第一部分 股票和股標價值 第一章 磐石與空中的樓閣 何為“隨機遊走”？ 如今，投資已成為一種生活方式 投資理論 磐石理論 空中樓閣理論 我將如何引導你“隨機漫步” 第二章 群眾的瘋狂 鬱金香球莖勢 南海泡沫 華爾街一敗塗地 後記 第三章 20世紀60至90年代的股票定價 機構的穩健 高飛的60年代 新“新時代”：成長型股票熱與新股熱 “協同”産生能量：集團企業風潮 “業績”流行：概念股泡沫 酸楚的70年代 漂亮50 喧嚷的80年代 新股發行的輝煌迴報 “概念”捲土重來：生物技術泡沫 ZZZZ Best泡沫 這一切意味著什麼? 大膽的90年代 日本地産和股市泡沫 第四章 史上最大的泡沫：衝浪互聯網 泡沫是如何形成的 規模甚大的高科技泡沫 空前的新股發行瘋潮 The Globe.com 證券分析師的大膽聲音 新定價方法 媒體的報道 期詐混入並扼死市場 我們不應對危險有所察覺？ 最後一言 第五章 股票價格的磐石理論 股票價格的“基本”決定因素 決定因素一：預期增長率 決定因素二：預期股息派發 決定因素三：風險程度 決定因素四：市場利率水平 兩條重要告誡 告誡1：對於未來的任何預期都無法現在加以驗證 告誡2：從不完善的數據中不可能計算齣精確的數字 規則檢驗 再來一條告誡 告誡3：對雌鵝來說是增長，但對雄鵝未必就是增長 對於“磐石”的補充第二部分 專業人士怎樣參與城市裏這場最壯觀的遊戲 第六章 技術分析與基本麵分析 技術分析對基本麵分析 圖錶能告訴你什麼 “圖錶”方法的理侖基礎 為什麼圖錶可能失靈 從“圖錶製作分析師”到技術分析師 基本麵分析技術 為什麼基本麵分析可能失靈 基本麵分析與技術分析的結閤使用 第七章 技術分析與隨機漫步理論 鞋子上的破洞和預言的朦朧 股市有“慣性”嗎 隨機漫步的真實麵目 一些更為精細的技術體係 “過濾器”體係 道氏理論 相對強弱體係 量價體係 讀取圖形 難以接受的隨機性 一組幫助你賠錢的技術理論 “裙擺”指示器 “超級杯”指示器 “零股”理論 其他一些體係 技術世界的先知 技術專傢為何仍未失業？ 評價“反擊” 對投資者的啓示 第八章 基本麵分析究竟多麼齣色 來自華爾街和學術圈的看法 證券分析師真的是“韆裏眼”嗎？ 水晶球緣何這般混濁 1．隨機事件的影響 2．利用“尋機性”會計程序“提煉”齣的可疑盈利報告 3．許多證券分析師自身基本能力的欠缺 4．最佳的證券分析師正在大量流嚮營銷第一綫和投資組閤管理層 5．研究部門與投資銀行部門的利益衝突 證券分析師抓住“快馬”瞭嗎——共同基金的錶現 基本而體係能夠選齣“快馬”嗎 對選擇市場時機的裁決 “有效市場”理論的“半強式有效”和。強式有效”形式 中庸之道：我的個人觀點第三部分 新的投資理論 第九章 嶄新的漫步靴：現代投資組閤理論 風險的地位 風險的定義：收益的離散度 例子：預期收益與方差——迴報和風險的量度 證明風險：一項長期研究 降低風險：現代投資組閤理論(MPT) 實踐中的多樣化投資 第十章 富貴險中求 B與係統性風險 資本資産定價模型(Capital—Asset Pricing Model，CAPM) 讓我們看一下記錄 對證據的評價 數量分析傢對更優的風險測量工具的追求：套利定價理論 小結 第十一章 對有效市場理論的漫射，以及漫射緣何未中目標 “市場有效”的真正意思 完全偏離目標的漫射 道指狗 一月效應 “感謝上帝周一下午到來”模式 熱門消息反應 為什麼槍法這麼差 接近目標的漫射仍然偏離 趨勢是友(或曰短期慣性) 股息首彩法 初始市盈率指示器 返身再上(或日長期收益反轉) “小即佳”效應 “價值將勝”主張 低市盈率股票的錶現優於高市盈率股票 低市賬率的股票往往産生更高的耒來收益 但是，“價值”是否真能持續勝過“成長”？ 為何近射也會偏離？ 最後的勝者是…… 職業投資者的錶現 總結第四部分 為隨機漫步者和其他投資者提供的實務指南 第十二章 隨機漫步者健康手冊 練習1：利用保險保護你自己 練習2：明確你的投資目標 練習3：盡你所能避開山姆大叔 養老金計劃和個人退休賬戶 基奧計劃 羅斯個人退休賬戶 稅收遞延型年金 大學教育儲蓄：簡單易行的“529” 練習4：保持競爭力，讓現金儲備的收益率跟上通貨膨脹率的步伐 貨幣市場共同基金 貨幣市場存款賬戶 銀行存款單 免稅貨幣市場基金 練習5：漫步債券王國 零息債券能産生大量的未來收益 免申購費債券基金是個人投資者的理想工具 對身處高稅收等級的投資者大有裨益的免稅債券 暢銷的TIPS：通貨膨脹指數化債券 你應該成為債券市場的“垃圾工”嗎？ 練習6：從自己傢齣發漫步：租房會導緻投資肌肉鬆弛 練習7：利用房地産投資信托補充體力 練習8：在黃金、收藏品和其他投資領域小心翼翼地行走 練習9：請記住傭金成本不是隨機的，確實有些更價廉 練習10：多樣化你的投資步伐 最後的身體檢查 第十三章 金融競賽的障礙：理解和預測股票與債券收益 決定股票和債券收益的因素 金融市場收益率的三個時代 時代1：舒適的年代 時代2：焦慮的年代 時代3：繁榮的年代 新韆年時代 第十四章 投資的生命周期指南 資産配置四項原則 1．風險和收益總是結伴而行 2．投資股票和債券的實際風險取決於投資持有期限 3．“定期等額投資法”能夠降低股票和債券投資風險 4．要時刻分清，自己對待風險的態度和承受風險的能力是不同的 設計生命周期投資計劃的三條指導原則 1．特定需要需特定資産 2．認清自己的風險容忍度 3．不論數目多小，堅持定時儲蓄，必將獲益 生命周期投資指南 第十五章 三步跨上華爾街 “傻瓜投資法”：投資指數基金 指數基金方案：一個總結 廣義“指數化” 一個具體的指數基金投資組閤 稅收管理指數基金 “親曆親為法”：潛在有用的選股原則 “替身運作法”：雇請職業華爾街漫步者 “晨星”共同基金信息服務 共同基金成本入門知識 手續費 管理費 共同基金成本比較 “麥基爾法” 一個悖論 對於漫步的最後一些思考
· · · · · · (收起)