具体描述
内容概要
“固定收益”已经变成一个非常不精确的名词。债券最初被
称为是固定收益证券，这是因为它们在契约期间内将提供固定
的现金流量。这类的证券在市场中虽然还是扮演重要的角色，
但新一代的证券并不适用“固定收益”的分类：它们所提供的现
金流量将随着利率水准而变动。
本书的第I部分将解释传统固定收益证券（即提供固定现
金流量的证券）的基本概念与工具。这部分的内容虽然很基本，
但许多业者并不实际了解它们；第Ⅱ部分将解释现代固定收益
证券与其衍生性产品（即它们所提供的现金流量将随着利率水
准而变动）的无套利机会订价技巧；第Ⅲ部分将探讨如何衡量价
格敏感性，这对于投资组合的风险评估、资产一负债的管理以及
避险策略都非常重要；第Ⅳ部分将讨论几种固定收益证券与衍
生性产品，这一方面是因为它们本身的重要性，另一方面则是将
前三个部分的概念纳入实际的运用中。
作者简介
目录信息
第I部分 传统固定收益证券的相对订价方法
第1章 债券价格与折现因子
第1节 资金的时间价值
第2节 公债的报价方式
第3节 折现因子
第4节 套利与单一价格法则
第5节 买/卖报价的价差与单一价格法则
第6节 公债的分割
附录1A计算抵折组合
并推演无套利机会的价格区间
第2章 债券价格与利率：即期与远期
第1节 半年复利一次
第2节 即期利率
第3节 远期利率
第4节 应用：短期与长期债券价格的比较
附录2A即期利率与远期利率的关系
以及利率期间结构的斜率
第3章 到期殖利率
第1节 定义与评论
第2节 票息效应
第3节 到期殖利率与已经实现的报酬
第4章 实际资料的处理问题
第1节 半年期间内的票息
第2节 平滑的技巧
第3节 平滑技巧的范例
附录4A假定现金流量的发生期限
并非半年一次相关的计算与连续复利
附录4B最小平方差与最小绝对差
附录4C分段三次方多项式
第Ⅱ部分 或然性利率合约的相对订价
导论
第5章 衍生性合约的无套利机会订价
第6章 中性风险偏好的订价
第7章 合理假设下的无套利机会订价
第8章 期限结构模型的艺术
第1节“Ho-Lee”模型
第2节 原始的所罗门兄弟模型
第3节“BLACK－DERMANTOY”模型
第4节“BLACKKARASINSKI”模型
第9章 无套利机会模型与均衡模型的比较
第Ⅲ部分 衡量价格的敏感性
导论
第10章 价格―殖利率函数与导函数
第11章 价格敏感性的衡量方法
第1节 一个基点的价格金额
第2节 存续期限目卜
第3节 凸曲度
第4节 凸曲度的代价
附录11A投资组合的存续期限与凸曲度
第12章 麦氏存续期限与修正存续期限
第1节 定义与推演
第2节 范例
第3节 存续期限：直觉分析
第4节 凸曲度：直觉分析
附录12A特殊情况的存续期限
第13章 关键利率的存续期限
第1节 多重因子模型与存续期限
第2节 关键利率的存续期限
第Ⅳ部分 实际运用
第14章 远期与期货合约
第1节 远期合约的订价
第2节 根本证券的认定
第3节 期货合约的订价与按照市价结算的程序
第4节 期限结构的模型与期货价格
第5节 交割的选择与最廉价可交割债券
第6节 结论
第15章 浮动与逆浮动利率债券
第1节 浮动利率债券的价格与存续期限
第2节 逆浮动利率债券简介
第16章 利率交换交易
第1节 解说
第2节 价格与价格敏感性
第3节 信用风险与交换交易
第4节 以LIBOR为浮动利率指数
第5节 零和游戏与交换交易市场
第17章 嵌入选择极的公司债
第1节 回赎条款
第2节 根据期间结构模型
订定可提前回赎债券的价格
第3节 可提前回赎债券的图形分析
第4节 偿债基金的基本概念
第5节 部分回赎
第6节 结论
第18章 抵押贷款证券
第1节 抵押贷款的基本数学运算
第2节 提前清偿的选择权：理论上的考量
第3节 提前清偿的选择权：实务上的考量
第4节 贷款的订价模型
第5节 价格一殖利率曲线：
抵押贷款转交型证券与数种衍生性产品
· · · · · · (收起)
读后感
评分
评分
评分
评分
用户评价
阅读体验中，我最欣赏的是作者在处理争议性话题时的那种坦诚与平衡。金融领域充斥着各种流派的观点冲突，但在这本书中，作者从未表现出偏袒任何一方的倾向。当涉及到关于某种特定资产定价理论的有效性存疑时，他会公正地列出支持和反对双方的全部论据，甚至引用了相互矛盾的实证研究结果。他引导读者去思考，而不是直接给出唯一的“标准答案”。这种亦师亦友的写作态度，极大地提升了本书的客观性和权威性。它教会我的不只是具体的知识点，更是一种批判性思考的思维方式——即在面对复杂信息时，如何保持开放的心态，吸收不同的视角，并最终形成自己基于证据链的判断。这种价值导向，远超出了对特定金融产品的介绍范畴。
评分这本书的后半部分，关于市场结构和监管环境的章节，内容之新颖，让我倍感震撼。它没有沉溺于对既有监管框架的描述，而是前瞻性地探讨了新兴技术，例如分布式账本技术（DLT）和人工智能（AI），对未来固定收益市场可能带来的颠覆性影响。作者的洞察力体现得淋漓尽致，他不仅分析了这些技术在提高交易效率和降低信息不对称性方面的潜力，还深入剖析了它们可能带来的系统性风险和监管空白。这种将前沿科技与传统金融工具相结合的视角，使得整本书的价值维度得到了极大的拓展，不再局限于对过去和现在的总结，而是为我们描绘了一幅未来市场的蓝图。读完之后，我感到自己对这个行业的发展趋势有了更深刻的预判能力，这对于任何希望在这个领域长期发展的人来说，都是至关重要的。
评分我花了整整一个周末的时间来消化这本书的绪论部分，不得不说，作者的叙事功力令人叹服。他没有采用那种枯燥的教科书式开场，而是像一位经验老到的导师，循循善诱地将我们引入这个宏大而精密的金融世界。他对宏观经济环境与金融市场之间的相互作用的描述，简直是教科书级别的分析。他巧妙地运用了历史案例作为切入点，将抽象的理论具象化，让那些原本似乎高高在上的金融概念变得触手可及。比如，他对某个特定历史时期利率政策变动的经济学逻辑的剖析，不仅解释了“是什么”，更深入地探讨了“为什么”和“会怎样”，逻辑链条环环相扣，几乎没有留下任何可以质疑的空隙。这种行文风格，既保证了学术的深度，又兼顾了普通读者的可读性，使得阅读过程充满了发现的乐趣，而不是机械的记忆。我感觉自己不是在啃一本厚厚的专业书，而是在听一位智者讲述金融世界的奥秘。
评分这本书的装帧和排版简直是艺术品。纸张的质感非常细腻，拿在手里沉甸甸的，翻阅时能感受到那种经过精心打磨的厚重感。封面设计简约而不失内涵，那种深邃的蓝色调和烫金的标题，透露出一种低调的奢华和专业的严谨性。书脊的装订非常牢固，即使是反复翻阅，也丝毫没有松动的迹象，这对于一本需要经常查阅的工具书来说至关重要。内页的字体选择和行距都恰到好处，长时间阅读眼睛也不会感到疲劳。尤其值得称赞的是，书中那些复杂的图表和公式，排版得异常清晰，逻辑层次分明，即便是初次接触相关概念的读者，也能迅速抓住重点。这种对细节的极致追求，让人在阅读之初就对作者和出版方的专业度产生了极高的信任感。它不仅仅是一本知识的载体，更像是一件值得收藏的工艺品，放在书架上都觉得赏心悦目，每一次取阅都是一种享受。
评分这本书在方法论上的创新性是其最大的亮点之一。我对比了市面上其他几本同类主题的著作，发现它们大多停留在对现有模型的罗列和解释，而这本书则大胆地提出了几种全新的风险因子分析框架。作者对于量化模型的构建和验证过程描述得极其详尽，每一步的假设、每一种参数设定的考量，都有理有据。特别是关于非线性定价模型的章节，作者不仅展示了如何运用更复杂的数学工具进行处理，更强调了在实际操作中如何根据市场微观结构的变化动态调整模型参数，这对于一线从业人员来说，是无价的实战经验。那种推导过程的严谨性，仿佛能看到作者在无数个不眠之夜里，与数据和公式搏斗的场景。它真正做到了从理论到实践的无缝对接，让人明白，金融工程不是纸上谈兵，而是需要精妙计算和审慎判断的艺术。
评分读完之后只觉得现在的译者真的很不负责 ，黄老师是真的自己理解了 而现在翻的根本狗屁不通
评分利率期限结构模型，艺术与科学的结合
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评分读完之后只觉得现在的译者真的很不负责 ，黄老师是真的自己理解了 而现在翻的根本狗屁不通
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