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出版者:Kogan Page

作者:David Boberski

出品人:

页数:224

译者:

出版时间:2008-11-1

价格:GBP 65.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9781576602638

丛书系列:

图书标签:

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具体描述

For professionals trying to navigate the increasingly volatile credit default swap market, "CDS Delivery Option" provides worked-out examples, over 30 charts, a case study of Delphi, and detailed explanations of how the subprime crisis caused the credit crisis and the near collapse of the GSEs. The book includes detailed information on: how to value a CDS contract, how to value the delivery option, how contract value changes when the yield curve flattens or becomes steeper, how contract value changes with bullish or bearish market moves, how to figure out when to buy protection and when to sell protection, how to hedge CDS risk, when and how to unwind a contract prior to settlement, when to hold a trade through delivery, how to navigate a "squeeze" (when the notional value of contracts going through delivery is larger than the supply of the cheapest-to-deliver issue), when buying contracts can make their prices go down, how to construct a basis trade, how to find arbitrage opportunities, how to analyze default probability and corporate debt, when to settle via auction and when to settle via physical delivery, and which note is the cheapest to deliver. This book is an indispensable resource for all market professionals working in the CDS market.

《CDS Delivery Option》这本令人翘首以盼的作品，将带您踏上一段探索金融衍生品世界核心奥秘的旅程。本书并非仅仅对一种特定的金融工具进行学术化的梳理，而是以一种更广阔的视野，深入剖析了信用违约互换（CDS）这一复杂而强大的对冲和投资工具的内在逻辑、市场运作及其潜在的应用场景。在当今高度互联和风险敞口日益增长的全球金融市场中，理解和运用信用衍生品对于任何寻求规避风险、优化投资组合或捕捉市场机会的专业人士来说，都至关重要。本书正是应这一需求而生，它将为您揭示CDS不仅仅是一种简单的保险合约，更是一种能够灵活构建信用风险暴露、对冲特定实体或行业的违约风险，甚至是作为一种高杠杆的交易工具。本书的结构经过精心设计，旨在为读者提供一个循序渐进的学习路径。我们将从信用衍生品的基础概念讲起，详细阐述信用事件的定义、CDS的标的资产类型、以及 CDS合约的关键要素，如名义本金、到期日、保护买方与保护卖方各自的权利与义务。在此基础上，我们将深入探讨CDS的定价模型，解析驱动其价格变动的核心因素，包括信用风险、利率、流动性以及市场预期等。本书将引用业内常用的模型，并结合实际案例进行分析，帮助您理解模型背后的直观逻辑和实际应用。更重要的是，《CDS Delivery Option》将重点关注CDS在实际操作层面的应用。我们将详细介绍如何通过CDS来构建不同的投资策略，例如用于对冲特定债券投资的信用风险，或者通过卖出CDS来获取信用风险溢价。本书还将探讨CDS在资产负债管理、套利交易以及作为宏观经济对冲工具等方面的广泛应用。您将了解到，CDS的应用远不止于风险转移，它在资产证券化、公司金融以及主权债务管理等领域也扮演着不可或缺的角色。本书的独特之处在于，它不仅会关注CDS的理论层面，更会深入挖掘其在市场中的实际运作机制。我们将剖析CDS市场的结构，包括场内交易与场外交易的区别，以及清算机构在降低系统性风险方面的重要作用。同时，本书还将对CDS市场的监管环境进行深入探讨，分析相关的法规政策如何影响CDS的交易和定价，以及监管机构在维护市场稳定和透明度方面所做的努力。此外，本书还将探讨CDS市场的最新发展趋势和潜在挑战。您将了解到，随着金融科技的进步和市场参与者的不断演变，CDS市场也在持续创新和调整。本书将对这些趋势进行前瞻性的分析，并帮助您理解未来CDS市场可能面临的机遇与风险。《CDS Delivery Option》适合所有对金融衍生品市场有浓厚兴趣的读者，包括但不限于基金经理、交易员、风险管理师、投资银行家、公司财务人员以及金融学专业的学生。无论您是希望深化对CDS的理解，还是希望将其作为一种强大的金融工具应用于实际工作中，本书都将是您不可或缺的参考资料。本书的内容力求详实、准确且易于理解，语言风格严谨而不失生动。作者凭借丰富的行业经验和深厚的学术功底，将复杂的金融概念化繁为简，并通过大量的实例和图表来佐证和说明，确保读者能够真正掌握CDS的精髓。通过阅读《CDS Delivery Option》，您将能够：全面理解CDS的核心概念和工作原理：掌握CDS的定义、结构、定价要素及其与债券等其他金融工具的关系。深入掌握CDS的定价模型：了解驱动CDS价格变动的关键因素，并学会运用常用模型进行分析。探索CDS在各类金融场景中的实际应用：学习如何利用CDS进行风险对冲、套利交易、资产管理以及构建复杂的投资组合。洞悉CDS市场的运作机制和监管环境：了解CDS市场的参与者、交易场所、清算机制以及相关的监管框架。把握CDS市场的最新发展趋势和未来走向：预见市场变化，识别潜在的机遇和挑战。《CDS Delivery Option》不仅仅是一本书，它更是一扇通往更深层次金融理解的大门。我们相信，通过对本书内容的深入学习，您将能够更加自信和有效地驾驭日益复杂的金融世界。