掌管20亿美元共同基金,连续10年打败S&P500指数
你如何估算一个公司到底值多少钱?
你怎么知道该付多少钱购买公司的股票?
在投资股票与债券时,哪些因素有用?
“罗恩米伦坎普对自己30多年的成功投资实践进行了富于创见的反思,长期投资者将从他的反思中受益非浅。”
——米尔顿·弗里德曼
“罗恩 米伦坎普是当今金融界最具创造性、最具洞察力的人之一,他有着卓越的投资记录。你会发现,阅读本书会给你带来丰厚的回报。”
——史蒂夫·福布斯,福布斯集团CEO
“公众普遍认为,共同基金经理不可能获得比市场整体更高的投资回报。而罗恩 米伦坎普的投资记录则证明他能做到。本书提供了大量管窥其创造性思维的机会,正是这种思维让他不断取得优于同辈的投资业绩。”
——唐·菲利浦斯,晨星公司执行董事
罗恩·米伦坎普是全美著名的基金经理,10年投资平均回报率为16%,他也是一位价值投资的信徒。在他经验丰富的投资生涯中,米伦坎普认识到了投资与经济的关系,他认为,投资者必须了解投资大气候,诸如通货膨胀、利率、政策规则、国际时事……这样才能超越眼前的吹捧和恐惧,获得长期收益。
在本书中,米伦坎普提出了投资应遵循的基本原则:(以下请与正文修改保持一致)
·长远而言,股市与债市是理性的;而且,理性的长远市场通常只需要3年的时间就能压倒并取代非理性的短期市场。
·投资风险不能只以价格的波动来度量;对投资风险的更好度量应该是以长远上由于证券价格下跌、税收与通货膨胀而导致的购买力的下降来表示。
·如果支付的价格太高,那么你可能会把一个好的公司变成一笔糟糕的投资;没有哪个公司优秀到可以让你不计代价来购买它。
·退休的人们无需本金给他们带来的收入,他们需要花费他们的资产给自己带来的财富。
·长远来看,股票比债券能够为你挣更多的钱,这并非因为股票比债券更具风险,而是因为公司管理者为拥有公司的投资者谋利,并损害将资金借给公司的投资者的利益。
·要消费繁荣,就必须创造繁荣。
罗恩米伦坎普Ron Muhlenkamp,曾在麻省理工学院及哈佛大学求学,分别获得了机械工程学士和工商管理硕士学位。1977年,米伦坎普成立了自己的基金公司,担任基金经理。米伦坎普是一位价值型的投资人,过去10年中,他掌管的基金平均回报率是16%。他与妻子康妮目前居住在匹兹堡附近的农场,但经常在全国范围内旅行,会见客户与公司管理人员。
刚开始拿到这本书,本以为是一本介绍股市操作,价值投资选股的书,不过细细读过之后,能够感受得到这本书更多的是从一个历史的西方的层面探讨经济发展的规律性东西,以及如何从这些变化中去掌握理财的技巧,寻找投资的机会。 读巴老的书你得到的是他的思想,而读过这本...
评分刚开始拿到这本书,本以为是一本介绍股市操作,价值投资选股的书,不过细细读过之后,能够感受得到这本书更多的是从一个历史的西方的层面探讨经济发展的规律性东西,以及如何从这些变化中去掌握理财的技巧,寻找投资的机会。 读巴老的书你得到的是他的思想,而读过这本...
评分这本书主要强调的是通货膨胀与长短期利率,还有就是股票市场的关系。问题是,太宏观了。能得出,并坚定地按自己的观点进行操作的人毕竟是少数,更不用说“宏观”本身就意味着以年来计算的空仓了。换而言之,小型投资者是无法按此进行操作的。 而且,作者最后(该书定稿于2006...
评分刚开始拿到这本书,本以为是一本介绍股市操作,价值投资选股的书,不过细细读过之后,能够感受得到这本书更多的是从一个历史的西方的层面探讨经济发展的规律性东西,以及如何从这些变化中去掌握理财的技巧,寻找投资的机会。 读巴老的书你得到的是他的思想,而读过这本...
评分刚开始拿到这本书,本以为是一本介绍股市操作,价值投资选股的书,不过细细读过之后,能够感受得到这本书更多的是从一个历史的西方的层面探讨经济发展的规律性东西,以及如何从这些变化中去掌握理财的技巧,寻找投资的机会。 读巴老的书你得到的是他的思想,而读过这本...
读完这本书,我最大的感受是,原来致富的“秘籍”并非遥不可及,而是隐藏在日常的点滴细节中,以及对事物本质的深刻理解。作者并没有像一些畅销书那样,罗列一堆华丽的术语,或者描绘虚无缥缈的成功蓝图。相反,他用一种非常接地气的方式,阐述了财富积累背后的逻辑。我尤其欣赏他对“价值”的定义,他不仅仅局限于金钱上的价值,更强调了个人能力、知识、人脉等隐形资产的重要性。这一点对我触动很大,因为我之前总是把目光局限于眼前的收入,却忽略了自身潜力的挖掘和提升。书中关于“复利”的阐述,也让我茅塞顿开。我之前对复利的概念只是模糊的知道,但这本书用生动的比喻,让我真正理解了时间的力量,以及持续积累的重要性。它让我意识到,财富的增长并非一蹴而就,而是需要耐心和坚持,就像滚雪球一样,越滚越大。作者还提到了“学习”的重要性,并且强调了学习的“主动性”和“针对性”。这让我反思了自己过去的学习方式,很多时候只是被动地接受信息,而没有真正将其内化并运用到实践中。这本书提供了一个全新的视角,让我看到了财富增长的多种维度,并且鼓励我主动去构建属于自己的财富体系。它让我不再对未来感到焦虑,而是充满信心,因为我知道,只要我持续学习和实践,财富终将向我敞开大门。
评分我曾以为,谈论财富是一件很“俗气”的事情,但这本书却让我重新审视了金钱与人生的关系。作者以一种非常优雅的笔触,探讨了财富的本质,以及它在人生中的真正意义。他并没有鼓吹物质至上,而是强调了财富作为一种工具,能够为我们带来更多的选择和自由。我非常喜欢书中关于“财务自由”的定义,它并非意味着无休止的挥霍,而是能够让我们拥有掌控自己时间和人生的能力。这一点让我深思,很多时候,我们为了生存而奔波,却失去了生活本身。这本书让我看到了,通过合理的规划和持续的努力,我们是可以摆脱这种被动状态的,并且真正地去享受生活。作者还提到了“感恩”的力量,认为心怀感恩的人,更容易吸引财富。这一点我之前从未想过,但细细想来,确实如此。当我们能够看到自己所拥有的,并且珍惜当下,我们会更加积极地去创造和分享。这本书就像一曲悠扬的旋律,在我的心中奏响了对财富和人生的美好憧憬。它让我不再对金钱感到排斥,而是将其视为一种积极的力量,去努力实现自己的人生价值,并且为自己和身边的人创造更美好的未来。
评分这本书的封面设计就足够吸引人,那种沉稳中带着一丝灵动的金色调,仿佛预示着一段探索财富奥秘的旅程即将展开。我拿到这本书的时候,恰逢事业上遇到了一些瓶颈,内心充满了迷茫和不确定。翻开第一页,就被作者的开篇所吸引,他并没有直接灌输那些空洞的理论,而是以一种非常平和且富有洞察力的视角,剖析了许多人面对财富时的心态误区。我发现自己很多时候的焦虑,并非源于物质上的匮乏,而是源于对财富的认知偏差。作者通过一些生活化的例子,比如对“储蓄”和“投资”的理解,让我看到了自己过去的一些盲点。他强调了心态的重要性,认为财富的增长不仅仅是数字的变化,更是一种思维模式的转变。我特别喜欢他对“风险”的解读,不再是简单地将其视为洪水猛兽,而是将其置于一个更客观的框架下,教导读者如何去识别、评估和管理风险,这对于我这样初涉投资领域的人来说,无疑是一剂强心针。这本书没有给我那种“一夜暴富”的虚幻憧憬,而是提供了一种更加务实、可持续的财富增长路径。它让我开始重新审视自己的消费习惯,学会了区分“需要”和“想要”,并且开始有意识地进行一些理性的财务规划。总而言之,这本书就像一位循循善诱的长者,在我迷失方向的时候,为我点亮了前行的灯塔,让我看到了通往财务自由的希望。
评分坦白讲,我一开始对这类“财富增长”的书籍是有些抵触的,总觉得它们过于功利,或者充斥着空洞的理论。但这本书彻底颠覆了我的看法。它的写作方式非常巧妙,没有直接告诉你“如何变得富有”,而是通过一系列引人入胜的故事和深刻的洞察,让你自己去悟出财富的真谛。我特别喜欢其中关于“视野”的论述,作者认为,财富的边界往往是我们视野的边界。很多时候,我们之所以无法实现财富的增长,并非能力不足,而是因为我们的思维被局限了。他鼓励读者跳出固有的思维模式,去观察和学习那些真正富有的人是如何思考和行动的。这一点非常重要,因为我发现自己常常被身边的环境所影响,认为“大家都这样做”,就没有去尝试突破。书中还强调了“持续学习”的重要性,并且不仅仅是知识的学习,更是对人生智慧的学习。他认为,真正的财富不仅仅是金钱,更是一种能够持续创造价值的能力。这本书就像一位睿智的向导,带领我走出思维的迷宫,让我看到了更广阔的天地。它让我开始思考,如何将自己的兴趣和特长,转化为一种能够产生财富的源泉,并且如何去构建一个可持续的、有价值的事业。
评分不得不说,这本书的阅读体验非常独特。它没有那种让人望而生畏的晦涩理论,也没有那种过于激进的励志口号。作者的文字风格非常平和,但字里行间却蕴含着深刻的智慧。我记得书中关于“机会成本”的讲解,用一个非常简单的生活场景,就将这个经济学概念讲得透彻明白。这让我意识到,我们在做任何决定时,都需要权衡利弊,而不仅仅是看到眼前的利益。更让我惊喜的是,书中对于“心态管理”的探讨。我一直以为,财富的积累主要取决于智商和努力,但这本书却告诉我,心态才是决定你能走多远的关键。作者通过一些心理学上的案例,揭示了贪婪、恐惧、嫉妒等负面情绪是如何悄无声息地吞噬我们的财富。他教导读者如何去识别和克服这些情绪,如何保持冷静和理性,从而做出更明智的财务决策。这一点对我来说,简直是及时雨。我发现自己很多时候,都会被情绪左右,做出一些后悔莫及的决定。这本书就像一位心理导师,帮助我剖析内心的纠结,让我学会如何与自己的情绪和平共处。读完这本书,我感觉自己不仅在财务上有了更清晰的认识,在心理上也变得更加强大和成熟。
评分谈论了选股与经济的关系,理念是市场好像天气,教你关注什么,不是教你如何预测。对于做基本面研究很有用。
评分p' _o
评分没啥意思,前面讲1968年至20007年,40年邮票的面值涨了4倍,通货膨胀吞噬一切
评分如果想做大周期,就必须了解通胀和利率对股市的影响
评分谈论了选股与经济的关系,理念是市场好像天气,教你关注什么,不是教你如何预测。对于做基本面研究很有用。
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