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出版者:中国金融出版社

作者:中国人民银行金融稳定分析小组

出品人:

页数:179

译者:

出版时间:2006-10

价格:168.00元

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isbn号码:9787504941756

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宏观经济波动与金融市场演变：2006年全球视角 本书聚焦于2006年前后全球宏观经济环境的复杂互动，深入剖析了主要经济体在结构转型、政策调整背景下面临的风险与机遇，尤其侧重于金融市场为应对这些挑战所展现出的适应性与脆弱性。全书旨在构建一个多维度、跨学科的分析框架，用以理解塑造当代经济格局的关键力量。 本书的撰写基于对当时全球主要金融监管机构报告、央行公开声明、国际组织研究文件以及顶级经济学期刊的严谨梳理与批判性吸收。我们避免了对单一国家或特定金融工具的过度集中，而是致力于描绘一幅广阔的全球经济图景，揭示不同区域间的溢出效应和相互依赖性。 第一部分：全球宏观经济背景与结构性调整 第一章：后泡沫时代的再平衡与全球失衡的深化 本章首先回顾了2000年互联网泡沫破裂后，全球经济体在货币政策和财政政策上的调整路径。重点分析了美国在低利率环境下如何通过信贷扩张来支撑消费和住房市场，以及这种扩张如何转化为日益扩大的经常账户赤字。我们详细探讨了“全球储蓄过剩”理论的运作机制，即新兴市场国家（特别是亚洲出口导电经济体）的巨额贸易顺差如何流入发达国家的资本市场，为低成本融资提供了基础。这不仅是简单的收支平衡问题，更涉及到全球生产网络重构和价值链分配的深层结构性矛盾。 第二章：通胀预期的管理与货币政策的复杂性 2006年，全球通胀压力呈现出复杂的信号。一方面，能源和大宗商品价格的上涨对输入性通胀构成了直接威胁；另一方面，核心通胀（剔除食品和能源）的变动则受到劳动力市场松弛程度与企业定价能力的影响。本章细致考察了主要央行在权衡“控制通胀”与“维持增长”之间的艰难抉择。我们通过对名义利率、实际利率和通胀预期差的实证分析，试图量化政策制定者面临的信息不对称程度，并探讨了通胀预期的自我实现机制在当时环境中的体现。 第三章：新兴市场的崛起与金融自由化的双刃剑 本部分的核心在于分析新兴市场经济体在2000年代中期的崛起对全球经济秩序的冲击。我们考察了资本流入的性质——是基于基本面的长期投资，还是追逐短期套利收益的热钱。在这一过程中，许多新兴经济体虽然实现了经济的快速增长，但也伴随着资产价格的快速膨胀和金融体系对外部冲击的敏感性增强。本章运用计量模型检验了汇率制度选择（如固定、管理浮动或完全浮动）对国内金融稳定性的影响，揭示了资本账户开放的“时机”和“顺序”的重要性。 第二部分：金融市场的异化与风险积聚 第四章：信贷的扩张、证券化与风险的重新定价 本书将大量篇幅投入到对金融创新，特别是抵押贷款支持证券（MBS）和债务抵押债券（CDO）的结构性分析中。我们详细解析了这些复杂的金融工具如何在理论上实现了风险的分散化，但在实际操作中却导致了风险的“集中化”和“不透明化”。本章着重讨论了信用评级机构的角色，以及在低违约率的背景下，风险模型如何系统性地低估了次级信贷资产的内在风险。2006年，市场对这些工具的定价反映出一种对系统性风险的集体性忽视。 第五章：场外衍生品的监管真空与系统性脆弱性 在2006年，场外交易（OTC）衍生品市场，特别是信用违约互换（CDS），经历了爆发性增长。本章分析了这类工具在缺乏集中清算和透明度要求下的内在风险。我们研究了CDS市场如何成为对冲基金和大型金融机构进行风险转移和杠杆操作的重要工具，并探讨了其作为“影子保险”在金融体系中积累的潜在传染效应。监管框架的滞后性是本章讨论的重点，即监管力量尚未完全适应金融机构资产负债表外活动的复杂性。 第六章：影子银行体系的扩张与流动性错配 本书识别了传统商业银行体系之外的“影子银行”活动，包括投资银行、货币市场基金和特殊目的载体（SPVs）的扩张。这些机构在很大程度上依赖短期融资（如回购协议市场）来支持其长期、高收益的资产组合。这种严重的期限错配（Maturity Mismatch）使得整个金融系统对融资环境的变化异常敏感。我们通过案例分析，说明了2006年下半年回购市场的波动如何预示着未来流动性风险的爆发。 第三部分：监管应对与政策的未竟之路 第七章：巴塞尔协议II的实施与资本充足率的有效性 本章评估了《巴塞尔协议II》在2006年全面实施后对银行资本管理的实际影响。协议引入了更复杂的风险敏感性计量方法，鼓励银行进行内部评级，但同时也引发了“监管资本套利”的风险，即银行可能通过精细化模型设计来最小化其监管资本要求，而非真正降低风险敞口。我们对比了基于内评法的银行和采用标准化法的银行在风险准备上的差异。 第八章：宏观审慎工具的萌芽与实践困境 尽管在2006年，“宏观审慎监管”的概念尚未完全成熟，但各国监管者已开始关注超越单一机构稳健性的系统性风险。本章回顾了各国央行在资产泡沫化阶段试图使用信贷紧缩工具（如提高贷款价值比LTV或债务收入比DTI）的实践，并分析了这些工具在政治经济学压力下被削弱或未能充分发挥作用的原因。政策有效性与政策工具的政治接受度之间的张力是本章的观察重点。 结论：2006年——在繁荣表象下酝酿的结构性转折点 本书总结认为，2006年是全球金融体系在技术创新和过度杠杆作用下达到一个微妙平衡的时期。经济增长的表象掩盖了系统内部关键风险点的累积——特别是对复杂证券化产品和场外衍生品的过度依赖，以及全球失衡导致的资本流动失序。本书通过对当时关键经济指标和金融市场动态的详细梳理，试图为理解随后的全球金融危机提供坚实的、去情绪化的历史基础和分析工具。它不仅仅是对过去事件的回顾，更是对理解未来金融市场韧性与政策有效性的深刻启示。

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这本书的名字“中国金融稳定报告2006”本身就传递出一种专业和严谨的气息，让我对它寄予了很高的期望。2006年，是中国经济高速发展，金融体系也面临着深刻变革的时期。我想知道，报告中是如何分析当时中国银行业的整体风险状况的？是侧重于资产质量的问题，还是资本充足率的挑战？对于那时的证券市场，报告是否就其快速增长背后的潜在泡沫，或者市场监管的有效性进行了深入的探讨？保险业在2006年又呈现出怎样的发展态势？报告中是否涉及了其偿付能力、产品创新、市场份额等方面的议题？我期待这本书能够提供一个全面而深入的视角，让我能够理解中国金融体系在那个关键年份的真实运作情况。这本书的价值，在于它能够帮助我们回顾过去，理解金融发展过程中的挑战与机遇，为我们当下的金融决策提供宝贵的参考。

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这本书的封面设计简洁大方，没有多余的修饰，这让我觉得它的内容一定非常扎实、有分量。2006年，中国正处于经济高速发展的时期，金融体系也在经历着深刻的变革。我想知道，在这份报告中，是如何审视当时中国银行业的整体状况的？是仅仅关注了资产质量，还是也涉及了资本充足率、盈利能力等多个维度？对于活跃的证券市场，报告有没有对当时的市场情绪、估值水平，以及可能存在的风险进行评估？保险行业作为金融体系的重要支柱，在2006年的发展态势如何？报告中是否提到了偿付能力、产品创新、市场竞争等方面的议题？我期待这本书能够提供一个全面而深入的视角，让我能够理解中国金融体系在那个关键年份的脉搏。这本书的价值，不仅仅在于它是一份历史性的文件，更在于它可能包含着对当时金融发展规律的深刻洞察，以及对未来可能出现的风险的预警。我希望能从中学习到如何去评估金融稳定性的方法，从而更好地理解宏观经济的运行。

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这本书的封面设计很朴实，没有任何花哨的装饰，给我一种沉甸甸的、值得信赖的感觉。翻开扉页，首先映入眼帘的是“中国金融稳定报告2006”这几个字，它像一个庄重的宣告，预示着里面蕴含着对那个时期中国金融体系健康状况的深度剖析。我选择阅读这本书，很大程度上是出于我对中国经济发展轨迹的好奇，特别是金融体系在其中扮演的角色。2006年，对于中国而言，是一个充满机遇与挑战的关键年份，经济正以前所未有的速度增长，同时也面临着结构性问题和潜在的风险。我想知道，在那个时间点，我们是如何看待并应对这些金融挑战的。这本书是否能帮助我理解当时中国金融机构的运行状况？它是否能揭示一些可能影响我们今天金融格局的深层因素？我对书中可能涉及到的关于银行体系、证券市场、保险业等不同金融领域的内容充满了期待，希望它能提供一个全面而深入的视角，让我能够站在历史的角度，更好地审视中国金融的演进。同时，我也希望书中能提供一些分析框架或方法论，让我能够学习如何评估金融稳定性的，这对于我理解宏观经济动态有着重要的意义。毕竟，金融的稳定与否，直接关系到国家经济的命脉，也深刻影响着每一个普通人的生活。我准备好沉浸在这份报告中，去探索那段历史，去理解那些数字背后的故事。

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书名“中国金融稳定报告2006”本身就充满了信息量，预示着它将是一份关于那个时期中国金融体系健康状况的深度报告。2006年，中国经济正处于高速发展期，金融领域的改革和创新也日新月异。我想知道，报告中是如何评估当时商业银行的资产质量和风险暴露的？是不是详细分析了不良贷款的构成和趋势？对于当时蓬勃发展的股票市场，报告是否就其内在的波动性、投机风险，以及监管的有效性进行了探讨？保险业在2006年又扮演着怎样的角色？报告是否对其偿付能力、产品创新、市场潜力等方面进行了深入的分析？我期待这本书能够提供一个全面而客观的视角，让我能够理解中国金融体系在那个关键年份的真实状况。这本书的价值，在于它能够帮助我们回顾过去，理解金融发展过程中可能存在的风险点，从而为我们今天的金融实践提供有益的启示。

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这本书的封面设计简洁朴实，让我觉得内容一定非常扎实。2006年，中国经济正处于一个高速发展的时期，金融体系的改革和开放也进入了关键阶段。我想知道，在这份报告中，是如何评价当时中国银行业的整体健康度的？是仅仅列举了资产规模，还是深入分析了其风险敞口和资本充足率？对于那时的证券市场，报告是否就其剧烈的波动性、投机氛围，以及市场机制的成熟度进行了深入的分析？保险行业在2006年的发展状况如何？报告中是否探讨了其偿付能力、产品创新、市场监管等方面的议题？我期待这本书能够提供一个全面而深入的视角，让我能够理解中国金融体系在那个特殊时期的运行状况。这本书的意义，不仅在于记录历史，更在于它可能蕴含着对金融发展规律的深刻洞察，以及对未来风险的预警，帮助我们更好地理解金融稳定性的重要性。

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这本书的扉页上清晰地标注着“中国金融稳定报告2006”，这让我立刻联想到那个经济腾飞的年代，以及金融体系随之而来的机遇与挑战。我非常好奇，在这份报告中，我们是如何审视当时的银行业面临的风险的？是关注其资产质量的恶化，还是资本充足率的不足？对于那时的证券市场，报告有没有就其快速的增长背后潜藏的泡沫风险，或者市场监管的缺失进行深入的探讨？保险业作为金融体系的重要组成部分，在2006年又呈现出怎样的发展态势？报告中是否涉及了其偿付能力、产品创新，以及市场竞争格局等方面的议题？我期待这本书能够提供一个全面而深入的视角，让我能够理解中国金融体系在那个关键年份的真实运作情况。这本书不仅仅是一份历史记录，更是一种对金融发展规律的深刻反思，能够帮助我们更好地理解金融稳定性的重要性，以及如何防范和化解金融风险。

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这本书带给我的第一印象是其严谨的学术风格和详实的数据支撑。打开它，我感觉自己仿佛置身于一个宏大的经济分析现场，充满了对中国金融肌体的细致观察和深入诊断。2006年，中国正处于加入世界贸易组织后的一个重要发展阶段，金融体系的改革与开放也在持续深化。我想知道，在这份报告中，当年我们是如何评估银行业面临的风险？是资产质量的问题，还是资本充足率的挑战？对于当时的证券市场，它的波动性是否引起了报告的特别关注？是否存在一些影响市场健康发展的制度性障碍？而保险业，作为金融体系的重要组成部分，又展现出怎样的发展态势和潜在风险？书中对这些问题的探讨，无疑能够帮助我勾勒出2006年中国金融市场的全景图。我尤其关心报告中是否提到了关于外汇储备、人民币汇率波动等宏观金融议题，以及这些因素对国内金融稳定的影响。通过阅读这些内容，我希望能更深刻地理解当时中国金融所处的宏观环境，以及政策制定者是如何在复杂局面下寻求平衡的。这本书不仅仅是数字的堆砌，更是一种智力的探索，它让我有机会站在一个专业的角度，去审视那些塑造了我们今天金融格局的关键决策和事件。

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拿到这本书，我首先想到的是它所承载的历史信息。2006年，中国经济正处于一个关键的转折点，金融体系的改革与发展也进入了新的阶段。我想知道，在这份报告中，是如何描绘当时中国银行业的整体图景？是仅仅列举了数据，还是对其内在的风险和挑战进行了深入剖析？对于当时迅速发展的证券市场，报告是否就其活跃背后的潜在风险，例如过度投机、信息不对称等，发出了警示？保险业在2006年又展现出怎样的发展特点？报告中是否对当时的偿付能力、产品创新、市场监管等方面进行了探讨？我期待这本书能够提供一个多角度、全方位的审视，让我能够更清晰地看到中国金融体系在那个时期的真实状况。这本书的价值，在于它能够帮助我们回顾过去，理解金融发展过程中的得失，为我们今天的金融实践提供宝贵的经验和教训。它不仅仅是一份报告，更是一堂生动的金融历史课。

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从这本书的名字“中国金融稳定报告2006”来看，它必定是对当年中国金融体系健康状况的一次全面梳理和评估。2006年，中国经济正经历着高速增长，随之而来的金融风险也可能暗流涌动。我想知道，报告中是如何界定“金融稳定”的？是通过哪些关键指标来衡量的？书中对当时银行业面临的风险，例如信贷扩张过快、资产质量下降等，是否进行了深入的分析？对于蓬勃发展的证券市场，报告有没有揭示可能存在的过度投机、信息不对称等问题？保险业在当时又扮演着怎样的角色，是否存在发展中的瓶颈或风险？我期待这本书能够提供一个客观、专业的视角，让我能够理解中国金融体系在2006年的真实状况。这本书不仅仅是关于数据，更是关于对金融体系运行规律的深刻洞察，以及对潜在风险的预警。它帮助我认识到，金融稳定并非一蹴而就，而是需要持续的关注和精心的维护。我希望通过阅读这本书，能够提升自己对金融风险的辨识能力，以及对宏观经济运行的理解深度。

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刚拿到这本书，我就被它厚重的分量所吸引，这不仅仅是纸张的重量，更是内容承载的深度所带来的感觉。2006年，无疑是中国经济发展史上一个值得回味的年份，金融领域的变革尤为引人注目。我翻阅这本书，期待它能为我揭示当时中国金融体系的“体检报告”。书中的每一页，都可能隐藏着对当年金融风险的警示，或者对金融创新发展的肯定。我好奇书中是否详细分析了商业银行的资产负债状况，以及不良贷款的演变趋势。对于股票市场，报告是否触及了当时的牛市行情，以及隐藏其中的泡沫风险？保险行业的健康发展，是否得到了充分的关注，有没有提到偿付能力、产品创新等方面的议题？我希望这本书能够提供一个多维度的视角，让我看到中国金融体系在那个时代的活力与脆弱并存。同时，我也期待书中能够对金融监管政策进行深入的解读，了解在2006年，我们是如何平衡金融发展与风险防范的。这本书的价值，在于它能够帮助我们回顾过去，理解当下，并为未来的金融发展提供借鉴。它是一份历史的记录，也是一份宝贵的经验总结。

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