具体描述
《资产组合选择和资本市场的均值:方差分析》是美国大学研究生教材，配有附录和练习题以及计算机程序。同时，由于该书介绍了资产组合选择理论的一般模型及解法，在科技高度发达的今天，投资专家和投资咨询机构有可能利用计算机将这一理论应用于实践。《资产组合选择和资本市场的均值:方差分析》可供广大经济学研究者们阅读学习。
作者简介
哈里 M. 马科维茨（Harry M. Markowitz，1927-）
1990诺贝尔经济学奖获得者，现代投资组合理论之父
马科维茨博士将计算机和数学技术应用于各种实际决策领域。在金融领域，他在1952年提出了"现代资产组合理论"，这一理论现在已经是大学课程中的标准主题，并被机构投资者广泛应用于战术性资产配置、风险控制和归因分析。他的研究在今天被认为是金融经济学理论前驱工作，被誉为"华尔街的第一次革命"。其他领域：马科维茨博士发展了"稀疏矩阵"技术，以求解非常大型的数理最优化问题。这一技术现在是优化程序软件中的标准技术。他还设计并指导了SIMSCRIPT程序语言的开发，这一语言现在被广泛应用于编制工厂、交通和通信网络等系统的计算机模拟程序。
1990年，马科维茨博士因在金融经济学方面做出了开创性工作--资产组合理论而与人分享了诺贝尔经济学奖。
G. 彼得o托德（G.Peter Todd）
托德博士是里弗维尤国际集团（有限）公司的主管，负责公司的软件开发业务。1990~1998年期间，托德博士任大和证券信托公司全球资产组合研究部副总裁，在这里他和研究部的研究主管哈利o马科维茨共事。
目录信息
读后感
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用户评价
在阅读《资产组合选择和资本市场的均值-方差分析》的过程中，我深刻体会到理论知识在金融投资领域的强大支撑作用。过去，我对金融市场总有一种“经验至上”的看法，认为成功的投资更多依赖于长期的实战经验和对市场脉搏的把握。然而，这本书彻底颠覆了我的这种观念。它以数学模型为基石，将复杂的金融现象进行量化和规范化处理，使得我们可以通过理性分析来做出更优的决策。书中对于不同资产类别的风险收益特征的分析，以及如何构建能够有效分散风险的投资组合，都让我受益匪浅。尤其是在阐述Sharpe比率、Treynor比率等风险调整收益指标时，作者的解释让我对如何全面评估投资表现有了更清晰的认识，不再仅仅局限于总回报率。
评分坦白说，我一直对金融学中的数学模型抱有一种敬畏的态度，觉得它们过于抽象和难以理解。然而，《资产组合选择和资本市场的均值-方差分析》这本书用一种非常接地气的方式，将复杂的数学模型变得触手可及。作者并没有回避数学公式，但每一次公式的出现都有其明确的意义和解释，并且会配合直观的图示来帮助读者理解。我印象深刻的是书中关于“马科维茨模型”的讲解，它如何通过最小化风险来确定资产组合的权重，以及如何通过引入无风险资产来构建资本市场线。这些概念我之前在其他地方零散地接触过，但只有在这本书中，我才真正理解了它们是如何相互关联，并共同构成了一个完整的资产组合选择理论体系。
评分这本书带给我的最大改变，或许是让我对“风险”有了更理性、更量化的认识。过去，我总觉得风险是一个模糊的概念，很难去衡量和管理。但通过均值-方差模型，我学会了如何将风险具体化为资产收益的波动性，以及如何通过资产之间的相关性来降低整个投资组合的风险。书中关于“有效分散”的论述，让我明白了为什么需要投资于不同类型的资产，以及如何通过资产配置来达到风险与收益的最佳平衡。我特别喜欢书中关于“相关系数”在组合风险计算中的作用的讲解，它让我看到了不同资产之间“不完全联动”的价值。
评分我必须说，《资产组合选择和资本市场的均值-方差分析》这本书对我来说是一次思想上的“洗礼”。它让我从一个被动接受市场信息的投资者，转变为一个能够主动运用理论工具去分析和构建投资组合的人。书中关于“最优投资组合”的概念，不再是遥不可及的理想化目标，而是可以通过一系列清晰的步骤来实现的。我尤其欣赏书中关于“投资组合的动态调整”部分的讨论，它强调了在市场环境变化时，投资组合需要进行相应的调整，以维持其最优性。这让我明白，投资是一个持续的过程，需要不断地学习和适应。
评分这本书不仅仅是一本关于投资组合的教科书，它更像是一本关于金融工程的入门指南。书中对于模型构建过程中的各种假设条件，以及这些假设条件在现实市场中可能出现的偏离，都进行了详细的讨论。例如，书中提到了均值-方差模型对于资产收益服从正态分布的假设，以及在实际市场中，收益分布可能出现的厚尾现象。作者也给出了一些处理这些问题的方法，比如使用非参数方法或者更复杂的模型来捕捉收益的非线性关系。这种对模型局限性的清醒认识，以及对实际应用中可能出现的挑战的预警，让我觉得这本书的指导意义非常强。
评分这本书不仅仅是理论的堆砌，它更注重理论与实践的结合。在讲解完均值-方差模型的理论基础后，作者还详细介绍了如何将这些理论应用于实际的资本市场。从资产的选取，到数据的收集和处理，再到模型的构建和参数的估计，每一个环节都进行了详细的指导。我印象特别深刻的是书中关于如何处理非交易日、如何处理不同频率的数据、以及如何进行参数稳健性检验的部分。这些细节对于实际操作来说至关重要，很多时候理论上的完美在现实中会因为数据的不完善或者市场的波动而大打折扣，而这本书恰恰帮助我预见到了这些潜在的问题，并提供了相应的解决方案。它让我明白，一个成功的投资组合不仅需要正确的理论指导，更需要细致入微的操作和对市场变化的敏锐洞察。
评分我最近读完了一本叫做《资产组合选择和资本市场的均值-方差分析》的书，不得不说，这本书给了我太多的启发，也让我对投资组合的构建有了全新的认识。在阅读之前，我总觉得构建一个有效的投资组合是一件非常复杂且充满不确定性的事情，仿佛需要无数的经验和直觉。然而，这本书如同打开了一扇通往理性投资世界的大门。作者以一种非常系统和严谨的方式，从最基础的均值-方差模型入手，循序渐进地引导读者理解风险和收益之间的辩证关系。书中对于如何量化风险，如何评估不同资产的预期收益，以及如何利用数学工具来寻找最优的资产配置比例，都进行了深入浅出的阐述。我尤其喜欢书中关于“效率前沿”的讲解，它直观地展示了在给定的风险水平下，能够实现的最高预期收益，以及在给定的预期收益水平下，能够达到的最低风险。这个概念我之前也有所耳闻，但这本书的论述让我对其有了更为深刻的理解，并且体会到了其在实际投资决策中的重要性。
评分作为一个在金融市场摸爬滚打多年的投资者，我一直在寻找能够帮助我提升投资决策水平的工具和方法。《资产组合选择和资本市场的均值-方差分析》这本书无疑是我的一个巨大收获。它以严谨的学术理论为基础，结合了大量实际的应用案例，为我提供了一个系统性的框架来理解和构建投资组合。书中关于“资本资产定价模型”（CAPM）的深入剖析，让我对资产的系统性风险和非系统性风险有了更清晰的区分，并且理解了如何利用Beta值来衡量资产的系统性风险。这对我理解资产的定价以及如何评估投资的风险回报比非常有帮助。
评分这本书最让我赞叹的地方在于其逻辑的严密性和论证的充分性。作者在阐述每一个概念和模型时，都会从其数学原理出发，进行严谨的推导，并辅以清晰的图表和示例，使得读者能够透彻地理解其内在逻辑。例如，在解释均值-方差模型如何优化投资组合时，作者详细阐述了拉格朗日乘数法在其中的应用，以及如何通过求解优化问题来得到最优的资产权重。虽然我之前对数学优化有一定的了解，但这本书的讲解方式让我对均值-方差模型在组合优化中的具体应用有了更深层次的理解。它不仅教会了我“是什么”，更教会了我“为什么”以及“如何做”。
评分这本书的结构设计也非常合理，循序渐进，层层递进。从最基础的单期模型，到多期模型，再到引入更多现实因素的扩展模型，每一步都建立在前面知识的基础上，使得读者能够逐步深入。我特别欣赏书中对于“资产定价模型”的讲解，它与投资组合的选择紧密相连，为理解资本市场如何形成资产价格提供了重要的理论框架。比如，书中对CAPM模型、APT模型的介绍，以及它们在解释资产收益与风险关系上的应用，都让我对资本市场的运行机制有了更宏观的认识。这些理论工具的引入，使得我的投资决策不再是盲目的尝试，而是有了坚实的理论依据。
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