Options, Futures, and Other Derivatives with Spreadsheet Modeling in the Fundamentals of Investments pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Prentice Hall

作者:Hull

出品人:

页数:0

译者:

出版时间:2003-07-10

价格:0

装帧:Unknown Binding

isbn号码:9780582821798

丛书系列:

图书标签:

• 期权
• 期货
• 衍生品
• 投资学
• 金融工程
• 金融建模
• 电子表格
• 风险管理
• 投资组合
• 金融市场

《期权、期货及其他衍生品：投资基础的电子表格建模》 本书简介 本书是一部关于金融衍生品及其在投资领域应用的重要参考著作，旨在为读者提供一个全面而深入的理解框架。作者巧妙地将理论知识与实用的电子表格建模技巧相结合，不仅阐述了期权、期货、远期、掉期等核心衍生品工具的运作机制、定价原理和交易策略，更重要的是，指导读者如何利用电子表格这一强大工具来分析、建模和评估这些复杂的金融产品，从而在实际投资决策中获得竞争优势。 核心内容概述 第一部分：金融市场与衍生品概览 本部分首先为读者构建了一个宏观的金融市场背景，介绍不同类型的金融工具，包括股票、债券、货币等，为理解衍生品的产生和作用奠定基础。随后，本书将重点聚焦于衍生品市场，详细介绍其基本概念、发展历程、市场结构以及在风险管理和投机交易中的关键作用。读者将了解到为何衍生品如此重要，它们如何影响市场效率和资源配置，以及其潜在的风险与机遇。 第二部分：期货与远期合约 在深入探讨衍生品之前，本书将从最基础的期货和远期合约入手。读者将学习到这两种合约的核心特征、合约的标准化与非标准化区别、到期结算方式（实物交割与现金交割）以及它们在套期保值和投机中的典型应用场景。本书将通过具体的案例分析，展示企业如何利用期货和远期来锁定商品价格、管理汇率风险，以及交易员如何通过这些合约来预测市场趋势并获利。电子表格建模的引入将使读者能够构建简单的期货价格模型，分析保证金制度的影响，并模拟不同市场条件下的盈亏情况。 第三部分：期权合约 期权作为一种更具弹性和复杂性的衍生品，是本书的重点关注对象。本书将详细介绍看涨期权（Call Options）和看跌期权（Put Options）的买卖双方义务与权利，理解期权的执行价格、到期日、标的资产等关键要素。本书将深入探讨期权的内在价值和时间价值，以及影响期权价格的主要因素，如标的资产价格、执行价格、到期时间、波动率和无风险利率。 为了让读者掌握期权的定价精髓，本书将系统地介绍经典的期权定价模型，包括二叉树模型（Binomial Tree Model）和布莱克-斯科尔斯模型（Black-Scholes Model）。对于每种模型，本书都将提供详细的推导过程，并指导读者如何利用电子表格来实现这些模型。读者将学会构建一个二叉树模型来模拟期权在不同时间点的价格变化，并理解其背后的离散时间概念；同时，也将学习如何运用布莱克-斯科尔斯公式来计算欧式期权的理论价格，并分析各个参数对价格的影响。 此外，本书还将详细讲解期权的五种希腊字母（Greeks）：Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho。这些希腊字母是衡量期权价格对各种市场因素敏感度的重要指标，对于期权交易者进行风险管理至关重要。本书将通过电子表格模拟，展示如何计算这些希腊字母，并解释它们在实际交易中的应用，例如如何利用Delta对冲来管理期权投资组合的风险。 本书还将介绍多种期权交易策略，包括但不限于：保护性看跌（Protective Put）、保护性看涨（Protective Call）、跨式套利（Straddle）、勒式套利（Strangle）、牛市价差（Bull Spread）、熊市价差（Bear Spread）等。每种策略都将通过清晰的图示和具体的数值分析来解释其构建逻辑、盈利模式、风险限制以及适用的市场环境。电子表格建模将成为分析这些策略的关键工具，读者可以模拟不同市场走势下的策略表现，评估其风险回报特征。 第四部分：其他衍生品与创新工具 除了期货和期权，本书还将触及其他重要的衍生品，如远期利率协议（Forward Rate Agreements, FRAs）、利率掉期（Interest Rate Swaps, IRS）、货币掉期（Currency Swaps）以及信用违约互换（Credit Default Swaps, CDS）等。对于这些工具，本书将阐述其定义、定价机制、应用场景以及在风险管理和金融工程中的作用。例如，读者将学习到如何利用利率掉期来转换固定利率和浮动利率债务，如何通过货币掉期来管理汇率风险并降低融资成本。 第五部分：电子表格建模在投资分析中的实践 贯穿全书的核心是电子表格建模的应用。本书并非简单地列举公式，而是通过大量循序渐进的电子表格建模示例，指导读者如何将理论知识转化为可操作的分析工具。读者将学习到： 构建期权定价模型： 从简单的二叉树模型到更复杂的蒙特卡洛模拟，读者将一步步掌握如何利用Excel的内置函数和VBA（Visual Basic for Applications）来构建和运行这些模型，从而进行期权估值。 计算与分析希腊字母： 通过电子表格，读者可以方便地计算期权的Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho，并可视化这些指标随标的资产价格、时间流逝等因素的变化，从而更好地理解期权风险。 模拟交易策略表现： 读者可以利用电子表格构建不同的交易策略，并模拟在不同市场情境下的盈亏情况，以评估策略的有效性和风险。 分析掉期合约： 读者将学习如何使用电子表格来计算掉期合约的现金流，评估掉期交易的净现值（NPV），并分析不同掉期曲线下的风险敞口。 基础金融建模技巧： 除了衍生品特有的建模，本书还将涵盖一些通用的金融建模技巧，例如数据导入与清洗、图表制作、敏感性分析、场景分析等，这些技巧对于任何金融分析师都是必备的。 电子表格的高级功能： 对于希望进一步提升电子表格应用能力的读者，本书也将介绍一些Excel的高级功能，例如数据透视表、规划求解器（Solver）等，这些工具在复杂的金融建模中能发挥巨大作用。 本书的价值与目标读者 本书的独特之处在于其理论深度与实践应用的高度融合。它不仅仅是一本关于衍生品的教材，更是一本关于如何利用现代金融工具和信息技术进行有效投资分析的实战指南。 本书的目标读者包括： 金融专业的学生： 为学习衍生品定价、交易和风险管理提供坚实的理论基础和实践指导。 投资银行从业人员： 帮助他们更好地理解和应用衍生品工具，进行交易、定价和风险对冲。 基金经理和交易员： 提供构建和评估交易策略、管理投资组合风险的工具和方法。 企业财务管理人员： 帮助他们利用衍生品来管理财务风险，如汇率风险、利率风险和商品价格风险。 对金融市场和衍生品感兴趣的个人投资者： 提供系统性的知识体系和实用的分析工具，帮助他们更明智地进行投资决策。 结论 《期权、期货及其他衍生品：投资基础的电子表格建模》提供了一个无与伦比的学习平台，帮助读者深入理解金融衍生品的世界，并掌握利用电子表格进行精准分析和建模的宝贵技能。通过本书的学习，读者将不仅能够理解复杂的金融概念，更能将其转化为实际的投资洞察力，从而在日益变化的金融市场中做出更具前瞻性和战略性的决策。随附的CD-ROM光盘提供了大量可供下载和修改的电子表格模型，进一步增强了本书的实践价值。

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这本书的叙事风格，如果用一个词来形容，那就是“不留情面”。它似乎完全没有考虑到初学者的阅读舒适度，上来就直接抛出了大量的数学符号和金融术语的组合拳。我记得有一次，为了理解一个关于风险中性定价的章节，我不得不前后翻阅好几页，去对照前面提到的鞅理论的定义，才能勉强跟上作者的思路。这绝不是一本可以让你在咖啡馆里轻松翻阅的书籍；它更像是一份厚重的研究资料，需要你备好充足的咖啡，沉浸在一个安静的环境中，随时准备停下来，查阅参考书目，甚至用草稿纸进行二次演算。它对读者的基础知识要求很高，如果对概率论和微积分的掌握不够牢固，那么在阅读到更高级的衍生品如奇异期权或利率模型时，你会感觉像是被直接扔进了深水区，无依无靠。那种感觉很像是被一位非常博学但表达略显生硬的教授直接拉入了博士生的研讨会现场。

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从装帧和排版的角度来看，这本书的实用性是压倒一切的设计美学的。纸张的质地厚实，显然是为了应对经常被翻阅和在上面做笔记的需求，边缘部分已经被我翻得有些卷曲了。字体排布得非常紧凑，大量的公式和表格被塞进了有限的空间里，这使得它在便携性上大打折扣——你绝不可能轻轻松松地把它塞进公文包里。但这种密集的排版，恰恰体现了内容的“高密度”。我特别欣赏其中穿插的一些历史案例和市场实践的简短讨论，虽然篇幅不大，但它们像是一剂强心针，提醒你我们研究的这些抽象概念，最终都是用来解释真实世界中那些价值连城的金融合约的。如果没有这些“锚点”，读者很容易迷失在纯粹的数学构建中，忘记了这一切的最终目的——理解和管理市场风险。

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这本书带给我的最深层次的体会，是关于“知识的体系化构建”的价值。它不是零散的知识点堆砌，而是一座精密规划的知识金字塔。从最基础的远期合约和期货的对冲原理开始，逐步攀升到期权定价的复杂模型，再到深入探讨利率衍生品和信用风险的模型，每一步的推进都建立在坚实的前面章节基础之上。这意味着，任何试图偷懒略过关键步骤的读者，最终都会在后面的章节中尝到苦果。我感觉自己仿佛被这位作者“强行”拉着走完了一条最完整、最正统的学习路径。虽然过程中的阻力巨大，耗费了大量的个人时间，但每当攻克一个难点，那种成就感是无可替代的。它教会我的不仅仅是衍生品的知识，更是一种严谨的、自上而下解决复杂金融问题的思维框架。这本书，与其说是一本教科书，不如说是一套完整的“金融工程思维训练营”。

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说实话，拿到这本书后，我最先关注的并不是那些晦涩的Black-Scholes公式，而是它那与时俱进的“电子表格建模”部分的承诺。在当今这个数据驱动的时代，纯粹的理论推导如果没有实操工具的辅助，很容易变成空中楼阁。我期望这本书能真正架起理论与实践之间的桥梁。我试着跟随着书中的步骤，在Excel中构建第一个简单的二叉树模型来对欧式期权进行模拟定价。这个过程充满了挫败感，因为作者在描述如何设置参数、如何运用迭代函数时，那种精确到小数点后几位的要求，让我深刻体会到金融工程的“精确控制”艺术。它不是那种让你拖拽几下鼠标就能得出结果的软件教程，而更像是一份详尽的蓝图，要求你亲手去搭建结构，去理解每一个单元格数据变动背后所代表的金融意义。这种亲力亲为的体验，远比直接输入软件得出的结果要来得扎实和令人信服，尽管过程确实煎熬。

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这本书的厚度简直惊人，初次捧起它的时候，我感觉自己手里抱着的不是一本书，而是一块砖头，而且还是一块写满了复杂公式和图表的砖头。我对金融衍生品这块领域一直抱持着敬畏之心，总觉得那些期权、期货的定价模型深不可测，是华尔街精英们的专属秘密。然而，翻开这书的目录，看到那些密密麻麻的章节标题，我心里咯噔一下，预感到接下来的学习过程将是一场艰苦卓绝的拉力赛。它不像市面上那些追求“快速入门”的金融科普读物，那种读完让人感觉自己似乎掌握了些皮毛但一到实战就抓瞎的玩意儿；这本书的体量和内容深度，透露出一种不容置疑的学院派严谨性，它似乎在向每一位读者宣告：“如果你想真正理解这些工具的内在机制，那就做好扎进去的准备。” 书中的理论推导部分，逻辑链条极其绵密，每一个假设、每一步公式演化都交代得清清楚楚，这对于我这种需要“知其所以然”的学习者来说，是极大的福音，但也意味着我必须投入大量时间去消化吸收，绝不能跳着看，否则很容易就跟不上了。

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