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☆☆☆☆☆

出版者:Wiley

作者:Moorad Choudhry

出品人:

页数:300

译者:

出版时间:2010-6-8

价格:USD 160.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780470824139

丛书系列:

图书标签:

• Structured Finance
• Credit Derivatives
• Securitization
• CDOs
• CLOs
• ABS
• MBS
• RMBS
• Credit Risk
• Fixed Income

深度解析全球银行业监管改革：巴塞尔协议III与后危机时代的资本充足率演进 图书简介 《深度解析全球银行业监管改革：巴塞尔协议III与后危机时代的资本充足率演进》 是一部旨在为金融专业人士、监管机构官员、风险管理专家以及高级金融学研究人员提供全面、深入洞察的权威著作。本书聚焦于自2008年全球金融危机爆发以来，国际银行监管领域所经历的范式转变，特别是以《巴塞尔协议III》（Basel III）为核心的全球性监管框架的制定、实施及其对全球银行业资本结构、风险管理实践和盈利能力产生的深远影响。 本书并非对特定金融工具的结构进行拆解，而是将视角提升至宏观审慎监管和系统性风险管理层面，系统梳理了监管思想的演变脉络，并对其在实际操作中的复杂性、挑战与未来趋势进行了详尽的分析。 --- 第一部分：后危机时代的监管哲学重塑与巴塞尔协议III的诞生 本部分首先回顾了2008年金融危机暴露出的全球银行体系在流动性、资本缓冲和杠杆管理方面的致命缺陷。我们深入探讨了金融危机爆发的根源，特别是对“大而不能倒”（Too Big to Fail, TBTF）现象的深刻反思。 第一章：危机前的监管失衡与系统性风险的爆发 本章详细剖析了危机前全球银行体系过度依赖低资本和高杠杆的风险累积过程。重点分析了影子银行系统的快速扩张及其监管套利行为，以及宏观经济周期中信贷过度扩张的传导机制。我们审视了导致雷曼兄弟倒闭和AIG濒临崩溃的关键监管漏洞。 第二章：巴塞尔协议III：核心原则与资本质量的革命 本章是全书的基石之一。我们不仅介绍了巴塞尔协议III对最低资本充足率要求的提升（从原先的8%提升至8.5%），更着重分析了其对“资本质量”的严格界定。内容涵盖： 1. 普通股权一级资本（CET1）的强化： 详细阐述了何为高质量的、可完全吸收损失的资本工具，以及哪些曾经被接受的混合型工具被剔除或降级。 2. 资本缓冲机制的建立： 全面解析资本留存缓冲（Capital Conservation Buffer） 的操作机制、触发条件及其对银行股息分配和高管薪酬的约束效应。 3. 逆周期资本缓冲（Countercyclical Capital Buffer, CCyB）： 探讨了这一工具如何旨在平滑信贷周期的波动，及其在全球不同司法管辖区实施的差异化挑战。 第三章：杠杆率的回归：对表外风险的审视 危机表明，即使资本充足率达标，高杠杆依然是系统性风险的温床。本章聚焦于巴塞尔协议III引入的不含风险权重的杠杆率约束。我们详细分析了杠杆率的计算方法，包括对表外承诺、抵押品、衍生品等复杂交易的计量要求，并比较了杠杆率与风险加权资产（RWA）的比照作用。 --- 第二部分：流动性风险管理的范式转变 全球金融危机中，流动性枯竭是比资本不足更直接的致命打击。本部分专注于巴塞尔协议III在流动性监管方面的两大支柱。 第四章：流动性覆盖率（LCR）的精细化要求 本章深入剖析了流动性覆盖率（Liquidity Coverage Ratio, LCR） 的构建逻辑：确保银行在特定压力情景下（30天）拥有足够的优质流动性资产（HQLA）来抵御冲击。内容细致入微： 1. 高质量流动性资产（HQLA）的认定标准： 详细区分了第一层级和第二层级资产的流动性折价率。 2. 现金流出与流入的精细化建模： 探讨了存款基础的稳定性（零售存款、批发存款的区分）、承兑承诺的流出系数，以及衍生品相关保证金的动态管理。 第五章：净稳定融资比率（NSFR）与长期融资结构的重塑 与LCR关注短期韧性不同，净稳定融资比率（Net Stable Funding Ratio, NSFR） 旨在解决资产与负债期限错配的结构性问题。本章探讨了： 1. 合格稳定融资的界定： 分析了长期债务、股本和稳定存款在提供“可用稳定资金（ASF）”中的权重。 2. 资产的“所需稳定资金（RSF）”分配： 考察了不同类型资产（如信贷、证券投资）对长期稳定资金的需求。本书特别强调NSFR如何迫使银行优化其批发融资结构，减少对短期、不稳定的市场融资的依赖。 --- 第三部分：实施挑战、全球差异与监管的持续演进 本部分将视野扩展到实际操作层面，探讨巴塞尔协议III在全球不同经济体中的落地情况，以及当前监管框架面临的新挑战。 第六章：风险加权资产（RWA）计算方法的复杂性与“巴塞尔化” 尽管引入了杠杆率，但风险敏感的RWA仍然是资本监管的核心。本章聚焦于巴塞尔协议III最终修订案（常被称为“巴塞尔IV”） 对RWA计算方法的冲击： 1. 市场风险资本要求的改革（FRTB）： 详细解析了标准法（SA） 和内部模型法（IMA） 的重大变革，以及对交易账户与银行账户界限的重新界定。 2. 操作风险计量方法的统一： 探讨了从旧模型向统一的损失驱动型（Loss-driven） 计量方法转变对不同类型银行的影响。 3. 信用风险的重大调整： 重点分析了对内部评级法（IRB）的限制，特别是对违约概率（PD）和违约损失率（LGD）参数的监管调整，以及“产出底线”（Output Floor）机制如何限制使用内部模型带来的资本节约。 第七章：系统重要性银行（G-SIBs）的附加要求与危机成本内部化 本书专门分析了针对全球系统重要性银行（G-SIBs）的额外监管要求： 1. 附加资本要求（G-SIB Surcharge）： 解析了基于规模、关联度、复杂性和可替代性等因素确定的附加资本比例及其计算模型。 2. 总损失吸收能力（TLAC）： 深入探讨了TLAC要求如何确保在G-SIB发生处置时，其损失能够由股东和特定债务持有人吸收，避免动用公共资金。这涉及到对合格可吸收债务工具的结构性设计。 第八章：监管实践中的博弈与监管套利的新形态 在全球实施过程中，不同国家和地区的监管机构对巴塞尔标准的解释和采纳存在差异。本章探讨了： 监管效率与竞争力的平衡： 银行如何在其运营的司法辖区内，通过对监管假设参数的选择，影响RWA计算结果。 后巴塞尔时代的风险管理重点转移： 随着传统资本约束的固化，风险管理活动如何转向如应对气候变化风险（如EBA的压力测试） 和网络安全风险等新兴领域，这些领域对资本和流动性框架提出了新的计量挑战。 --- 结论：监管的未来走向与银行业的长期适应 本书总结了巴塞尔框架如何从关注单一机构的稳健性，演变为聚焦于系统稳定性的宏观审慎工具集。我们预测了未来监管改革可能关注的领域，包括对非银行金融中介（NBFI）的监管渗透，以及如何将金融科技（FinTech）带来的新型风险纳入现有的资本框架中进行有效计量。 《深度解析全球银行业监管改革：巴塞尔协议III与后危机时代的资本充足率演进》 为读者提供了一个清晰的路线图，理解当前全球银行业资本监管的复杂结构，为参与和制定未来金融政策提供坚实的基础。 --- 目标读者群体: 风险总监、首席财务官（CFO）、合规官、内部审计师、投资银行家、资产负债管理专家，以及致力于金融稳定研究的学术界人士。

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作为一名在宏观经济研究领域工作的学者，我对金融市场的深度分析一直抱有浓厚的兴趣。《Structured Credit Products》这本书，着实给了我意想不到的启发。在研究全球经济波动和金融风险传染时，结构化信用产品往往是绕不开的关键环节。这本书提供了一个非常系统且深入的框架，帮助我理解这些复杂金融工具的构建逻辑、风险传导机制以及它们如何影响整体金融系统的稳定性。我非常欣赏作者对产品设计的精细剖析，例如如何通过不同的“三明治结构”或“层层剥离”的方式来重塑信用风险。它不仅解释了这些产品在理论上的精巧之处，更重要的是，它揭示了在实践中可能产生的意想不到的后果。作者对信用违约掉期（CDS）及其与结构化产品之间复杂的嵌套关系的分析，尤其让我印象深刻。这些分析为我理解2008年金融危机的一些深层原因提供了宝贵的视角，也让我对当前全球金融市场中潜在的系统性风险有了更清晰的认识。

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我最近读了《Structured Credit Products》，感觉这本书对于理解复杂的金融工具非常有帮助。我之前对这些结构化产品了解不多，觉得它们很神秘，而且概念很多，不容易掌握。但这本书给了我一个全新的视角。它从最基本的概念讲起，比如什么是信用风险，然后逐渐引入各种证券化的技术，如何将风险进行分拆和转移。我特别喜欢作者用大量图表和案例来解释抽象的金融概念，这让我更容易理解产品之间的关系以及它们是如何运作的。例如，作者在讲解MBS和ABS时，详细阐述了资产池的构成、现金流的分配以及不同优先级的风险收益特征。我还学到了很多关于信用违约互换（CDS）和信用违约期权（CDO）的内容，它们是如何作为风险对冲工具，又如何在市场中发挥作用的。虽然某些章节涉及一些数学模型，但作者的讲解方式足够清晰，即使不是数学背景非常强的人也能理解其精髓。这本书让我对金融市场的某些运作方式有了更深刻的认识，感觉自己对信用产品不再感到那么陌生和畏惧。

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说实话，我当初是被这本书的书名吸引的，感觉会是一本技术性很强的书，毕竟“Structured Credit Products”听起来就够硬核的了。但读下来之后，发现它比我想象的要更 approachable。作者的写作风格非常平实，避免了过多晦涩的专业术语，即使对于初学者来说，也能理解其中大部分内容。它就像一位耐心的老师，一步步地引领读者进入结构化信用产品的世界。我尤其赞赏作者在介绍不同产品时，那种逻辑清晰的梳理方式，先从基础的抵押贷款证券（MBS）讲起，然后逐步深入到资产支持证券（ABS），再到更复杂的担保债务凭证（CDO）。他对每个产品都进行了详尽的解释，包括其构成要素、现金流结构以及风险特征。我从中学到了很多关于信用等级划分、触发机制以及如何利用这些产品进行风险对冲的知识。这本书让我觉得，之前那些听起来很复杂的金融概念，其实并没有那么遥不可及。

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这本书给我带来的最大价值在于，它不仅仅是知识的堆砌，更是一种思维方式的重塑。我过去对结构化信用产品存在一种模糊的认知，总觉得它们是少数金融精英玩弄的复杂游戏。《Structured Credit Products》则打破了我的这种刻板印象。它以一种“解构”的方式，将这些复杂的产品层层剥离，让我们得以窥见其内在的逻辑和运作机制。我印象最深刻的是，作者在讨论信用衍生品时，对它们如何被用作风险管理工具，又如何可能被滥用，从而放大风险的深刻反思。这种辩证的视角，让我能够更全面地认识到金融创新的双刃剑效应。本书对于理解资产证券化链条中的各个环节，以及不同参与者（发行人、投资者、评级机构）的角色和动机，都提供了非常清晰的阐述。它帮助我理解了，在表面上的复杂性之下，其实隐藏着一些基本的经济原理和风险管理的需求。这本书让我对金融市场的理解，不再停留在表面，而是能够深入到其骨髓。

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这本书简直是为我量身定做的！作为一名在金融行业摸爬滚打了十年的资深人士，我一直在寻找一本能够真正梳理清楚那些错综复杂的结构化信用产品背后逻辑的书籍。市面上充斥着大量碎片化的信息，要么过于理论化，要么过于案例化，都难以形成一个系统性的认知框架。而《Structured Credit Products》则恰恰填补了这一空白。它不仅深入浅出地介绍了各种产品的核心结构，更重要的是，它阐述了这些结构背后的风险管理策略和市场定价机制。读这本书的过程，就像是在迷宫中找到了一条清晰的出口。我尤其欣赏作者在解释CDO、CLO等产品时，那种循序渐进的引导方式，从最基础的现金流切割，到复杂的信用增级技术，再到与CDS的联动，每一步都经过深思熟虑。更难能可贵的是，它并没有回避这些产品在次贷危机中的角色，而是以一种客观、审慎的态度，剖析了其内在的脆弱性以及暴露出的系统性风险。这本书对于任何希望在这个领域有所建树的专业人士来说，都绝对是不可或缺的投资。它不仅仅是一本技术手册，更是一份关于市场演变和金融创新的深刻洞察。

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