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出版者:Routledge

作者:roger oldcorn

出品人:

页数:105

译者:

出版时间:1993

价格:0

装帧:

isbn号码:9780415002301

丛书系列:

图书标签:

• 管理会计
• 财务管理
• 会计学
• 经理人
• 决策分析
• 成本控制
• 财务报表
• 绩效评估
• 商业分析
• 会计原理

好的，这是一份针对一本名为《财务管理基础》的图书的详细简介，该书内容不涉及《管理会计学》（Accounting for Managers）中的具体主题，而是专注于企业财务决策的宏观框架和基本原理。 --- 《财务管理基础：构建企业价值的决策框架》 图书简介 第一部分：财务管理的核心概念与环境 《财务管理基础：构建企业价值的决策框架》 旨在为商业决策者、金融专业人士以及对现代企业财务运作感兴趣的读者，提供一个扎实而全面的基础框架。本书聚焦于如何通过科学的财务决策来最大化股东财富，并理解这些决策在动态商业环境中的运作机制。 本书的起点在于清晰界定财务管理的核心目标——股东财富最大化——并探讨实现这一目标所必须面对的约束条件和机遇。我们深入分析了金融市场的结构，包括一级市场和二级市场的功能，以及不同类型的金融中介机构在资本配置中的关键作用。特别地，本书详细阐述了金融资产的分类、风险与收益的基本权衡，为后续的估值和投资决策奠定理论基础。 深入探讨：公司治理与道德考量 现代财务管理不再是单纯的数字游戏。本书投入大量篇幅讨论了公司治理结构的重要性。我们分析了所有者与管理者之间的委托代理问题，并探讨了如何通过薪酬激励、董事会监督以及外部市场压力来协调这些利益冲突。此外，企业社会责任（CSR）和环境、社会及治理（ESG）因素对财务决策的影响日益显著，本书提供了评估这些非传统因素如何嵌入到价值创造过程中的分析工具。理解这些治理结构和道德边界，是做出可持续财务决策的前提。 第二部分：资产的估值原理与实践 估值是财务管理的心脏。本书系统地介绍了货币时间价值（Time Value of Money, TVM） 的核心原理，这是理解所有未来现金流折现和现值计算的基础。我们详细讲解了复利、现值（PV）、终值（FV）、年金和永续年金的精确计算方法，并展示了这些工具在个人理财和企业投资评估中的广泛应用。 债券与股票的深入分析 本书用严谨的分析方法构建了固定收益证券（债券） 的估值模型。我们探讨了债券的特性，包括票面利率、到期日、赎回条款如何影响其价格波动。重点分析了收益率曲线的形状及其对宏观经济的指示意义，并引入了久期（Duration） 和凸性（Convexity） 概念，用以衡量利率风险。 对于权益证券（股票） 的估值，本书超越了简单的股息贴现模型。我们全面介绍了零增长、稳定增长和多阶段增长 的股利折现模型（DDM）。更重要的是，本书强调了自由现金流估值法（FCFF/FCFE） 的优越性，特别是针对不派发高额股利或现金流结构复杂的成熟企业。读者将学习如何从财务报表中提取并预测自由现金流，并将其转化为企业内在价值的估计。 第三部分：资本预算决策：投资的艺术 资本预算是决定企业长期竞争力和盈利能力的关键环节。本书提供了一套严谨的、基于现金流的投资决策规则。 核心评估工具的比较与应用 我们详细剖析了主要的资本预算工具： 1. 净现值法（NPV）： 作为理论上最优的标准，本书解释了NPV如何直接衡量项目对股东财富的边际增加值。 2. 内部收益率法（IRR）： 探讨了IRR的直观吸引力及其在处理非常规现金流或存在多个IRR时的局限性。 3. 回收期法（Payback Period）与折现回收期法： 强调其作为流动性指标的价值，但指出了其在忽略终值和资金时间价值方面的固有缺陷。 风险调整与决策 现实投资充满不确定性。本书专门探讨了风险调整技术。除了使用加权平均资本成本（WACC）作为折现率外，我们引入了敏感性分析和情景分析，帮助决策者量化不同市场条件下的项目表现。对于涉及战略性替代或互斥决策的项目，本书清晰地阐述了如何运用增量现金流分析来做出正确的选择，确保资源被分配到能够创造最大增量价值的机会上。 第四部分：资本结构与融资决策 企业如何为其资产筹集资金，是财务管理中最为复杂和引人关注的领域之一。本书系统地考察了债务与股权的相对成本和效益。 资本结构理论的演进 我们从莫迪利安尼-米勒（MM）定理的理想无税环境出发，逐步引入税盾效应，分析了有税环境下的资本结构优化。随后，本书深入探讨了权衡理论（Trade-off Theory），解释了债务的税收利益与破产/代理成本之间的权衡点。我们还详细介绍了信号理论，分析了管理层在选择债务与股权融资时向市场传递的信息。 实务中的债务融资 本书详细介绍了不同类型的债务工具，包括短期营运信贷、长期公司债券、租赁融资等。对于债券发行，我们分析了信用评级的重要性及其对融资成本的影响。此外，对于中小企业，本书还探讨了银行贷款和私募借贷的特征。 股权融资的考量 对于股权融资，本书分析了首次公开募股（IPO）的流程、承销商的作用以及稀释效应。我们比较了普通股、优先股的特征，以及发行新股（增发）对现有股东价值的影响。理解何时以及如何最优地平衡债务和股权，是本书在资本结构部分的核心目标。 第五部分：营运资本管理与企业估值深化 营运资本的精细化管理 营运资本管理是确保企业日常运营平稳和效率的关键。本书对流动性管理进行了细致的讲解，包括： 现金管理： 目标是最小化持有现金的机会成本，同时保证支付能力。我们探讨了有效的现金转换周期（CCC）计算与优化策略。 应收账款管理： 确定最优的信用政策、信用期限和折扣条款，以平衡销售增长与坏账风险。 存货管理： 应用经济订货批量（EOQ）模型和其他库存控制系统，以实现成本效益最大化。 综合估值：整合决策 在最后一部分，本书将前述所有工具整合起来，构建一个企业整体估值模型。我们展示了如何通过DCF（折现现金流）框架，将资本预算决策的结果（投资项目）与资本结构决策（融资成本，WACC）相结合，得出企业价值的综合评估。这部分强调了财务预测的准确性和假设的合理性，是连接理论与实践的桥梁。 结语 《财务管理基础》旨在为读者提供一个清晰、务实且具有前瞻性的决策工具箱。它不是一本关于“如何做账”的指南，而是一本关于“如何利用财务信息做出最优资源配置决策” 的手册，帮助管理者在复杂多变的商业环境中，始终将焦点放在驱动企业长期价值增长之上。

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对我来说，这本书的价值远超出了教科书的范畴，它更像是一面棱镜，折射出管理决策的复杂性和多面性。最让我感到震撼的是它对“成本观”的颠覆性解读。传统的观念可能侧重于成本的控制和削减，而这本书则深入探讨了“沉没成本的陷阱”以及如何进行有效的“责任会计”。我曾陷入一个项目，因为前期投入巨大而迟迟不愿放弃，直到读到书中关于“决策点”的分析，才意识到那种情感上的执念是多么具有毁灭性。作者用犀利的笔触，揭示了在商业世界中，理性决策必须割舍情感包袱的残酷现实。此外，书中对非财务指标在绩效评估中的重要性的强调，也极大地拓宽了我的视野。它提醒我们，利润表固然重要，但客户满意度、员工流动率等“先行指标”往往预示着未来的财务表现。这种对“软性信息”的重视，使得整本书的基调更加人性化和全面化，避免了陷入纯粹数字崇拜的误区。阅读完后，我发现自己看待每一次会议、每一个项目报告的角度都发生了微妙的变化，从一个被动的记录者，逐渐转变为一个积极的价值创造者。

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这部书的结构安排，可以说是匠心独运，展现了一种近乎建筑学的严谨美感。它并非按部就班地罗列知识点，而是构建了一个由浅入深的知识阶梯。起始部分，对于企业运营的基本要素进行了宏观勾勒，如同为整个商业世界打下坚实的地基。随后，作者开始引入那些看似复杂实则环环相扣的内部控制机制，我尤其欣赏它对“例外管理”的阐述。书中提到，优秀的管理者关注的往往不是流程的顺利进行，而是流程偏离轨道的那些“黑天鹅”事件。这种对风险的预见性分析，比单纯的预算控制要高明得多。读到后面，当我接触到关于资本预算和投资决策的部分时，感觉豁然开朗。它将复杂的净现值（NPV）和内部收益率（IRR）计算，与企业长期战略目标紧密结合，不再是纯粹的数学练习，而是关乎企业生命线的关键抉择。书中的图表设计也值得称赞，它们清晰、简洁，完美地起到了辅助理解的作用，绝无故作高深或信息过载之嫌。整体而言，阅读体验是流畅且富有节奏感的，仿佛作者是一位经验丰富的领航员，在我迷茫时提供精准的航向，在我懈怠时给予适时的鞭策。它成功地将晦涩的理论，转化为了可以指导日常运营的实用智慧。

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我必须承认，在接触到这部作品之前，我对“管理”的理解还停留在“管住手脚”的层面，这本书彻底重塑了我的认知框架。它成功的关键，在于它极度强调了“信息流”与“价值流”之间的内在联系。书中对“活动基础成本法”（ABC）的介绍，简直是教科书级别的范例。它不是简单地罗列计算步骤，而是深入剖析了为什么传统的“人工时数”分配成本是低效和扭曲的，它如何系统性地误导了管理者的定价和产品改进决策。这种对流程的透视能力，让我深刻理解到，管理会计的真正目的，是优化企业内部的运作逻辑。更令人佩服的是，作者在全书的脉络中，始终保持着对企业伦理和可持续发展的关注。在讲解如何通过财务手段优化短期业绩时，总会穿插警示，提醒读者短期利益最大化可能对长期声誉造成的不可逆损害。这种平衡的视角，让这部作品不仅是实用的工具书，更是一本富有责任感的商业导读。它教会我的，不仅是“如何计算”，更是“为什么而算”，这种内驱力的建立，是任何短期培训都无法比拟的财富。

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这是一部需要“沉浸式”阅读体验的作品，它对管理会计理论的探讨，达到了近乎哲学的深度。我之所以如此推崇它，是因为它敢于直面管理实践中的灰色地带。市场并非总是信息对称，资源并非总是充裕，而这本书的精彩之处就在于，它教授的不是在完美世界中运行的理论，而是在充满不确定性的现实中导航的工具。书中关于“转移定价”的案例分析尤其精彩，它不仅仅是讲解了国际税务的合规性，更深入探讨了跨部门协作中，如何设置公平且能激励各方的内部定价机制，这其中涉及了权力博弈、利益平衡的艺术。作者的文字充满了洞察力，他习惯于提出一个问题，然后从多个角度进行剖析，直到读者自己得出结论，这种引导式的教学方法极大地锻炼了我的批判性思维。每次读到关于“盈亏平衡点分析”的章节，我都仿佛在进行一次紧张的压力测试，去衡量企业抗风险能力。这本书的行文风格，时而如严谨的法官，宣判数字的公正性；时而又像一位老练的导师，循循善诱，指引方向。它要求读者付出专注，但回报的远超所付出的努力。

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这部作品，坦率地说，在我心中留下了深刻的烙印，它并非仅仅是一本技术手册的堆砌，而更像是一场对商业决策核心逻辑的深度剖析。我记得最初翻开它的时候，那种感觉就像是走进了一间陈旧而又充满智慧的图书馆，空气中弥漫着历史和经验的气息。作者的叙事手法极其细腻，他并没有将枯燥的数字报表直接砸向读者，而是巧妙地将每一个财务概念嵌入到一个引人入胜的商业案例中。比如，对于“边际贡献分析”的讲解，并非是干巴巴地给出公式，而是通过一个中小型制造企业在市场波动中如何调整产品组合、是保留还是放弃某一生产线的实际困境来展现其价值。这种“故事化”的教学方法，极大地降低了理解的门槛，让即便是对传统会计感到畏惧的非专业人士也能迅速捕捉到关键信息。尤其让我欣赏的是，它在强调数据准确性的同时，更着重于“数据背后的意义”。书中反复强调，报表是历史的记录，而管理者的任务是利用这些记录来预测未来，制定前瞻性的战略。这种视角上的提升，让原本平淡无奇的科目变得生动起来，充满了博弈的张力。阅读过程中，我常常需要停下来，合上书本，对着窗外沉思良久，思考着书中的情境如果发生在我的领域会如何应对。这绝不是一本读完就可以束之高阁的书，它更像是一本需要时常翻阅、不断印证的案头工具书，每一次重读，都会因为自身经验的积累而获得新的感悟和更深层次的理解。

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