Financial Markets and Corporate Strategy pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:McGraw-Hill College

作者:Grinblatt, Mark/ Titman, Sheridan

出品人:

页数:136

译者:

出版时间:

价格:439.00 元

装帧:Pap

isbn号码:9780072294347

丛书系列:

图书标签:

• 金融市场
• 公司战略
• 公司金融
• 投资
• 风险管理
• 资本结构
• 并购
• 估值
• 财务决策
• 企业融资

市场运作与企业决策：驾驭动态商业环境的实践指南 本书聚焦于理解现代经济环境中，金融市场机制如何塑造企业行为，以及企业如何在复杂多变的外部环境中制定和执行有效的战略。我们深入剖析了从宏观经济脉络到微观企业治理的各个层面，旨在为读者提供一套严谨、实用的分析框架。 --- 第一部分：金融市场的深度解析与功能剖析 本部分将全面审视全球金融市场的结构、功能及其对实体经济的影响，重点关注市场效率、风险管理以及监管框架的演变。 第一章：金融市场的多维结构与功能 金融市场并非一个单一实体，而是由多个相互关联的市场构成的复杂系统。我们将首先界定并区分货币市场、资本市场（包括股票和债券市场）、外汇市场以及衍生品市场。深入探讨它们各自的核心功能：资本的有效配置、风险的定价与转移、流动性的提供以及信息发现。讨论重点将放在市场在经济周期中的作用，例如在经济扩张期如何促进投资，在衰退期如何暴露系统性风险。 第二章：固定收益市场：风险、收益与定价基础 债券市场是全球金融体系的基石。本章将详细讲解固定收益工具的构造，包括国债、公司债、市政债券的特征。核心内容围绕利率风险（久期与凸性）、信用风险的评估方法（如信用评级机构的作用）以及无套利定价原则。我们将考察收益率曲线的形状及其经济学含义，分析央行货币政策如何直接影响债券定价。特别关注信用违约互换（CDS）等衍生工具在信用风险管理中的应用。 第三章：股权市场与公司估值 股票市场作为企业融资和所有权转让的主要场所，其效率直接关乎资本的合理分配。本章详细阐述股票的类型、交易机制及市场效率假说（EMH）的不同形态及其对投资者行为的指导意义。在估值方面，我们将超越简单的市盈率分析，深入探讨现金流折现模型（DCF）的构建、相对估值法的适用性，以及期权定价模型（如布莱克-斯科尔斯模型）在可转换证券和管理层股权激励中的应用。 第四章：金融风险管理的前沿方法 现代金融机构和大型企业必须精通风险管理。本章系统梳理主流风险类型：市场风险（利率、汇率、股票价格风险）、信用风险和操作风险。重点介绍量化风险管理工具，如风险价值（VaR）的计算、压力测试的应用、以及巴塞尔协议III等监管框架对银行资本充足率的要求。讨论如何利用金融工程手段，通过互换、远期和期权构建对冲策略以稳定企业现金流。 --- 第二部分：企业战略的制定与执行：整合金融视角 企业战略的制定不再是孤立的运营决策，它必须深度嵌入到金融约束和市场预期的框架之中。本部分旨在弥合理论战略与实际财务结果之间的鸿沟。 第五章：战略定位与资本结构决策的耦合 企业的竞争战略（如成本领先、差异化）直接决定了其对资本的需求结构。本章探讨如何根据行业竞争强度（波特五力模型）和生命周期阶段来设计最优的资本结构。深入分析融资约束、信号理论（Signaling Theory）在股权和债务发行决策中的作用。讨论股利政策的信号意义以及杠杆对企业价值的影响——是提升还是侵蚀股东价值？ 第六章：投资决策：资本预算、并购与增长战略 核心企业增长源于有效的资本配置。本章着重于资本预算流程的优化，超越简单的净现值（NPV）规则，引入实物期权理论（Real Options Theory）来评估具有战略柔性的大型投资项目（如研发、进入新市场）。并购（M&A）作为外部增长的主要途径，其战略逻辑、估值陷阱以及整合风险将被详细剖析。重点分析并购交易中的财务工程，如杠杆收购（LBO）的机制。 第七章：公司治理、代理成本与激励机制设计 有效的公司治理是保障股东利益和长期战略实施的关键。本章分析所有权与控制权分离带来的代理问题，包括股东与管理者、大股东与小股东之间的利益冲突。详细介绍激励机制的设计，如基于业绩的薪酬（股权激励、绩效奖金）如何使管理者利益与股东价值最大化目标保持一致，以及董事会在监督和战略制定中的核心作用。 第八章：全球化与汇率风险下的跨国企业战略 在全球化背景下，企业必须管理跨国运营带来的额外复杂性。本章分析跨国公司面临的特殊风险：经济风险、交易风险和翻译风险。探讨不同的汇率制度（固定与浮动）对企业战略选择的影响。重点介绍外汇风险管理工具（如净头寸对冲、自然对冲策略），并讨论如何在国际资本配置中平衡不同司法管辖区的融资成本与税收效率。 --- 第三部分：市场动态对企业决策的反馈与调适 本部分关注外部金融环境的剧烈变化如何反作用于企业，要求战略具备高度的适应性和前瞻性。 第九章：金融危机与企业韧性 回顾历史上的几次重大金融危机（如2008年金融危机），分析市场流动性枯竭对非金融企业的影响。讨论企业应如何建立财务缓冲（如充足的信贷额度、保守的负债水平）以增强抗风险能力。研究在信贷紧缩时期，企业如何调整其投资和融资优先级。 第十章：监管环境的演变与合规成本 金融监管（如多德-弗兰克法案、MiFID II）的不断收紧直接影响了企业的融资成本、信息披露要求和交易活动。本章分析监管变化对不同行业（特别是金融服务业）竞争格局的重塑作用，并探讨企业如何在满足严格合规要求的同时，保持战略的灵活性和创新能力。 结语：面向未来的综合战略思维 本书最终目标是培养一种综合性的商业视角——将金融市场的深度理解作为制定和评估企业战略的必要前提。只有深刻理解资本的成本、风险的定价以及市场的预期，企业才能在不确定的商业浪潮中，实现可持续的价值创造。 ---

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