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出版者:

作者:中国标准出版社总编室 编

出品人:

页数:567

译者:

出版时间:2004-7

价格:120.00元

装帧:

isbn号码:9787506634731

丛书系列:

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现代金融市场分析与风险管理实践 内容概要 本书深入剖析了当代复杂多变的金融市场结构、运行机制及其内在风险。它不仅仅是对传统金融理论的梳理，更是结合了近年来全球金融危机、技术革新（如金融科技、高频交易）带来的新挑战与新机遇，提供了一套系统化、操作性强的分析框架和风险管理策略。全书分为六大部分，涵盖了从宏观经济指标对市场的影响分析，到微观资产定价模型，再到复杂的衍生品风险对冲，最后聚焦于监管环境与可持续金融实践。 第一部分：全球金融市场概览与宏观经济驱动力 本部分首先界定了现代金融市场的基本构成，包括股票、债券、外汇、大宗商品及新兴资产类别。随后，详细阐述了影响这些市场的核心宏观经济变量，如货币政策（量化宽松与紧缩周期）、财政政策的传导机制、通货膨胀与通货紧缩的动态影响。特别分析了地缘政治冲突和全球供应链重塑如何通过风险溢价和市场预期，直接作用于资产价格波动。书中通过大量历史案例（如2008年次贷危机后的复苏路径、近年来疫情冲击下的V型反弹与滞胀风险），帮助读者理解宏观叙事与市场反应之间的复杂映射关系。 第二部分：资产定价理论的演进与实证检验 本章超越了标准的资本资产定价模型（CAPM）和有效市场假说（EMH），探讨了行为金融学如何解释市场异常。我们详细介绍了多因素模型（如Fama-French三因子、五因子模型）的构建与应用，并引入了跨期资本资产定价模型（ICAPM）来解释跨时间段的风险溢价。在债券市场部分，重点讨论了收益率曲线的形状预测能力、信用评级变动对公司债利差的影响，以及利率互换的定价基础。对于股票定价，则深入探究了现金流折现模型（DCF）的局限性，并对比了相对估值法（P/E, EV/EBITDA）在不同行业和经济周期下的适用性。 第三部分：固定收益证券深度分析与信用风险评估 固定收益部分是本书的核心之一。我们系统地讲解了固定收益产品的结构，包括国债、市政债券、抵押贷款支持证券（MBS）和资产支持证券（ABS）。重点分析了久期（Duration）和凸性（Convexity）在衡量利率敏感度中的实际应用，并探讨了情景分析在利率风险管理中的角色。在信用风险评估方面，本书详细拆解了违约概率（PD）、违约损失率（LGD）和风险暴露（EAD）的计量方法，介绍了信用风险评级模型（如KMV模型）的核心逻辑，并结合近年来企业债务违约事件，分析了流动性风险与信用风险相互转化的传导路径。 第四部分：衍生品市场结构、定价与风险敞口管理 本部分专注于复杂的衍生工具。首先，对远期、期货、互换和期权进行了清晰的分类和描述。期权定价部分，除了经典的Black-Scholes-Merton模型及其对波动率微笑（Volatility Smile）的解释外，还详细介绍了二叉树模型在美式期权和奇异期权定价中的应用。在风险管理方面，重点阐述了如何运用Delta、Gamma、Vega、Theta四大希腊字母（Greeks）来实时监控和对冲投资组合的风险敞口。书中特别加入了对场外衍生品（OTC）清算和中央对手方（CCP）机制的介绍，以应对去中心化交易带来的新的系统性风险挑战。 第五部分：量化投资、高频交易与金融科技的冲击 金融科技（FinTech）正在重塑市场基础设施。本章探讨了算法交易和高频交易（HFT）对市场微观结构的影响，包括流动性提供与“闪电崩盘”（Flash Crash）风险的权衡。在量化投资领域，本书介绍了因子投资组合构建的流程，从数据清洗、因子挖掘（如基于机器学习的非线性因子）到回测与实盘部署的“前推/后推”（Walk-Forward）优化技术。此外，还分析了区块链技术在提高交易结算效率和透明度方面的潜力，以及人工智能在信用评分和欺诈检测中的前沿应用。 第六部分：系统性风险、监管框架与可持续金融 最后一部分着眼于金融系统的稳定性和长期可持续发展。本书详细梳理了巴塞尔协议III（Basel III）和多德-弗兰克法案（Dodd-Frank Act）对银行资本充足率、杠杆率和系统重要性金融机构（SIFIs）的监管要求。系统性风险的评估采用了压力测试（Stress Testing）和“跨市场传导”分析模型。特别关注当前热点——环境、社会和治理（ESG）因素如何被整合到投资决策中，包括气候风险的情景分析、绿色债券市场的增长及其对传统资产定价的长期影响。本书旨在提供一套全面的视角，使专业人士能够在一个动态变化且日益复杂的全球金融生态中，做出审慎且前瞻性的决策。

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