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出版者:

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出品人:

页数:251

译者:

出版时间:2007-8

价格:22.00元

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isbn号码:9787811173086

丛书系列:

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• 会计
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• 财务

现代企业财务管理精要 内容简介 《现代企业财务管理精要》是一本系统、深入探讨当代企业财务决策与运营核心理论与实践的权威著作。本书旨在为企业管理者、财务专业人士以及高年级商科学生提供一套全面、前沿且极具操作性的财务管理知识体系，以应对日益复杂的全球经济环境和快速迭代的商业模式对企业财务提出的挑战。 本书摒弃了传统财务教科书的刻板叙事模式，转而采用案例驱动、理论与实践紧密结合的结构，重点剖析了现代企业如何在资源有限的条件下，实现价值最大化和风险最小化的目标。全书内容横跨财务理论基石、战略财务决策、运营资本管理、长期资本结构、风险控制与价值评估等多个关键领域。 第一部分：财务管理的基础与战略定位 本部分首先奠定了企业财务管理的基本概念框架。我们详细阐述了财务管理在现代企业治理结构中的核心地位，强调了“股东财富最大化”这一终极目标，并探讨了这一目标在面对利益相关者理论（Stakeholder Theory）时的修正与平衡。 我们深入剖析了财务报表的深层含义，不仅仅停留在“如何阅读”，更在于“如何解读”背后的经济实质。通过对资产负债表、利润表和现金流量表的结构性分析，读者将学会运用杜邦分析体系（DuPont Analysis）等工具，精准诊断企业的运营效率和盈利能力。 战略财务规划是本部分的核心。我们介绍了如何将企业的整体战略目标层层分解，转化为可量化的财务目标和预算体系。这包括对市场增长率、投资回报率（ROI）、经济增加值（EVA）等关键绩效指标（KPIs）的设定、追踪与动态调整。重点讨论了财务部门如何从“记账中心”向“战略伙伴”转型的路径与实践。 第二部分：资本的获取与结构优化 资本结构决策是企业生存与发展的命脉。《现代企业财务管理精要》详尽论述了企业融资的渠道、成本与决策模型。 债务融资的艺术： 本章详细解析了短期融资工具（如商业信用、票据贴现）和长期债务工具（如公司债券、银行贷款）的结构特点、发行成本和契约条款。我们引入了最优资本结构理论（Optimal Capital Structure Theory），探讨了MM理论（Modigliani-Miller Theorem）在现实世界中的修正与应用，重点分析了税盾效应、破产成本和代理成本如何共同作用于企业的杠杆决策。此外，还特别设置了一章，专门讲解了如何设计和谈判有吸引力的债务契约，以最大化融资灵活性并控制财务风险。 股权融资的策略： 股权融资部分，我们区分了内部留存收益、首次公开募股（IPO）、私募股权（PE）和风险投资（VC）的不同特点。对于上市公司，我们深入分析了股票发行、回购和拆股等行为对市场信号和投资者情绪的影响。特别是对PE/VC的运作模式、估值方法和投后管理进行了详尽的剖析，为寻求成长的企业提供了清晰的融资路线图。 长期资本结构与股利政策： 如何在风险、控制权和成本之间找到最佳平衡点，是企业财务经理面临的永恒难题。本书提供了基于代理理论和信息不对称理论的分析框架，帮助读者理解何时应增加杠杆，何时应保留现金。同时，股利政策部分不再是简单的“支付还是不支付”的讨论，而是结合了信号理论（Signaling Theory）和“税收偏好理论”，探讨了持续稳定的股利政策如何向市场传递管理层的信心，以及股票回购作为替代性回报方式的优劣势比较。 第三部分：投资决策与价值创造 投资决策是企业财务管理的“硬核”部分，直接决定了企业未来的增长潜力和价值水平。《现代企业财务管理精要》构建了严谨的资本预算（Capital Budgeting）决策框架。 现金流的精准预测： 我们强调，所有投资决策都必须基于未来自由现金流（Free Cash Flow, FCF）的准确估计。本部分教授了如何从历史数据中剥离出增量、不相关和剩余的现金流，并运用敏感性分析、情景分析和蒙特卡洛模拟等现代工具来处理不确定性。 评估方法的精深运用： 净现值法（NPV）被确立为核心决策工具，并详细阐述了如何确定恰当的折现率——加权平均资本成本（WACC）的构建与调整。同时，本书也系统介绍了内部收益率法（IRR）、回收期法等辅助工具，并重点指出了它们各自的局限性，避免决策失误。 战略性投资的评估： 针对并购（M&A）、战略联盟和重大资产重组等复杂投资，本书提供了专门的章节。我们探讨了并购中的协同效应（Synergy）的量化方法，以及“买方折扣”和“卖方溢价”背后的财务逻辑。此外，对于研发（R&D）和人力资本投资等无形资产的评估，本书引入了实物期权法（Real Options Valuation），以更贴合企业面对未来不确定性的决策特性。 第四部分：营运资本与流动性管理 流动性管理是企业“日常运转的润滑油”。本部分聚焦于短期资产和负债的管理，旨在确保企业在支付能力和盈利能力之间取得完美平衡。 应收账款与信用政策： 我们分析了信用政策对销售额和坏账风险的双重影响。通过计算信用成本和信用收益，企业可以确定最优的信用期限和现金折扣策略。 存货管理的效率提升： 存货不仅占用大量营运资金，还涉及仓储成本和过时风险。本书介绍了传统的经济订货批量（EOQ）模型，并进一步扩展到更适应现代供应链环境的即时制（JIT）和基于需求预测的动态库存控制策略。 现金管理的艺术： 现金是企业的血液。本章侧重于提高现金周转速度，包括加速收款流程、优化付款时间以及有效管理短期盈余资金的投资工具（如货币市场工具）。 第五部分：财务风险管理与企业价值评估 在金融全球化的背景下，风险管理已成为企业生存的关键能力。《现代企业财务管理精要》提供了系统性的风险识别、测量和对冲框架。 利率风险与外汇风险： 针对全球化运营带来的汇率波动和利率变化，本书详细介绍了远期合约、期货、期权和互换（Swaps）等金融衍生工具的原理和应用，并强调了风险敞口识别和对冲策略的制定，强调“对冲的目的不是投机，而是锁定成本或收入”。 信用风险与操作风险： 除了市场风险，企业还面临着合作伙伴违约和内部流程失控的风险。本书探讨了如何利用信用评级工具和内部控制体系来缓解这些风险。 企业价值评估的实战指南： 最终，所有的财务决策都将归结于企业价值的提升。本书提供了三种主流评估方法的综合应用指南：可比公司分析法（Comps）、可比交易分析法（Precedents）和折现现金流法（DCF）。我们特别关注了在不同生命周期阶段的企业（初创期、成长期、成熟期）应如何调整关键假设和折现率，确保评估结果的科学性和可靠性。 总结 《现代企业财务管理精要》不仅是一本知识的汇编，更是一份实用的行动指南。它超越了基础核算的范畴，直击现代企业管理者在资源配置、资本运作和风险控制方面的核心痛点，旨在培养具备战略眼光的财务领导者，驱动企业实现可持续的价值增长。本书的深度和广度，将使读者能够自信地应对瞬息万变的商业挑战。

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