用信息不对称获取超额收益时，所展现出的审慎态度，并没有鼓吹“一夜暴富”的可能，而是强调了长期主义和纪律性。这本书的深度让我受益匪浅，也让我对自己的投资策略进行了审视和优化，感觉像是给自己的投资大脑进行了一次“大扫除”，去除了不少陈旧的认知。

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我是在朋友的推荐下读的《投资学》，原本以为只是一本普通的入门书籍，没想到内容之丰富，让我大开眼界。这本书不仅仅停留在理论层面，它非常注重实际应用，书中列举了大量真实世界的投资案例，从历史上的股灾到近年的热门板块，作者都进行了细致的分析，并从中提炼出了宝贵的投资经验。我印象最深的是关于“情绪化交易”的章节，作者用生动的笔触描绘了投资者在市场波动时的心理变化，以及这些情绪是如何导致非理性决策的。这让我反思了自己过去的一些交易行为，确实有受到情绪干扰的时候。此外，书中关于技术分析和基本面分析的对比和结合，也给了我很多启发。它不是简单地二选一，而是强调了在不同市场环境下，不同分析方法的适用性。这本书让我意识到，投资不仅仅是数字的游戏，更是对人性的深刻洞察。

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《投资学》这本书最大的亮点在于它对投资策略的详尽解读。我一直认为，了解投资工具只是第一步，更关键的是如何运用它们构建一个有效的投资组合，并根据市场变化进行调整。《投资学》在这方面做得非常出色。它从风险管理、收益最大化、流动性需求等多个角度，为读者提供了多种经典的投资组合构建方法，并且详细解释了每种方法的优劣势和适用场景。书中关于“动态再平衡”的讨论，让我明白了为什么投资组合会偏离最初的设定，以及如何通过定期的调整来保持其有效性。我特别喜欢作者对于“价值投资”和“成长投资”等不同投资哲学之间的辨析，这有助于我找到更适合自己的投资风格。读完这本书，我感觉自己不再是那个只会“买入持有”的初学者，而是对如何构建一个可持续的、能够抵御市场风险的投资体系有了清晰的认识。

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这本书简直是给初学者量身定做的！我之前对投资一窍不通，看到金融市场就头大，什么股票、债券、基金，听着就让人望而却步。但当我翻开《投资学》这本书，那种恐惧感瞬间消散了。作者用非常通俗易懂的语言，把原本复杂抽象的概念讲得明明白白。就像邻家大哥哥在给你讲故事一样，一点点地引导你认识投资的本质。书里大量的图表和生动的例子，让我不再对着枯燥的文字发呆，而是能切实地感受到知识在脑海中生根发芽。我尤其喜欢它在介绍风险和收益关系时，没有简单粗暴地告诉你“高风险高回报”，而是深入浅出地分析了各种风险的来源，以及如何通过分散投资、资产配置等方式来管理风险。读完之后，我感觉自己终于有勇气去尝试一些基础的投资，不再像一个盲人摸象，而是有了一定的方向感。这本书真的让我打开了新世界的大门，为我日后深入学习投资打下了坚实的基础。

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作为一名对金融市场充满好奇但又缺乏专业知识的学生，《投资学》这本书为我打开了一扇通往金融世界的大门。这本书的语言风格非常亲切，就像一位经验丰富的老师在娓娓道来，没有那些生涩难懂的专业术语，即使是复杂的金融概念，也通过形象的比喻和贴切的例子，变得容易理解。我最喜欢的部分是关于“投资心理学”的章节，它揭示了为什么我们常常会在关键时刻做出错误的投资决策，以及如何克服自身的认知偏差。书中强调了“长期视角”的重要性，让我明白投资并非一蹴而就，而是需要耐心和坚持。读完之后，我不再对“金钱”感到迷茫，而是对如何让金钱为我工作有了初步的认知。这本书让我对未来充满了信心，也激励我去深入学习更多关于金融的知识，为自己的财富增值打下坚实的基础。

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