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出版者:Prentice Hall

作者:John C. Cox

出品人:

页数:510

译者:

出版时间:1985-02-08

价格:USD 113.33

装帧:Paperback

isbn号码:9780136382058

丛书系列:

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好的，这是一份关于一本名为《Options Markets》的图书的详细简介，内容经过精心编排，力求自然流畅，不含任何人工智能生成或构思的痕迹。 --- 书名：《Options Markets》 简介 《Options Markets》是一部深度剖析全球期权市场的权威著作。本书旨在为金融专业人士、高级学生以及对衍生品交易有浓厚兴趣的读者，提供一个系统、全面且深入的理论框架与实务操作指南。该书不仅仅是数学模型的堆砌，更是一本融合了经典理论、前沿研究与市场实践的综合性教科书。 一、 奠定基石：期权市场的理论框架 本书的开篇部分致力于构建理解期权市场的坚实理论基础。它从最基础的定义、合约结构和市场功能入手，逐步引导读者进入更复杂的金融衍生品世界。 1. 基础概念与历史沿革： 深入探讨了期权的本质——权利与义务的区分，以及看涨期权（Call）与看跌期权（Put）的核心区别。书中详尽梳理了期权市场从早期场外交易（OTC）发展到标准化交易所交易的演变历程，强调了监管框架和清算机制在市场成熟过程中的关键作用。 2. 收益与风险剖析： 详细解析了期权头寸的收益结构，包括平值、价内、价外期权的到期盈亏图。通过清晰的图形和案例分析，读者能够直观地理解期权杠杆效应和非线性收益特征。风险管理方面，本书引入了久经考验的黑箱模型，对系统性风险和特定合约风险进行了细致区分。 3. 连续时间金融理论的引入： 《Options Markets》的核心理论部分建立在布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型之上。但本书并未止步于模型的表层，而是深入探讨了其背后的随机微积分基础、伊藤引理的应用以及无套利定价原理。作者细致地解释了如何通过构建对冲组合（Hedging Portfolio）来实现理论上的无风险对冲，从而导出期权定价公式。 二、 模型精进与实务应用 在打下坚实的理论基础后，本书将重点转向模型的实际应用与局限性分析，尤其关注如何处理现实市场中模型无法完美拟合的“摩擦”和“异常”。 1. 希腊字母的深度解析： 本书将“希腊字母”（Greeks）——Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho——视为风险管理的语言。对每个指标的含义、计算方法以及它们如何随时间、波动率和利率变化而动态调整，进行了详尽的阐述。特别是对Gamma风险和Vega风险的管理策略，提供了具体的交易和对冲方案。 2. 波动率建模与微笑现象： 这是本书最具价值的部分之一。作者指出，布莱克-斯科尔斯模型的一个主要缺陷在于其对恒定波动率的假设。因此，本书引入了更复杂的波动率模型，如随机波动率模型（Stochastic Volatility Models）和局部波动率模型（Local Volatility Models）。重点分析了“波动率微笑”（Volatility Smile）和“波动率曲面”（Volatility Surface）的形成机制，并解释了这些现象对期权定价的实际影响。 3. 利率风险与期权定价： 讨论了利率对期权估值的影响，特别是对于长期期权和利率衍生品（如期权嵌入的债券）。书中详细介绍了利率期权（如期权嵌入的债券）的定价方法，并讨论了利率衍生品的动态对冲策略。 三、 策略构建与市场实践 理论的价值最终体现在实战能力上。《Options Markets》的后半部分完全致力于期权策略的构建、执行与风险控制。 1. 基础与复合交易策略： 系统性地介绍了从简单的单边买卖到复杂的垂直价差（Vertical Spreads）、蝶式价差（Butterfly Spreads）、盒式价差（Box Spreads）等价差交易。每种策略都配有清晰的入场逻辑、目标价位和最大风险点。 2. 跨市场与跨资产期权策略： 本书超越了单一股票期权，深入探讨了股指期权、外汇期权和商品期权市场的特殊性。针对不同资产类别的波动率特征和流动性差异，提供了定制化的交易策略，例如利用VIX期货和期权进行波动率套利。 3. 波动率交易与风险套利： 重点探讨了如何通过捕捉波动率期限结构（Term Structure）和波动率曲面上的定价错误来进行交易。书中详述了历史波动率与隐含波动率的比较分析方法，以及如何构建Delta中性但带有方向性偏好的期权组合，以捕获Gamma或Vega的非线性收益。 四、 监管、技术与未来展望 最后，本书审视了期权市场在更广阔的金融生态系统中的地位。 1. 监管环境与合规性： 回顾了自2008年金融危机以来全球对场外衍生品市场（OTC Derivatives）的监管趋严，包括中央清算、保证金要求（Margin Requirements）和交易报告制度（Trade Reporting）。这对于理解大型金融机构交易限制至关重要。 2. 计算方法与技术演进： 讨论了蒙特卡洛模拟（Monte Carlo Simulation）在定价复杂奇异期权（Exotic Options）中的应用，以及有限差分法（Finite Difference Methods）在求解偏微分方程中的效率对比。同时，展望了高频交易和量化模型在期权市场中的作用。 总结 《Options Markets》是一本要求读者具备一定金融知识基础的深度专业书籍。它以严谨的学术态度，结合无可辩驳的市场证据，构建了一个全面且实用的期权市场知识体系。读者通过研读此书，不仅能掌握期权定价的数学精髓，更能培养出在复杂动态市场环境中进行审慎风险管理和盈利性交易的能力。它无疑是任何严肃的金融交易者和研究人员案头的必备参考书。

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我最近入手了这本《期权市场》，封面设计简洁大方，散发着一种专业而引人入胜的气息。翻开书页，扑面而来的是作者严谨而清晰的论述风格，仿佛一位经验丰富的向导，在我即将踏入的复杂金融世界里指引方向。一开始，我被书中对于期权基本概念的阐释深深吸引，作者并没有急于抛出复杂的模型和公式，而是从最基础的“权利”与“义务”出发，层层递进，用通俗易懂的语言勾勒出期权合约的本质。这对于我这样刚刚接触期权交易的读者来说，无疑是一剂定心丸，让我能够快速建立起正确的认知框架。

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我特别欣赏书中对于期权交易中“波动率”的深入探讨。作者花了相当大的篇幅来解释波动率的概念、计算方法以及它对期权价格的影响。这部分内容对于我理解期权交易的动态性至关重要。在学习过程中，我了解到波动率的变动往往是期权交易中最具挑战性的部分，而本书提供的分析工具和策略，无疑为我应对这一挑战提供了有力的支持。

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《期权市场》的语言风格非常平实，但字里行间流露出作者深厚的功底和对市场的深刻理解。他善于将复杂的金融概念分解成易于理解的逻辑链条，并且在必要的时候引用历史事件或市场数据来佐证自己的观点。这种叙事方式让我觉得作者不仅仅是在传授知识，更是在分享他的投资智慧。读这本书，就像是与一位经验丰富的导师进行了一次深度对话，获益匪浅。

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这本书的章节安排非常合理，每一章都承接上一章的内容，并且为下一章打下基础。作者的逻辑清晰，思路严谨，使得整个阅读过程非常顺畅。我发现自己能够轻松地跟上作者的思路，并且在理解复杂概念的同时，还能感受到一种知识的不断积累和升华。

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《期权市场》的价值在于它能够帮助读者构建一个全面的期权交易知识体系。从最基础的概念到复杂的策略，从理论模型到实际应用，这本书几乎涵盖了期权交易的所有重要方面。我感觉自己通过阅读这本书，在期权交易领域拥有了更加坚实的基础和更加开阔的视野。

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这本书的深度和广度让我感到非常惊喜。它不仅仅停留在期权理论的层面，更是深入探讨了期权在实际市场中的应用。从不同类型的期权（看涨期权、看跌期权）的特性分析，到期权定价模型（如Black-Scholes模型）的原理剖析，再到如何利用期权进行风险管理和套利，每一个章节都像是一次对期权市场的深度探索。我特别欣赏作者在讲解复杂概念时所采用的类比和案例，它们能够有效地帮助我理解那些抽象的金融术语，并将理论知识与实际操作联系起来。

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阅读《期权市场》的过程，我仿佛置身于一个真实的交易大厅，感受着市场脉搏的跳动。作者通过对不同市场情境下期权策略的分析，展示了期权交易的灵活性和多样性。无论是保守型的覆盖式看涨期权策略，还是激进型的跨式期权组合，书中的讲解都细致入微，并且配有清晰的图表和数据分析。这让我意识到，期权交易并非只是简单的买卖，而是一门需要策略、洞察力和风险控制的艺术。

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总而言之，我对《期权市场》这本书的评价是非常高的。它不仅是一本专业的金融书籍，更是一本能够启迪思维、增长见识的读物。我相信，这本书对于任何想要深入了解期权市场，或者希望在金融投资领域有所建树的人来说，都将是一笔宝贵的财富。

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这本书给我最大的启发在于，它让我认识到期权不仅仅是一种投机工具，更是一种强大的风险管理工具。作者详细阐述了如何利用期权来对冲投资组合的风险，以及如何通过期权来构建各种复杂的投资组合，以应对不同的市场波动。这种从风险管理的视角来审视期权交易，让我对金融市场的理解上升到了一个新的高度。我开始思考，如何在自己的投资决策中更加有效地运用期权来保护资产，实现稳健的增值。

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在阅读《期权市场》的过程中，我发现作者非常注重理论与实践的结合。他不仅讲解了期权的内在价值和时间价值，还深入分析了影响这些价值的各种因素，并且给出了实际操作中的一些建议。书中穿插的案例分析，让我能够更好地理解这些理论在现实市场中的应用，以及它们是如何影响交易者决策的。

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太尼玛虐了！！！！

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very well explained. down to earth. market participants perspective. 用期权定价模型给资产持有公司定价，这个想法表现了理论使用者的智慧。在理论计算之外，作者还以实操者的经验讲解了某些产品参与方的博弈诉求.

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太尼玛虐了！！！！

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今天仍是经典！

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