具体描述
作为金融创新的金融衍生品，曾在西方发达国家的资本市场上扮演了重要的角色。但自从2008年爆发全球金融危机后，这些熟悉而又神秘的衍生品的本来面目逐渐被我们揭穿，它们引诱传统银行家与消费者，然后通过贿赂评级机构，互相串通，导致金融系统的全面崩溃。
《魔鬼衍生品》为我们讲述了现代金融创新秘而不宣的故事——投资银行如何创造新的金融产品，全世界投资者如何被吸引并购买这些产品，监管者如何受到宽松信贷这一政治利益的吸引，投机者如何从岌岌可危的金融体系中大发横财。
作者简介
Nicholas Dunbar(尼古拉斯.邓巴)：著名的财经记者，是彭博资讯与路透社颇具影响力的专栏作家。已经出版《创造金钱：长期资本管理公司背后的传奇(Inventing Money: The Story of Long-Term Capital Management and the Legends Behind It)。
目录信息
20世纪80年代后期，“银行信用证”与最新发明的信用违约互换（CDS）成为转移信用风险的两种方法。高盛通过运用信用违约互换产品帮助希腊成功加入“欧元区”，自己也获得了高额的回报。
第2章 走向缓冲垫
风险价值（VAR）和场外交易衍生品（OTC）的推出使得交易头寸和银行利润都开始呈现快速增长。但在1998年，该模式的弊病因长期资本管理公司的崩溃而显露出来，可在这次让华尔街濒于毁灭的事件中，交易员与监管者却都没有正确地吸取教训，使金融系统深陷更为严重的灾难之中。
第3章 免费午餐上的加工食品
一群聪明绝顶而野心勃勃的交易员，在几位数学奇才的辅助下，成功地将一批高风险投资包装成了AAA级资产。这一切是通过令人咋舌的新型担保债务凭证（CDO）市场实现的，原本小心谨慎的银行现在希望在不承担多余风险的前提下，寻求新的投资组合多元化之路，在评级机构的支持下，它们成功将这些风险蔓延至整个欧洲。
第4章 心碎综合征
在JP摩根与德意志银行的推动下，担保债务凭证高歌猛进，为它们带来了巨额的销售额与交易量，但是要想赚到真金白银，交易员们还得设法把这些风险隐藏得更巧妙些。这需要利用布莱克-斯科尔斯式的信用，这套全新的数学模型似乎能让信用风险马上消失于无形。评级机构在这场金融创新之中也不甘落后，在收取数十亿美元佣金的同时，悄悄地掩盖住了大多数客户的不满之声。
第5章 管制捕获论
20世纪90年代，美联储主席艾伦·格林斯潘主张金融监管不能阻碍金融创新的步伐，并且在1998年的新法规中放松了对大型银行的监管。但是，监管者显然不具备监督银行滥用金融创新的能力与技能，因此只能听之任之。
第6章 房地产市场化为灰烬
由于房利美和房地美的参与，CDO产品市场需求旺盛。 交易商发明了信用违约互换产品，通过将次级债券打包成CDO满足了这一需求。对推广该类产品的交易商而言，他们需要类似美国国际集团这样的保险公司，为交易中最为安全的部分购买违约互换，他们也需要类似保尔森基金这样的对冲基金公司来对冲次级风险。但随着2006年年底美国房地产市场泡沫开始破灭，交易商只能将其自身交易进行对冲，并将其出售给毫不知情的投资者。
第7章 撒旦之眼
交易商看似安全的投资充斥着整个市场，这些投资中部分属于次级债券。在此之后，交易商设立了影子银行以购买相关资产。为追求更高的收入，评级机构也鼓励这一新兴市场的发展。华尔街将这些机械的结构性投资工具（structured investment vehicles）视为购买次级CDO产品的理想客户，为此专门设立了该类机构。但在2007年的第一波危机中，投资者纷纷从这一市场逃离，导致这些机构一夜间覆灭。银行不得不将该类机构分离出来，这进一步引发了银行的次级债务问题。
第8章巨额担保损失
以市场为基础的经济运行体制，需要依赖透明的价格机制，来保持各方的市场信心，但由于大量复杂的有毒资产的存在，其价值无法评估，市场信心受到了侵蚀。像高盛这类聪明的公司利用其交易实力，制造价格信息，帮助他们从像AIG这类交易对手那里攫取了巨额担保赔款。当市场价格暴跌并开始损害银行的资产负债表时，灾难就已经降临，金融危机开始从美国蔓延开来。
后记
致谢
注释
· · · · · · (收起)
读后感
对于衍生品的发展，特别是次贷危机的爆发，介绍的还是很细致的 不光光是房贷出了问题，之前其实也出了很多各式各样的问题 这一波衍生品的发展，主要还是00年之后，不断的金融创新。没有多讲90年代的故事，当时的宝洁等的故事，其他书里有涉及到 各大巨头的调整也比较有趣 摩根...
评分对于衍生品的发展，特别是次贷危机的爆发，介绍的还是很细致的 不光光是房贷出了问题，之前其实也出了很多各式各样的问题 这一波衍生品的发展，主要还是00年之后，不断的金融创新。没有多讲90年代的故事，当时的宝洁等的故事，其他书里有涉及到 各大巨头的调整也比较有趣 摩根...
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用户评价
我承认，在阅读《魔鬼衍生品》的过程中，我曾多次感到困惑和不安。作者毫不避讳地描绘了人性中最黑暗的部分，那些扭曲的欲望、失控的情感，都像一把把锋利的刀，刺入读者的神经。然而，正是这种直面黑暗的勇气，让这本书更具力量。它逼迫我们去审视自己内心深处可能存在的阴影，去理解那些我们曾经试图逃避的东西。
评分刚刚读完《魔鬼衍生品》，内心久久不能平静。这本书带给我的震撼，不仅仅是故事本身的跌宕起伏，更是作者在字里行间所展现出的深刻洞察力。开篇的场景描绘就足以让人身临其境，那种压抑、迷茫却又带着一丝诡异的氛围，瞬间就将我拉入了那个复杂的世界。我尤其喜欢作者对于人物内心世界的刻画，那种挣扎、彷徨、以及在绝境中迸发出的复杂情感，都被描绘得淋漓尽致。
评分《魔鬼衍生品》的语言风格非常独特。作者的文字既有诗意的描绘，又不乏尖锐的讽刺。他能够用最简洁的语言，勾勒出最复杂的场景，又能在看似平淡的叙述中，埋下震撼人心的伏笔。这种文字的张力，让我感受到了作者强大的掌控力。
评分读《魔鬼衍生品》的过程，更像是在进行一场智力与情感的双重冒险。作者巧妙地设置了层层谜团，每一次看似合理的推断，都可能被后续的剧情彻底颠覆，这种“反转”的艺术，在本书中得到了极致的体现。我常常在阅读过程中停下来，试图预测接下来的发展，但往往事与愿违，这种不断被挑战的阅读体验，反而让我更加沉迷。
评分这本书让我重新思考了“人性”的定义。在极端环境下，人性的光辉与阴暗被放大到了极致。作者并没有简单地将人物划分为“好人”或“坏人”，而是深入挖掘了他们行为背后的动机和心理。那些曾经看似善良的角色，在面对无法承受的压力时，也可能做出令人意想不到的选择，而那些曾经被认为是“恶”的存在，也可能有着让人同情的过往。
评分《魔鬼衍生品》的叙事手法也是我非常欣赏的一点。作者并没有采用线性叙事，而是通过多条时间线、多个视角的穿插，构建了一个更加立体、更加引人入胜的故事。这种叙事方式虽然对读者的理解力提出了更高的要求，但一旦你沉浸其中，便会发现它所带来的阅读快感是无与伦比的。每一次线索的汇聚，都带来一种豁然开朗的感觉。
评分我很少会因为一本书而失眠，但《魔鬼衍生品》做到了。那些未解的谜团、那些鲜活的人物、那些令人心悸的场景，都在我的脑海中挥之不去。我反复咀嚼着书中的每一个字，试图从中找到更多的线索，去拼凑出那个完整而又破碎的故事。这种沉浸式的阅读体验，是久违的。
评分《魔鬼衍生品》不仅仅是一本小说，它更像是一次精神上的洗礼。作者用他独特的笔触，为我们构建了一个既令人恐惧又充满魅力的世界。在这个世界里，没有绝对的对错，只有在生存与欲望之间艰难抉择的众生。我从中看到的，是生命在各种限制条件下，所能爆发出的惊人韧性。
评分《魔鬼衍生品》最让我印象深刻的，是它所传递出的某种哲学思辨。在那些黑暗的角落里，作者探讨了善恶的界限、命运的无常，以及个体在宏大叙事中的渺小与抗争。我常常在阅读时，被某些句子所触动，它们像一颗颗种子，在我的脑海中生根发芽，引发了我对生活、对世界的更深层次的思考。
评分总而言之，《魔鬼衍生品》是一部值得反复品读的作品。它不仅仅是一场感官的盛宴，更是一次心灵的探索。每次重读，我都会有新的发现，新的感悟。这本书所带来的思考，早已超越了故事本身，它已经成为我生命中一个重要的印记。
评分衍生品的故事。要义在魔鬼二字。衍生品有如此巨大的魅力引无数个人、机构甚至政府投身其中。但也有如此巨大的威力，转瞬间就可能毁灭一切。看着那些教科书上的人名以如此鲜活的形象出现在书上是种别样的体验。不过本书的体系不是很清晰。
评分衍生品的故事。要义在魔鬼二字。衍生品有如此巨大的魅力引无数个人、机构甚至政府投身其中。但也有如此巨大的威力，转瞬间就可能毁灭一切。看着那些教科书上的人名以如此鲜活的形象出现在书上是种别样的体验。不过本书的体系不是很清晰。
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评分衍生品的故事。要义在魔鬼二字。衍生品有如此巨大的魅力引无数个人、机构甚至政府投身其中。但也有如此巨大的威力，转瞬间就可能毁灭一切。看着那些教科书上的人名以如此鲜活的形象出现在书上是种别样的体验。不过本书的体系不是很清晰。
