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出版者:Springer

作者:Anna Nagurney

出品人:

页数:492

译者:

出版时间:1997-08-22

价格:USD 151.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9783540631163

丛书系列:

图书标签:

• 金融网络
• 复杂系统
• 网络科学
• 金融工程
• 金融科技
• 风险管理
• 系统性风险
• 金融稳定
• 计量经济学
• 大数据分析

《金融网络：重塑现代经济格局的隐形力量》 这是一本关于金融网络复杂性和深远影响的深刻探索，它将带您深入了解那些塑造我们日常交易、投资决策乃至全球经济走向的错综复杂的联系。本书并非直接阐述某一特定金融产品或投资策略，而是着眼于支撑现代金融体系的宏观结构——那些由实体、机构、流程和信息组成的庞大而动态的网络。我们将一起揭示这些网络的运作机制，理解它们如何产生系统性风险，又如何成为创新和增长的引擎。 第一章：金融网络的本质与构成 本章将首先界定“金融网络”这一核心概念。它不是一个单一的实体，而是一个多层次、多维度的集合体。我们将从最基础的层面开始，例如个体投资者与银行账户之间的联系，逐步扩展到公司与供应商、银行与银行、央行与商业银行、国家与国家之间的错综复杂的金融关系。我们会探讨构成这些网络的关键要素： 参与者（Nodes）：包括个人、企业、金融机构（银行、保险公司、基金）、监管机构、央行，甚至是非正式的交易群体。理解不同参与者的动机、规模和影响力是分析金融网络的基础。 联系（Edges）：这些联系可以是直接的（例如，一条贷款协议）或间接的（例如，一家公司持有另一家公司的股票）。它们可以代表资金流动、信息传递、风险暴露、合同约定等多种形式。我们将区分不同类型的联系，例如产权联系、交易联系、信任联系和信息联系。 结构（Structure）：网络的拓扑结构决定了其整体行为。我们将介绍一些关键的网络科学概念，如度中心性（degree centrality）、介数中心性（betweenness centrality）、紧密度中心性（closeness centrality），并解释它们在金融网络中的具体含义。例如，一个“高介数中心性”的金融机构，意味着它在连接网络中的不同部分扮演着关键的“桥梁”角色，其倒闭可能引发严重的连锁反应。 动态性（Dynamics）：金融网络并非静态不变，而是时刻处于演化之中。交易量、参与者行为、监管政策、技术进步都会不断重塑网络的连接方式和强度。我们将审视这种动态演化的驱动因素，以及它对网络稳定性和效率的影响。 第二章：金融网络的结构特征与演化 本章将深入剖析金融网络所呈现出的独特结构特征，并追溯其演化历程。我们将发现，金融网络往往表现出一些普遍的模式： 无标度网络（Scale-Free Networks）：许多金融网络并非均匀分布，而是存在少数“超级连接者”（hubs），它们与其他众多参与者拥有大量的联系。我们将解释为什么会出现这种“富者愈富”的现象，以及它对网络韧性的双重影响——既能增强信息传递效率，也可能成为系统性风险的放大器。 小世界效应（Small-World Effect）：尽管网络庞大，但通常存在相对较短的“路径长度”，意味着两个看似无关的参与者之间，可能仅通过几层中间联系即可连接。我们将探讨这一特性如何加速风险的传染，以及信息和流动性的扩散。 集群化（Clustering）：金融机构之间往往存在高度的相互关联，形成紧密的“社区”或“集群”。例如，大型银行集团内部的子公司之间，或者同类金融机构之间的交易。我们将分析这种集群化现象的形成原因（如专业化、相似性、监管套利），以及它如何影响风险的集中和传染。 历史演化视角：我们将回顾金融网络从早期商品交易、信贷联系，到现代全球化、电子化金融体系的演变过程。每一次技术革新（如电报、互联网）、制度变迁（如金融自由化）或重大危机（如大萧条、2008年金融危机），都深刻地重塑了金融网络的结构和功能。 第三章：金融网络的功能与效率 金融网络的核心功能是促进资源的有效配置和风险的分散。本章将重点探讨金融网络的正面作用： 风险分散与管理：通过多元化投资、保险、再保险等机制，金融网络使得风险可以从少数人手中分散到众多参与者手中。我们将分析不同金融工具如何帮助参与者规避和管理特定风险。 流动性供给：银行体系、货币市场和资本市场构成的网络，为经济主体提供了必要的流动性，支持日常交易和长期投资。我们将审视金融网络如何实现资金的跨时空转移，并应对流动性短缺的挑战。 信息传递与价格发现：金融市场网络是一个巨大的信息处理系统，通过交易活动，各种信息被整合并反映在资产价格中。我们将讨论信息如何在网络中传播，以及它如何帮助市场做出更有效的资源配置决策。 促进创新与增长：金融网络为企业提供了融资渠道，支持技术创新和经济扩张。新的金融产品和市场模式，往往诞生于网络内部的互动和演化。 第四章：金融网络的风险与脆弱性 尽管金融网络具有诸多积极功能，但其内在的复杂性和相互依赖性也使其成为系统性风险的温床。本章将深入分析金融网络的脆弱性： 传染效应（Contagion）：我们将详细阐述金融风险如何在网络中传播。区分不同类型的传染机制： 直接传染：通过资产负债表的直接暴露，如一家银行向另一家银行提供贷款，如果后者违约，前者将直接遭受损失。 间接传染（网络效应）：由于参与者之间的互联互通，一家机构的困难可能通过市场信号、流动性紧缩或信心危机蔓延至其他机构，即使它们之间没有直接的负债关系。我们将以2008年金融危机为例，解释“流动性挤兑”和“信任危机”如何在网络中迅速蔓延。 公共信息冲击：对某类资产或机构的负面信息，可能导致整个类别资产价格的下跌，引发连锁反应。 系统性风险（Systemic Risk）：指金融体系中，一家或几家机构的失败，可能导致整个金融体系的崩溃。我们将探讨哪些因素（如“超级连接者”的存在、高杠杆、信息不对称、监管滞后）会放大这种风险。 “太大了不能倒”（Too Big To Fail, TBTF）问题：我们将分析一些大型金融机构由于其在网络中的关键地位，其倒闭可能对整个系统造成灾难性后果，这使得监管机构在危机时不得不进行干预，并由此产生道德风险。 “黑天鹅”事件：金融网络对不可预见、低概率但影响巨大的事件（“黑天鹅”）特别脆弱。我们将讨论如何识别和应对这些潜在的冲击。 第五章：金融网络的监管与韧性建设 理解金融网络的风险之后，本章将聚焦于如何建设更具韧性的金融体系。我们将审视现有的监管框架，并探讨未来的可能方向： 宏观审慎监管（Macroprudential Regulation）：与传统的微观审慎监管（关注单个机构的稳健性）不同，宏观审慎监管着眼于整个金融体系的稳定。我们将讨论宏观审慎工具，如逆周期资本缓冲、杠杆率限制、系统重要性金融机构（SIFIs）的额外监管要求，如何用来管理金融网络的系统性风险。 网络分析在监管中的应用：我们将介绍如何利用网络科学的工具，如绘制和分析金融机构的相互联系图谱，来识别潜在的风险点和高传染性节点，从而进行早期预警和精准干预。 市场基础设施与支付系统：中央交易对手方（CCPs）、中央银行支付系统等关键基础设施在维护金融网络稳定中的作用。我们将分析它们如何成为风险管理的“安全网”。 信息透明度与数据共享：提高金融市场参与者之间的信息透明度，有助于减少信息不对称带来的风险，并提高市场效率。我们将探讨数据在识别和管理金融网络风险中的关键作用。 危机管理与处置机制：在危机发生时，有效的处置机制（如资产管理公司、有序清算程序）对于遏制风险蔓延至关重要。 技术创新与金融监管的博弈：随着金融科技（FinTech）的发展，新的金融网络正在形成，同时也带来了新的监管挑战。我们将展望未来，探讨技术如何影响金融网络的结构，以及监管如何适应这种变化。 第六章：结论与展望 本书的最后一章将总结前面章节的关键论点，并展望金融网络未来的发展趋势。我们将重申金融网络作为现代经济的“血脉”，其复杂性和重要性不容忽视。理解金融网络的本质、功能和风险，对于政策制定者、金融从业者乃至普通投资者都至关重要。我们将鼓励读者以一种全新的视角来看待金融世界，认识到那些看不见的联系如何深刻地影响着我们的生活。 通过对金融网络的深入剖析，《金融网络：重塑现代经济格局的隐形力量》旨在提供一个全面而深刻的理解框架，帮助读者洞察金融体系的运作规律，认识其潜在的风险，并为构建一个更稳定、更具韧性的未来金融体系贡献智慧。本书将引导您走出孤立的金融产品分析，进入一个更广阔、更动态的金融网络世界。

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