具体描述
好的，以下是《衍生品工程》一书的简介，力求详尽且自然流畅，不含任何提及人工智能的痕迹。 --- 《宏观视野下的金融工程：结构、风险与创新》 图书简介 在全球金融市场日益复杂、联系日益紧密的今天，理解金融工具背后的数学原理、风险结构以及工程化应用，已不再是少数专业人士的特权，而是现代金融从业者必备的核心素养。《宏观视野下的金融工程：结构、风险与创新》正是这样一部旨在系统梳理和深入剖析金融衍生工具设计、定价、管理与应用的全景式著作。 本书并非聚焦于单一的金融产品类别，而是构建了一个宏大的金融工程知识框架，旨在帮助读者从基础的经济学直觉出发，逐步深入到精密的数学建模与实际的风险控制流程中。我们认为，无论是简单的远期合约，还是高度复杂的结构化产品，其核心均在于对不确定性进行量化、定价和重新分配。 第一部分：金融市场的基石与演化（Foundations and Evolution） 本部分奠定了理解现代金融工程的理论基础。我们首先探讨了金融市场的功能、参与者结构以及驱动金融创新的根本动力——风险的对冲与套利需求。 风险偏好与期望效用理论： 我们从行为金融学的视角切入，审视了投资者在面对不确定性时的真实决策模式，而非仅仅停留在“理性人”的假设之上。这一基础对于理解为何某些风险愿意被承担，而某些风险则需要被转移至关重要。 无套利定价原理（No-Arbitrage Principle）： 这是所有现代衍生品定价的生命线。本书详细阐述了该原理在不同市场结构（如连续时间与离散时间）中的应用，并构建了诸如复制投资组合（Replication Portfolio）的概念，这是后续所有衍生品定价模型的逻辑起点。我们避免了对复杂随机微积分的过度依赖，而是侧重于解释其背后的经济含义和操作逻辑。 基础资产的建模： 我们深入分析了股票、利率和外汇这三大类基础资产的特性。对于股票，我们讨论了跳跃过程（Jump Processes）的引入如何修正经典的布朗运动模型；对于利率，则详细对比了期限结构模型（如Vasicek和Hull-White模型）与基准利率（如SOFR、ESTR）的转换所带来的实际建模挑战。 第二部分：衍生工具的构造与生命周期（Construction and Lifecycle） 本部分是本书的核心，聚焦于各类衍生工具的设计原理、定价模型及其在实践中的应用场景。我们按照从简单到复杂的顺序，构建了一个清晰的知识路径。 远期与期货的深入分析： 超越简单的现货-期货平价关系，本章探讨了基于不同交割机制的期货合约的微观结构，以及在流动性受限市场中，期货价格如何偏离理论价格，以及交易商如何利用这些偏离进行风险管理。我们特别关注了商品期货市场中“便利收益”（Convenience Yield）的度量及其对远期曲线形态的影响。 期权理论的精炼： 我们以Black-Scholes-Merton模型为起点，详细剖析了其关键假设（如常数波动率、连续交易）在现实中的失效之处。重点放在了波动率的微笑与偏斜（Volatility Smile and Skew）现象上，这直接引导我们进入更先进的局部波动率模型（如Dupire模型）和随机波动率模型（如Heston模型）的讨论。读者将理解，波动率本身如何成为一种可交易的资产。 复杂结构化产品的设计哲学： 这一章聚焦于如何将基础期权进行“乐高式”的组合，以满足特定的风险-收益描述。例如，光纤期权（Asian Options）、障碍期权（Barrier Options）以及奇异期权（Exotic Options）。我们侧重于解释这些结构如何通过调整支付边界或依赖于资产路径来达到降低成本或实现特定市场视图的目的。 第三部分：风险的量化、管理与计量（Quantification and Management） 金融工程的本质是管理风险，而非消灭风险。本部分探讨了如何科学地衡量和对冲衍生品组合中的风险敞口。 希腊字母的深度解读： 仅计算Delta、Gamma、Vega等“一阶”和“二阶”敏感度已不足够。本书详细阐述了更高阶的敏感度指标（如Vomma, Volga）在极端市场条件下的重要性。我们强调了对冲实践中动态对冲误差（Dynamic Hedging Error）的分析，这解释了为何即使使用完美的模型，实际交易中仍可能出现亏损。 波动率风险管理： 波动率是衍生品组合中最大的风险来源之一。本章深入讲解了如何构建波动率套利组合，包括通过跨市场（Inter-market）和跨期限（Inter-tenor）的期权价差来对冲波动率的暴露。我们还探讨了尾部风险（Tail Risk）的度量，例如如何利用极端值理论（Extreme Value Theory）来补充传统的VaR（Value at Risk）方法。 信用风险的工程化处理： 在衍生品交易中，交易对手风险（Counterparty Risk）是不可忽视的环节。本书系统介绍了信用违约互换（CDS）的定价框架，并将其扩展到如何将交易对手的信用风险纳入衍生品组合的整体估值中，即CVA（Credit Valuation Adjustment）的计算流程。 第四部分：市场实践与未来趋势（Market Practice and Future Horizons） 最后一部分将理论与实际操作紧密结合，探讨了衍生品市场的前沿应用与挑战。 固定收益衍生品与利率基准改革： 面对LIBOR的退场，全球利率衍生品市场正在经历一场深刻的变革。本书详细分析了基于替代无风险利率（ARRs）的远期利率协议（FRAs）和利率掉期的定价方法，以及如何处理“历史替代率”（Lookback Issue）带来的基差风险。 模型风险与校准： 没有任何模型是完美的。本章深入讨论了模型风险——即我们所使用的数学模型与真实市场动态之间的偏差。我们强调了模型校准（Model Calibration）的迭代过程，以及如何利用蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）来检验模型的稳健性。 交易基础设施与监管应对： 随着监管趋严（如多德-弗兰克法案和EMIR），中心清算和保证金制度（Margin Requirements）对衍生品交易的成本结构和风险管理产生了深远影响。本书分析了这些基础设施变化对交易策略和定价的影响，为读者提供了应对合规挑战的工程化思路。 --- 《宏观视野下的金融工程：结构、风险与创新》 是一本为渴望全面掌握现代金融工具设计与应用，并希望在复杂市场环境中做出审慎决策的专业人士和高级学生量身定制的参考书。它以清晰的逻辑结构，将深奥的数学工具转化为可操作的金融智慧。
作者简介
目录信息
读后感
评分
评分
评分
评分
评分
用户评价
评分
评分
评分
评分
评分
相关图书
本站所有内容均为互联网搜索引擎提供的公开搜索信息，本站不存储任何数据与内容，任何内容与数据均与本站无关，如有需要请联系相关搜索引擎包括但不限于百度，google,bing,sogou 等
© 2026 book.wenda123.org All Rights Reserved. 图书目录大全 版权所有