大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:中国经济

作者:郝颖

出品人:

页数:225

译者:

出版时间:2009-5

价格:20.00元

装帧:

isbn号码:9787501787173

丛书系列:

图书标签:

大股东控制
上市公司
投资行为
公司治理
中国资本市场
行为金融学
委托代理问题
股权结构
投资决策
企业财务

下载链接在页面底部

facebook linkedin mastodon messenger pinterest reddit telegram twitter viber vkontakte whatsapp 复制链接

想要找书就要到图书目录大全

book.wenda123.org

立刻按 ctrl+D收藏本页

你会得到大惊喜!!

具体描述

《大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究》讲述了：公司治理研究在世界范围内的深入和行为公司财务理论的兴起，不仅重塑和发展了传统公司财务研究的理论假设，而且越来越呈现出在治理机制与财务决策主体行为特征相结合的框架内探索企业投资行为机理的崭新研究视角。

资本的角力与制度的塑形：现代企业治理结构下的利益博弈与战略选择本书聚焦于全球化背景下，资本市场结构性特征如何深刻影响企业的核心决策与长期发展路径。深入剖析了在不同所有权结构和监管框架下，企业高层管理者、主要股东以及外部利益相关者之间的复杂互动关系，旨在揭示驱动现代企业战略行为的深层机制。本书并非关于特定国家或特定行业的研究，而是基于跨国比较的视角，构建了一个关于“企业治理——战略行为——绩效表现”的分析框架。我们摒弃了理想化的“股东至上”模型，转而关注现实中权力分配的不对称性如何转化为实际的投资、融资与创新决策。第一部分：治理结构的基石与权力分配的现实本部分奠定了研究的理论基础，重点探讨了当前企业治理结构中的核心矛盾点。一、所有权与控制权的分离：代理问题的多维重构传统代理理论主要关注所有者与经营者之间的冲突，但本书将其拓展到更为复杂的“委托-委托”关系。我们详细考察了在股权高度分散或高度集中的市场中，不同类型股东（如机构投资者、战略投资者、金融资本）所拥有的“剩余索取权”和“剩余控制权”的差异。控制权溢价的量化分析：探讨了在不同法律体系下，如何评估和量化对企业控制权的争夺成本，以及这种成本如何被内部化为企业的投资决策偏差。董事会角色的再定位：分析了独立董事的有效性，尤其是在面对拥有绝对投票权的少数派股东时，其监督职能的局限性。我们引入了“董事会俘获”的概念，研究了管理层或单一强势股东如何通过控制提名流程，使得董事会成为执行者而非监督者。二、资本结构中的权力博弈：债权人与股东的动态平衡企业融资决策是治理结构冲突最直接的体现。本书深入研究了债务契约在约束管理层行为中的作用，以及在经济周期波动中，债权人与股东之间的利益转化过程。信号传递机制的失真：研究了在信息不对称背景下，高杠杆策略如何被用作管理层向外部释放“信心信号”的工具，以及这种信号的真实性如何被股权结构所扭曲。财务柔性的成本：考察了不同治理结构下的企业如何管理其财务弹性。过度保守的资本结构可能限制了战略扩张的机会，而过度激进的杠杆则可能导致系统性风险。第二部分：战略投资行为的偏离与矫正机制本书的核心在于考察治理结构如何具体影响企业的资源配置决策，特别是长期投资行为。三、过度投资与资本配置效率我们挑战了“自由现金流理论”中对管理层“支出冲动”的简单归因，转而分析控制权稳定性和股东结构如何影响投资的“质量”而非仅仅是“数量”。 “帝国建设”动机的结构性分析：识别出那些因权力巩固而非价值创造驱动的并购和资本支出行为。特别关注在所有权分散的市场中，管理层为抵御潜在收购而进行的非价值创造性投资。研发投入的路径依赖：考察了在长期承诺要求较高的研发领域，股东结构对创新投入的“耐心”程度。过于关注短期回报的股东群体如何导致企业在关键技术领域的投入不足或转向短期可见的项目。四、剥离与重组：价值实现过程中的控制权争夺资产剥离（Divestitures）和企业重组是调整资本结构和优化业务组合的关键手段。本书分析了这些行为如何成为不同利益集团之间进行利益再分配的战场。剥离决策的内幕性：研究了高层管理者或控股股东如何利用信息优势，以低于市场公允价值的价格将优质资产转移至关联方，或通过剥离低效资产粉饰短期业绩。分拆（Spin-offs）的战略意图：区分了旨在提升透明度和市场估值的“好分拆”与旨在规避现有债权人或监管约束的“坏分拆”。第三部分：制度环境对行为特征的塑造本部分将企业行为置于宏观的制度背景下进行考察，强调外部环境的刚性约束作用。五、市场化退出机制的有效性与行为约束一个有效的“市场化退出机制”（即并购和破产制度）是矫正内部治理失败的关键外部力量。并购市场的竞争压力：比较了不同法制环境下，目标公司管理层和董事会面对收购要约时的反应差异。在防御机制薄弱的市场中，企业可能为了规避被收购而采取“丑化自身”的防御策略。破产制度的威慑作用：分析了破产保护和重组程序的复杂性及成本，如何影响管理层在面临财务困境时的决策偏好——是倾向于风险规避还是“最后一搏”的激进行为。六、信息披露与监管的强度：透明度与盲区信息披露是实现外部监督的基础。本书评估了强制性信息披露标准对企业行为的实际影响，而非仅仅是合规要求。披露质量而非数量：考察了关键绩效指标（KPIs）和关联方交易的披露质量如何受到主要股东的操纵。在信息披露透明度低的制度环境中，企业的投资决策更容易被少数人主导。监管执法的差异化影响：比较了在不同监管强度的市场中，企业在应对环境、社会责任（ESG）等非财务信息披露时的真实投入与表面文章。结论与展望本书最终强调，理解现代企业的投资行为，必须超越单一的经济理性假设。企业的战略选择是制度约束、权力结构和利益诉求相互作用的产物。成功的企业治理体系，并非是消除所有冲突，而是构建一套能够将股东间的潜在冲突转化为更有效市场信号、并最终导向长期价值创造的激励和约束机制。本书为政策制定者、投资者和企业高层提供了理解和应对复杂治理挑战的分析工具。

作者简介

郝颖男，汉族，1976年3月出生。工学硕士、工商管理学硕士、管理学硕士。1998年7月毕业于电子科技大学光电技术专业，获工学学士学位；2001年11月毕业于核工业西南物理研究院核能科学与工程专业，获工学硕士学位；2003年12月毕业于西南财经大学工商管理专业，获工商管理硕士学位；2007年6月毕业于重庆大学技术经济及管理专业，获管理学博士学位。作为主研人员，完成国家自然科学基金项目3项，省部级科研项目2项；在《中国管理科学》《财经研究》《南开管理评论》《系统工程学报》《科研管理》等高水平杂志上发表论文十几篇。现供职于重庆大学经济与工商管理学院，主要研究领域为公司财务与公司治理。

目录信息

1　绪论 1.1　选题的理论价值和现实意义 1.1.1　选题的理论价值 1.1.2　选题的现实意义 1.2　相关概念界定 1.2.1　公司治理 1.2.2　控制权与所有权 1.2.3　大股东、大股东代理人与内部人 1.2.4　股票市场效率与股票市场融资条件 1.2.5　公司投资行为与投资效率 1.3　本书的主要内容 1.4　本书的研究框架和研究方法 1.4.1　本书的研究框架 1.4.2　本书的研究方法 1.5　本书的特色和创新2　企业投资问题研究的相关理论与文献评述 2.1　新古典框架下的企业投资理论及其局限性 2.1.1　新古典的企业投融资无关论 2.1.2　新古典企业投资理论的局限性 2.2　基于公司治理结构的企业投资理论 2.2.1　公司治理与公司财务理论研究的融合 2.2.2　传统委托代理冲突下的企业投资行为 2.2.3　大小股东代理冲突下的企业投资行为 2.3　基于信息非对称的企业投资理论 2.3.1　股权融资的信息非对称与企业投资行为 2.3.2　债务融资的信息非对称与企业投资行为 2.3.3　融资优序原则下的企业投资行为及选择 2.4　基于行为公司财务的企业投资理论 2.4.1　行为公司财务的理论基础及运用 2.4.2　管理者非理性下的企业投资行为 2.4.3　市场非有效性下的企业投资行为 2.5　本章小结3　我国上市公司的治理结构背景与融资偏好的市场条件分析 3.1　我国上市公司股权制度安排与公司治理模式 3.1.1　上市公司股权特征与治理结构现状评述 3.1.2　大股东控制与内部人控制：区别与同构 3.1.3　大股东与管理者：利益冲突与合谋寻租 3.2　上市公司大股东股权融资偏好的市场条件分析 3.2.1　我国股票市场价格高估的现状与成因 3.2.2　投资者的非理性与股票市场非有效性 3.2.3　转型时期股权分置下的市场融资条件 3.2.4　大股东股权融资偏好的利益分配动因 3.3　本章小结4　大股东控制下的内部人寻租与公司投资行为研究 4.1　文献回顾与问题的提出 4.2　内部经营者寻租行为模型的构建 4.3　寻租行为下的投资效率模型构建 4.4　寻租行为下的投资效率扩展分析 4.5　寻租行为下的投资效率分析结果 4.6　本章小结5　大股东控制下的自利动机与公司投资行为研究 5.1　文献回顾与问题的提出 5.2　理论分析与研究假设 5.3　大股东控制下的自利动机与公司投资行为实证研究设计 5.3.1　控制权收益度量方法 5.3.2　样本选取与变量定义 5.3.3　检验方法与检验模型 5.4　大股东控制下的自利动机与公司投资行为实证研究结果 5.4.1　投资规模描述性统计和差异检验 5.4.2　投资规模的实证检验结果及分析 5.4.3　进一步的分析 5.5　本章小结6　大股东控制下的代理人过度自信与公司投资行为研究 6.1　文献回顾与问题的提出 6.2　过度自信下的投资行为理论分析 6.3　过度自信的现实表现与衡量方法 6.4　大股东控制下的代理人过度自信与公司投资行为实证研究设计 6.4.1　研究假设与样本选取 6.4.2　检验方法与检验模型 6.5　大股东控制下的代理人过度自信与公司投资行为实证研究结果 6.5.1　按高管人员持股分类的投资增长率描述性统计 6.5.2　适度自信、过度自信与投资增长率之间的关系 6.5.3　融资约束下过度自信与投资增长率之间的关系 6.6　本章小结7　大股东控制下的股权融资偏好与公司投资行为研究 7.1　文献回顾与问题的提出 7.2　再融资政策、市场时机与股权融资偏好实现条件 7.2.1　理论分析与现状描述 7.2.2　样本选取与变量定义 7.2.3　再融资政策作用效果 7.2.4　检验步骤与检验模型 7.2.5　总体和参照样本的描述统计与差异检验 7.2.6　股票市价对融资结构的影响方式及效果 7.2.7　股票的历史市价对当前资本结构的影响 7.2.8　股权融资偏好实现条件的实证检验结论 7.3　大股东控制下的股权融资偏好与公司投资行为研究 7.3.1　理论分析与研究假设 7.3.2　样本选取与变量定义 7.3.3　检验方法与检验模型 7.3.4　描述统计与差异检验 7.3.5　不同股权融资结果下股票市价对企业投资水平的影响 7.3.6　不同股权融资规模下股票市价对企业投资水平的影响 7.3.7　稳定性检验 7.4　本章小结8　政策建议 8.1　逐步健全上市公司投资决策的治理机制 8.1.1　持续深入的推进股权分置改革 8.1.2　控制权的结构制衡机制设想 8.1.3　非理性投资行为的组织制约形式设计 8.2　完善股票市场对上市公司投融资效率的促进机能 8.2.1　营造良好的市场条件 8.2.2　提高市场监管效率 8.2.3　积极引导理性投资行为 8.3　构建股票市场融资条件与上市公司投资决策之间的有效传导机制 8.3.1　改进再融资政策的设想 8.3.2　改进再融资发行规则和拓宽融资渠道的设想 8.3.3　对再融资募集资金投向变更的相机监管9　研究结论与后续研究的设想 9.1　研究结论 9.2　本书的研究不足与后续研究的设想后记参考文献
· · · · · · (收起)

读后感

评分☆☆☆☆☆

用户评价

评分☆☆☆☆☆

读到这本书的书名，我脑海中立刻浮现出无数关于中国资本市场运作的疑问。中国股市的发展历程充满了独特性，而大股东的强势介入，无疑是解读其复杂性的关键之一。我之所以对这本书充满期待，是因为它直击了中国上市公司最核心的一个治理特征。我好奇作者是如何定义和量化“大股东控制”的？是基于股权比例，还是会考虑更广泛的实际控制力，比如通过关联交易、人才输送等隐性方式？书中对于“投资行为特征”的探讨，我预设会包含诸如过度投资、投资效率低下、以及可能存在的“隧道掘进”等问题。当然，我也期待作者能揭示一些积极的方面，例如，在某些情况下，大股东的强势控制是否也能带来更强的战略执行力，从而促进企业的长期发展？这本书是否会提供一些比较性的分析，比如不同行业、不同所有制背景下，大股东控制对投资行为的影响是否存在显著差异？我对书中可能出现的实证数据和案例分析尤其感兴趣，希望它能为我理解中国企业的投资决策提供一个更具操作性和洞察力的框架，帮助我更好地识别那些真正具有投资价值的公司。

评分☆☆☆☆☆

我最近对中国公司的治理结构产生了浓厚的兴趣，尤其是那些由少数大股东牢牢掌握控制权的企业。在很多新兴市场国家，这种“一股独大”的现象是普遍存在的，而中国无疑是其中最典型、最具代表性的例子。我之前阅读过一些关于公司治理理论的著作，但很多都偏重于西方模式，与中国实际情况存在一定的脱节。因此，看到这本《大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究》的书名时，我眼前一亮。我猜想，这本书的作者一定深入研究了大量中国上市公司的案例，并且可能运用了严谨的计量经济学方法来验证他们的观点。我很想知道，书中是如何区分不同类型的大股东（比如国有、民营、一致行动人等）对投资行为的影响差异的？他们是否会探讨大股东的“代理问题”，即大股东的利益是否总是与中小股东的利益一致？一个非常吸引我的地方是“投资行为特征”这一部分，这可能涉及到诸如投资项目选择的偏好（例如，更倾向于扩张型投资还是保守型投资？）、并购活动的动机（是为了市场份额、协同效应还是利益输送？）、研发投入的意愿（是否存在“短视”现象？），甚至是现金分红的决策（大股东是否会倾向于保留现金以用于自身控制的公司？）。如果这本书能提供这些细致入微的分析，那将是对我现有认知的极大补充和挑战。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名给我的第一印象是——它触及了中国企业经营最接地气、也最关键的一面。我之前读过一些关于中国经济转型和公司发展的宏大叙事，但对于上市公司具体是怎么做投资的，尤其是在大股东强势控制的背景下，始终觉得缺乏一个系统性的、深入的解释。《大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究》这个书名，让我看到了一个研究者试图去揭示这种“幕后”运作的努力。我很好奇，书中会对“大股东”进行怎样的分类？比如，国有背景的大股东和民营大股东在投资决策上是否存在显著差异？他们对风险的偏好、对创新的投入程度、以及对市场机会的捕捉方式，会不会因为其身份背景的不同而有所区别？“投资行为特征”这个词组，我觉得涵盖的面很广，可能不仅仅是指公司是否投资，更包括投资的方向、规模、决策流程，甚至投资的动机。我希望这本书能提供一些具体的、可感知的“特征”，比如，某些大股东是否更倾向于进行大规模的、有明显“政绩”导向的投资？而另一些则更关注通过并购实现协同效应？这本书如果能提供基于真实数据的分析，那将非常有价值，能够帮助我们这些普通投资者，更深刻地理解中国上市公司投资行为的内在逻辑。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就透露出一种严谨且厚重的学术气息，深蓝的背景搭配金色的书名，予人一种值得深入探索的期待感。虽然我还没有来得及翻开它，但从书名“大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究”来看，我预感这本书将为理解中国股市的微观运作逻辑提供一个至关重要的视角。大股东，尤其是国有大股东和民营控股股东，在中国资本市场的形成和发展中扮演了举足轻重的角色。他们的决策，无论是基于商业利益、战略考量还是其他非经济因素，都深刻影响着上市公司的资本配置、研发投入、并购活动乃至日常经营。这本书似乎试图拨开迷雾，深入剖析这些“大股东”的行为模式，并进一步研究这种控制权对上市公司投资决策产生的具体影响。这对于我们这些希望在 A 股市场中寻找价值、规避风险的普通投资者而言，无疑是极其宝贵的知识。我特别好奇的是，书中会如何界定“大股东控制”的程度，以及这种控制的“特征”究竟体现在哪些方面？是通过董事会的席位、信息披露的策略，还是更隐蔽的权力运作？我期待书中能提供一些实证分析，用数据说话，让我们看到这些理论分析背后真实的商业世界。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，理解一个市场的核心在于理解其最根本的驱动因素。《大股东控制下的中国上市公司投资行为特征研究》这个书名，在我看来，恰恰点出了中国资本市场最核心的驱动因素之一。在很多国际化的公司治理理论中，股权分散、外部治理有效是理想状态，但在中国，股权高度集中，大股东的“话语权”和“影响力”是天然存在的，并且极其强大。这本书似乎就是要把这种“强大”的实质性内容给剖析出来。我最想知道的是，书中是否会详细探讨大股东在投资决策中的“决策路径”和“信息优势”？比如，他们是如何获取项目信息，如何评估风险，以及如何在董事会层面推动自己的投资议案？另外，“投资行为特征”这个表述非常吸引人，它不仅仅是指公司做了什么投资，更重要的是“怎么做”和“为什么这么做”。我猜测书中可能会涉及诸如投资的规模、节奏、项目选择的偏好（是偏向于短期回报还是长期战略？）、以及在并购领域，大股东是否会倾向于进行有利于自身关联企业的发展？这本书的价值，我认为在于能够帮助我们这些市场参与者，跳出表面看到的财务报表，去理解那些影响公司未来走向的深层动力，从而做出更明智的投资决策。

评分☆☆☆☆☆

做郝颖教授的书的第一个评价者

评分☆☆☆☆☆

做郝颖教授的书的第一个评价者

评分☆☆☆☆☆

做郝颖教授的书的第一个评价者

评分☆☆☆☆☆

做郝颖教授的书的第一个评价者

评分☆☆☆☆☆

做郝颖教授的书的第一个评价者