股指期货100问

股指期货100问 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

出版者:上海人民出版社
作者:刘逖,龚佳
出品人:
页数:0
译者:
出版时间:
价格:16
装帧:
isbn号码:9787208037816
丛书系列:
图书标签:
  • 股指期货
  • 期货交易
  • 投资理财
  • 金融投资
  • 股票市场
  • 风险管理
  • 交易策略
  • 技术分析
  • 市场分析
  • 金融知识
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具体描述

市场脉动与策略演进:全球衍生品市场深度解析 一本全面、前沿的金融市场工具书,聚焦于现代金融体系中最为复杂和精妙的金融工程艺术——衍生品交易的深度运作机制、风险管理框架以及前沿策略应用。本书旨在为严肃的金融从业者、量化分析师以及高净值投资者提供一套严谨、系统的理论基石与实战指南,超越基础概念的普及,深入探讨衍生品在资产配置、风险对冲和市场套利中的实战部署。 --- 第一部分:衍生品市场的结构、演化与监管生态 本部分将构建读者对全球衍生品市场的宏观认知框架,探讨其在现代金融体系中扮演的关键角色。 1.1 衍生工具的本质溯源与分类系统 深入剖析远期、期货、期权、互换等基础工具的合约结构、标准化程度及其内在价值驱动力。重点解析“合成头寸”的构建艺术,即如何利用不同衍生工具的组合,模拟出目标风险收益特征的金融产品,超越标准化合约的局限。 1.2 场内与场外市场的博弈与融合 详细对比交易所交易的标准化衍生品(Exchange-Traded Derivatives, ETD)与场外定制化衍生品(Over-The-Counter, OTC)的优劣势、监管差异与交易对手风险结构。探讨近年来清算所改革(如《多德-弗兰克法案》的影响)如何重塑OTC市场的集中清算模式,及其对流动性和风险敞口的影响。 1.3 全球监管框架的演进与合规挑战 分析主要金融中心(如美国CFTC/SEC、欧盟ESMA、英国FCA)对衍生品市场的监管哲学和具体规则。重点阐述保证金制度(Initial Margin & Variation Margin)、交易报告义务(Transaction Reporting)以及系统重要性衍生品清算(Mandatory Clearing)的要求,为跨国交易者提供合规路线图。 --- 第二部分:定价理论的精进与模型验证 本部分侧重于衍生品定价的数学基础,从经典模型出发,探讨其局限性并引入更符合现实市场行为的复杂模型。 2.1 经典定价模型的深度剖析与假设检验 详述布莱克-斯科尔斯-默顿(BSM)模型在实战中的适用边界。重点剖析其核心假设(如恒定波动率、无跳跃)在真实市场中的失效点,并定量分析波动率微笑(Volatility Smile)和波动率曲面(Volatility Surface)的成因。 2.2 随机波动率与跳跃扩散模型 引入更复杂的随机过程模型来刻画市场现象: Heston模型: 如何将波动率本身视为随机过程,用于更准确地捕捉波动率的时间变化。 Merton跳跃扩散模型: 解释极端事件(“黑天鹅”)对期权定价的影响,以及如何通过增加跳跃因子来修正低估的尾部风险。 2.3 利率衍生品定价的特有挑战 专题研究利率衍生品(如远期利率协议FRA、利率互换IRS、期权Caps/Floors/Collars)的定价机制。深入探讨短率模型(如Vasicek、CIR)与远期中性定价框架的结合,以及LIBOR基准利率过渡(如SOFR、ESTR)对定价和对冲实践带来的实际操作难题。 --- 第三部分:风险管理与动态对冲的艺术 衍生品交易的核心价值在于风险的转移和管理。本部分致力于揭示如何运用希腊字母(Greeks)进行精细化风险控制,并构建适应市场变化的动态对冲策略。 3.1 希腊字母的精确解读与敏感性分析 超越Delta、Gamma、Vega的基础概念,深入探讨Rho(利率敏感性)和Theta(时间衰减)在不同市场环境下的实战意义。重点讲解Delta对冲的局限性——如何利用Gamma来管理Delta随时间的变化,以及Theta对持有成本的影响。 3.2 波动率风险的管理与套利 波动率是衍生品交易者最核心的风险敞口之一。本章探讨如何衡量和管理波动率风险(Vega Risk)。详细介绍波动率套利策略,包括期限结构套利(Term Structure Arbitrage)和跨市场价差交易(Cross-Market Spreads),强调实现对冲组合的构建与维护。 3.3 信用风险与对冲:CVA/DVA的实务计算 在OTC市场,交易对手方的信用状况至关重要。讲解信用风险调整的现值(Credit Valuation Adjustment, CVA)和债务价值调整(Debt Valuation Adjustment, DVA)的计算原理,以及如何通过信用违约互换(CDS)来对冲CVA风险。 --- 第四部分:高级策略构建与资产配置整合 本部分将理论应用于实战,探讨如何构建复杂的多腿(Multi-Leg)策略,并将衍生品有效融入大类资产配置组合。 4.1 复杂期权组合策略的构建 系统梳理并演示蝶式价差(Butterfly)、跨式组合(Straddle)、日历价差(Calendar Spread)等经典组合的盈利区间、最大风险点和市场预期。重点分析Vol-of-Vol(波动率的波动率)对这些策略收益的影响。 4.2 风险平价与衍生品赋能的定制化资产配置 探讨如何利用股指期货、利率期货等工具,实现低成本、高效率地构建风险平价(Risk Parity)组合。例如,如何通过股指期货的杠杆效应,精确控制股票敞口,同时利用债券期货调整固定收益部分的久期,以应对利率环境的变化。 4.3 跨资产类别与事件驱动型策略 分析商品、外汇与利率衍生品之间的联动效应。具体案例研究包括: 货币对冲: 利用远期和期权对冲跨国投资组合中的汇率风险。 事件驱动型交易: 如何在重大的宏观事件(如央行议息会议、地缘政治冲突)发生前,通过构建不对称风险敞口,捕获市场预期的集中释放。 --- 第五部分:量化基础设施与技术实现 成功的衍生品交易依赖于强大的技术支撑和数据处理能力。本部分关注策略执行的“最后一公里”。 5.1 高频交易中的延迟管理与订单路由 探讨在期货和期权市场中,如何优化延迟(Latency)对套利策略利润的侵蚀。分析不同交易所的撮合机制(如Pro-Rata vs. Time Priority)对做市商策略的影响。 5.2 回测框架的严谨性与过拟合规避 强调衍生品策略回测中特有的挑战,如数据清洗(处理停牌、分红事件)、滑点和冲击成本的真实模拟,以及如何设计稳健的样本外测试(Out-of-Sample Testing)来验证策略的长期有效性。 5.3 交易成本的结构化分析 系统拆解交易总成本,包括显性成本(佣金、交易所费)和隐性成本(买卖价差、市场冲击成本)。为策略优化提供量化工具,确保策略的实际净收益能够覆盖运营成本和风险要求。 --- 总结: 本书并非止步于对现有金融工具的简单介绍,而是力求揭示驱动这些工具定价、风险和交易的核心逻辑。它是一份关于如何驾驭金融工程的深度指南,要求读者具备扎实的金融数学背景和对市场微观结构的敏锐洞察力。它为专业人士提供了一个检验和提升其衍生品交易技能的综合平台。

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读后感

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用户评价

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这本书的文字内容给了我一种“循序渐进,知行合一”的感觉。它在介绍理论知识的同时,非常注重引导读者进行实践性的思考。书中每一个问题都被拆解得非常细致,而且会通过大量的“举例说明”,让理论知识变得触手可及。我记得在阅读“如何制定交易计划”的部分时,书中并没有给出模板化的答案,而是引导读者思考自己的交易目标、风险承受能力、交易时间等因素,然后一步步地构建属于自己的交易计划。这种“个性化”的指导,让我觉得非常受用。书中还会穿插一些“实战案例分析”,虽然这些案例并没有提供具体的股票代码,但通过对不同市场环境下交易策略的模拟,让我能够更直观地理解书中所讲的知识。例如,书中分析了一个“在市场下跌时如何利用股指期货进行对冲”的案例,通过这个案例,我清晰地看到了股指期货在风险管理中的实际应用。而且,这本书的语言充满了鼓励性,它并没有让读者感到压力,而是通过循序渐进的方式,逐步引导读者建立起对股指期货的信心。它让我觉得,股指期货并非遥不可及,只要掌握正确的方法,理性地去操作,每个人都有可能在这个市场中获得成功。这种“授人以渔”的教育理念,让我非常赞赏。

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我是一名有几年股票交易经验的投资者,一直以来都觉得自己的投资体系不够完善,尤其是在应对市场大幅波动时,常常感到力不从心。偶然的机会,我接触到了《股指期货100问》。起初,我并没有抱太大的期望,心想股指期货这种高风险的衍生品,对于我这样有一定基础的投资者来说,可能不会有什么太大的启发。但事实证明,我错了。这本书的内容深度和广度都超出了我的预期。它并没有停留在概念的介绍,而是深入探讨了股指期货在不同市场环境下的应用策略。例如,书中关于“宏观经济因素对股指期货的影响”的章节,让我对如何分析市场大方向有了更系统的认识。它详细地分析了利率、通货膨胀、货币政策等宏观经济指标如何传导到股指期货价格上,并结合一些历史案例进行了讲解。这让我意识到,股指期货不仅仅是交易工具,更是宏观经济情绪的晴雨表。此外,书中关于“技术分析在股指期货交易中的应用”的部分,也给我带来了很多启发。虽然我之前也有接触过技术分析,但这本书将常见的技术指标,如均线、MACD、RSI等,与股指期货的特性相结合,提出了更具针对性的分析方法。它并没有鼓吹某种技术指标的万能性,而是强调了不同指标的组合运用以及结合市场情绪进行判断的重要性。我尤其对书中关于“如何识别趋势和判断拐点”的讲解印象深刻,这对于我在实际交易中把握进出场时机非常有帮助。整本书逻辑清晰,层次分明,既有理论深度,又有实践指导性,对于想要提升自身交易水平的投资者来说,绝对是一本不可多得的宝藏。

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这本书的语言风格是我最欣赏的一点。我之前读过一些关于金融投资的书籍,很多都充满了枯燥的专业术语,读起来非常费力,也容易让人产生畏难情绪。《股指期货100问》则完全不同。它采用了一种非常亲切、易懂的叙事方式,仿佛一位经验丰富的老师,在耐心地解答你的每一个疑问。在讲解一些核心概念的时候,书中会穿插一些生动的小故事或者生活中的例子,将抽象的金融理论具象化,让我更容易理解和记忆。比如,在解释“合约乘数”的时候,书中用了“买卖单位”的比喻,让我一下子就明白了它的含义。这本书的另一个优点是,它非常注重理论与实践的结合。在介绍了每一个概念之后,书中都会紧接着给出一些实际的应用场景,或者是一些常见的问题解答,让读者能够立即将所学知识运用到实际的思考中。我尤其喜欢书中关于“交易心理学”的部分。它并没有简单地告诉你“要冷静”,而是深入剖析了贪婪、恐惧、侥幸心理等常见交易心态,并且给出了如何克服这些负面情绪的建议。书中还提到了一些“交易计划”的制定方法,强调了纪律性和执行力对于成功交易的重要性。读完这部分,我感觉自己不仅仅是在学习股指期货的知识,更是在学习一种投资的思维方式。这本书让我觉得,投资并不是一场赌博,而是一门科学,需要知识、策略和良好的心态。

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在我看来,《股指期货100问》这本书的价值,并不仅仅在于它普及了股指期货的基本概念,更在于它深入剖析了股指期货在现代金融市场中的地位和作用。我一直认为,要真正理解一个金融工具,不能仅仅停留在“是什么”,更要理解“为什么”和“怎么用”。这本书在这方面做得非常出色。书中在讲解股指期货的功能时,不仅仅提到了“投机”,更重点阐述了它在“风险管理”和“资产配置”方面的作用。它用大量的篇幅分析了股指期货作为一种避险工具,如何在市场不确定性增加时,帮助投资者锁定收益,规避损失。这一点对于经历过几次市场大跌的我来说,非常有启发。此外,书中还探讨了股指期货在资产配置中的角色,如何通过它来平衡投资组合的风险和收益,以及如何利用其与股票、债券等其他资产的相关性,来优化整体投资策略。让我印象深刻的是,书中关于“影响股指期货价格的主要因素”的章节。它详细分析了宏观经济指标、政策变动、市场情绪,甚至突发事件等多种因素,如何共同作用于股指期货价格的波动。这让我意识到,股指期货的价格背后,是多重因素交织博弈的结果。书中并没有给出简单的预测模型,而是强调了理解这些驱动因素的重要性,以及如何在不确定性中做出决策。这本书的分析角度非常独特,它让我从一个更高的维度去审视股指期货,理解它作为金融市场重要组成部分的意义。

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作为一个对金融市场充满好奇,但又缺乏专业知识背景的普通上班族,我一直对股指期货这种听起来“很高大上”的金融工具感到既神秘又有点畏惧。每次看到新闻里提到股指期货,总是觉得离自己很遥远,好像是专业交易员的领域。《股指期货100问》这本书,就像一股清流,让我看到了进入这个领域的希望。最吸引我的是,这本书用非常生动形象的比喻,解释了许多看似枯燥的金融概念。比如,书中在介绍“保证金交易”的时候,并没有直接给出公式,而是通过一个“小额押金就能撬动大额交易”的生活场景来比喻,让我瞬间就理解了其中的风险和收益。这本书最难能可贵的地方在于,它非常注重风险教育。在多个章节中,反复强调了控制风险的重要性,并且给出了非常实用的风险管理技巧,比如如何设置止损点,如何根据自己的承受能力来调整仓位大小等等。这一点对于我这样的新手来说太重要了,避免了盲目跟风和冲动交易的风险。书中还穿插了一些“投资心理学”的讨论,这让我意识到,除了技术分析,良好的心态对于交易也同样重要。它提醒我,在面对市场波动时,要保持冷静,避免被贪婪和恐惧所左右。这本书并没有让我变成一夜暴富的幻想家,而是让我对股指期货有了理性的认识,明白这是一种需要学习、需要谨慎的投资工具。它让我从一个完全不懂的旁观者,变成了一个对股指期货有了基本了解,并且敢于去进一步学习的参与者。

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这本书的出现,简直是为我这样的新手量身定做的。我一直对股票市场有着浓厚的兴趣,但对于那些专业术语和复杂的交易策略总是感到望而却步。每次看到财经新闻里充斥着各种“看涨”、“看跌”、“对冲”、“杠杆”之类的词汇,我都会有一种无力感。在朋友的推荐下,我抱着试试看的心态翻开了《股指期货100问》。这本书的优点在于,它并没有一开始就抛出深奥的理论,而是从最基础的“股指期货是什么”开始,用非常通俗易懂的语言解释了股指期货的基本概念。我记得第一部分用了大量的类比,比如把股指期货比作是一种“未来买卖股票的约定”,这种方式让我很快就抓住了核心。而且,它并没有回避新手最容易犯的错误,比如在“新手常犯的错误”章节,我看到了一些自己可能正在犯的,或者以后可能会犯的误区,这让我提前有了警惕。书中还穿插了一些案例分析,虽然不涉及具体的股票代码,但通过对不同市场情况下的交易设想,让我对股指期货的实际应用有了更直观的认识。比如说,书中提到在市场波动剧烈时,股指期货可以作为一种风险管理工具,这让我对它有了新的理解。我尤其喜欢书中关于“风险控制”的章节,它不是简单地告诉你“要控制风险”,而是详细地介绍了止损、止盈等具体操作方法,并且解释了为什么这些方法是有效的。读完这部分,我感觉自己不再是那个只敢看热闹的门外汉,而是对如何保护自己的本金有了初步的认识。这本书就像一个耐心的老师,一步一步地引导我进入这个复杂的金融世界,让我感到 confidence倍增。

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我是一个对金融市场有着强烈好奇心,但又常常在浩如烟海的资讯中迷失方向的普通读者。市面上关于投资的书籍很多,但往往要么过于理论化,要么过于激进。《股指期货100问》这本书,却以一种恰到好处的方式,满足了我对股指期货的求知欲。这本书的结构非常直观,采取了100个问题的形式,让人可以根据自己的兴趣点,有针对性地去阅读。我最先翻看的是关于“股指期货的风险提示”的部分。书中没有回避股指期货的高风险性,而是以一种负责任的态度,详细列举了可能遇到的风险,例如杠杆风险、市场风险、流动性风险等等,并且给出了规避这些风险的建议。这让我对股指期货有了清醒的认识,知道这并非一条轻松致富的道路。接着,我被书中关于“如何选择合适的股指期货品种”的讲解所吸引。书中并没有推荐某一个特定的品种,而是教会我如何根据自己的资金量、风险偏好和市场认知,去分析和选择适合自己的股指期货合约。它详细介绍了不同股指期货的特点,例如波动性、流动性、交易成本等,帮助我建立起自己的选择标准。我还特别喜欢书中关于“期货公司的选择和开户流程”的部分。虽然这看似是手续性的内容,但对于新手来说,这却是非常重要的一步。书中详细介绍了如何评估一家期货公司的专业性、服务质量和风险管理能力,以及整个开户过程中需要注意的事项。这种贴近实际操作的指导,让我觉得这本书非常实用,能够帮助我少走很多弯路。

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我认为《股指期货100问》这本书最大的特色在于它的“全面性”。它没有选择性地介绍股指期货的某个方面,而是将整个股指期货的知识体系,从入门到进阶,都囊括其中。我记得在阅读“交易工具”的章节时,书中并没有仅仅介绍股指期货本身,还对其他与股指期货相关的交易工具,例如期权、ETF等,进行了简要的介绍和对比。这让我对整个衍生品市场有了更广阔的视野。书中还详细介绍了“不同国家和地区的股指期货市场”的特点。例如,它对比了美国、欧洲、亚洲等主要股指期货市场的交易制度、监管环境以及主要合约的差异。这一点对于想要进行国际化投资的读者来说,是非常有价值的。我尤其欣赏书中关于“股指期货的监管和法律法规”的章节。它详细介绍了各国对股指期货交易的监管框架,以及相关的法律法规,这让我对市场的规范性和风险防范有了更深的理解。书中并没有枯燥地列举法律条文,而是解释了这些法规背后的意义和目的。这本书就像一本“股指期货百科全书”,无论你是完全不懂的新手,还是有一定经验的投资者,都能从中找到自己需要的信息。它提供的知识体系非常完整,能够帮助读者建立起一个系统性的股指期货知识框架。

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我一直认为,对一个金融产品最深入的了解,莫过于理解它的“生命周期”和“内在逻辑”。《股指期货100问》在这方面给我带来了极大的满足感。书中不仅仅介绍了股指期货是什么,更深入地探讨了它的形成、发展和演变。我尤其对书中关于“股指期货的历史沿革”的讲解印象深刻。它追溯了股指期货的起源,以及它在不同经济周期中的作用和发展。这让我看到了股指期货并非凭空出现,而是金融市场发展到一定阶段的必然产物。此外,书中对“股指期货的定价机制”的深入分析,更是让我茅塞顿开。它详细解释了影响股指期货价格的各种因素,例如标的指数的实时价格、无风险利率、分红等,并且通过公式和图表,直观地展示了这些因素如何影响期货价格。我之前对这一点总是模模糊糊,看完这本书,终于有了清晰的认识。书中还探讨了“不同期限的股指期货合约之间的关系”,例如近月合约和远月合约的价格差异,以及如何利用这种差异进行套利。这一点对于理解市场的微观结构非常有帮助。这本书的分析是多维度的,它不仅仅关注点上的交易,更关注整个市场的生态系统。它让我明白,股指期货的每一个价格变动,背后都蕴含着深刻的市场逻辑。

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这本书的问世,可以说填补了我一直以来在股指期货知识体系中的一个巨大空白。我一直以来都致力于研究各种投资工具,而股指期货作为一种重要的衍生品,其复杂的机制和高杠杆的特性,让我一直不敢轻易涉足。尽管我阅读了大量的金融书籍,但很多时候,对于股指期货的理解总是停留在概念层面,缺乏深入的理解和实际操作的指导。《股指期货100问》恰恰解决了这个问题。这本书的内容设计得非常合理,它以“问答”的形式,将股指期货的方方面面都梳理得井井有条。我尤其欣赏书中对于“套期保值”和“投机”两种不同交易目的的区分。它详细地解释了这两种目的在交易策略上的差异,以及如何根据不同的目的来选择合适的股指期货合约。这一点让我对股指期货的实际应用有了更清晰的认识。此外,书中关于“不同类型股指期货合约的特点”的讲解也极具价值。它并没有笼统地介绍,而是针对几个主要的股指期货市场,例如恒生指数期货、标普500指数期货等,详细分析了它们的交易时间、保证金要求、合约乘数等关键信息,这为我进行跨市场分析提供了有力的支持。让我印象深刻的是,书中还详细探讨了“股指期货的交割机制”。虽然交割在实际交易中并不常遇到,但理解其背后的原理,对于我理解整个交易体系至关重要。书中用图文并茂的方式,解释了实物交割和现金交割的区别,以及它们对交易者可能产生的影响。这本书的专业性很强,但语言表达却非常到位,即使是一些复杂的概念,也能被解释得清晰易懂。

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