Corporate Finance pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026
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具体描述
"Corporate Finance", by Ross, Westerfield, and Jaffe emphasizes the modern fundamentals of the theory of finance, while providing contemporary examples to make the theory come to life. The authors aim to present corporate finance as the working of a small number of integrated and powerful intuitions, rather than a collection of unrelated topics. They develop the central concepts of modern finance: arbitrage, net present value, efficient markets, agency theory, options, and the trade-off between risk and return, and use them to explain corporate finance with a balance of theory and application. The well-respected author team is known for their clear, accessible presentation of material that makes this text an excellent teaching tool. The ninth edition has been fully updated to reflect the recent financial crisis and is now accompanied by Connect, an exciting new homework management system.
作者简介
Stephen Ross is presently the Franco Modigliani Professor of Finance and Economics at the Sloan School of Management, Massachusetts Institute of Technology. One of the most widely published authors in finance and economics, Professor Ross is recognized for his work in developing the Arbitrage Pricing Theory and his substantial contributions to the discipline through his research in signaling, agency theory, option pricing, and the theory of the term structure of interest rates, among other topics. A past president of the American Finance Association, he currently serves as an associate editor of several academic and practitioner journals. He is a trustee of CalTech, a director of the College Retirement Equity Fund (CREF), and Freddie Mac. He is also the co-chairman of Roll and Ross Asset Management Corporation.
Randoloph W. Westerfield is Dean of the Marshall School of Business at University of Southern California and holder of the Robert R. Dockson Dean’s Chair of Business Administration. From 1988 to 1993, Professor Westerfield served as the chairman of the School’s finance and business economics department and the Charles B. Thornton Professor of Finance. He came to USC from The Wharton School, University of Pennsylvania, where he was the chairman of the finance department and member of the finance faculty for 20 years. His areas of expertise include corporate financial policy, investment management and analysis, mergers and acquisitions, and stock market price behavior. Professor Westerfield has served as a member of the Continental Bank trust committee, supervising all activities of the trust department. He has been consultant to a number of corporations, including AT&T, Mobil Oil and Pacific Enterprises, as well as to the United Nations, the U.S. Department of Justice and Labor, and the State of California.
目录信息
读后感
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用户评价
这本书的叙事风格极其细腻，尤其是在探讨**营运资本管理（Working Capital Management）**的部分，展现出一种近乎工匠般的严谨。它没有停留在简单的“应收账款周转天数”等指标分析上，而是深入挖掘了供应链金融和现金转换周期（Cash Conversion Cycle, CCC）背后的战略意义。作者用大量的篇幅论证了，对于快速成长的轻资产科技企业而言，优化CCC带来的现金流改善，其价值往往高于传统的资本支出决策带来的回报。书中对于**存货管理**的讨论尤其精妙，它通过对比JIT（Just-In-Time）模式与传统的安全库存策略，揭示了不同行业风险偏好如何塑造其存货哲学。更让我感到惊喜的是，它还引入了行为金融学的视角，探讨了管理者在面对库存积压时的心理压力如何导致非理性决策，从而加剧了营运资本的恶化。这种跨学科的融合，使得原本枯燥的日常财务管理，焕发出了深刻的战略光彩。
评分如果说市面上大多数财务书籍都在谈论如何“赚钱”，那么这本书的独特之处在于它深刻地探讨了如何“守住”和“合理分配”赚来的钱，特别是围绕**股利政策与股票回购**的博弈。作者对信息信号理论的运用达到了炉火纯青的地步。他强调，股利支付的变动远比支付本身更能向市场传递公司对未来盈利能力的确信度。书中对“筹资异象”（Financing Anomalies）的分析让我醍醐灌顶——为什么有时候公司明明有大量现金，却选择高成本融资，而股价反而上涨？答案就在于管理层通过这种看似矛盾的行为，向市场传递了他们对未来增长的极端信心。我对书中关于股票回购动机的讨论印象特别深刻，它不仅仅是管理层利用市场低估套利，更是一种复杂的治理工具，用来解决代理问题和调整资本结构信号。这种对**信号传递机制**的细致描摹，让“派息决策”不再是一个简单的会计问题，而是一场高风险的公共关系与信息披露的战略表演。
评分这本书的视角真是太新颖了！我本来以为它会是一本枯燥的教科书，堆砌着一堆我看不懂的财务术语，结果完全出乎我的意料。作者的叙述方式非常具有画面感，仿佛带着我们走进了一家大型跨国公司的决策室。最让我印象深刻的是它对**资本结构决策**的深入剖析。书中并没有仅仅停留在教科书上那种“负债成本低于股权成本所以多用负债”的简单逻辑，而是花了大量篇幅去探讨现实中信息不对称、代理成本以及市场信号如何影响公司管理层选择债务和股权的比例。比如，它用几个生动的案例对比了在不同宏观经济环境下，两家相似的公司如何因为管理层对未来现金流预期的微小差异，而在融资结构上做出南辕北辙的决定。这种将理论模型与实际企业行为紧密结合的写法，让我这个非金融专业的读者都能清晰地理解到，财务决策背后隐藏的博弈与权衡。它让我意识到，公司融资从来不是一个纯粹的数学问题，而是一个充满人性、信息博弈和战略考量的复杂艺术。对于那些渴望了解公司如何真正“运作”而不是仅仅“计算”的读者来说，这本书简直是打开了一扇全新的大门。
评分我阅读这本书的体验更像是在听一位经验丰富的行业老手，毫无保留地分享他从业几十年的血泪教训。它的重点明显偏向于**估值与兼并收购（M&A）**的实战层面，特别是对于**收购溢价的合理性判断**这一环节，阐述得极其透彻。书里详细拆解了不同类型的收购——无论是横向整合还是纵向整合——其内在驱动力和潜在的协同效应如何被市场高估或低估。我特别欣赏作者在讨论目标公司尽职调查（Due Diligence）时所持的批判性态度。他没有给出任何“万能公式”，而是强调了尽职调查的局限性，比如如何识别被精心掩盖的或有负债，以及如何评估管理层团队的真实执行力，这些都是教科书里往往一笔带过却在实战中决定成败的关键点。读完后，我感觉自己看待每一桩并购新闻的眼光都变得更加犀利和怀疑了。这本书不仅仅告诉你如何计算贴现现金流（DCF），更重要的是告诉你，在充满不确定性的商业世界里，哪些数字是可靠的，哪些则可能是精心编织的烟雾弹。
评分这本书在**风险管理与公司治理**这一模块的阐述，可以说是全书的压舱石，它提供了极为宏观且充满警示意味的框架。作者跳出了传统的VaR（Value at Risk）计算范式，转而关注系统性风险、操作风险与声誉风险的相互传导机制。他对“黑天鹅”事件发生后，公司内部治理结构缺陷如何加速危机的爆发进行了令人不寒而栗的复盘。特别是，书中对**独立董事会**有效性的批判性评估，极具启发性。它指出，空有名义上的“独立”，但缺乏对复杂金融工具或战略投资的深入理解，使得独立董事在关键时刻往往沦为“橡皮图章”。这种对公司治理“形式主义”的揭露，远比赞扬其“健全性”来得更有价值。通过这本书，我深刻体会到，财务稳健的基础不仅仅在于健康的资产负债表，更在于一个能够抵御人性弱点和外部冲击的、真正有韧性的组织文化和决策流程。
评分这本是麻省理工的大老写的《公司治理》，国内也翻成《公司理财》。浅显易懂，公司理财融合了会计知识和金融知识，相对来说比较容易学。难学的是mm模型，易学的是股票定价模型，学了之后对炒股可能有点用处。。不过这模型只在美国有用，国内就排不上用场了。。。
评分噜噜光看书就好不上课轻轻松松拿了A...........看起来好舒服...题目也多....
评分这书是下午用来教育孩子挑了小小小段落是为了解释价值陷阱.高分红低PE很多也是坑...某公司1000市值发320可转债，4年分红然后转股，转股价PB0.6，意味着多发了40%左右的新股，产生的收益不足4亿，ROE跌回8%左右去了。小股东卒大股东喜滋滋。
评分也未曾想过自己会念这样的书吧
评分噜噜光看书就好不上课轻轻松松拿了A...........看起来好舒服...题目也多....
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