具体描述
你是否认为垃圾债券市场是一个杂乱无章的竞技场，一个类似于拓荒前美国西部的金融领域，一个在任何情况下都应该规避的投资领域？在《垃圾债券掘金指南》这本书中，一位垃圾债券市场的先驱者将给予你深邃的洞察力和充足的信息，让你抛弃上述偏见。彻底埋葬上述担忧和害怕，你将会在这个高达1万亿美元的市场中获得超预期的空前回报。
罗伯特•莱文拥有带领个人和机构投资者在垃圾债券市场进行投资的各种执业证书。在任职野村证券企业研究与资产管理公司期间，他所掌管的众多垃圾债券的投资收益在长达18年的时间内大幅领先于高收益债券市场走势和标准普尔指数走势。在本书中，他向大家详细介绍了自己取得上述突出业绩所使用的投资方法。
为了帮助你挑选那些具有低违约率的优质垃圾债券，《垃圾债券掘金指南》一书的内容包括：
债券与股票的区别，垃圾债券在债券与股票这个大的风险频谱中的位置。
如何进行详尽全面的信用分析？这是在垃圾债券市场掘金的关键。
如何评估市场条件以及决定入市和离市的时机？
为什么你需要雇用一名投资经理为你的投资服务，如何挑选那名最适合你的投资经理？
如何像专业投资者那样进行投资？请使用莱文个人独创、经过市场长期检验的投资方法。
垃圾债券市场已经不是以前那个令人望而却步的可怕市场了。与早期相比，现在的垃圾债券市场上信息的获取正变得越来越便利，市场的透明度也得到显著提高。《垃圾债券掘金指南》一书告诉你如何搜寻那些运营良好、前景向好的公司，这些公司将为你创造在其他市场中所不能收获的收益水平。
作者简介
罗伯特•莱文（Robert Levine）
Kidder Peabody垃圾债券资产管理公司的首任董事会主席和野村证券企业研究与资产管理公司（Nomura Corporate Research and Asset Management）的创始人。他是“固定收益分析师名人堂”的成员。
目录信息
推荐序二
引言
第1章垃圾债券和“悍马”投资法//
第2章我儿子的朋友米莉//
第3章我儿子的毕业奖金//
第4章垃圾债券市场//
第5章公司债券评级与收益率//
第6章信用分析：如何知晓一家公司债务负担过重//
第7章“悍马”投资法//
第8章信用评级与价格//
第9章“悍马”分析法应用范例//
第10章债券持有人、股东与垃圾债券的优势//
第11章管理层和所有权//
第12章债券价格波动//
第13章违约与垃圾债券//
第14章证明“悍马”投资法有效的实例检验//
第15章进一步的统计检验//
第16章如何投资于垃圾债券：一个逻辑框架//
第17章债券条款//
第18章优质债券、丑陋债券和劣质债券//
第19章优质债券：好事往往垂青于好公司//
第20章丑陋与劣质债券：以CCC级债券为例//
第21章投资并分析一只垃圾债券共同基金//
结论“悍马”公司将带你走出困境//
附录//
词汇表//
致谢//
作者简介//
· · · · · · (收起)
读后感
干货还是太少了，印象比较深的是书中提到的三大风险，经营、财务、契约，其中契约风险对垃圾债显的尤为重要，需要加强对债券条款的分析。 另外，感觉杠杆收购对被收购公司往往不是好事，会导致被收购公司债务过重，看来以后看见私募股权交易需要特别小心。 最后，债权人和股东...
评分 评分该书有价值的章节我想是第6、7、8、17章。不得不先提到的是文章中称的垃圾债在中国基本不存在。文章中称有些优质的公司因为杠杆收购的原因背负了巨额债务，从而使得评级被评为非投资级别，但是公司本身质地的优良的，通过自身的经营，将来的评级会提升。而在中国，你只能找到质...
评分 评分该书有价值的章节我想是第6、7、8、17章。不得不先提到的是文章中称的垃圾债在中国基本不存在。文章中称有些优质的公司因为杠杆收购的原因背负了巨额债务，从而使得评级被评为非投资级别，但是公司本身质地的优良的，通过自身的经营，将来的评级会提升。而在中国，你只能找到质...
用户评价
从编辑排版和细节处理上来看，这本书的制作水平也达到了行业顶尖水准。字体选择清晰易读，关键术语的标注和脚注的处理都非常专业，保证了长时间阅读的舒适度。特别值得一提的是，书中引用的数据来源和案例的权威性毋庸置疑，作者似乎花费了大量精力去追溯那些已经被市场遗忘的早期文件和监管报告，保证了历史信息的准确性。此外，书中对于“道德风险”在次级市场中的体现分析得尤为犀利，它探讨了评级机构、承销商乃至最终投资者之间信息不对称如何催生出系统性风险，这部分内容发人深省，促使我重新审视金融服务行业中的利益冲突问题。这本书的价值在于，它提供了一个超越短期市场波动的长期视角，它不仅仅是关于“高风险投资”的教科书，更是一部关于金融市场信任机制如何建立与瓦解的社会学观察报告。读完后，我的投资哲学得到了极大的拓宽，学会了在追逐高回报的同时，如何更审慎地评估隐藏在光鲜回报背后的结构性缺陷。
评分坦白讲，我原本以为这类题材的书籍会充斥着枯燥的图表和晦涩的统计数据，但《垃圾债券掘金指南》完全颠覆了我的刻板印象。作者的文笔极富画面感和感染力，他擅长用生动的比喻来解释那些抽象的金融概念，比如将债券的信用结构比作多层蛋糕，每一层都有其独特的风险溢价和兑付顺序，这个比喻让“次级债务”的概念瞬间变得形象起来。更重要的是，书中对“逆向投资者”心理侧面的描绘，简直如同心理学专著一般精彩。他深入探讨了当市场集体恐慌时，那些敢于在至暗时刻逆势而行的少数派是如何构建其投资逻辑的，这种对人性弱点与群体非理性行为的深刻洞察，是任何纯粹的量化模型都无法替代的宝贵财富。读完关于某次大型债券拍卖失败案例的描述，我甚至能感受到作者笔下那种紧张、焦虑，直至最终柳暗花明的复杂情绪波动。这本书的阅读体验，与其说是在学习金融知识，不如说是在参与一场关于资本市场心理博弈的深度对话。
评分这本书的封面设计极具视觉冲击力，那种深沉的灰蓝色调配上醒目的橙色标题，立刻抓住了我的眼球。拿到手沉甸甸的感觉，就知道内容必然是扎实的。初读下来，我发现作者在叙事节奏的把控上有着高超的技巧，他没有急于抛出那些令人眼花缭乱的金融术语，而是从一个更宏观的历史背景切入，娓娓道来这个在华尔街常被边缘化，却又蕴含巨大能量的资产类别是如何一步步发展至今。书中对早期的“垃圾”发行人背景的刻画，简直像一部精彩的纪实文学，那些关于企业困境、管理层挣扎以及最终如何通过非常规融资手段起死回生的故事，读起来跌宕起伏，让人仿佛置身于那个充满不确定性的年代。作者对于风险与回报的辩证思考尤其深刻，他巧妙地将复杂的信用评级体系拆解成易于理解的逻辑链条，使得即便是对固定收益投资不太熟悉的读者，也能建立起一个清晰的认知框架。这种由浅入深、循序渐进的讲解方式，极大地降低了入门的门槛，让人在享受阅读快感的同时，也实实在在地吸收了知识的养分。整个阅读过程，更像是一次跟随经验丰富的向导，深入探索一片充满未知宝藏的密林探险。
评分这本书的分析深度远超我的预期，它不仅仅停留在对历史案例的罗列和简单解读上，更在于其对当下市场结构和未来趋势的精准预判。尤其令我印象深刻的是作者对“次级抵押贷款证券化”过程的剖析，那部分内容详略得当，层次分明，清晰地展示了底层资产的质量如何被复杂的金融工程包装后，在不同的市场参与者手中产生截然不同的价值认知。行文中穿插的几段关于监管哲学演变的讨论，也极富启发性，它让我们明白，市场的有效性往往是在监管的滞后与创新之间进行着永恒的拉锯战。我特别欣赏作者在介绍风险对冲工具时的那种务实态度，他没有鼓吹使用过于激进或晦涩的衍生品，而是侧重于基础的信用违约互换（CDS）的原理及其在风险隔离中的实际应用，这对于注重稳健投资策略的专业人士来说，无疑提供了宝贵的实战参考。阅读过程中，我多次停下来，对照着近期的宏观经济数据进行思考，发现书中的模型和判断框架依然具有极强的现实穿透力，足见作者的功底之深厚与洞察力之敏锐。
评分这本书的结构安排非常匠心独运，它巧妙地将理论阐述与实操案例进行了无缝衔接。每一章末尾都会附带一个“实战演练”或“尽职调查清单”，这些内容并非简单的附录，而是对本章核心知识点的巩固与深化。比如在讨论新兴市场高收益债券时，作者不仅分析了汇率波动对偿债能力的影响，还提供了一份详细的政治风险评估框架，涵盖了从主权信用评级到突发政策变化的识别要点。这种将宏观背景、微观分析和工具应用紧密结合的编写方式，使得全书的逻辑链条异常坚固，读者能够清晰地看到，一个看似简单的投资决策是如何建立在一系列严谨的自上而下和自下而上分析之上的。我个人认为，对于那些希望将理论知识转化为实际操作能力的人来说，这本书提供的工具箱价值极高，它教会的不是“买哪个”，而是“如何系统地判断”某个资产是否值得配置，这种思维模式的转变是无价的。
评分罗里吧嗦，啥都没说。
评分还行，在中国不太适用，国内信用制度不完善，评级比较浮云
评分拓宽了视野
评分着重二级市场
评分罗里吧嗦，啥都没说。
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