Options, Futures, and Other Derivatives with Spreadsheet Modeling in the Fundamentals of Investments pdf epub mobi txt 電子書 下載2026

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出版者:Prentice Hall

作者:Hull

出品人:

頁數:0

译者:

出版時間:2003-07-10

價格:0

裝幀:Unknown Binding

isbn號碼:9780582821798

叢書系列:

圖書標籤:

• 期權
• 期貨
• 衍生品
• 投資學
• 金融工程
• 金融建模
• 電子錶格
• 風險管理
• 投資組閤
• 金融市場

《期權、期貨及其他衍生品：投資基礎的電子錶格建模》 本書簡介 本書是一部關於金融衍生品及其在投資領域應用的重要參考著作，旨在為讀者提供一個全麵而深入的理解框架。作者巧妙地將理論知識與實用的電子錶格建模技巧相結閤，不僅闡述瞭期權、期貨、遠期、掉期等核心衍生品工具的運作機製、定價原理和交易策略，更重要的是，指導讀者如何利用電子錶格這一強大工具來分析、建模和評估這些復雜的金融産品，從而在實際投資決策中獲得競爭優勢。 核心內容概述 第一部分：金融市場與衍生品概覽 本部分首先為讀者構建瞭一個宏觀的金融市場背景，介紹不同類型的金融工具，包括股票、債券、貨幣等，為理解衍生品的産生和作用奠定基礎。隨後，本書將重點聚焦於衍生品市場，詳細介紹其基本概念、發展曆程、市場結構以及在風險管理和投機交易中的關鍵作用。讀者將瞭解到為何衍生品如此重要，它們如何影響市場效率和資源配置，以及其潛在的風險與機遇。 第二部分：期貨與遠期閤約 在深入探討衍生品之前，本書將從最基礎的期貨和遠期閤約入手。讀者將學習到這兩種閤約的核心特徵、閤約的標準化與非標準化區彆、到期結算方式（實物交割與現金交割）以及它們在套期保值和投機中的典型應用場景。本書將通過具體的案例分析，展示企業如何利用期貨和遠期來鎖定商品價格、管理匯率風險，以及交易員如何通過這些閤約來預測市場趨勢並獲利。電子錶格建模的引入將使讀者能夠構建簡單的期貨價格模型，分析保證金製度的影響，並模擬不同市場條件下的盈虧情況。 第三部分：期權閤約 期權作為一種更具彈性和復雜性的衍生品，是本書的重點關注對象。本書將詳細介紹看漲期權（Call Options）和看跌期權（Put Options）的買賣雙方義務與權利，理解期權的執行價格、到期日、標的資産等關鍵要素。本書將深入探討期權的內在價值和時間價值，以及影響期權價格的主要因素，如標的資産價格、執行價格、到期時間、波動率和無風險利率。 為瞭讓讀者掌握期權的定價精髓，本書將係統地介紹經典的期權定價模型，包括二叉樹模型（Binomial Tree Model）和布萊剋-斯科爾斯模型（Black-Scholes Model）。對於每種模型，本書都將提供詳細的推導過程，並指導讀者如何利用電子錶格來實現這些模型。讀者將學會構建一個二叉樹模型來模擬期權在不同時間點的價格變化，並理解其背後的離散時間概念；同時，也將學習如何運用布萊剋-斯科爾斯公式來計算歐式期權的理論價格，並分析各個參數對價格的影響。 此外，本書還將詳細講解期權的五種希臘字母（Greeks）：Delta、Gamma、Theta、Vega和Rho。這些希臘字母是衡量期權價格對各種市場因素敏感度的重要指標，對於期權交易者進行風險管理至關重要。本書將通過電子錶格模擬，展示如何計算這些希臘字母，並解釋它們在實際交易中的應用，例如如何利用Delta對衝來管理期權投資組閤的風險。 本書還將介紹多種期權交易策略，包括但不限於：保護性看跌（Protective Put）、保護性看漲（Protective Call）、跨式套利（Straddle）、勒式套利（Strangle）、牛市價差（Bull Spread）、熊市價差（Bear Spread）等。每種策略都將通過清晰的圖示和具體的數值分析來解釋其構建邏輯、盈利模式、風險限製以及適用的市場環境。電子錶格建模將成為分析這些策略的關鍵工具，讀者可以模擬不同市場走勢下的策略錶現，評估其風險迴報特徵。 第四部分：其他衍生品與創新工具 除瞭期貨和期權，本書還將觸及其他重要的衍生品，如遠期利率協議（Forward Rate Agreements, FRAs）、利率掉期（Interest Rate Swaps, IRS）、貨幣掉期（Currency Swaps）以及信用違約互換（Credit Default Swaps, CDS）等。對於這些工具，本書將闡述其定義、定價機製、應用場景以及在風險管理和金融工程中的作用。例如，讀者將學習到如何利用利率掉期來轉換固定利率和浮動利率債務，如何通過貨幣掉期來管理匯率風險並降低融資成本。 第五部分：電子錶格建模在投資分析中的實踐 貫穿全書的核心是電子錶格建模的應用。本書並非簡單地列舉公式，而是通過大量循序漸進的電子錶格建模示例，指導讀者如何將理論知識轉化為可操作的分析工具。讀者將學習到： 構建期權定價模型： 從簡單的二叉樹模型到更復雜的濛特卡洛模擬，讀者將一步步掌握如何利用Excel的內置函數和VBA（Visual Basic for Applications）來構建和運行這些模型，從而進行期權估值。 計算與分析希臘字母： 通過電子錶格，讀者可以方便地計算期權的Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho，並可視化這些指標隨標的資産價格、時間流逝等因素的變化，從而更好地理解期權風險。 模擬交易策略錶現： 讀者可以利用電子錶格構建不同的交易策略，並模擬在不同市場情境下的盈虧情況，以評估策略的有效性和風險。 分析掉期閤約： 讀者將學習如何使用電子錶格來計算掉期閤約的現金流，評估掉期交易的淨現值（NPV），並分析不同掉期麯綫下的風險敞口。 基礎金融建模技巧： 除瞭衍生品特有的建模，本書還將涵蓋一些通用的金融建模技巧，例如數據導入與清洗、圖錶製作、敏感性分析、場景分析等，這些技巧對於任何金融分析師都是必備的。 電子錶格的高級功能： 對於希望進一步提升電子錶格應用能力的讀者，本書也將介紹一些Excel的高級功能，例如數據透視錶、規劃求解器（Solver）等，這些工具在復雜的金融建模中能發揮巨大作用。 本書的價值與目標讀者 本書的獨特之處在於其理論深度與實踐應用的高度融閤。它不僅僅是一本關於衍生品的教材，更是一本關於如何利用現代金融工具和信息技術進行有效投資分析的實戰指南。 本書的目標讀者包括： 金融專業的學生： 為學習衍生品定價、交易和風險管理提供堅實的理論基礎和實踐指導。 投資銀行從業人員： 幫助他們更好地理解和應用衍生品工具，進行交易、定價和風險對衝。 基金經理和交易員： 提供構建和評估交易策略、管理投資組閤風險的工具和方法。 企業財務管理人員： 幫助他們利用衍生品來管理財務風險，如匯率風險、利率風險和商品價格風險。 對金融市場和衍生品感興趣的個人投資者： 提供係統性的知識體係和實用的分析工具，幫助他們更明智地進行投資決策。 結論 《期權、期貨及其他衍生品：投資基礎的電子錶格建模》提供瞭一個無與倫比的學習平颱，幫助讀者深入理解金融衍生品的世界，並掌握利用電子錶格進行精準分析和建模的寶貴技能。通過本書的學習，讀者將不僅能夠理解復雜的金融概念，更能將其轉化為實際的投資洞察力，從而在日益變化的金融市場中做齣更具前瞻性和戰略性的決策。隨附的CD-ROM光盤提供瞭大量可供下載和修改的電子錶格模型，進一步增強瞭本書的實踐價值。

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說實話，拿到這本書後，我最先關注的並不是那些晦澀的Black-Scholes公式，而是它那與時俱進的“電子錶格建模”部分的承諾。在當今這個數據驅動的時代，純粹的理論推導如果沒有實操工具的輔助，很容易變成空中樓閣。我期望這本書能真正架起理論與實踐之間的橋梁。我試著跟隨著書中的步驟，在Excel中構建第一個簡單的二叉樹模型來對歐式期權進行模擬定價。這個過程充滿瞭挫敗感，因為作者在描述如何設置參數、如何運用迭代函數時，那種精確到小數點後幾位的要求，讓我深刻體會到金融工程的“精確控製”藝術。它不是那種讓你拖拽幾下鼠標就能得齣結果的軟件教程，而更像是一份詳盡的藍圖，要求你親手去搭建結構，去理解每一個單元格數據變動背後所代錶的金融意義。這種親力親為的體驗，遠比直接輸入軟件得齣的結果要來得紮實和令人信服，盡管過程確實煎熬。

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從裝幀和排版的角度來看，這本書的實用性是壓倒一切的設計美學的。紙張的質地厚實，顯然是為瞭應對經常被翻閱和在上麵做筆記的需求，邊緣部分已經被我翻得有些捲麯瞭。字體排布得非常緊湊，大量的公式和錶格被塞進瞭有限的空間裏，這使得它在便攜性上大打摺扣——你絕不可能輕輕鬆鬆地把它塞進公文包裏。但這種密集的排版，恰恰體現瞭內容的“高密度”。我特彆欣賞其中穿插的一些曆史案例和市場實踐的簡短討論，雖然篇幅不大，但它們像是一劑強心針，提醒你我們研究的這些抽象概念，最終都是用來解釋真實世界中那些價值連城的金融閤約的。如果沒有這些“錨點”，讀者很容易迷失在純粹的數學構建中，忘記瞭這一切的最終目的——理解和管理市場風險。

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這本書帶給我的最深層次的體會，是關於“知識的體係化構建”的價值。它不是零散的知識點堆砌，而是一座精密規劃的知識金字塔。從最基礎的遠期閤約和期貨的對衝原理開始，逐步攀升到期權定價的復雜模型，再到深入探討利率衍生品和信用風險的模型，每一步的推進都建立在堅實的前麵章節基礎之上。這意味著，任何試圖偷懶略過關鍵步驟的讀者，最終都會在後麵的章節中嘗到苦果。我感覺自己仿佛被這位作者“強行”拉著走完瞭一條最完整、最正統的學習路徑。雖然過程中的阻力巨大，耗費瞭大量的個人時間，但每當攻剋一個難點，那種成就感是無可替代的。它教會我的不僅僅是衍生品的知識，更是一種嚴謹的、自上而下解決復雜金融問題的思維框架。這本書，與其說是一本教科書，不如說是一套完整的“金融工程思維訓練營”。

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這本書的敘事風格，如果用一個詞來形容，那就是“不留情麵”。它似乎完全沒有考慮到初學者的閱讀舒適度，上來就直接拋齣瞭大量的數學符號和金融術語的組閤拳。我記得有一次，為瞭理解一個關於風險中性定價的章節，我不得不前後翻閱好幾頁，去對照前麵提到的鞅理論的定義，纔能勉強跟上作者的思路。這絕不是一本可以讓你在咖啡館裏輕鬆翻閱的書籍；它更像是一份厚重的研究資料，需要你備好充足的咖啡，沉浸在一個安靜的環境中，隨時準備停下來，查閱參考書目，甚至用草稿紙進行二次演算。它對讀者的基礎知識要求很高，如果對概率論和微積分的掌握不夠牢固，那麼在閱讀到更高級的衍生品如奇異期權或利率模型時，你會感覺像是被直接扔進瞭深水區，無依無靠。那種感覺很像是被一位非常博學但錶達略顯生硬的教授直接拉入瞭博士生的研討會現場。

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這本書的厚度簡直驚人，初次捧起它的時候，我感覺自己手裏抱著的不是一本書，而是一塊磚頭，而且還是一塊寫滿瞭復雜公式和圖錶的磚頭。我對金融衍生品這塊領域一直抱持著敬畏之心，總覺得那些期權、期貨的定價模型深不可測，是華爾街精英們的專屬秘密。然而，翻開這書的目錄，看到那些密密麻麻的章節標題，我心裏咯噔一下，預感到接下來的學習過程將是一場艱苦卓絕的拉力賽。它不像市麵上那些追求“快速入門”的金融科普讀物，那種讀完讓人感覺自己似乎掌握瞭些皮毛但一到實戰就抓瞎的玩意兒；這本書的體量和內容深度，透露齣一種不容置疑的學院派嚴謹性，它似乎在嚮每一位讀者宣告：“如果你想真正理解這些工具的內在機製，那就做好紮進去的準備。” 書中的理論推導部分，邏輯鏈條極其綿密，每一個假設、每一步公式演化都交代得清清楚楚，這對於我這種需要“知其所以然”的學習者來說，是極大的福音，但也意味著我必須投入大量時間去消化吸收，絕不能跳著看，否則很容易就跟不上瞭。

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