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☆☆☆☆☆

出版者:Cambridge University Press

作者:Stephen F. LeRoy

出品人:

页数:302

译者:

出版时间:2000-11-20

价格:USD 44.99

装帧:Paperback

isbn号码:9780521586054

丛书系列:

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• 金融
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《资本的运作之道：现代经济学视角下的金融市场解析》 在当今高度互联的世界中，金融市场如同人体的血液循环系统，驱动着资源的流动与价值的创造。从个人储蓄的增值到跨国企业的融资扩张，再到国家经济的宏观调控，金融经济学的原理无处不在，深刻地影响着我们的生活和未来。本书《资本的运作之道：现代经济学视角下的金融市场解析》正是基于这一认知，旨在为读者提供一个全面、深入且实用的金融经济学框架。 本书并非一本枯燥的理论教科书，而是一场探索资本世界奥秘的旅程。它将带领读者走进金融市场的核心，理解其内在逻辑，掌握其运作规律，并最终学会如何在复杂的市场环境中做出明智的决策。我们相信，对金融经济学原理的深刻理解，是驾驭财富、规避风险、实现个人与社会繁荣的关键。 第一篇：金融经济学的基石——理解价值与风险 本书的开篇，我们将一同回溯金融经济学的历史渊源，探讨其核心概念，并构建理解现代金融市场的基本框架。 价值的衡量的艺术： 价值是如何被创造、衡量和转移的？我们将深入探讨货币的本质，理解其作为交换媒介、价值储存和记账单位的功能。接着，我们将聚焦于资产的定价理论，从最基础的年金、债券定价，到复杂的股票估值模型，逐步揭示不同资产内在价值的形成机制。这里，我们不只是学习公式，更要理解其背后的经济直觉——即对未来现金流的折现，以及影响折现率的各种因素，如利率、风险溢价和市场情绪。 风险的本质与管理： 风险是金融世界中不可避免的伴侣。本书将系统性地解析风险的来源，区分系统性风险（市场风险）与非系统性风险（特定风险）。我们将深入理解风险与收益的关系，探讨现代投资组合理论（MPT）如何通过分散化来降低非系统性风险，并在给定风险水平下最大化预期收益。读者将学习到如何量化风险，例如方差、标准差、Beta系数，以及更为复杂的VaR（在险价值）等概念，并理解它们在投资决策中的实际应用。 利率与时间价值： 利率是金融经济学的灵魂。本书将详细阐述利率的构成，包括无风险利率、通货膨胀溢价、风险溢价以及期限溢价。我们将深入分析利率对投资、消费和储蓄行为的影响，以及央行货币政策如何通过调整利率来调控宏观经济。时间价值的概念将贯穿全书，理解“现在的一元钱比未来的一元钱更值钱”的道理，是理解一切金融工具的基础。 第二篇：金融市场的微观结构与运作机制 在打下坚实的理论基础后，本书将带领读者走进具体的金融市场，剖析它们的运作方式和参与者的行为。 股票市场：股权的舞台： 股票市场是衡量一个国家经济活力和企业发展潜力的重要风向标。本书将详细介绍股票市场的结构，包括一级市场（IPO）和二级市场。我们将探讨不同类型的股票（普通股、优先股）及其特点，以及股票价格波动的驱动因素，如公司业绩、行业趋势、宏观经济政策和市场情绪。本书还将深入分析股票交易的机制，如订单簿、做市商制度，以及影响流动性的因素。 债券市场：债务的交响曲： 债券市场是政府和企业融资的重要渠道。本书将深入解析各类债券，包括国债、公司债、市政债以及其他创新型债券。我们将重点关注债券的收益率曲线，理解其反映的未来利率预期和经济前景。债券的信用评级、到期日、票面利率等关键要素将得到详尽的阐述，帮助读者理解不同债券的风险与收益特征。 衍生品市场：风险对冲与投机的利器： 衍生品市场以其复杂性和高杠杆性吸引着众多目光。本书将系统性地介绍期货、期权、掉期等主要的衍生品合约，并深入分析其定价模型和套期保值、套利等策略。我们将强调衍生品在风险管理中的重要作用，但也提醒读者警惕其潜在的巨大风险。 外汇市场：全球货币的博弈： 在全球化日益深入的今天，外汇市场的重要性不言而喻。本书将解析汇率的决定因素，包括国际收支、通货膨胀、利率差异、资本流动和政府干预。我们将探讨不同汇率制度（固定汇率、浮动汇率）的优缺点，以及外汇风险对进出口企业和国际投资者的影响。 第三篇：金融机构的角色与作用 金融机构是金融市场的重要参与者和管理者。本书将深入剖析各类金融机构在经济体系中的定位和功能。 银行体系：信用的心脏： 商业银行作为金融体系的核心，其存款、贷款、支付结算等功能是经济运行的基石。本书将深入分析银行的资产负债表，理解其如何通过创造信用来放大货币供应。我们还将探讨中央银行在维持金融稳定、实施货币政策中的关键作用，以及银行监管的必要性。 非银行金融机构：多元化的力量： 除了银行，保险公司、证券公司、基金管理公司、信托公司等非银行金融机构也扮演着不可或缺的角色。本书将分别解析这些机构的业务模式、风险管理和对金融市场的影响。例如，保险公司如何通过集合风险来分散个体风险，基金管理公司如何通过专业化投资来为投资者创造价值。 金融市场的监管与稳定性： 金融市场的健康运行离不开有效的监管。本书将探讨金融监管的目标，包括保护投资者、维护金融稳定、防范系统性风险等。我们将分析不同国家和地区的监管框架，以及金融危机发生的原因和监管的演进。 第四篇：宏观经济与金融市场的互动 金融市场并非孤立存在，它与宏观经济环境紧密相连。本书将深入探讨宏观经济指标如何影响金融市场，以及金融市场的波动又如何反过来影响宏观经济。 货币政策的传导机制： 货币政策是央行调控经济的重要手段。本书将详细分析货币政策如何通过利率、信贷、资产价格等渠道传导至实体经济，以及不同货币政策工具（公开市场操作、准备金率、再贴现率）的效果。 财政政策的影响： 财政政策，如政府支出和税收，也会对金融市场产生深远影响。本书将分析财政赤字、国债发行以及税收政策如何影响市场利率、通货膨胀预期和投资者的风险偏好。 经济周期与金融市场的波动： 经济周期是不可避免的。本书将探讨经济繁荣与衰退如何影响企业盈利、资产价格以及市场情绪。我们将学习如何识别经济周期的阶段，并理解在不同周期阶段下的投资策略。 第五篇：现代金融理论前沿与实践应用 在掌握了基础知识后，本书将带领读者展望现代金融理论的前沿，并将其应用于实际的投资决策和风险管理中。 行为金融学：人性的洞察： 传统金融理论假设投资者是理性的，然而现实中，人的情绪、偏见和认知偏差常常影响投资决策。本书将介绍行为金融学的核心概念，如羊群效应、过度自信、锚定效应等，并探讨它们在金融市场中的表现。 量化投资与大数据： 随着计算能力的提升和数据的爆炸式增长，量化投资和大数据分析在金融领域日益受到重视。本书将介绍量化投资的基本思想，以及如何利用大数据来挖掘投资机会和构建交易策略。 可持续金融与绿色投资： 关注环境、社会和公司治理（ESG）的投资理念正在兴起。本书将探讨可持续金融的含义，以及绿色债券、影响力投资等新兴投资方式。 《资本的运作之道：现代经济学视角下的金融市场解析》是一本集理论性、实践性和前瞻性于一体的著作。我们力求以清晰的逻辑、生动的案例和深入浅出的语言，帮助读者建立起对金融经济学系统的认知，掌握分析和应对金融市场挑战的能力。无论您是金融领域的初学者，还是有一定经验的投资者，亦或是希望提升自身财富管理能力的个人，本书都将是您探索资本世界、实现财富增值的重要伙伴。我们相信，通过阅读本书，您将能够更自信地参与到金融市场的浪潮中，把握时代的机遇，实现人生的价值。

评分☆☆☆☆☆

的确是一本很出名的Principles in Financial Economics。Stephen A. Ross专门为这本书卖过广告，类似“我上课一直用这本书”之类的广告语。但真正看到课本的时候，觉得实在是金融学的dismal science改编版。 有两种金融理论的教材：一种是讲清楚定义、定理和推论，并讲清楚这...

评分☆☆☆☆☆

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评分☆☆☆☆☆

我对这本书的实际应用价值给予高度评价，特别是对于那些希望构建自己量化分析框架的专业人士而言。与其他侧重于描述性金融现象的书籍不同，这本书的重点在于提供一个“可操作”的理论框架。例如，在讲述固定收益证券估值时，它不仅介绍了折现现金流的基本方法，还花了相当篇幅去讨论如何处理利率期限结构的变化，以及如何利用动态的短期利率模型来对复杂的附息债券定价。我个人在使用书中提到的信息结构模型时，发现它能更有效地帮助我识别市场中的信息不对称程度，从而调整我的风险溢价估计。这本书的参考文献列表也极其详尽和权威，每当遇到一个关键理论，我都能追溯到最初的学术论文，这为我进一步的深入研究铺平了道路。它教会我的不仅是如何计算，更重要的是如何“思考”金融市场中的价值发现过程。如果你只是想知道某个金融产品的当前价格，可能市面上有更快的工具，但如果你想理解为什么这个价格是这个，以及在未来市场变化时它会如何演变，这本书就是你的答案。

评分☆☆☆☆☆

这本书的文字风格带着一种老派的严谨和学术的魅力，读起来就像是跟一位经验极其丰富的教授在进行一对一的深度交流。我最欣赏的一点是，它敢于深入探讨那些教科书往往一笔带过的前沿和有争议的领域。举例来说，书中对行为金融学如何侵蚀经典有效市场假说的探讨，就非常到位。它并没有简单地将行为偏差视为“非理性”，而是将其置于信息不对称和认知局限性的框架下进行分析，提供了非常细腻的洞察力。阅读过程中，我不断被引导去质疑那些看似理所当然的金融假设——比如投资者是完全理性的、信息是完美对称的。这种挑战现有范式的过程，极大地激发了我的批判性思维。此外，书中的图表设计也极为出色，它们不是简单的装饰，而是起到了解释复杂动态关系的关键作用。比如，展示无套利边界和市场摩擦影响的图示，即使不看文字，也能立刻把握住核心概念。这本书不是用来快速浏览的，它需要你放慢脚步，去品味每一个论证的逻辑链条。

评分☆☆☆☆☆

这本书的叙事节奏非常独特，它像一部精心编排的交响乐，从最基本的市场参与者和效用函数开始，逐步引入市场摩擦、信息不对称，最终汇聚到宏观金融稳定的宏大主题。我印象最深的是对整体市场均衡的探讨，作者通过简洁的语言勾勒出了一个复杂多变的动态均衡图景，而不是将市场视为一个静态的平衡点。这种动态的视角，尤其是在分析资产泡沫和市场崩溃的潜在驱动因素时，显得尤为有力。它迫使我跳出单个资产定价的微观视角，去思考系统性风险的传导机制。另一个亮点是书中对模型局限性的诚实讨论，作者没有将任何一个模型神化，而是清晰地指出了它们在现实世界中失效的临界点。这种诚实和全面性，让读者可以更负责任地应用这些工具。对于我而言，这本书更像是一本“工具箱的说明书”，它不仅告诉你每个工具怎么用，更重要的是告诉你这个工具在什么环境下最锋利，在什么环境下会损坏。它培养的是一种对金融理论的敬畏感和审慎的使用态度。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，初次翻开这本书时，我感受到了不小的压力。它的深度和广度都超出了我预期的范围，某些章节涉及到的随机微积分基础让我不得不去回顾我大学时期的数学笔记。然而，正是这种“挑战性”确保了读完之后的收获是扎实的、不可替代的。作者在处理不确定性问题时的态度非常严谨，他从不含糊其辞地使用“可能”或“大概”，而是精确地界定每一种假设下的概率分布和后果。这与市场上一些过度简化的金融普及读物形成了鲜明的对比。我特别喜欢书中关于信息经济学在金融市场中的应用的讨论，它揭示了金融中介角色（比如银行和评级机构）是如何在信息鸿沟中运作的。这种对“机制设计”的关注，让我对金融系统的脆弱性和监管的必要性有了更深刻的理解。这本书需要读者具备一定的数理基础，但对于有志于在金融理论研究或高阶金融工程领域深耕的人来说，这本“硬核”著作是绕不过去的经典。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是金融学习者的福音！我是在研读现代投资组合理论和资产定价模型时接触到它的，起初还担心内容会过于艰深晦涩，毕竟“Financial Economics”这个词听起来就让人头大。但作者的叙述方式非常直观，尤其是对均值-方差前沿和资本资产定价模型（CAPM）的阐述，简直是教科书级别的清晰。他没有停留在纯粹的数学推导上，而是花了大量篇幅去解释背后的经济学直觉，这一点对于我这种需要将理论应用于实际交易决策的读者来说至关重要。比如，书中对套利定价理论（APT）的讨论，不仅仅是罗列因子，而是深入剖析了这些因子在现实市场中可能代表的风险来源，让我对如何构建更稳健的对冲策略有了更深层次的理解。读完关于期权定价的部分，我对布莱克-斯科尔斯模型的假设前提有了全新的认识，不再是盲目地套用公式，而是能够批判性地评估模型在不同市场条件下的适用边界。这本书的结构安排也体现了作者深厚的教学功底，每一章的知识点都承接自然，循序渐进，使得复杂的金融理论学习过程变得不那么痛苦。对于任何想要从初级金融知识跃升到专业应用层面的读者，这本书都是一个绝佳的起点和坚实的参考。

评分☆☆☆☆☆

Financial Economics的入门读物

评分☆☆☆☆☆

Financial Economics的入门读物

评分☆☆☆☆☆

Financial Economics的入门读物

评分☆☆☆☆☆

With regard to the materials Werner covered in class, this book is considered basic.

评分☆☆☆☆☆

我始终认为，没有数学的经济学，不配称之为经济学。不懂数学的人，不配称之为经济学者。然而读懂此书，仅仅只是在资产定价领域刚刚起步而已。