具体描述
《赫特&布洛克投资管理学(原书第9版)》的许多章节里我们增加了投资顾问难题。这些难题描述了投资者所面临的问题和困境。我们在教师手册（在教师网站上）里给出了这些问题的解决方案。这些投资顾问难题为教授提供了广阔的机会来讨论职业道德，同时也是CFA协会指定的实践标准。
国外最好的投资管理学教材之一。美国知名金融学教授和畅销书作者联手打造，中国知名投资学教授、中国人民大学财政金融学院刘曼红教授领衔翻译。案例、实例丰富，手把手教你投资管理。
华尔街的权力游戏：企业并购与私募股权的深度剖析 作者：亚历山大·科尔宾 著 译者：王明轩 --- 内容简介 在这部里程碑式的著作中，亚历山大·科尔宾带领读者深入华尔街的权力核心，揭示驱动全球资本流动的私募股权（Private Equity, PE）和企业并购（Mergers and Acquisitions, M&A）领域背后的复杂机制、策略博弈与人性较量。本书并非枯燥的教科书，而是一幅描绘当代金融世界中“猎人”与“猎物”之间残酷舞蹈的生动图景。 科尔宾以其深厚的行业洞察力和犀利的笔触，系统性地解构了从杠杆收购（LBO）的精妙设计到投后价值重塑的全过程。他摒弃了传统金融著作中过于抽象的理论模型，转而聚焦于实战操作中的关键决策点、谈判桌上的微妙战术以及交易完成后管理层与资本方之间产生的深层张力。 第一部分：并购浪潮的驱动力与结构解析 本书开篇即深入探讨了驱动全球并购活动的核心宏观经济因素。科尔宾分析了低利率环境、技术迭代加速、全球化碎片化趋势以及监管环境变化如何共同催生了新一轮的并购狂潮。他详细阐述了战略性并购（Strategic M&A）与财务性并购（Financial M&A）的根本区别，并强调了“协同效应”（Synergy）在交易估值中的双刃剑效应——它既是支撑高溢价的理论基础，也常常是投后整合失败的陷阱。 科尔宾对收购方尽职调查（Due Diligence）的解析尤为透彻。他指出，传统的财务和法律尽调仅仅是冰山一角。真正的价值在于对“软性资产”的挖掘：企业文化适应性、关键人才保留、供应链的韧性以及知识产权的实际可执行性。书中提供了多个案例，揭示了被忽视的技术债务或潜在的合规风险如何在一夜之间吞噬掉数亿美元的溢价。 第二部分：私募股权的生态系统与操作艺术 本书的重点转向了私募股权基金的运作模式。科尔宾剖析了有限合伙人（LPs）的资金来源、普通合伙人（GPs）的激励机制（2/20模式的演变与挑战），以及GP如何构建基金的投资组合策略——从专注于成长资本到激进的杠杆收购。 在杠杆收购（LBO）的章节中，作者以教科书级别的清晰度，拆解了债务结构的设计。他详述了高级担保贷款（Senior Debt）、夹层融资（Mezzanine Financing）以及次级债券在构建目标公司资本结构中的作用。读者将了解到，一次成功的LBO并非仅仅是借钱买公司，而是对目标公司现金流、资产负面和债务契约的精妙重排，旨在以最低的股权成本获取最大的控制权和回报潜力。 科尔宾特别关注了投后价值创造（Post-Acquisition Value Creation）的“铁三角”： 1. 运营优化（Operational Excellence）： 如何通过精益管理、成本削减和供应链重构，在短期内释放被低估的运营效率。 2. 资本结构调整（Capital Structure Optimization）： 适时利用市场窗口进行再融资，以降低整体融资成本，并将部分资本返还给基金。 3. 战略转型与退出规划（Strategic Pivot & Exit Planning）： 如何在前瞻性地规划下一阶段的增长点（如横向整合或市场扩张），并为最终的退出（IPO或战略出售）铺平道路。 第三部分：谈判的心理学与交易的灰色地带 交易的达成往往取决于谈判桌上的博弈。科尔宾用大量篇幅描述了在并购谈判中，信息优势、时间压力和心理操控是如何发挥决定性作用的。他深入分析了对价结构（Consideration Structure）的选择——现金、股票还是或有对价（Earn-outs）——如何影响买卖双方的风险分配和激励一致性。 本书毫不避讳地探讨了金融交易中的道德困境与监管套利空间。从利用信息不对称进行“掠夺性”收购，到通过复杂的SPV（特殊目的载体）结构优化税务负担，科尔宾将读者带到了传统金融叙事之外的领域，审视资本逐利性的极限。 第四部分：新兴趋势与未来展望 在收尾部分，科尔宾将目光投向了未来。他探讨了特殊目的收购公司（SPACs）的兴起及其对传统IPO流程的颠覆，分析了人工智能和大数据在交易筛选和尽职调查中的应用如何重塑中介机构的角色。同时，他审视了日益收紧的全球监管环境（特别是涉及关键基础设施和数据安全的跨境交易）对并购活动设下的新障碍。 《华尔街的权力游戏》是一本写给企业高管、金融专业人士、高级商学院学生以及任何对资本世界运作原理感兴趣的读者的必备指南。它提供了对现代企业所有权转移和价值重塑的无偏见、全景式的解读，展示了在数十亿乃至万亿级别的交易背后，驱动决策的究竟是严谨的数学模型，还是瞬息万变的商业本能。本书不仅教授你如何评估交易，更教会你如何理解并驾驭资本的“权力游戏”。
作者简介
杰弗里·A·赫特，赫特博士是德宝大学（DePaul University）的金融学教授。他曾获得伊利诺伊州立大学金融学博士学位，迈阿密大学MBA硕士学位，俄亥俄卫斯理大学学士学位。从1987年到2001年，他为芝加哥投资分析师协会指导租赁金融分析研究项目。 从1987年到1997年，他在德宝大学教授投资学和金融管理学，并担任德宝大学金融系主任。赫特博士是美国中西部金融协会的前主席，并担任过《金融教育杂志》的编辑。从2002年到2005年，他任职芝加哥投资分析师团队的理事，并担任《投资咨询》杂志的编辑。从2002年到2005年，他任职芝加哥投资分析团队的理事，并担任《投资咨询》杂志的编辑。 赫特博士在2006年被授予“德宝杰出人才”的荣誉称号。在2007年冬季，他还在意大利的乌尔比诺大学担任客座教授。
目录信息
第一部分 投资导论
第1章 投资设定
1.1 投资形式
1.2 投资目标的设定
1.3 风险和报酬的衡量
1.4 预期回报的实际考虑因素
1.5 你将学到什么
附录1A 投资领域的职业机会
第2章 证券市场：现在和未来
2.1 市场环境
2.2 市场功能
2.3 一级市场的构成：投资银行家
2.4 二级市场的构成
2.5 纽约股票交易所的构成
2.6 纳斯达克股票市场
2.7 电子通讯网络
2.8 其他交易所
2.9 场外市场
2.10 机构交易
2.11 证券市场监管
第3章 市场参与
3.1 市场中的买卖行为
3.2 交易指令的类型
3.3 交易成本
3.4 税收和《2003年税法》
3.5 价格表现的衡量方式：市场指数
3.6 指数和平均数
第4章 投资信息的来源
4.1 总体经济数据
4.2 投资顾问机构
4.3 SEC档案、期刊及日志
4.4 数据库
4.5 互联网与投资信息
第二部分 股票分析和估值
第5章 经济活动
5.1 经济活动和经济周期
5.2 经济周期和周期性指标
5.3 股票价格和经济变量
5.4 经济周期和行业间的关系
第6章 行业分析
6.1 行业生命周期
6.2 行业结构
6.3 案例：制药行业
6.4 行业集团与滚动投资
第7章 公司估值
7.1 基本估值概念
7.2 回顾风险与收益的概念
7.3 股利估值模型
7.4 收益估值模型
7.5 市盈率
7.6 其他应用平均价格比率的模型
7.7 预测每股收益
7.8 增长型股票和增长型公司
7.9 从资产价值角度评估股票价值
附录7A 可持续增长模型
第8章 财务报表分析
8.1 主要财务报表
8.2 证券分析员关注的核心比率
8.3 比率应用
8.4 比较长期趋势
8.5 财务报表的缺陷
第三部分 有效市场问题
第9章 技术分析基础
9.1 技术分析
9.2 图表的运用
9.3 一系列重要指标
第10章 有效市场和市场状况异常
10.1 有效市场假说
10.2 弱式有效市场假说
10.3 半强式有效市场假说
10.4 强式有效市场假说
10.5 超常收益
10.6 兼并与收购
10.7 新股发行
10.8 交易所上市
10.9 股票回购
10.10 小公司和低市盈宰效应
10.11 账面市值比效应
10.12 其他与股票相关的市场状况异常
10.13 真实的超额回报还是计算错误
第四部分 固定收益证券和缸杆证券
第11章 债券及固定收益证券基础
11.1 债券合约
11.2 担保债券和非担保债券
11.3 债券市场的组成部分
11.4 债券市场投资者
11.5 配售过程
11.6 债券评级
11.7 垃圾债券或高收益债券
11.8 债券报价
11.9 债券市场、资本市场理论及市场有效性
11.10 全球债券市场
11.11 其他形式的固定收益证券
11.12 债务筹资的替代品——优先股
第12章 债券估值介绍
12.1 债券定价过程的基本原则
12.2 收益率
12.3 利率波动
12.4 投资决策：对利率的考虑
12.5 债券互换
第13章 久期和投资概念
13.1 债券估价的基本概念回顾
13.2 久期
13.3 久期与价格敏感性
13.4 久期影响综合
13.5 久期与零息债券
13.6 久期的应用
13.7 债券再投资假设与终端财富分析
附录13A 修正久期和凸性
第14章 可转换证券和认股权证
14.1 可转换证券
14.2 转换价格和转换比例
14.3 对发行公司而言的优缺点
14.4 可转换证券的财务考虑
14.5 认股权证的投机
14.6 认股权证的财务考虑
第五部分 衍生产品
第15章 看跌和看涨期权
15.1 期权市场
15.2 期权清算公司
15.3 基本期权策略
15.4 期权组合
15.5 期权的其他考虑因素
附录15A 布莱克—斯科尔斯期权定价模型
附录15B 差价期权和套期图利期权的运用
第16章 商品和金融期货
16.1 商品和交易所的种类
16.2 实际商品合约
16.3 学习市场报价
16.4 现货市场与期货市场
16.5 金融工具的期货市场
16.6 货币期货
16.7 利率期货
16.8 期权与期货
16.9 利率互换
第17章 股指期货和期权
17.1 衍生品的概念
17.2 股指期货交易
17.3 股指期货的使用
17.4 股指期权交易
17.5 股指期权的套期保值交易
17.6 股指期货期权
第六部分 拓展投资领域
第18章 共同基金
18.1 共同基金的优缺点
18.2 封闭式基金与开放式基金
18.3 投资于开放式基金
18.4 共同基金信息
18.5 共同基金的不同目标以及分散化投资
18.6 招股说明书
18.7 分红及税收
18.8 股东服务
18.9 投资基金，长期计划及资本平均成本法
18.10 基金绩效评估
附录18A 单位式投资信托公司
第19章 国际证券市场
19.1 世界股权市场
19.2 分散化投资收益
19.3 国际市场的潜在收益
19.4 汇率波动和收益率
19.5 国际投资的其他障碍
19.6 参与国际投资的方式
第20章 实物资产投资
20.1 实物资产的优缺点
20.2 房地产投资
20.3 房地产定价
20.4 房地产所有权形式
20.5 黄金和白银
20.6 珍贵宝石
20.7 其他收藏品
附录20A 房地产投资决策的综合分析
第七部分 投资组合管理概论
第21章 投资组合管理和资本市场理论引言
21.1 风险度量
21.2 资产组合效应
21.3 发展有效资产组合
21.4 资本资产定价模型
21.5 单一证券的收益
21.6 资本资产定价模型的假设
附录21A 相关系数
附录21B 最小二乘法回归分析
附录21C 证券市场线的推导
附录21D 套利定价理论
第22章 投资组合经理的风险与收益度量
22.1 研究历史趋势
22.2 设定目标和风险
22.3 风险收益度量
22.4 多元化
22.5 其他资产和股票
22.6 资产配置实例
附录22A 机构投资者的构成
附录A 美元的复利本利和
附录B 美元年金的复利本利和
附录C 美元的现值
附录D 美元年金的现值
词汇表
· · · · · · (收起)
第1章 投资设定
1.1 投资形式
1.2 投资目标的设定
1.3 风险和报酬的衡量
1.4 预期回报的实际考虑因素
1.5 你将学到什么
附录1A 投资领域的职业机会
第2章 证券市场：现在和未来
2.1 市场环境
2.2 市场功能
2.3 一级市场的构成：投资银行家
2.4 二级市场的构成
2.5 纽约股票交易所的构成
2.6 纳斯达克股票市场
2.7 电子通讯网络
2.8 其他交易所
2.9 场外市场
2.10 机构交易
2.11 证券市场监管
第3章 市场参与
3.1 市场中的买卖行为
3.2 交易指令的类型
3.3 交易成本
3.4 税收和《2003年税法》
3.5 价格表现的衡量方式：市场指数
3.6 指数和平均数
第4章 投资信息的来源
4.1 总体经济数据
4.2 投资顾问机构
4.3 SEC档案、期刊及日志
4.4 数据库
4.5 互联网与投资信息
第二部分 股票分析和估值
第5章 经济活动
5.1 经济活动和经济周期
5.2 经济周期和周期性指标
5.3 股票价格和经济变量
5.4 经济周期和行业间的关系
第6章 行业分析
6.1 行业生命周期
6.2 行业结构
6.3 案例：制药行业
6.4 行业集团与滚动投资
第7章 公司估值
7.1 基本估值概念
7.2 回顾风险与收益的概念
7.3 股利估值模型
7.4 收益估值模型
7.5 市盈率
7.6 其他应用平均价格比率的模型
7.7 预测每股收益
7.8 增长型股票和增长型公司
7.9 从资产价值角度评估股票价值
附录7A 可持续增长模型
第8章 财务报表分析
8.1 主要财务报表
8.2 证券分析员关注的核心比率
8.3 比率应用
8.4 比较长期趋势
8.5 财务报表的缺陷
第三部分 有效市场问题
第9章 技术分析基础
9.1 技术分析
9.2 图表的运用
9.3 一系列重要指标
第10章 有效市场和市场状况异常
10.1 有效市场假说
10.2 弱式有效市场假说
10.3 半强式有效市场假说
10.4 强式有效市场假说
10.5 超常收益
10.6 兼并与收购
10.7 新股发行
10.8 交易所上市
10.9 股票回购
10.10 小公司和低市盈宰效应
10.11 账面市值比效应
10.12 其他与股票相关的市场状况异常
10.13 真实的超额回报还是计算错误
第四部分 固定收益证券和缸杆证券
第11章 债券及固定收益证券基础
11.1 债券合约
11.2 担保债券和非担保债券
11.3 债券市场的组成部分
11.4 债券市场投资者
11.5 配售过程
11.6 债券评级
11.7 垃圾债券或高收益债券
11.8 债券报价
11.9 债券市场、资本市场理论及市场有效性
11.10 全球债券市场
11.11 其他形式的固定收益证券
11.12 债务筹资的替代品——优先股
第12章 债券估值介绍
12.1 债券定价过程的基本原则
12.2 收益率
12.3 利率波动
12.4 投资决策：对利率的考虑
12.5 债券互换
第13章 久期和投资概念
13.1 债券估价的基本概念回顾
13.2 久期
13.3 久期与价格敏感性
13.4 久期影响综合
13.5 久期与零息债券
13.6 久期的应用
13.7 债券再投资假设与终端财富分析
附录13A 修正久期和凸性
第14章 可转换证券和认股权证
14.1 可转换证券
14.2 转换价格和转换比例
14.3 对发行公司而言的优缺点
14.4 可转换证券的财务考虑
14.5 认股权证的投机
14.6 认股权证的财务考虑
第五部分 衍生产品
第15章 看跌和看涨期权
15.1 期权市场
15.2 期权清算公司
15.3 基本期权策略
15.4 期权组合
15.5 期权的其他考虑因素
附录15A 布莱克—斯科尔斯期权定价模型
附录15B 差价期权和套期图利期权的运用
第16章 商品和金融期货
16.1 商品和交易所的种类
16.2 实际商品合约
16.3 学习市场报价
16.4 现货市场与期货市场
16.5 金融工具的期货市场
16.6 货币期货
16.7 利率期货
16.8 期权与期货
16.9 利率互换
第17章 股指期货和期权
17.1 衍生品的概念
17.2 股指期货交易
17.3 股指期货的使用
17.4 股指期权交易
17.5 股指期权的套期保值交易
17.6 股指期货期权
第六部分 拓展投资领域
第18章 共同基金
18.1 共同基金的优缺点
18.2 封闭式基金与开放式基金
18.3 投资于开放式基金
18.4 共同基金信息
18.5 共同基金的不同目标以及分散化投资
18.6 招股说明书
18.7 分红及税收
18.8 股东服务
18.9 投资基金，长期计划及资本平均成本法
18.10 基金绩效评估
附录18A 单位式投资信托公司
第19章 国际证券市场
19.1 世界股权市场
19.2 分散化投资收益
19.3 国际市场的潜在收益
19.4 汇率波动和收益率
19.5 国际投资的其他障碍
19.6 参与国际投资的方式
第20章 实物资产投资
20.1 实物资产的优缺点
20.2 房地产投资
20.3 房地产定价
20.4 房地产所有权形式
20.5 黄金和白银
20.6 珍贵宝石
20.7 其他收藏品
附录20A 房地产投资决策的综合分析
第七部分 投资组合管理概论
第21章 投资组合管理和资本市场理论引言
21.1 风险度量
21.2 资产组合效应
21.3 发展有效资产组合
21.4 资本资产定价模型
21.5 单一证券的收益
21.6 资本资产定价模型的假设
附录21A 相关系数
附录21B 最小二乘法回归分析
附录21C 证券市场线的推导
附录21D 套利定价理论
第22章 投资组合经理的风险与收益度量
22.1 研究历史趋势
22.2 设定目标和风险
22.3 风险收益度量
22.4 多元化
22.5 其他资产和股票
22.6 资产配置实例
附录22A 机构投资者的构成
附录A 美元的复利本利和
附录B 美元年金的复利本利和
附录C 美元的现值
附录D 美元年金的现值
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· · · · · · (收起)
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第9版 对我来说 是扫盲类别的教科书
评分写的很好。
评分写的很好。
评分第9版 对我来说 是扫盲类别的教科书
评分写的很好。
