具体描述
体例创新：本书共分为理念篇、财务篇、实践篇和体系篇，与其他价值投资类图书截然不同，体现了作者对全书框架结构的创造性思考。
涵盖全面：价值投资不仅包括树立正确的投资理念、行业研究及公司估值，还包括企业财务分析以及整个价值投资体系的构建，对上述各项内容均有深入探讨。
干货精华：作者具有极其丰富的股票实战经验，书中所述内容乃是多年投资经验总结的精华，可谓干货满满。
**技法：除了传统的价值投资理论知识（比如价值投资理念、财务分析、企业护城河与估值）之外，更是涵盖了个人总结的**技法，比如EXCEL建模，填补了价值投资难以量化处理的空白地带。
随着股市的扩容、独角兽企业的回归以及A股被纳入MSCI指数后，国内市场的风格将逐步与国外市场的风格接轨。在可预见的将来，随着投资者的风格渐趋理性，价值投资理念势将逐渐成为A股市场的主流思想。
投资的难点在于不单要有理念支撑，更要有系统性的知识，掌握必要的财务知识和投资体系，这也是投资这一行业门槛看似很低实则较高的原因。《价值投资策略与实战 投资理念 财务分析 典型案例 实战体系》通过四部分的内容，附以大量案例，深入浅出地向读者讲述投资过程中可能遇到的各种困难和疑惑，帮助读者建立完整的投资体系。
希望《价值投资策略与实战 投资理念 财务分析 典型案例 实战体系》能够启发读者的投资思维，加深读者对股市规律的研究和理解，从而使读者的财富能够安全、稳健、持续地增长，最终实现财富自由！
作者简介
李俊之
知名投资人，具有长期私募投资经历，尤其擅长运用价值投资理念深度挖掘各类公司的投资价值。曾接受CCTV2央视财经频道《投资者说》、杭州电视台《财经家》等栏目专访；证券市场周刊、格隆汇等专业媒体专栏作者。运营微信公众号“之之之家”，已累计发表文章数百篇。写作各类深度 研报近百篇。入市十余年来年化收益率远超市场同期。
目录信息
推荐序二 价值投资思维与行为模式探索
自序 永远别对自己说不可能
前言 寻找可复制性
第 一部分 理念篇：用望远镜悟道
第 1章 方向比努力更重要
1．1 银行储蓄：投资理财的起点 3
1．1．1 小心通胀 3
1．1．2 投资的三层次目标 4
1．2 黄金：与通胀赛跑的硬通货 5
1．3 债券：资产配置的“安全垫” 6
1．3．1 家庭资产如何选择配置债券 6
1．3．2 如何降低债券投资风险 7
1．4 股票：大众的投资利器 9
第 2章 解码价值投资
2．1 股票的本质 12
2．1．1 投资与投机 12
2．1．2 内在价值 12
2．2 安全边际 13
2．2．1 安全边际进化史 13
2．2．2 安全边际≠捡烟蒂 16
2．2．3 学会等待 16
2．3 市场先生 17
2．3．1 理解市场是什么 17
2．3．2 克服人性的恐惧和贪婪 17
2．4 能力圈的边界 19
2．5 价值投资的适用范围 20
2．5．1 “吃饭用的筷子”：中国平安的估值之惑 20
2．5．2 价值投资能成功吗 21
第3章 风物长宜放眼量
3．1 成功没有捷径 23
3．1．1 资本市场不缺“明星”缺“寿星” 23
3．1．2 耐得住寂寞才能守得住繁华 24
3．2 集中和分散 24
3．2．1 避免过度集中 24
3．2．2 个股深研+适度分散 25
3．2．3 适合普通人的投资策略 26
3．3 概率问题 27
3．3．1 从Tenbagger（十倍股）说起 27
3．3．2 寻找确定性 28
第4章 常见的六个思维误区
4．1 过高的预期 30
4．1．1 复利之艰 30
4．1．2 复利的天花板 30
4．2 沉迷市场热点 32
4．2．1 牛顿的困惑 32
4．2．2 增长率陷阱 33
4．2．3 追热点的本质 33
4．3 不要试图预测市场 33
4．4 忽视估值 34
4．4．1 有效还是无效 34
4．4．2 发现错误定价 34
4．5 过于依赖量化分析 35
4．5．1 过去≠未来：张裕之殇 36
4．5．2 利润表≠现金流：环保企业的财务迷局 37
4．6 正确认识巴菲特 39
4．6．1 “股神”并不存在 39
4．6．2 还原真实的巴菲特 39
第5章 应对涨跌的逆向思维
5．1 在贪婪中恐惧 42
5．1．1 毁灭价值：凋谢的时间玫瑰 42
5．1．2 没收“饭票”：股市的“疯牛病” 43
5．2 在恐惧中贪婪 43
5．2．1 巴菲特的四次“双11”狂欢经历 43
5．2．2 备好你的“水桶”：要“鸡汤”更要现金 44
5．3 寻找股市中的“金蛋” 45
5．3．1 规避“坏蛋”（低业绩高估值）：擦亮你的眼睛 45
5．3．2 少吃“臭蛋”（低业绩低估值）：10年不涨的中国
食品 45
5．3．3 关注“银蛋”（高业绩高估值）：爱尔眼科的黄金
买点 46
5．3．4 拥抱“金蛋”（高业绩低估值）：“好公司+便宜”
才是硬道理 48
第二部分 财务篇：用放大镜学习
第6章 资产（上）
6．1 现金及其等价物：维持企业生存的氧气 52
6．1．1 注意现金的来源 52
6．1．2 白酒行业存款集体“丢失”之谜 53
6．2 应收票据：企业信誉的凭证 53
6．2．1 从某水泥公司票据违约事件看应收票据的安全性 53
6．2．2 从应收票据组合情况中看企业的“江湖地位” 55
6．3 应收账款：企业手里的欠条 55
6．3．1 强势的苹果和弱势供货商 56
6．3．2 关注账龄和坏账计提标准 57
6．4 预付账款：预先付给别人的钱 58
6．5 其他应收款：企业的“垃圾箱” 59
6．6 存货：必须区别对待 60
6．6．1 白酒行业的存货周转率 60
6．6．2 快消品行业的存货周转率 61
6．6．3 存货价值的计量标准 62
第7章 资产（下）
7．1 投资类资产：关键看投了什么 66
7．1．1 交易性金融资产：投资股票巨亏的制药公司 66
7．1．2 可供出售金融资产：被错怪的深康佳A 67
7．1．3 长期股权投资：成本法还是权益法 68
7．2 固定资产：企业的长期资产 69
7．2．1 关注固定资产折旧 70
7．2．2 计提资产减值损失时的“财务大洗澡” 70
7．3 在建工程：固定资产的“替补球员” 72
7．4 无形资产：固定资产的“孪生兄弟” 72
7．4．1 无形资产的摊销 73
7．4．2 被忽视的“金矿” 73
7．4．3 关注科技类企业的无形资产 74
7．5 商誉：危险的肥皂泡 74
7．5．1 文娱行业：商誉减值的高发区 75
第8章 负债
8．1 越少越好的融资性负债 79
8．1．1 没有长期借款的好公司 79
8．1．2 警惕短贷长投 80
8．1．3 留意有巨额借款的企业 81
8．2 经营性负债：反映企业在上下游的地位 83
8．2．1 应付账款：对上游打的白条 83
8．2．2 预收账款：产品竞争力的“晴雨表” 84
8．2．3 格力电器：两头通吃的渠道强者 84
第9章 所有者权益
9．1 实收资本：注意股本的变化 88
9．1．1 少用“每股”的概念 88
9．1．2 揭秘“高送转”的把戏 88
9．1．3 配股和增发那些事 89
9．2 资本公积和盈余公积：股东权益的中转站 90
9．3 未分配利润：企业的工资卡 91
9．3．1 净利润该怎么分 92
9．3．2 巴菲特致富的奥秘 93
第 10章 利润表
10．1 收入和成本：一场切分蛋糕的游戏 97
10．1．1 收入端：弄清三种不同的“收入” 97
10．1．2 三种收入造假的可能 98
10．1．3 营业成本：最初的“那一刀” 99
10．2 三费：体现管理水平的指标 100
10．2．1 销售费用和管理费用：研发和占比越低越好 100
10．2．2 财务费用：企业的负担 102
10．2．3 福耀玻璃健康的三费百分率损益表 102
10．3 与主业无关的损益：意外之喜或无妄之灾 104
10．3．1 什么是非经常性损益 104
10．3．2 真实存在的相关项目 104
10．4 利润家族：包装精美的俄罗斯套娃 105
10．4．1 利润从哪里来 106
10．4．2 EBIT和EBITDA：利润家族的远房表亲 107
10．4．3 净利润并不是最重要的 107
第 11章 现金流量表
11．1 比较才有说服力 112
11．2 人往高处走 113
11．3 净利润的“照妖镜” 114
11．3．1 干涸的现金流 114
11．3．2 “现金牛”型企业的特征 115
11．4 从自由现金流的推演过程看企业的内在价值 117
11．5 好公司不会有太高的资本支出 120
11．6 股票回购：巴菲特的避税天堂 121
第三部分 应用篇：用显微镜研究
第 12章 资料搜集：企业年报分析
12．1 阅读年报前的准备工作 125
12．1．1 信息搜集：索要公司的“名片” 125
12．1．2 年报目录：先要学会使用筷子 125
12．2 审计报告：企业年报的“防伪标” 126
12．3 分红的艺术 128
12．3．1 股权激励：激励业绩的双刃剑 128
12．3．2 分红预案：分现金还是送转股 129
12．4 重要事项中必须知道的那些事 130
12．4．1 关联交易：值得怀疑的项目 131
12．4．2 担保：提防飞来的横祸 132
12．5 研究企业先从股东入手 133
12．5．1 限售时间表：危险的堰塞湖 133
12．5．2 实际控制人：背靠大树好乘凉 134
第 13章 定性分析：寻找企业的“护城河”
13．1 虚假的“护城河” 138
13．2 真实的“护城河” 138
13．2．1 无形资产：看不见的竞争优势 138
13．2．2 转换成本：难以割舍的竞争优势 139
13．2．3 网络效应：用户越多越有价值 140
13．2．4 成本优势：追本溯源是关键 141
13．3 消失的“护城河” 142
13．4 流动的“护城河” 143
第 14章 定量分析：收益性评估
14．1 毛利率：暴利的来源 146
14．1．1 钱是赚出来的，不是省出来的 146
14．1．2 衡量持续性竞争优势的标尺 147
14．1．3 从毛利率看鸭脖双骄的模式之争 147
14．2 净利率：体现企业经营效率的“毛利率” 149
14．3 资产收益率：不考虑负债因素的ROE 150
14．4 净资产收益率（ROE）：好公司的标签 151
14．4．1 细说ROE 151
14．4．2 庖丁解牛：杜邦分析法 153
14．4．3 杜邦分析：海天国际VS伊之密 154
14．5 投入资本收益率：经过改良的ROE 156
第 15章 排雷工作：财务健康状况评估
15．1 资产负债率：聚焦有息负债占比 160
15．2 越高越好的已获利息倍数 161
15．3 流动比率：小心驶得万年船 162
15．4 速动比率：更严谨的“流动比率” 163
15．5 巨星科技的“体检报告” 164
第 16章 投资价值评估
16．1 市净率（P/B）：聚焦企业的有形资产 168
16．1．1 先给净资产“瘦身” 168
16．1．2 市净率的适用范围 169
16．1．3 投资回报率=净资产收益率÷市净率 169
16．2 市销率（P/S）：寻找蒙尘的潜力股 170
16．3 市盈率（P/E）：最热的未必最好用 171
16．3．1 该用哪个“E” 171
16．3．2 比较的基准是什么 172
16．3．3 如何避免市净率被误用 173
16．4 市现率（PCF）：市盈率的有效补充 175
16．5 PEG估值法：欧普康视——买入还是等待 176
16．6 简易折现现金流估值模型（DCF） 178
16．6．1 评估未来的自由现金流 178
16．6．2 折现率评估 179
16．6．3 内在价值=未来现金流的折现值 180
16．6．4 安全边际：投资的安全垫 180
16．6．5 宁要模糊的正确，不要精确的错误 181
16．7 没有通用的估值，只有永恒的价值 182
16．7．1 投资是个比较的过程 182
16．7．2 腾讯控股的预期收益率估值模型 183
第 17章 综合应用
17．1 公司概况 187
17．2 行业概况 188
17．2．1 调味品行业的基本概况 188
17．2．2 行业分类 189
17．2．3 产业链分析 190
17．2．4 行业特点 191
17．2．5 行业发展周期 191
17．2．6 行业竞争格局 192
17．3 公司分析 193
17．3．1 主营业务分析 193
17．3．2 酱油业务的市场空间 194
17．3．3 研发能力 195
17．3．4 渠道分析 196
17．3．5 竞争格局 197
17．3．6 竞争优势总结 198
17．4 财务分析 199
17．4．1 成长性分析 200
17．4．2 盈利能力分析 201
17．4．3 财务健康状况评估 203
17．5 风险 204
17．6 估值 205
17．6．1 相对估值法 205
17．6．2 分步估值法 206
17．6．3 折现现金流估值模型 207
17．6．4 预期收益率估值模型 209
17．7 总结 209
第四部分 体系篇：用后视镜总结
第 18章 投资体系
18．1 动态再平衡：资产配置的核心 213
18．1．1 什么是动态再平衡 213
18．1．2 上证综指的五次打折促销 214
18．1．3 估值水平决定权益仓位 215
18．2 交易原则：管住你的手 216
18．2．1 仓位控制：灵活配置，因人而异 216
18．2．2 五档买入法 217
18．3 忘记成本：段永平坚守网易的启示 219
第 19章 “四可一不”法则
19．1 基本面变坏或发现之前看错时可以卖出 222
19．2 满仓并有更好的投资标的时可以卖出 223
19．3 预期收益率较低时可以卖出 224
19．3．1 卖和不卖，预期收益率说了算 224
19．3．2 投资中国平安这八年 225
19．4 动态再平衡时可部分卖出 226
19．5 买入成本绝不能作为卖出依据 227
第 20章 Excel建模
20．1 股票池模型 229
20．1．1 “航母舰队”的指挥中枢 229
20．1．2 股票池模型主体部分解析 232
20．2 公司财务模型 237
20．2．1 数据导入 237
20．2．2 杜邦分析模型 238
20．2．3 三表模型 240
20．2．4 财务健康状况模型 244
20．3 估值模型 245
20．3．1 相对估值法 245
20．3．2 折现现金流估值模型 246
20．3．3 预期收益率估值模型 247
第 21章 “退休”后的选择
21．1 权益类资产依然是优先选择 250
21．2 主动基金还是被动基金 250
21．3 指数基金进化史 251
21．4 红利型指数基金 252
21．4．1 分红策略的优势 253
21．4．2 “最强”红利型指数基金 254
21．5 行业型指数基金 255
21．5．1 行业指数分类 256
21．5．2 好行业VS差行业 257
21．6 指数基金的配置策略 259
后记 下个十年再见！ 261
· · · · · · (收起)
读后感
这是一本关于价值投资的入门书，里面对于理念、选股、案例等都有涉及。 但是这么短的篇幅，想要把所有的内容都解释清楚是做不到的。其他的价值投资书籍，大多是从理念上入手，主要注重于思想的修炼。极个别的，如唐朝的《手把手教你读财报》、《价值投资实战手册》是接近于实战...
评分这是一本关于价值投资的入门书，里面对于理念、选股、案例等都有涉及。 但是这么短的篇幅，想要把所有的内容都解释清楚是做不到的。其他的价值投资书籍，大多是从理念上入手，主要注重于思想的修炼。极个别的，如唐朝的《手把手教你读财报》、《价值投资实战手册》是接近于实战...
评分这是一本关于价值投资的入门书，里面对于理念、选股、案例等都有涉及。 但是这么短的篇幅，想要把所有的内容都解释清楚是做不到的。其他的价值投资书籍，大多是从理念上入手，主要注重于思想的修炼。极个别的，如唐朝的《手把手教你读财报》、《价值投资实战手册》是接近于实战...
评分这是一本关于价值投资的入门书，里面对于理念、选股、案例等都有涉及。 但是这么短的篇幅，想要把所有的内容都解释清楚是做不到的。其他的价值投资书籍，大多是从理念上入手，主要注重于思想的修炼。极个别的，如唐朝的《手把手教你读财报》、《价值投资实战手册》是接近于实战...
评分这是一本关于价值投资的入门书，里面对于理念、选股、案例等都有涉及。 但是这么短的篇幅，想要把所有的内容都解释清楚是做不到的。其他的价值投资书籍，大多是从理念上入手，主要注重于思想的修炼。极个别的，如唐朝的《手把手教你读财报》、《价值投资实战手册》是接近于实战...
用户评价
作者在书中并没有鼓吹“一夜暴富”的投资神话，而是旗帜鲜明地强调了价值投资的长期性和纪律性。他用大量的篇幅讲述了如何在市场波动中保持冷静，不被短期噪音干扰，坚持自己的投资原则。我深有体会的是，他分享了在熊市中如何逆向思考，寻找被错杀的优质资产，以及在牛市中如何保持警惕，避免追高。这种对人性弱点的深刻洞察，以及如何克服它们的方法，对于每一个投资者来说都是宝贵的财富。
评分这本书在公司基本面分析的部分，展现了作者扎实的专业功底。他详细阐述了如何分析财务报表，识别其中的“陷阱”和“信号”，例如如何从资产负债表中看出公司的负债结构是否健康，从利润表中判断利润的真实性和可持续性，以及从现金流量表中洞察公司的造血能力。我尤其惊叹于作者对于行业分析的细致入微，他能够将一个行业的生命周期、竞争格局、技术变革趋势等因素，巧妙地融入到对公司估值的考量之中。
评分在探讨“安全边际”时，作者没有回避这个概念的复杂性，而是从多个维度进行了深入的剖析。他强调了安全边际不仅仅是简单的价格打折，更包含了一层对未来不确定性的预判和对风险的规避。通过引用巴菲特和其他价值投资大师的投资理念，作者循序渐进地展示了如何在实际操作中寻找和计算安全边际。我印象最深刻的是，他分享了自己早期投资中因为忽视安全边际而遭遇亏损的经历，这种坦诚的分享让这本书更加贴近读者，也更具说服力。
评分总而言之，这本书给我带来的不仅仅是投资知识的提升，更是一种思维方式的重塑。它教会我如何以一种更加理性、更加审慎的态度去面对投资，如何去发掘那些被市场低估的价值，以及如何在漫长的投资生涯中保持耐心和独立。我强烈推荐这本书给所有对价值投资感兴趣，或者希望提升自己投资能力的读者，它绝对是一本值得反复研读的经典之作。
评分除了对公司基本面的分析，作者还花了相当大的篇幅来讨论“投资心理学”。他深刻地认识到，即使拥有再好的投资策略，如果无法管理好自己的情绪，也很难取得成功。书中关于如何应对贪婪和恐惧，如何避免“羊群效应”，以及如何培养耐心和独立思考能力的内容，都让我受益匪浅。他提出的“情绪日志”和“投资反思”等方法，都非常具有操作性，能够帮助我更好地认识和调整自己的投资心态。
评分这本书的“实战”部分，让我看到了价值投资理论是如何落地执行的。作者通过分享自己实际操作的投资案例，包括成功和失败的经验，展现了如何将理论知识转化为具体的投资决策。我印象特别深刻的是，他分析了一个曾经面临困境但通过战略调整而重获新生的公司，详细描述了他是如何在公司最艰难的时刻，通过深入研究其管理层、产品和市场前景，最终做出了买入的决定。这种案例分析生动而具有启发性。
评分这本书的作者在开篇就抛出了一个非常深刻的问题，关于“价值”的定义，以及在当下这个快速变化的金融市场中，我们应该如何去理解和衡量一个公司的内在价值。他并没有直接给出标准答案，而是通过列举历史上的经典案例，例如那些曾经被低估但最终价值回归的公司，引导读者自己去思考。我特别喜欢作者在讨论“护城河”理论时，用到的生动比喻，将企业的竞争优势比作城堡周围的护城河，越宽越深，企业就越难以被竞争对手攻破。这种将抽象概念具象化的方式，让我在阅读时茅塞顿开，对理解企业的核心竞争力有了全新的认识。
评分让我感到惊喜的是，这本书并没有止步于讲述传统的价值投资方法，而是对一些新兴的投资趋势和理念也进行了探讨。例如，他讨论了如何将ESG（环境、社会和治理）因素纳入价值投资的考量范畴，以及如何在科技发展日新月异的背景下，识别那些具有长期竞争优势的科技公司。这种与时俱进的视角，让这本书的内容更加丰满和有前瞻性。
评分这本书的封面设计相当引人注目，简洁大方的设计风格，没有过多花哨的装饰，却能立刻抓住我的眼球。封面上“价值投资策略与实战”几个大字，字体选择了沉稳而有力量感的风格，仿佛预示着内容将是深入浅出、干货满满。翻开书页，纸张的质感也相当不错，触感温润，书页的印刷清晰，字迹大小适中，阅读起来不会感到疲劳。我尤其欣赏的是作者在排版上的用心，段落之间的留白恰到好处，使得阅读的节奏更加舒缓，也更容易让人集中注意力去理解内容。
评分书中关于“估值方法”的探讨，也是我非常看重的内容。作者并没有局限于单一的估值模型，而是根据不同类型的公司和不同的市场环境，灵活运用了市盈率、市净率、自由现金流折现等多种方法，并详细解释了每种方法的适用性和局限性。我特别喜欢他对DCF（现金流折现）模型的深入讲解，他不仅给出了计算公式，还重点讲解了在实际运用中如何选择合适的折现率和预测未来的现金流，这部分内容极具实操价值。
评分设法避免损失比争取伟大的成功更重要。做好极端状况下的风险管控，活着才有希望。
评分设法避免损失比争取伟大的成功更重要。做好极端状况下的风险管控，活着才有希望。
评分写的非常浅显，适合零基础的读者。翻了翻，看到金融资产这块看了下时间，19年出的书，为啥没按新会计准则写金融资产分类？19.1.1后境内上市公司不是已经开始用新会计准则了吗~这块再写那些老的如交易性金融资产没啥意义了吧。
评分设法避免损失比争取伟大的成功更重要。做好极端状况下的风险管控，活着才有希望。
评分没有增量信息了
相关图书
本站所有内容均为互联网搜索引擎提供的公开搜索信息，本站不存储任何数据与内容，任何内容与数据均与本站无关，如有需要请联系相关搜索引擎包括但不限于百度，google,bing,sogou 等
© 2026 book.wenda123.org All Rights Reserved. 图书目录大全 版权所有