第 1章 為什麼選擇價值投資
1.1 任子行的跳水錶演 / 2
1.1.1 總資産莫名大幅增加 / 3
1.1.2 營運資本 / 4
1.1.3 任子行有沒有賺錢能力 / 5
1.1.4 任子行值不值得購買 / 7
1.2 價值投資在中國沒有市場？ / 7
1.2.1 價值投資必須長綫持有？ / 7
1.2.2 價值投資隻買貴的？ / 8
1.2.3 價值投資不是財務投資？ / 8
1.3 為什麼選擇價值投資 / 8
1.3.1 預測不是分析 / 9
1.3.2 基本分析與技術分析 / 10
1.3.3 除財務分析外的其他方麵 / 12
1.3.4 財務分析 / 13
1.4 財務分析要用到的工具 / 14
本章邏輯鏈 / 19
第 2章 逃離貧睏陷阱
2.1 生産可能性麯綫 / 21
2.1.1 由於稀缺必須規劃 / 21
2.1.2 投資使麯綫外移 / 24
2.2 投資是一項工作 / 27
2.2.1 深入分析 / 28
2.2.2 確保本金安全 / 28
2.2.3 適當的收益 / 29
2.3 股市的風險在於價格？ / 30
2.3.1 股架太小撐不起肉 / 31
2.3.2 投資收益不成正比 / 32
2.3.3 因為價格低買瞭爛柿子 / 33
2.3.4 覆巢之下安有完卵 / 33
2.4 陰謀論患者 / 35
本章邏輯鏈 / 37
第3章 篩選：償債能力
3.1 資産負債錶 / 39
3.1.1 平衡錶 / 39
3.1.2 流動的和不流動的資産 / 40
3.1.3 流動的和不流動的債務 / 41
3.1.4 所有者權益 / 41
3.2 資産負債率 / 42
3.2.1 誰更希望資産負債率高 / 42
3.2.2 50% 是鐵門檻嗎 / 43
3.2.3 幸福的傢庭都一樣 / 44
3.3 流動性 / 46
3.3.1 流動比率 / 47
3.3.2 速動比率 / 49
3.3.3 現金比率 / 51
3.4 奧爾特曼Z 分值模型 / 52
3.4.1 模型公式 / 53
3.4.2 檢驗對比 / 53
3.4.3 Z 分值模型存在巨大的問題 / 55
3.5 其他償債風險指標 / 56
3.5.1 産權比率 / 56
3.5.2 長期負債 / 57
3.6 身體好不好，還看資産負債錶 / 59
本章邏輯鏈 / 62
第4章 篩選：盈利能力
4.1 利潤錶 / 64
4.1.1 營業利潤 / 64
4.1.2 利潤總額 / 67
4.1.3 淨利潤 / 67
4.2 營業收入中的核心競爭力 / 69
4.2.1 毛利率顯示企業定位 / 69
4.2.2 銷售淨利潤率看誰更棋高一招 / 72
4.3 還要落實到收益 / 74
4.3.1 總資産收益率 / 74
4.3.2 淨資産收益率 / 76
4.4 誰更會經營 / 77
4.4.1 錢從哪來，到哪裏去 / 78
4.4.2 為什麼要分開計算 / 79
4.4.3 強中自有強中手 / 79
本章邏輯鏈 / 81
第5章 第三輪篩選：營運能力
5.1 周轉 / 83
5.1.1 産品差異與成本領導 / 83
5.1.2 應收賬款周轉率 / 84
5.1.3 存貨周轉率 / 86
5.1.4 流動資産周轉率 / 87
5.1.5 固定資産周轉率 / 88
5.1.6 總資産周轉率 / 89
5.2 現金 / 91
5.2.1 權責發生和收付實現 / 91
5.2.2 現金流量錶 / 92
5.2.3 自由現金流 / 93
5.2.4 經營現金流纔是乾細胞 / 96
5.2.5 賺的還夠還？ / 97
5.3 盈利的質量 / 98
5.3.1 銷售現金比率 / 98
5.3.2 全部資産現金迴收率 / 99
本章邏輯鏈 / 101
第6章 杜邦分析
6.1 杜邦內核 / 103
6.1.1 順藤摸瓜 / 104
6.1.2 伊利股份 / 105
6.2 三種不同側重 / 106
6.2.1 高利潤率 / 107
6.2.2 高周轉率 / 108
6.2.3 高杠杆 / 109
6.3 淨資産收益是怎麼變低的 / 111
本章邏輯鏈 / 113
第7章 用《聰明的投資者》武裝自己
7.1 誰是真正的投資者 / 116
7.1.1 防禦型投資者 / 116
7.1.2 激進型投資者 / 118
7.1.3 市場先生 / 120
7.2 兩個籃子 / 121
7.2.1 通貨膨脹不要嚮外藉錢 / 121
7.2.2 購買資産應對通貨膨脹 / 122
7.2.3 對比CPI 與股票指數 / 123
7.2.4 對比股票指數與債券收益 / 126
7.2.5 兩個籃子的重要性 / 126
7.2.6 通貨膨脹與企業盈利能力的關係 / 127
7.3 這都什麼時候瞭 / 129
7.3.1 時間嘗試與幅度嘗試 / 130
7.3.2 加入大盤月平均市盈率 / 131
7.4 債券怎麼玩？ / 134
7.4.1 風險和收益成正比？ / 134
7.4.2 防禦型投資者的蹺蹺闆 / 134
7.4.3 左手差價右手利息 / 135
7.4.4 國債和企業債 / 136
7.4.5 如何做一個安全的債權人 / 138
7.5 防禦型的防禦方法 / 140
7.5.1 普通股的優點 / 140
7.5.2 防禦的四個條件 / 141
7.5.3 排除瞭成長股 / 143
7.5.4 改變投資組閤與風險 / 143
7.6 激進型投資者的進攻方法（部分） / 144
7.7 摺現法 / 146
7.7.1 你會藉錢嗎 / 146
7.7.2 現在值多少錢 / 149
7.7.3 思維列控和上海機場 / 153
7.7.4 史上理論盈率 / 157
7.7.5 為什麼A 股比H 股貴 / 158
7.8 仁者心動 / 159
7.8.1 擇時交易 / 160
7.8.2 你不分紅怪我嘍？ / 161
7.8.3 牛熊拐點的五個特徵 / 162
7.8.4 波動隻不過是心動 / 163
7.9 安全邊際 / 166
本章邏輯鏈 / 167
第8章 量化選股策略
8.1 單因子量化選股策略 / 170
8.1.1 巴菲特的《華盛頓郵報》 / 170
8.1.2 極簡市盈率估值法 / 171
8.1.3 萬科A 的市盈率估值交易 / 173
8.1.4 量化市盈率選股策略 / 176
8.1.5 低市盈率量化買入策略 / 179
8.1.6 股票是另一種債券形式？ / 181
8.2 多因子量化選股策略 / 186
8.2.1 癥結在於迴測 / 186
8.2.2 格雷厄姆的防禦型多因子策略 / 186
8.2.3 一些多因子選股策略 / 190
8.2.4 怎樣纔算一個有效的策略 / 191
8.3 量化定投 / 192
8.4 不要妄想估值 / 193
本章邏輯鏈 / 196
· · · · · · (收起)