具体描述
公司财务是现代工商管理的必备知识。本课程以经济学特别是微观经济学为理论基础，以资本市场为环境背景，以现代公司制企业为研究对象，介绍和探讨公司财务的理论、方法和技术。本课程共十章：第一章总论，讲授公司财务的对象、目标、假设、原则和环境等基本理论；第二章到第六章，讲授公司财务资源合理配置和有效使用的决策问题，包括投资、融资和收益分配；第第七章到第九章，讲授公司财务的程序方法，包括财务预算、财务分析和财务控制；第十章，讲授公司价值评估和公司并购等专题财务问题。该教材紧密结合公司财务理论研究和实践的最新发展，全面系统地讲授公司财务的基本理论、基本访求和技术，适合高等院校经济、管理类本科各专业学生使用。
《现代企业估值与投融资决策实务》 本书简介 在当前瞬息万变的商业环境中，企业价值的准确评估与高效的投融资决策是驱动企业持续增长和实现股东利益最大化的核心能力。《现代企业估值与投融资决策实务》正是为满足这一时代需求而精心撰写的一本深度实践指南。本书摒弃了冗长枯燥的纯理论阐述，着重于将复杂的金融工程与实际商业操作紧密结合，为读者提供一套系统、前沿且高度可操作的知识体系。 核心内容聚焦：超越教科书的估值深度 本书的基石是深入剖析企业价值评估的最新范式。我们不仅仅停留在传统的现金流折现法（DCF）的介绍层面，而是将篇幅重点放在了如何应对真实世界中的不确定性。 第一部分：估值理论的革新与实战应用 面向未来的现金流预测： 详细阐述了如何构建“自下而上”与“自上而下”相结合的营收预测模型。重点剖析了在新商业模式（如SaaS、平台经济、订阅经济）下，传统收入确认方式的局限性，并引入了单位经济模型（Unit Economics）作为核心驱动力分析工具。在成本结构分析方面，本书深入探讨了如何准确识别和剥离“一次性/非经常性”成本，如何对研发投入与资本化处理进行审慎判断，以确保自由现金流的准确性。 折现率的精细化测算与调整： 对资本资产定价模型（CAPM）进行了批判性审视，并重点介绍了在非上市公司或特殊行业中，如何运用构建法（Build-up Method）和行业可比交易法来确定更贴切的股权风险溢价（ERP）。本书特别辟出章节讲解了规模溢价（Size Premium）和流动性折价（DLOM）在不同估值场景下的量化计算方法与调整逻辑。 市场法与交易法的实战对标： 提供了构建可靠可比公司的筛选标准和数据库运用技巧。重点剖析了在市场波动剧烈时，如何通过“拖尾处理”（Tail Trimming）和“基准调整”（Normalization）来净化可比乘数，确保估值结果的可靠性。在并购交易（M&A）的分析中，本书展示了如何从交易公告中反推出隐含的控制权溢价（Control Premium）及其构成要素。 第二部分：投融资决策的战略性视角 本书强调，估值是手段而非目的，其最终服务于战略决策。 私募股权（PE）与风险投资（VC）的投资分析框架： 详细拆解了PE/VC在不同投资阶段（种子轮、A轮、成长期、Pre-IPO）的尽职调查重点。针对VC项目，本书构建了“潜力评估矩阵”，评估维度涵盖了市场空间（TAM）、技术壁垒（Moat）、团队执行力等非财务指标的量化方法。在回报分析部分，重点讲解了杠杆化内部收益率（Levered IRR）的计算，以及如何通过“上轮估值修正”来应对估值泡沫的风险。 杠杆与资本结构优化： 探讨了最优资本结构理论在不同生命周期企业的适用性。本书提供了资本成本加权平均法（WACC）的动态调整模型，特别关注了高成长型企业中，债务融资与股权稀释之间的权衡艺术。如何利用债务工具（如可转债、夹层融资）在不显著增加运营风险的前提下，实现融资成本的最小化。 兼并与收购（M&A）的价值创造分析： 区别于单纯的财务建模，本书侧重于交易的战略合理性与整合的协同效应（Synergy）的量化。详细介绍了如何识别和量化运营协同（成本节约、收入提升）与财务协同，以及如何将这些协同效应合理地反映在交易对价的支付结构中（如earn-out条款的设计）。 第三部分：特殊情境下的估值挑战 为了应对复杂多变的商业环境，本书专门设置了前沿专题： 无形资产与知识产权的价值评估： 面对知识经济的兴起，本书系统阐述了如何运用收益法（Relief from Royalty）和市场法（Comparable Intangible Transactions）来评估核心专利、品牌价值和客户关系资产的公允价值。这对于高科技企业和消费品企业至关重要。 初创企业与早期项目的“估值困境”： 针对缺乏历史数据和稳定现金流的项目，本书提供了一套结合“里程碑法”（Milestone Valuation）与“风险折现法”（Risk-Adjusted DCF）的混合评估框架，帮助决策者在信息不完全的情况下做出理性判断。 ESG因素对企业价值的影响： 探讨了环境、社会和治理（ESG）标准如何通过影响长期运营风险、资本获取成本（Green Premium/Brown Discount）以及监管环境，对企业估值产生深远影响。本书提供了将ESG风险因子纳入折现率调整的模型基础。 本书的特色与读者对象 本书的最大特色在于其极强的操作性和前瞻性。所有模型均以企业实际案例为基础进行推演，读者将学习到如何使用主流的金融建模软件（如Excel的高级功能）来快速构建和校验估值模型。 本书适合于： 1. 企业战略规划与财务管理高层：需要将估值思维融入日常战略决策。 2. 投资银行、私募股权、风险投资的专业人士：作为交易执行和尽职调查的实战工具书。 3. 注册会计师、资产评估师：作为深化专业技能、应对复杂估值业务的进阶参考。 4. 商学院高年级本科生及MBA学生：作为连接课堂理论与职场实践的桥梁读物。 通过研读本书，读者将掌握的不仅仅是计算工具，更是一种洞察企业真实价值、驾驭资本市场、做出高回报决策的战略思维能力。
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