具体描述
财务会计新编：根据企业会计准则全面修订（第2版 下 2006），ISBN：9787302155935，作者：金颖
《公司财务管理案例精析》 内容简介 本书精选了数十个来自中国及国际知名企业的典型财务管理案例，旨在为读者提供一个将财务理论与实践相结合的深度学习平台。本书内容覆盖了企业财务管理的各个核心环节，包括但不限于投融资决策、营运资本管理、收益分配、风险管理以及公司价值评估等，通过分析真实商业情境下的财务困境与机遇，引导读者掌握分析问题、解决问题的思维方式和实操技能。 第一部分：战略性投融资决策 本部分将深入剖析企业如何在复杂多变的经济环境中，做出最优的投资和融资选择，以实现股东价值的最大化。 案例一：初创企业的融资路径选择 背景分析： 以一家具有颠覆性技术但现金流紧张的科技初创公司为原型，探讨其在不同发展阶段上面临的融资挑战。从天使投资、风险投资到IPO，分析各类融资方式的特点、优劣势以及对公司控制权、股权结构的影响。 核心问题： 公司创始人应如何评估不同融资渠道的成本与收益？如何在保证公司控制权的前提下，引入外部资金？如何撰写一份有说服力的商业计划书以吸引投资？ 涉及理论： 资本结构理论（MM理论、权衡理论）、代理成本、信号传递理论、风险投资的运作模式、IPO流程与价值评估。 实操指南： 案例将指导读者如何进行敏感性分析，评估不同融资方案对公司估值的影响；如何设计股权激励方案以吸引和留住关键人才；如何理解并谈判投资协议中的关键条款。 案例二：大型企业并购的财务战略与整合 背景分析： 聚焦一家中国领先的制造业企业，在其寻求海外并购以拓展市场份额和技术优势的过程中遇到的财务难题。案例将模拟交易前期的目标公司评估、交易结构设计，以及交易完成后的财务整合与协同效应实现。 核心问题： 如何对目标公司进行准确的财务尽职调查，识别潜在风险？并购溢价的合理性如何评估？如何选择最有利的并购支付方式（现金、股票、混合支付）？并购后的财务整合（如会计政策统一、资金集中管理、成本协同）的关键挑战是什么？ 涉及理论： 并购定价模型（DCF、可比公司分析、先例交易分析）、协同效应的量化、债务融资与股权融资在并购中的应用、反收购策略。 实操指南： 案例将提供一套并购财务尽职调查的检查清单；演示如何构建不同交易结构下的现金流模型，以评估交易的财务可行性；指导读者如何识别并量化并购后的财务协同效应，并制定切实可行的整合计划。 案例三：周期性行业公司的资本支出决策 背景分析： 以一家房地产开发公司为例，分析其在面临市场周期波动时，如何审慎地进行大型资本支出项目（如新开发区建设）的决策。案例将涵盖项目可行性研究、风险评估、融资安排以及退出策略。 核心问题： 如何利用净现值（NPV）、内部收益率（IRR）等工具评估资本支出项目的盈利能力？在经济下行周期，如何调整投资策略以降低风险？如何通过多元化融资渠道（如银行贷款、项目融资、债券发行）来支持大型项目？ 涉及理论： 资本预算技术（NPV, IRR, 回收期法）、风险调整折现率、期权定价理论在资本支出决策中的应用、资产证券化。 实操指南： 案例将展示如何构建详细的现金流预测模型，并进行敏感性分析和情景分析；如何设计能够应对市场波动的弹性融资结构；如何评估项目潜在的退出路径，如资产出售或REITs上市。 第二部分：精细化营运资本管理 本部分将聚焦于企业日常经营活动中的资金流转效率，通过优化营运资本管理，提升企业的短期偿债能力和盈利能力。 案例四：零售巨头的库存优化与现金流改善 背景分析： 以一家大型连锁零售商为研究对象，分析其在高库存、现金流紧张的环境下，如何通过精细化管理库存来释放被占用资金。案例将涵盖供应商关系管理、销售预测、仓储物流优化以及供应链金融的应用。 核心问题： 库存周转率和相关指标的含义及优化方向？如何平衡库存持有成本与缺货成本？供应商的议价能力如何影响应付账款管理？如何利用信息技术提升库存管理的效率？ 涉及理论： 经济订货量模型（EOQ）、安全库存、准时制生产（JIT）、应收账款保理、应付账款融资。 实操指南： 案例将提供库存管理的关键绩效指标（KPIs）和改进方法；指导读者如何与供应商建立战略性合作关系，以优化现金流；演示如何分析并选择适合企业的供应链金融产品。 案例五：制造企业应收账款催收与信用风险控制 背景分析： 以一家中型制造企业为例，其面临客户拖欠货款、坏账率上升的问题，分析企业如何构建有效的信用管理体系来降低应收账款风险，并加速现金回款。 核心问题： 信用政策的制定与执行？如何进行客户信用评估？应收账款的账龄分析与催收策略？坏账的确认与核销？ 涉及理论： 信用管理模型（4C分析法、5P分析法）、坏账准备金的计提与核算、应收账款证券化（ABS）。 实操指南： 案例将提供一套全面的客户信用评估流程；演示如何设计不同风险等级客户的信用条款；指导读者如何采用多种催收手段，并有效管理催收成本。 第三部分：盈利分配与股东回报 本部分将探讨企业如何将经营所得进行合理的分配，既能满足再投资的需求，又能有效回报股东，同时关注税收筹划。 案例六：科技公司的股利政策与股票回购决策 背景分析： 以一家盈利能力强劲但研发投入需求大的科技公司为起点，分析其在面临充裕现金流时，应如何权衡发放股利、股票回购与保留利润用于再投资之间的关系。 核心问题： 股利政策对公司价值的影响？股票回购的动因、方式及其财务效应？如何在不同税制下进行最优的股利与回购决策？ 涉及理论： 剩余股利政策、稳定股利政策、信号传递理论（股利政策）、股票回购对每股收益（EPS）和股价的影响、资本利得税与股息税。 实操指南： 案例将引导读者构建股利发放与股票回购的决策模型；分析不同政策对股东财富的影响；提供关于资本利得税筹划的策略。 案例七：跨国公司的税收筹划与利润转移 背景分析： 以一家业务遍布全球的跨国公司为样本，探讨其如何在遵守各国税法的前提下，通过合理的利润安排、转移定价等方式，优化整体税负。 核心问题： 不同国家税率差异如何影响利润的归属？如何利用税收协定进行筹划？转移定价的合规性与风险？融资租赁、技术许可等跨境交易的税收影响？ 涉及理论： 税收管辖权、税收协定、转移定价的原则与方法、利润中心、资本弱化规则。 实操指南： 案例将演示如何通过分析各税收洼地，进行合理的集团内部交易安排；指导读者如何理解并运用税收协定来避免双重征税；强调合规在税收筹划中的重要性。 第四部分：财务风险管理与内部控制 本部分将聚焦于企业在经营过程中可能面临的各类财务风险，以及如何构建有效的内部控制体系来防范和化解风险。 案例八：金融机构的利率风险与汇率风险管理 背景分析： 以一家商业银行为例，分析其面临的利率波动风险（如贷款利率与存款利率的不匹配）和汇率波动风险（如外汇敞口），以及其采用的对冲工具和策略。 核心问题： 利率风险的来源与计量？汇率风险的分类（交易风险、折算风险、经济风险）？远期、期货、期权等衍生品在风险对冲中的应用？ 涉及理论： 久期分析、缺口分析、VaR (Value at Risk)、利率互换、外汇掉期、期权定价模型。 实操指南： 案例将展示如何利用敏感性分析来评估利率和汇率变动对银行利润的影响；演示如何设计和执行套期保值策略；强调风险敞口的管理与监控。 案例九：上市公司信息披露违规的财务影响与投资者保护 背景分析： 以一家因财务造假、信息披露不及时或不充分而遭受处罚的上市公司为原型，剖析违规行为的发生机制、对公司财务状况和股价的影响，以及相关法律法规对投资者权益的保护。 核心问题： 财务舞弊的常见手法（如虚增收入、隐匿费用）？信息披露违规对投资者信心的冲击？内部控制失效的环节？监管部门的处罚机制？ 涉及理论： 资本市场效率理论、代理理论、信息不对称、会计准则与审计准则、证券法律法规。 实操指南： 案例将指导读者如何识别财务报表中潜在的“红旗”信号；分析内部控制审计报告的关键要素；强调财务透明度和合规经营对企业长远发展的重要性。 第五部分：公司价值评估与资本市场 本部分将探讨企业价值的衡量方法，以及企业在资本市场中的融资与再融资活动。 案例十：创业板上市公司的估值挑战与退出策略 背景分析： 以一家在创业板上市的互联网公司为对象，分析其在生命周期早期，面临的高成长性与高不确定性并存的估值困境。案例将涵盖不同估值方法的适用性，以及为实现股东价值最大化而考虑的多种退出路径。 核心问题： 如何在缺乏历史数据的情况下对高科技公司进行合理估值？收益法、市场法、资产法的优劣势？是否存在“泡沫”？与战略投资者进行股权交易的定价逻辑？ 涉及理论： 风险投资估值法、增量现金流法、实时期权、可比交易分析、控制权溢价。 实操指南： 案例将提供一份创业板企业估值方法比较与选择的指南；演示如何构建包含多种情景的估值模型；探讨IPO之外的其他退出方式，如并购、股权转让等。 本书力求通过贴近现实的案例研究，帮助读者理解财务管理在企业运营中的实际作用，培养其运用财务知识分析和解决复杂商业问题的能力，最终提升其在财务领域的专业素养和职业竞争力。每篇案例后都附有详细的讨论题和延伸阅读建议，以促进读者更深入的思考和学习。
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