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出版者:暨南大学出版社

作者:申觅 编

出品人:

页数:224

译者:

出版时间:2004-7

价格:20.00元

装帧:简裝本

isbn号码:9787810793124

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深度解析宏观经济与金融市场前沿趋势 本书聚焦于全球宏观经济的复杂互动、新兴金融工具的演进，以及如何构建适应不确定性时代的投资组合策略。 并非对外汇期货的单一领域进行深入剖析，而是提供一个更广阔的视角，审视驱动全球资本流动的底层逻辑和系统性风险。 第一部分：全球宏观经济的结构性重塑 章节一：地缘政治博弈与供应链的重构 当前世界正处于一个由技术竞争、贸易摩擦和区域冲突共同塑造的新地缘政治格局之中。本书首先探讨了全球化进程的逆转趋势如何影响资本的配置效率与风险溢价。我们详细分析了“友岸外包”（Friend-shoring）和“近岸外包”（Near-shoring）战略对特定国家和行业的长期影响。例如，关键矿物、半导体以及能源基础设施的供应链重塑，直接影响着各国央行的货币政策独立性。 关键议题： 区域贸易协定的深化（如RCEP、CPTPP）与全球贸易规则的碎片化对比分析。 案例研究： 能源转型的加速对石油和天然气主要出口国财政健康度的冲击评估。 工具运用： 如何利用国际收支数据和资本流动指标，提前捕捉宏观结构性变化对资产价格的压力点。 章节二：通货膨胀的长期性与结构性根源 本书认为，当前的高通胀并非简单的“需求过热”或“暂时性瓶颈”所致，而是多重结构性因素叠加的结果。我们深入研究了劳动力市场的结构性短缺（“大辞职潮”的深层含义）、去碳化带来的“绿色通胀”效应，以及财政赤字货币化的潜在风险。 核心论点： 菲利普斯曲线在后疫情时代的有效性衰减分析。 数据驱动分析： 比较核心通胀指标（Core CPI）与生产者价格指数（PPI）的背离，揭示企业成本传导的滞后性。 政策含义： 探讨各国央行在“粘性通胀”面前，传统加息工具的效力边界，以及对长期利率预期的重塑。 章节三：数字经济与货币主权的挑战 从央行数字货币（CBDC）的研发竞赛，到私人稳定币的监管困境，数字金融正在以前所未有的速度挑战着传统货币体系。本书对各国CBDC的试点方案进行对比分析，重点关注其在跨境支付效率、金融包容性以及对商业银行体系的潜在挤出效应。 技术解读： 分布式账本技术（DLT）在支付清算领域的实际应用瓶颈与突破点。 监管前沿： 全球主要经济体对加密资产监管框架的趋同与分歧。 风险评估： 数字货币体系下的系统性流动性风险敞口分析。 第二部分：固定收益与权益市场的深度剖析 章节四：主权债务的可持续性与风险传导 在利率环境重回正轨的背景下，全球范围内政府债务水平的攀升构成了主要的系统性风险。本书侧重于分析新兴市场与发达经济体债务结构的差异，并评估加息周期下债务违约风险的临界点。 分析模型： 采用“债务服务成本占GDP比重”模型，量化不同国家的主权风险。 信用评级展望： 探讨评级机构在评估债务可持续性时，对气候转型风险和地缘政治风险的权重调整。 市场反应： 研究国债收益率曲线的形态变化（如倒挂或陡峭化）与经济衰退预期的关联性。 章节五：私募股权与另类资产的价值重估 在公开市场波动加剧的背景下，私募股权（PE）、风险投资（VC）和基础设施基金等另类资产的吸引力持续上升。本书详细分析了“滞后估值”的弊端，并提出了在当前融资环境下，如何更准确地评估非流动性资产的真实价值。 PE/VC周期性： 探讨“资本寒冬”对初创企业生命周期和估值中枢的影响。 基础设施投资： 重点分析可再生能源项目和数字基础设施的长期现金流稳定性及其抗通胀特性。 量化估值： 介绍用于评估高增长、尚未盈利企业的现金流折现（DCF）模型的调整方法。 章节六：新兴技术对股票市场的颠覆性影响 本书将目光投向由人工智能（AI）、生物技术和新能源技术驱动的产业革命，分析这些技术突破将如何重塑行业竞争格局和股票的长期回报结构。 AI投资范式： 区分“AI基础设施层”、“模型层”和“应用层”的投资机会与风险集中点。 生物技术前沿： 探讨基因编辑技术（如CRISPR）的商业化进程及其对制药行业估值体系的重构。 可持续发展投资（ESG）： 超越简单的分数评定，本书提供了一套衡量企业在实际运营中融入气候适应性和社会责任的深度分析框架。 第三部分：构建适应未来波动的投资策略 章节七：尾部风险管理与压力测试 传统的风险模型（如VaR）往往低估了极端事件发生的概率。本书强调了情景分析和压力测试在投资组合管理中的核心地位，旨在识别“黑天鹅”事件的影响。 情景设计： 构建“高滞胀叠加主权信用危机”和“关键技术脱钩”等复杂情景。 流动性危机应对： 探讨在市场急剧去杠杆化过程中，如何管理资产赎回压力与头寸平仓风险。 跨资产相关性： 研究在危机时刻，不同资产类别（股票、债券、大宗商品）相关性的动态变化，以优化对冲策略。 章节八：全球资产配置的动态再平衡艺术 面对宏观环境的快速变化，静态的资产配置模型已不再适用。本书提出了一套基于宏观因子信号的动态再平衡框架。 因子轮动策略： 结合价值、动量、质量和波动性因子，构建适应不同经济周期的配置模型。 货币对冲的艺术： 探讨在主要储备货币波动加剧时，如何通过构建多元化的、对冲后的非本币敞口来保护实际购买力。 另类对冲工具： 介绍利用结构性票据、波动率产品等工具，在不牺牲核心回报的前提下，增强投资组合的防御性。 本书旨在为寻求超越传统金融工具分析、关注全球系统性力量和长期结构性趋势的专业投资者和决策者，提供一个全面、深入且实用的参考指南。

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老实说，我一开始对这类金融读物都有点望而却步，总觉得里面充满了晦涩难懂的术语和让人头昏脑胀的公式。然而，这本书的叙事方式简直是教科书级别的“化繁为简”。作者显然非常懂得如何与初学者沟通，他采用了一种类比和故事化的手法来解释那些高深的金融衍生品结构。举个例子，他将复杂的期权定价过程比喻成一场“概率游戏”，用非常生活化的场景来阐释内在价值和时间价值的区别，这种处理方式极大地降低了读者的心理门槛。我特别欣赏作者在强调风险管理时所展现出的那种近乎“苦口婆心”的态度。他没有一味地鼓吹暴富神话，而是用大量篇幅告诫读者市场的残酷性以及情绪控制的重要性。这种正直和负责任的笔调，在我看来，比任何炫技式的策略介绍都更有价值。读完他的风险章节，我感觉自己不再是被动地接受信息，而是开始有意识地构建自己的“风险防火墙”。

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这本书的装帧设计得非常大气，封面选用了深邃的蓝色调，搭配着金色的线条勾勒出的图表走势，初看起来就给人一种专业、稳健的感觉，让人忍不住想翻开一探究竟。我原本是抱着学习基础知识的心态来的，但深入阅读后才发现，作者在宏观经济背景的铺陈上花费了大量的笔墨。他不仅仅是罗列了枯燥的理论，而是将那些复杂的金融模型和历史事件巧妙地编织在一起，描绘出一幅动态的全球经济图景。特别是关于不同国家央行政策相互影响的部分，作者的分析视角非常独到，他没有停留在表面的利率调整，而是深入挖掘了其背后的政治博弈和社会驱动力。读完这部分，我对那些突发的国际新闻有了更深层次的理解，感觉自己看待财经新闻的滤镜都升级了。那种“原来如此”的豁然开朗感，是阅读其他同类书籍时很少能体验到的。书中的图表和案例选择也十分精妙，不是那种陈旧的教科书案例，而是紧密结合了近几年的市场脉络，这让学习过程充满了现实的参与感，仿佛我正在亲手解构最新的市场谜团。

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我通常比较注重书籍的可读性和排版，因为如果阅读体验不佳，再好的内容也容易半途而废。这本书在这方面做得相当出色。纸张的质地非常柔和，长时间阅读下来眼睛不容易疲劳。更值得称赞的是，作者在每章的结尾都设置了一个名为“反思与自测”的小栏目。这些问题不是简单的知识点回顾，而是引导读者进行情景模拟和决策推演，比如“如果你在历史上的某个时间点，账户只有XX资金，面对XX突发事件，你会如何操作？”这种互动式的设计，极大地增强了知识的内化速度。我个人习惯于在阅读时做大量的批注和标记，这本书的页边距设计得非常合理，留白充足，完全满足了我这种“深度参与型”读者的需求。总而言之，这是一本将学术深度、实战指导和优秀阅读体验完美结合的作品，非常值得投资时间去细细品味。

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这本书的后半部分，作者开始探讨一些更偏向于实战操作层面的内容，但其深度和广度远远超出了我预期的“入门指南”范畴。他对于技术分析工具的运用阐述得极其细致，但不同于市面上流行的“一套招式打天下”的教条主义，作者更强调的是“工具箱”的理念。他详细对比了不同时间周期下均线系统的优势与局限性，并结合市场结构的变化来指导何时应该使用哪种工具组合。最让我眼前一亮的是关于“市场微观结构”的章节。作者深入剖析了订单簿的深度、买卖价差的变动如何预示短期价格行为，这部分内容通常只有在专业交易员的内部培训材料中才能看到，能够在一个公开出版物中如此详尽地展现，实属难得。这部分内容要求读者具备一定的专注力，但只要跟下来，你会发现自己对市场交易的理解又提升了一个量级，从“看价格”进化到了“看流动性”。

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整本书读下来，我最大的感受是作者的知识体系非常完整且具有极强的自洽性。这不像是一些拼凑起来的研报合集，而是真正经历了长期思考和市场验证的理论框架。作者在描述不同金融工具的套利机会时，逻辑链条清晰得令人叹服，他不仅指出了机会存在的地方，更关键的是，他解释了为什么这个机会能够持续存在（或为什么它在某些特定条件下会消失）。这种对“因果关系”的深究，让我对金融市场的效率性有了更辩证的认识。此外，作者在引用西方经典金融学家的观点时，总能巧妙地结合东方的哲学思维进行补充和修正，让整个论述显得既有国际视野，又不失本土化的智慧。这种跨学科的融合，使得这本书超越了单纯的“技术手册”，而更像是一部关于资本运作规律的“思想启蒙录”。

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