场外金融衍生产品市场监管国际经验与中国实践 pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

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出版者:

作者:“场外金融衍生产品市场鉴管问题研究”课题组

出品人:

页数:180

译者:

出版时间:2009-10

价格:30.00元

装帧:

isbn号码:9787504952318

丛书系列:

图书标签:

场外衍生品
金融监管
国际经验
中国实践
金融市场
风险管理
监管政策
金融创新
金融法
衍生品交易

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具体描述

《场外金融衍生产品市场监管国际经验与中国实践》从论证场外金融衍生产品市场监管的必要性入手，以国际经验为基础，结合我国实际情况，提出了我国场外金融衍生产品市场监管的政策建议。与场内金融衍生产品相比，场外金融衍生产品在交易结算方式、参与者类型等方面都存在较大区别。就目前而言，国内对场外金融衍生产品的监管研究相对薄弱，系统性不强，相关文献和理论成果十分稀少。在此背景下，全书共分六章，主要内容如下：

第一章在介绍场外金融衍生产品市场基本情况的基础上，着重分析了场外金融衍生产品风险的特殊性及其根源，阐明了场外金融衍生产品市场监管的必要性。场外金融衍生产品市场规模庞大，组织相对松散，系统性风险较大而又难以识别和估计。虽然金融自由化理论认为对其无须严格监管，但事实证明，监管的放松甚至缺位可能导致巨大的系统性风险。反之，正是由于场外市场存在非集中化、非标准化、非透明化、过度创新等一系列可能潜藏风险的特点以及较为隐蔽的风险传染机制，因此，对其应该实施严格、全面、系统的监管。

第二章首先提出了场外金融衍生产品市场监管的目标和原则，其次分别对部分发达国家和地区以及发展中国家的监管组织体系、监管内容、法律法规以及国际监管组织的监管手段、政策建议进行了梳理，最后通过对国际经验的分析和整理，总结出场外金融衍生产品市场监管的思路和普遍经验。从国际经验来看，一方面，发达国家和地区的监管主体比较分散，偏重机构监管，对场外金融衍生产品市场整体运行的监管不足；相比之下，发展中国家的监管更为严格且更有针对性，一般都由中央银行负责对场外金融衍生产品市场的整体监控。另一方面．发达国家和地区与发展中国家的监管要求有相当部分的共同之处，这说明对场外金融衍生产品市场的监管是存在普遍规律的。

第三章对我国场外金融衍生产品市场的发展现状进行了详细介绍，分析了现有监管体系及监管中存在的问题。我国场外金融衍生产品市场已经形成了“一行三会”，分别实施功能监管和机构监管，同时辅．以行业自律和中介机构一线监测的监管框架，监管的分工和层次比较清晰，但在具体实施中还存在一些问题和不足之处。

第四章提出了我国场外金融衍生产品市场监管的目标、原则，对如何进一步加强监管进行了制度设计上的探讨。《场外金融衍生产品市场监管国际经验与中国实践》认为，我国场外金融衍生产品市场监管制度设计的要点：坚持中国人民银行负责市场监管、“三会”负责机构监管的分工；制定一部较高效力层次的部门规章以统一监管标准、明确监管权限，同时辅以行业自律规则；从市场准入、市场分层、产品型、内控制度、交易信息备案与披露、投资者保护等方面确立监管框架、提出具体的监管要求；采用现场监管与非现场监管的监管方式落实监管要求；强化监管机构对违规行为的行政处罚权力。

第五章和第六章分别为案例研究和监管文件汇编。《场外金融衍生产品市场监管国际经验与中国实践》通过案例分析对场外金融衍生产品市场发生的重大事件及其对监管制度建设的有关启示进行了分析说明。这些案例有些反映了场外金融衍生产品市场的系统性风险和制度性风险，有些反映出参与者在内控制度和风险控制制度上存在严重缺陷，通过对案例的剖析，我们也总结出相应的经验教训作为下一步发展场外金融衍生产品市场的前车之鉴。

《场外金融衍生产品市场监管国际经验与中国实践》具有较高的学术价值和应用价值，主要体现在：

一是在国内首次尝试对场外金融衍生产品市场监管的理论体系进行研究。目前，国内理论界对场外金融衍生产品市场的研究相对薄弱，而针对场外金融衍生产品市场监管的研究就更加匮乏，这与我国场外金融衍生产品市场的飞速发展是不相称的。《场外金融衍生产品市场监管国际经验与中国实践》结合国际经验对我国场外金融衍生产品监管的目标、原则、思路、制度设计等问题进行研究，初步建立了一个比较系统的场外金融衍生产品监管理论体系，为后续更为深入的理论研究奠定了扎实的理论基础。另外，在此次课题研究过程中，我们收集、翻译、整理了大量的第一手英文资料，工作难度和工作量都很大，这项工作在国内尚属首次，能够为后续研究提供极具参考价值的文献基础。

二是对指导我国场外金融衍生产品监管框架的完善具有重要指导意义。目前，我国场外金融衍生产品的监管框架包括主管部门的规章制度及行政执法，行业自律组织对参与者的引导及自律约束，市场中介机构对参与者行为的一线监测、对参与者内控制度和风险控制能力要求等不同层次的内容，我们研究的有关结论印证了上述框架的合理性。同时，可以借鉴研究成果对我国现行监管架构、分工进行有针对性的调整，对具体的监管内容、手段予以合理强化、查漏补缺。

《金融市场：全球监管框架与中国视角》一、导言：金融市场的双刃剑金融市场，作为现代经济的“血液循环系统”，其蓬勃发展为全球经济增长注入了强大动力。它连接着资金的供需双方，促进资源的高效配置，支持企业融资与创新，也为个人财富增值提供了平台。然而，正如任何强大的工具都可能被滥用一样，金融市场也潜藏着风险。信息不对称、道德风险、系统性风险等问题，一旦监管不力，便可能引发市场失灵，甚至波及实体经济，带来严重的社会经济后果。因此，对金融市场的有效监管，是维护市场秩序、保障投资者利益、防范系统性风险的关键所在。二、全球金融市场监管的演进与挑战回顾历史，金融市场监管并非一蹴而就，而是伴随着金融创新的步伐不断演进和调整的。从最初的证券交易规则，到后来针对银行、保险等不同金融机构的审慎监管，再到如今覆盖更广泛金融活动的综合性监管体系，监管的目标始终围绕着“效率”与“安全”的平衡。早期监管的侧重点：早期监管更多地关注市场参与者的资质、信息披露的透明度以及禁止内幕交易、操纵市场等直接侵害投资者权益的行为。例如，美国在1933年通过的《证券法》和《证券交易法》便是应对大萧条时期市场乱象的重要里程碑，奠定了现代证券监管的基础。金融创新带来的新挑战：随着金融工具的日益复杂化，如金融衍生品、影子银行等新兴业态的出现，传统的监管模式面临严峻挑战。这些创新在提升金融效率的同时，也可能绕过现有监管，增加市场的隐蔽性和不确定性。例如，2008年全球金融危机就暴露了对场外金融衍生品市场监管的不足。危机后的反思与改革：历次金融危机都是对现有监管体系的一次深刻反思。危机过后，各国监管机构往往会加强对高风险金融产品和机构的监管，提升资本充足率要求，完善风险管理框架，并加强国际间的监管合作。例如，巴塞尔协议的不断更新，便是对银行业监管审慎性的持续加强。当前全球监管的共识与分歧：当前，国际社会在加强金融监管、防范系统性风险方面形成了广泛共识，例如加强对系统重要性金融机构的监管、完善跨境监管协调机制等。但同时，在监管的具体路径、力度以及如何平衡监管与金融创新之间，仍存在着一些分歧，这使得全球金融监管的协调与合作成为一项长期而复杂的任务。三、中国金融市场监管的现状与特色中国金融市场在改革开放以来经历了飞速发展，从一个相对封闭的市场，成长为全球重要的金融中心之一。在这一过程中，中国的金融监管体系也逐步建立和完善，形成了自身鲜明的特色。中国金融监管体系的构成：中国建立了以中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会（现已合并为国家金融监督管理总局和中国证券监督管理委员会）等为核心的金融监管框架。各部门根据其职责范围，对银行、保险、证券、信托等不同类型的金融机构和市场进行监管。 “一行两会”的监管模式：过去，“一行两会”（中国人民银行、银监会、证监会、保监会）分业监管的模式在特定历史时期发挥了重要作用，有效地规范了各细分市场的秩序。然而，随着金融混业经营的趋势日益明显，分业监管的局限性也逐渐显现，为后续的监管改革埋下了伏笔。金融监管体制改革的推进：为了适应金融市场的新形势，中国近年来一直在推进金融监管体制的改革。特别是金融稳定发展委员会的设立，旨在加强宏观审慎管理，协调各部门的监管政策，提升监管的协同性。此外，国家金融监督管理总局的成立，标志着监管机构的重塑，更加强调穿透式监管和功能监管，以应对金融业务和风险的复杂性。中国金融监管的重点与挑战：中国金融监管的重点不仅在于维护市场秩序、保护投资者，更在于防范化解金融风险，特别是中小银行风险、房地产金融风险以及影子银行风险等。同时，如何在新发展阶段，更好地平衡监管与金融创新的关系，支持实体经济发展，促进金融业的高质量发展，是中国金融监管面临的长期挑战。四、借鉴与展望：中国金融监管的未来方向在全球金融市场监管的大背景下，借鉴国际有益经验，结合中国国情，是中国金融监管未来发展的重要方向。强化宏观审慎管理：随着金融市场的相互关联性日益增强，宏观审慎管理的重要性愈发凸显。通过监测和管理系统性风险，保持金融体系的稳健，是应对未来挑战的关键。推进穿透式监管：金融业务的复杂性使得监管者需要“看得更清、管得更严”。穿透式监管要求监管者能够穿透金融产品、业务和组织结构，识别真实的风险承担者，从而实现更有效的监管。适应金融科技发展：金融科技的迅猛发展正在重塑金融业态，也给监管带来了新的挑战。监管者需要积极拥抱金融科技，利用科技手段提升监管效率和能力，同时也要加强对金融科技风险的识别和防范。加强国际合作与协调：在经济全球化的背景下，金融风险的跨境传递日益频繁。加强与其他国家和地区监管机构的沟通与合作，共同应对全球性金融风险，是维护全球金融稳定的必要之举。平衡发展与安全：金融监管的根本目的是为了服务于实体经济的发展。未来的中国金融监管需要在防范风险的同时，更加注重激发市场活力，支持金融创新，更好地为国家经济建设服务。五、结论金融市场的健康发展离不开有效的监管。通过深入理解全球金融市场监管的演进脉络，剖析中国金融监管的现状与特色，我们可以更清晰地认识到，金融监管是一个动态调整、持续优化的过程。面对日益复杂的金融环境，中国金融监管需要不断创新思维，强化能力，以更加审慎、协调、有力的监管，为中国经济的高质量发展保驾护航。