目 錄Contents
譯者序
前 言
第1章 導論/ 1
1.1 美國債券市場以及各個子市場/ 2
1.2 債券性質概覽/ 3
1.3 投資債券的風險/ 6
1.4 本書結構/ 9
習題/ 10
第2章 債券定價/ 12
2.1 貨幣的時間價值/ 12
2.2 債券價格計算/ 17
2.3 比較復雜的情形/ 22
2.4 計算浮息債券與逆浮息債券價格/ 23
2.5 報價與纍計利息/ 25
學習要點/ 26
習題/ 26
第3章 收益率的計算/ 28
3.1 計算投資的收益率或內部迴報率/ 28
3.2 常見的收益率指標/ 31
3.3 債券收益的來源/ 38
3.4 總收益率/ 40
3.5 總收益率的應用(持有期分析)/ 44
3.6 計算收益率的變化/ 44
學習要點/ 45
習題/ 45
第4章 債券價格的波動性/ 47
4.1 不含權債券的價格-收益率關係/ 47
4.2 不含權債券的價格波動特點/ 48
4.3 債券價格波動的度量/ 50
4.4 凸性/ 58
4.5 久期使用中應注意的問題/ 65
4.6 久期不是時間刻度/ 65
4.7 近似久期與近似凸性/ 66
4.8 利率非平行移動時債券組閤的價值變動/ 68
學習要點/ 71
習題/ 71
第5章 利差影響因素及利率期限結構/ 74
5.1 基礎利率/ 75
5.2 基準利差/ 75
5.3 利率期限結構/ 79
學習要點/ 95
習題/ 96
第6章 國債與聯邦政府機構債券/ 99
6.1 國債/ 99
6.2 本息分離式國債/ 106
6.3 聯邦政府機構債券/ 107
學習要點/ 110
習題/ 110
第7章 公司債務工具/ 112
7.1 公司資本結構中的債務優先權/ 113
7.2 破産與債權人的權利/ 114
7.3 公司債券/ 116
7.4 中期票據/ 121
7.5 商業票據/ 124
7.6 銀行貸款/ 125
7.7 公司違約風險/ 129
7.8 公司信用評級下調風險/ 131
7.9 公司信用利差風險/ 131
學習要點/ 132
習題/ 133
第8章 市政債券/ 135
8.1 市政債券的種類與特點/ 136
8.2 市政債券市場的貨幣市場産品/ 140
8.3 浮息債券/逆浮息債券/ 140
8.4 信用風險/ 141
8.5 投資市政債券的風險/ 142
8.6 市政債券的收益率/ 142
8.7 市政債券市場/ 144
8.8 應稅的市政債券市場/ 145
學習要點/ 145
習題/ 146
第9章 國際債券/ 148
9.1 全球債券市場的分類/ 149
9.2 美國以外的債券發行人與債券種類/ 150
9.3 外匯風險與債券收益/ 152
9.4 美國以外的經濟實體發行的債券/ 153
學習要點/ 164
習題/ 165
第10章 住宅抵押貸款/ 167
10.1 住宅抵押貸款的發起/ 168
10.2 住宅抵押貸款種類/ 169
10.3 閤規貸款/ 175
10.4 投資抵押貸款的風險/ 176
學習要點/ 177
習題/ 177
第11章 機構類抵押貸款轉手證券/ 179
11.1 RMBS市場的組成/ 180
11.2 機構類抵押貸款轉手證券概論/ 181
11.3 機構類轉手證券的發行人/ 182
11.4 提前還款與證券現金流/ 189
11.5 提前還款的原因與提前還款模型的影響因素/ 196
11.6 現金流收益率/ 199
11.7 提前還款風險與資産/負債管理/ 200
11.8 二級市場交易/ 201
學習要點/ 202
習題/ 203
第12章 機構類抵押擔保債券和本息分離式抵押貸款支持證券/ 206
12.1 機構類CMO/ 207
12.2 機構本息分離抵押貸款支持證券/ 234
學習要點/ 237
習題/ 237
第13章 非機構類居民住房抵押貸款支持證券/ 240
13.1 抵押品類型/ 241
13.2 信用增級/ 242
13.3 非機構類RMBS的現金流/ 247
學習要點/ 251
習題/ 251
第14章 商業抵押貸款和商業抵押貸款支持證券/ 253
14.1 商業抵押貸款/ 253
14.2 商業抵押貸款支持證券/ 256
14.3 交易類型/ 259
學習要點/ 262
習題/ 263
第15章 資産支持證券/ 265
15.1 資産支持證券的創造/ 266
15.2 擔保類型與證券化結構/ 270
15.3 ABS投資中的信用風險/ 271
15.4 ABS的主要種類/ 273
15.5 《多德-弗蘭剋華爾街改革和消費者保護法案》/ 280
15.6 擔保債務憑證/ 281
學習要點/ 283
習題/ 283
第16章 利率模型/ 285
16.1 單因素利率模型的數學性質/ 286
16.2 無套利模型與均衡模型/ 288
16.3 利率變化的曆史證據/ 290
16.4 利率模型的選擇/ 292
16.5 用曆史數據估計利率波動率/ 293
學習要點/ 295
習題/ 296
第17章 含權債券分析/ 297
17.1 傳統利差分析法的缺陷/ 298
17.2 用靜態利差替代利差/ 298
17.3 可贖迴債券及其投資特點/ 302
17.4 含權債券的價值構成/ 304
17.5 定價模型/ 305
17.6 期權調整利差/ 315
17.7 有效久期和有效凸性/ 315
學習要點/ 317
習題/ 317
第18章 住房抵押貸款支持證券分析/ 320
18.1 靜態現金流收益率/ 321
18.2 濛特卡羅模擬算法/ 328
18.3 總收益率分析方法/ 336
學習要點/ 337
習題/ 337
第19章 可轉換債券分析/ 340
19.1 可轉換債券條款/ 340
19.2 可轉換債券的分類/ 342
19.3 一些基本概念和分析指標/ 343
19.4 期權指標/ 347
19.5 可轉換債券價值的影響因素/ 349
19.6 投資可轉換債券的利弊分析/ 349
19.7 可轉換債券的套利/ 350
19.8 期權定價法/ 352
學習要點/ 353
習題/ 353
第20章 公司債券信用分析/ 356
20.1 公司債券信用分析概述/ 357
20.2 經營風險分析/ 358
20.3 公司治理風險/ 360
20.4 財務風險/ 361
20.5 公司債券信用分析與股權投資信用分析/ 363
學習要點/ 363
習題/ 364
第21章 信用風險模型/ 365
21.1 信用風險模型的難點/ 365
21.2 信用風險模型概述/ 366
21.3 信用評級與信用風險模型/ 367
21.4 結構化模型/ 367
21.5 評估組閤信用風險:違約相關性與連接函數/ 372
21.6 簡約化模型/ 373
21.7 不完備信息模型/ 375
學習要點/ 376
習題/ 376
第22章 債券組閤管理策略/ 378
22.1 資産配置決策/ 379
22.2 組閤管理團隊/ 381
22.3 債券組閤策略的類彆/ 381
22.4 債券指數/ 383
22.5 主要風險因子/ 385
22.6 自上而下與自下而上的組閤構造與管理/ 386
22.7 積極的組閤管理策略/ 387
22.8 財務杠杆的運用/ 399
學習要點/ 403
習題/ 404
第23章 債券組閤的構造/ 409
23.1 證券投資組閤理論的簡單迴顧與組閤風險分解/ 409
23.2 組閤理論在構造債券組閤中的運用/ 411
23.3 跟蹤誤差/ 412
23.4 債券組閤構造中的單元格法/ 415
23.5 用多因素模型構造債券組閤/ 417
學習要點/ 429
習題/ 430
第24章 負債驅動型策略/ 434
24.1 資産負債管理的一般原則/ 435
24.2 對應單筆負債的組閤免疫/ 439
24.3 對應多筆負債的免疫組閤的構造/ 450
24.4 負債驅動型策略的擴展/ 452
24.5 積極策略與免疫策略的結閤/ 453
24.6 固定收益養老金的負債驅動型策略/ 454
學習要點/ 455
習題/ 456
第25章 債券業績測算與評估/ 461
25.1 債券業績和歸因分析過程的要求/ 461
25.2 業績測算/ 462
25.3 業績歸因分析/ 467
學習要點/ 471
習題/ 472
第26章 利率期貨/ 474
26.1 期貨交易機製/ 474
26.2 期貨閤約與遠期閤約/ 476
26.3 期貨閤約的風險與收益特點/ 477
26.4 利率期貨閤約/ 477
26.5 利率期貨市場中的定價與套利/ 482
26.6 利率期貨在債券組閤管理中的應用/ 488
學習要點/ 504
習題/ 504
第27章 利率期權/ 507
27.1 期權的定義/ 507
27.2 期權與期貨的區彆/ 508
27.3 利率期權的種類/ 508
27.4 期權的內在價值與時間價值/ 510
27.5 單個裸期權策略的盈虧分析/ 511
27.6 看跌-看漲平價關係以及對等頭寸/ 520
27.7 期權價格/ 522
27.8 期權定價模型/ 523
27.9 期權價格的敏感性/ 530
27.10 對衝策略/ 532
學習要點/ 537
習題/ 538
第28章 利率互換以及利率頂和利率底/ 540
28.1 利率互換/ 540
28.2 利率頂和利率底/ 557
學習要點/ 562
習題/ 563
第29章 信用違約互換/ 565
29.1 信用事件/ 566
29.2 單名CDS/ 568
29.3 指數形式的信用違約互換/ 573
29.4 對信用違約互換的經濟解釋/ 575
29.5 用信用違約互換控製信用風險/ 576
學習要點/ 577
習題/ 578
· · · · · · (
收起)