U.S. Regulation of the International Securities And Derivatives Markets pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Aspen Pub

作者:Greene, Edward F. (EDT)/ Rosen, Edward J. (EDT)/ Silverman, Leslie N. (EDT)/ Braverman, Daniel A. (E

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:

价格:435

装帧:HRD

isbn号码:9780735554689

丛书系列:

图书标签:

• Securities Regulation
• Derivatives Regulation
• International Finance
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• S
• Law
• Financial Markets
• Investment Law
• Compliance
• Regulatory Law
• Capital Markets
• Financial Regulation

《全球金融市场监管概览》 引言 在日益互联互通的现代世界，金融市场的全球化进程已成为一股不可逆转的趋势。跨境资本流动、跨国金融机构的活跃以及国际金融工具的广泛应用，使得各国金融监管体系之间的协调与互动变得至关重要。本书旨在为读者提供一个全面而深入的全球金融市场监管概览，系统梳理不同国家和地区在关键金融领域所采取的监管框架、政策措施及其发展演变。本书并非对特定国家或地区法规的详尽解读，而是侧重于揭示不同监管模式的共性与差异，分析其背后的逻辑与目标，并探讨未来全球金融监管可能面临的挑战与机遇。 第一章：全球金融市场监管的演进与趋势 金融市场的监管并非一成不变，而是随着金融创新、危机爆发以及全球经济格局的变化而不断演进。本章将追溯全球金融监管的历史脉络，从早期相对分散的国内监管，到20世纪末以来应对金融自由化和全球化的挑战，再到21世纪初金融危机后的深刻反思与改革。我们将探讨不同历史时期推动监管变革的关键事件和因素，例如： 早期金融体系的形成与初步监管： 工业革命后，证券市场和银行体系的出现催生了对欺诈、内幕交易和市场操纵的担忧，各国开始尝试建立初步的监管框架。 20世纪的金融自由化浪潮： 随着布雷顿森林体系的瓦解和金融管制的放松，全球资本流动显著增加，对跨境监管提出了新的要求。 1997-1998年亚洲金融危机与2008年全球金融危机： 这些危机暴露了现有监管体系的不足，特别是对影子银行、衍生品市场以及金融机构之间相互关联性的监管空白。它们直接促成了国际金融监管标准的提升和合作的加强。 后危机时代的改革： 以巴塞尔协议III、多德-弗兰克法案等为代表的改革措施，旨在增强金融机构的韧性，防范系统性风险，并提高市场透明度。 当前及未来趋势： 本章还将分析当前全球金融监管面临的新趋势，包括但不限于： 金融科技（FinTech）的崛起： 数字支付、加密货币、去中心化金融（DeFi）等新型金融业态对传统监管模式提出了挑战，需要新的监管工具和思路。 可持续金融与气候风险： 将环境、社会和治理（ESG）因素纳入金融监管，评估和管理气候变化对金融稳定的潜在影响。 数字资产的监管： 如何对加密资产、稳定币等数字资产进行有效监管，平衡创新与风险。 数据驱动的监管： 利用大数据和人工智能技术提升监管的效率和精准度。 国际合作的深化与挑战： 在地缘政治紧张和贸易摩擦加剧的背景下，如何维持和加强全球金融监管的协调性。 第二章：主要金融市场的监管框架比较 本书将在本章深入剖析世界上几个主要金融中心及其代表性监管体系的构成。我们将选取具有代表性的国家和地区，例如美国、欧盟（及其成员国）、英国、中国、日本等，对其金融市场监管的整体架构进行系统比较。具体分析将涵盖： 监管机构的设置与职能： 比较各国中央银行、证券监管机构、银行监管机构的职责划分、权力范围和相互关系。例如，美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）的职责界定，欧洲央行（ECB）在欧元区内的监管作用，中国人民银行、国家金融监督管理总局和中国证券监督管理委员会的协调机制。 证券市场监管： 重点分析上市公司信息披露要求、交易行为监管（如内幕交易、市场操纵）、投资者保护机制、发行市场监管以及交易所的监管职责。我们将比较不同市场对首次公开募股（IPO）和二次发行（SEO）的审批流程，以及对信息披露的严格程度。 银行与金融机构监管： 深入探讨资本充足率要求（如巴塞尔协议的实施情况）、流动性管理、风险管理框架、行为准则以及存款保险制度。我们将比较不同监管机构对银行杠杆率、不良贷款处置以及系统重要性金融机构（SIFIs）的附加监管要求。 衍生品市场监管： 随着衍生品市场的快速发展，其监管已成为全球金融监管的焦点。本章将分析不同市场对场外衍生品（OTC derivatives）的交易报告、中央对手方清算（CCP）的要求，以及对高频交易、算法交易等新兴交易方式的监管。 基金与资产管理行业监管： 考察对共同基金、对冲基金、私募股权基金等各类资产管理机构的监管要求，包括注册、信息披露、投资限制以及对基金经理的资质要求。 第三章：关键金融领域的监管原则与挑战 在本章，我们将聚焦于几个全球金融领域中最具影响力和挑战性的监管议题，并分析不同国家和地区的监管思路与实践。 信息披露与透明度： 健全的信息披露是有效金融监管的基石。本章将分析各国在财务报告、交易信息披露、关联方披露等方面的要求，以及如何通过技术手段提升信息披露的及时性和可得性。我们将探讨强制性披露与自愿性披露的平衡，以及信息不对称如何影响市场效率和投资者信心。 投资者保护： 保护广大投资者的合法权益是金融监管的重要目标。本章将考察各国在反欺诈、反洗钱、反恐怖融资、消费者教育、争议解决机制等方面的举措。我们将比较不同市场在产品销售、佣金披露、利益冲突管理等方面的规定，以及如何应对跨境投资中的投资者保护难题。 市场行为与公平竞争： 维护市场的公平、有序和高效是监管的另一项核心任务。本章将深入探讨对市场操纵、内幕交易、不正当竞争行为的打击，以及对交易平台、做市商、经纪商等市场参与者的行为规范。我们将关注算法交易、高频交易等带来的新挑战，以及如何确保市场价格发现的有效性。 金融稳定与系统性风险防范： 随着金融机构的日益复杂和相互关联，防范系统性风险、维护金融稳定成为监管的重中之重。本章将分析宏观审慎监管的理念与工具，如逆周期资本缓冲、杠杆率限制、流动性覆盖率等。我们将探讨对系统重要性金融机构（SIFIs）的特别监管措施，以及危机管理和处置机制的设计。 跨境监管合作与协调： 金融市场的全球化要求监管的国际化。本章将分析国际金融监管组织（如金融稳定理事会FSB、国际证监会组织IOSCO、国际清算银行BIS）的作用，以及各国在信息共享、跨境执法、标准制定等方面的合作机制。我们将讨论在主权国家利益、监管差异和文化背景差异等因素下，如何有效推进全球金融监管的协调。 第四章：金融科技（FinTech）与监管创新 金融科技的迅猛发展正在重塑金融服务的格局，也给传统的金融监管带来了前所未有的挑战。本章将重点探讨金融科技对金融市场监管的影响，以及监管部门为适应这一变革所做的努力。 金融科技的涵盖范围： 本章将概述当前主要的金融科技创新领域，包括移动支付、数字货币（包括央行数字货币CBDC）、区块链技术、智能投顾、P2P借贷、众筹、大数据信用评估、人工智能在金融领域的应用等。 金融科技带来的监管挑战： 监管套利： 金融科技公司可能利用监管真空或不完善之处，进行监管套利，从而规避原有监管。 消费者保护： 新型金融服务的复杂性和匿名性，可能增加消费者面临的风险，如数据泄露、欺诈、算法歧视等。 数据安全与隐私： 大量金融数据的收集、存储和处理，对数据安全和个人隐私保护提出了更高要求。 洗钱与恐怖融资风险： 去中心化和跨境交易的特点，可能增加洗钱和恐怖融资的难度。 系统性风险： 部分金融科技平台可能迅速壮大，其失败可能对金融稳定造成冲击。 监管部门的应对策略： 监管沙盒（Regulatory Sandbox）： 允许创新企业在受控环境中测试新产品和服务，同时让监管机构有机会了解其风险。 技术中立性原则： 关注金融活动的实质而非技术载体，确保对所有参与者施加公平的监管。 许可与注册要求： 对特定的金融科技活动（如支付、借贷、资产管理）实施许可或注册制度。 加强数据监管： 制定更严格的数据保护和隐私法规，并推动数据跨境流动规则的建立。 国际合作： 加强与其他国家监管机构在金融科技领域的交流与合作，共同应对全球性挑战。 关注新兴技术（如CBDC）： 探索央行数字货币的潜在影响，并对其进行审慎的监管设计。 第五章：未来展望与挑战 在对全球金融市场监管进行系统梳理和深入分析之后，本章将展望未来，探讨全球金融监管可能面临的主要挑战，并提出相应的应对思路。 全球性风险的持续存在： 尽管金融危机后监管得到加强，但全球经济的不确定性、地缘政治风险、技术变革以及气候变化等因素，都可能引发新的金融风险。 监管碎片化与协调的困境： 不同国家和地区在监管理念、标准和执行上的差异，可能导致监管碎片化，增加全球金融体系的复杂性和脆弱性。 监管的适应性与前瞻性： 金融市场和技术的演变速度远超传统监管的反应速度，如何提高监管的适应性和前瞻性，是亟待解决的问题。 科技在监管中的应用与局限： 虽然科技为监管提供了新的工具，但也可能带来新的风险。如何在拥抱科技的同时，规避其潜在的负面影响，需要审慎的考量。 国际合作的必要性与障碍： 在全球经济和政治格局变化的背景下，如何维持和深化国际金融监管的合作，将面临严峻的挑战。 平衡创新与稳定： 监管的首要目标是维护金融稳定，但过度严苛的监管也可能扼杀金融创新。如何在两者之间取得平衡，是永恒的课题。 结论 本书通过对全球金融市场监管的系统性介绍和深入分析，旨在帮助读者理解不同国家和地区在这一复杂领域的监管思路、政策工具以及面临的挑战。我们强调，在全球化日益深入的今天，理解和把握不同监管体系的特点，加强国际合作，并不断适应金融市场的演变，是维护全球金融稳定和促进可持续发展的重要基石。本书为所有关心全球金融市场运行及其监管的专业人士、学者、政策制定者以及相关领域的学生，提供了一个全面且具有启发性的参考。

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