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出版者:中国金融出版社

作者:孙金龙／史永东

出品人:

页数:445

译者:

出版时间:2001-01

价格:21.80

装帧:平装

isbn号码:9787504924322

丛书系列:

图书标签:

• 金融工程
• 金融建模
• 量化金融
• 投资组合
• 风险管理
• 期权定价
• 金融衍生品
• 利率模型
• 计算金融
• 金融市场

好的，以下是一份关于一本名为《现代金融工程》的图书的简介，该简介力求内容详实，风格自然，不含任何不必要的信息或人工智能痕迹。 --- 书籍简介：《宏观经济学前沿与政策实践》 导言：洞察时代脉搏，驾驭经济航船 在当今世界，经济格局正经历着前所未有的深刻变革。全球化进程的复杂化、技术进步带来的颠覆性影响，以及气候变化等非传统风险的凸显，使得传统的经济分析框架面临严峻的挑战。理解宏观经济学的核心理论，掌握其在真实世界政策制定中的应用，已不再是少数专家的专属技能，而是每一位关注国家命运、企业战略乃至个人财富管理者的必备素养。 《宏观经济学前沿与政策实践》正是为应对这一时代需求而精心打造的深度著作。本书超越了标准的教科书叙事，直面当前经济学界面临的最紧迫问题，旨在为读者提供一套既有坚实理论基础，又极富操作指导意义的分析工具和政策洞察。 第一部分：理论基石的再审视与深化 本书的第一部分致力于对宏观经济学的经典理论进行一次彻底的、批判性的梳理和深化。我们不满足于简单的模型复述，而是深入探讨了主流动态随机一般均衡（DSGE）模型的局限性，并引入了更新的、更具解释力的框架。 1. 跨期选择与理性预期的新解释： 我们将重新审视霍尔-希金斯（Hall-Higgins）框架下的跨期预算约束，重点分析信息不对称和行为偏差如何扭曲了理性预期假设的实际效应。讨论了“有限理性”在资产定价和消费决策中的实际影响，并探讨了博弈论在解释企业投资决策周期中的新应用。 2. 菲利普斯曲线的演变与挑战： 传统的菲利普斯曲线在低通胀、低利率的“新常态”下面临失效的争议。本书详细剖析了劳动力市场结构变化（如零工经济的兴起、工会作用的减弱）对工资螺旋形上涨预期的影响。同时，引入了“无弹性通胀预期”（Inertial Inflation Expectations）模型，以更好地解释近年来的物价波动，特别是疫情后供应链冲击引发的输入性通胀。 3. 财政政策的乘数效应再评估： 传统的凯恩斯乘数在不同经济周期和财政政策工具（如税收抵免、直接转移支付、基础设施投资）之间表现出显著差异。本书利用结构向量自回归（SVAR）方法，对不同类型的财政支出在充分就业和衰退期的实际乘数进行了细致的计量分析，并探讨了货币政策与财政政策相互作用（Policy Mix）下的“财政挤出”或“财政主导”效应。 第二部分：金融摩擦与宏观经济的联动 金融部门的稳定与宏观经济的健康运行密不可分。第二部分的核心在于解析金融摩擦如何从微观层面放大至宏观震荡，并讨论监管框架的演进。 1. 资产负债表效应与信贷紧缩： 本部分重点剖析了伯南克-迪亚蒙德（Bernanke-Diamond）模型在解释金融危机中的作用。我们详细分析了抵押品价值波动、借款人净值变化如何通过“信贷配给”渠道加剧经济衰退。讨论了影子银行体系的风险累积机制，以及央行在处理系统性流动性危机时的工具箱。 2. 货币政策的传导机制： 传统的利率渠道在流动性陷阱状态下效力减弱。本书引入了“信贷渠道”和“资产组合再平衡渠道”，并结合了欧洲和日本的负利率实践案例，评估了非常规货币政策（如量化宽松、前瞻性指引）对实体经济的影响，特别是对财富分配不平等的影响。 3. 宏观审慎政策的理论与实践： 介绍巴塞尔协议III以来的改革，重点关注逆周期资本缓冲（CCyB）和更高杠杆率比率（LR）的设定逻辑。讨论了如何量化宏观审慎政策的有效性，以及如何避免其与货币政策目标之间的冲突。 第三部分：全球化、不平等与可持续增长 现代宏观经济研究已无法脱离全球背景和长期可持续性。第三部分聚焦于驱动全球经济格局重塑的关键因素。 1. 国际资本流动与汇率动态： 考察了蒙代尔-弗莱明模型的局限性，引入了异质性主体模型来解释新兴市场国家面临的“特里芬难题”和资本外逃风险。分析了美元作为全球储备货币的地位变化对世界贸易和金融稳定的深远影响。 2. 贸易保护主义与全球价值链重构： 探讨了近年来贸易政策转向的经济学动因，包括技术扩散、比较优势的动态变化以及国内政治经济因素。利用投入产出分析，评估了关税壁垒对国内通胀、就业结构以及企业研发投入的长期影响。 3. 气候变化与绿色宏观经济学： 这是一个新兴但至关重要的领域。本书介绍了“碳定价”机制（碳税与碳交易）的效率分析，并讨论了气候风险如何通过保险和资产贬值渠道进入金融系统。我们构建了包含“碳约束”的动态随机一般均衡模型（DSGE-Climate），用以模拟向净零排放过渡的路径选择和成本效益权衡。 第四部分：政策实践中的数据驱动决策 本书的最后一部分将理论与实践紧密结合，展示了当前各国央行和财政部门如何利用大数据和先进计量技术进行实时决策。 1. 高频数据与实时监测： 介绍了利用卫星图像、社交媒体情绪指数、供应链物流数据等“替代数据源”来构建实时经济活动指标（Real-Time GDP Tracker）的方法论，以及这些数据在预测短期冲击中的优势与挑战。 2. 贝叶斯方法在央行预测中的应用： 详细阐述了贝叶斯模型平均法（BMA）在选择最优预测模型中的作用，以及如何通过引入专家知识（Prior Information）来平滑模型对突发事件（如疫情）的过度反应，增强政策建议的稳健性。 3. 经济政策的不确定性测量与应对： 阐述了基于文本分析的经济政策不确定性（EPU）指数的构建过程，并实证检验了高EPU时期企业投资的“观望”行为及其对长期潜在增长率的负面影响。 总结与展望 《宏观经济学前沿与政策实践》不是一本终结性的著作，而是邀请读者参与到正在进行的经济学对话中来。它要求读者不仅要理解“是什么”，更要深入思考“为什么”以及“怎么办”。通过对复杂模型的精炼提炼和对鲜活案例的深入剖析，本书致力于培养读者一种审慎、批判和面向未来的宏观经济思维模式，为应对未来十年更具不确定性的全球经济环境做好充分准备。 ---

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这本书的实战指导性强到让人惊叹！我一直苦于市面上的量化投资书籍要么过于侧重于基础编程实现，要么就是高屋建瓴地谈论策略，却很少有人能真正沉下心来，把一个复杂的衍生品定价框架，从最基础的无套利原则开始，一步步推导到实际交易中的风险对冲步骤。这本书的作者显然是一位经验极其丰富的从业者，他的叙事逻辑完全是自下而上的。比如，在讲解波动率微笑现象时，他不仅仅是展示了布莱克-斯科尔斯模型的局限性，而是花了整整一个章节，通过一个虚构但极其真实的期权交易场景，展示了交易员是如何在Gamma风险和Delta对冲中上下求索的。那种对市场微观结构的把握，对流动性冲击的敏感性，简直是教科书级别的案例分析。看完后，我感觉自己对那些在彭博终端上飞速滚动的数字背后，隐藏的市场真实运作逻辑，有了前所未有的清晰认识。对于希望从“会算”进阶到“会交易”的专业人士，这本书的价值无可估量。

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我必须承认，起初我对这本书的期望值并不高，因为市面上充斥着太多将复杂概念简单化的“入门读物”。然而，这本书完全打破了我的固有印象。它以一种近乎偏执的严谨性，深入探讨了资产组合优化理论中的一个长期被忽视的盲点——约束条件的动态变化对最优解的长期稳定性所产生的影响。作者没有回避那些复杂的凸优化和随机控制理论，而是非常巧妙地将它们嵌入到实际投资组合再平衡的频率和成本模型中去。我特别欣赏作者对于“模型风险”的讨论，他没有把模型本身神化，而是用大量的篇幅去探讨了在次级市场崩盘时，那些基于历史数据训练出来的风险因子是如何瞬间失效的。这种对金融系统脆弱性的深刻理解，让这本书的格局一下子拔高了。它不是教你如何赚钱，而是教你如何理解市场为什么会崩溃，以及如何构建一个能抵抗非理性冲击的投资框架。读完后，我的思维框架被彻底重塑了。

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这本书的语言风格非常独特，带有一种沉静而有力的学者气质，但绝不枯燥。它不像那种为了追求学术深度而牺牲可读性的论文集，更像是一部精心编撰的金融思想史传记。作者在介绍现代风险管理框架的起源时，花了很大篇幅去描绘那些金融数学家和统计学家们是如何在二战后的学术土壤中，碰撞出火花的。比如，关于信息经济学在金融领域应用的早期探索，作者详细梳理了决策理论的几次关键转折点，并将其与巴塞尔协议的演进巧妙地联系起来。最让我震撼的是，作者对于信用风险建模的描述。他没有停留在传统的违约概率计算上，而是深入挖掘了网络效应和传染性在系统性风险中的放大作用。他用非常古典的叙事手法，将那些冰冷的数学模型注入了人性中的贪婪与恐惧，使得整个阅读体验充满了史诗感。这本书，是献给所有对金融思维演变过程充满好奇心的人的一份厚礼。

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我最近在研究固定收益产品定价的复杂性问题，市面上很多书籍都只是简单介绍了利率树模型或远期中性定价的基本概念。然而，这本书的后半部分，简直是一部关于远期利率模型（如HJM和LMM）的“终极指南”。作者以极其清晰的步骤，展示了如何从一个简单的对数正态分布假设，逐步过渡到允许随机的瞬时波动率和相关性的复杂框架中。他不仅给出了详尽的数学推导，更重要的是，他解释了为什么每一步的修正都是必要的，以及这些修正如何更好地拟合真实的收益率曲线形态。特别是对于异方差性的处理，作者提供的数值模拟和校准方法，是我在其他任何地方都没有见过的细致程度。这本书要求读者具备扎实的微积分和概率论基础，但回报是巨大的——它能让你真正掌握利率衍生品定价的核心技术，而不是停留在停入参数的层面。如果你想在固定收益领域有所建树，这本书绝对是迈向专家的关键一步。

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天哪，这本书简直是为我量身定做的！我最近对宏观经济学的演变历史产生了浓厚的兴趣，尤其想了解上世纪七八十年代，那些金融巨擘们是如何在理论和实践的夹缝中，一步步摸索出我们今天习以为常的那些复杂模型的。这本书的作者显然对那个时代的思想交锋有着深刻的洞察力。他没有那种生硬的教科书腔调，而是像一位资深的行业观察家，娓娓道来，将那些晦涩难懂的数学公式背后的经济直觉和人性博弈描绘得淋漓尽致。读起来，我仿佛能闻到当时华尔街和学术界弥漫的咖啡和烟草味，感受到那些 groundbreaking 思想诞生的时代氛围。特别是关于有效市场假说的早期辩论，作者引用了大量一手资料，把各个学派观点的细微差别都梳理得清清楚楚，让我彻底明白了为什么不同的风险定价模型会产生如此巨大的差异。对于任何想深入理解现代金融理论根基，而不是仅仅停留在应用层面的读者来说，这绝对是案头必备的枕边书。它真正做到了，把“历史”和“理论”完美地融合在一起。

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