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出版者:McGraw-Hill/Irwin

作者:Thomas P Edmonds

出品人:

页数:688

译者:

出版时间:2004-12-22

价格:USD 141.56

装帧:Hardcover

isbn号码:9780072991055

丛书系列:

图书标签:

• 英文
• 教科书
• 会计
• 管理会计
• 基础会计
• 财务会计
• 成本会计
• 会计学原理
• 管理学
• 商业
• 经济学
• 财务管理

现代企业财务管理：驱动增长与价值创造的策略基石 本书聚焦于当前复杂多变的商业环境中，企业如何运用先进的财务管理理念与工具，实现可持续增长、优化资源配置并最大化股东价值。 它超越了传统的会计核算范畴，深入探讨了战略财务决策、风险管理以及如何利用财务洞察力指导企业运营的方方面面。 第一部分：战略财务规划与企业价值评估 本部分奠定了现代财务管理的基础，强调财务职能必须与企业整体战略紧密结合。 第一章：财务管理导论与企业目标设定 本章首先界定了财务管理在现代组织结构中的核心地位，讨论了企业财务管理者的主要职责，包括筹资、投资和股利分配决策。重点分析了“股东财富最大化”作为核心目标的重要性，并探讨了代理问题（Agency Problem）及其治理机制，如激励合同设计和有效的董事会监督。同时，本章将介绍如何将宏观经济环境、行业趋势和竞争格局转化为可执行的财务目标。 第二章：货币时间价值与资本预算基础 理解货币的时间价值是所有资本决策的基石。本章将详细阐述复利、现值、终值、年金及永续年金的计算方法及其在商业决策中的应用。随后，引入资本预算（Capital Budgeting）的基本概念，包括净现值法（NPV）、内部收益率法（IRR）、回收期法（Payback Period）以及盈利指数法（PI）。我们强调NPV作为最优决策标准的理论依据，并讨论在不确定性下如何应用敏感性分析和情景分析来评估项目可行性。 第三章：企业价值评估模型 本章深入探讨企业估值的核心理论。首先分析了基于现金流折现（DCF）的估值方法，详细拆解自由现金流的计算过程，包括调整税负、营运资本和资本支出等关键要素。其次，介绍相对估值法，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）和企业价值与息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）乘数法的应用及其局限性。本章最后将讨论如何将控制溢价和流动性折价纳入估值模型，以应对特定交易场景。 第二部分：资本结构、筹资与股利政策 本部分探讨企业如何构建最优的资本结构，并有效管理其融资活动。 第四章：资本成本的测算与应用 资本成本是企业进行投资决策的“门槛率”。本章详细讲解如何计算各类融资工具的成本，包括债务成本、优先股成本和普通股成本。核心内容是加权平均资本成本（WACC）的精确计算，并讨论在不同资本结构下WACC的变化趋势。此外，本章还将探讨资本结构对企业价值的影响，分析MM理论（Modigliani-Miller Theorem）及其在税盾、财务困境成本下的修正。 第五章：长期筹资决策与债务管理 本章关注企业如何选择合适的长期融资工具。详细分析了不同类型债券的结构（固定利率、浮动利率、可转换债券）及其发行机制。重点讨论了债务比率、利息保障倍数等关键财务杠杆指标，并探讨了过度负债的风险与管理策略。本章还将介绍票据、融资租赁等替代性长期融资方案。 第六章：短期融资与营运资本管理 高效的营运资本管理是确保企业日常运营流动性的关键。本章深入研究流动资产（现金、应收账款、存货）和流动负债（应付账款、商业票据）的管理策略。通过分析现金转换周期（CCC），指导管理者如何平衡营运资本的需求与成本，包括优化库存策略（如JIT系统）和应收账款的信用政策制定。 第七章：股利政策与再投资决策 本章分析了股利（或回购）决策对股价和公司资本结构的影响。探讨了税收理论、信号理论和鸟在手中理论对股利支付选择的解释。内容涵盖了稳定的股利政策、剩余股利政策的制定，以及股票回购相对于现金股利在财务和信息传递方面的优势与劣势。 第三部分：风险管理与衍生工具应用 本部分关注现代企业如何识别、衡量和对冲财务风险。 第八章：系统性风险与资产定价模型 本章引入投资组合理论，解释了分散化如何降低非系统性风险。核心内容是资本资产定价模型（CAPM），详细剖析了Beta系数的含义及其在衡量系统性风险中的作用。在此基础上，延伸介绍套利定价理论（APT），为更复杂的风险定价提供框架。 第九章：信用风险与金融机构管理 本章侧重于企业面临的信用风险，包括客户违约风险和交易对手风险。分析了信用评级体系的工作原理，以及如何通过内部信用评分模型（如Z分数模型）来预测破产的可能性。同时，讨论企业如何有效管理与银行、供应商及其他金融机构的关系，确保融资渠道的稳定。 第十章：汇率风险与利率风险管理 对于跨国企业和负债较多的企业而言，汇率和利率波动是重大的风险源。本章详细分析了汇率风险的类型（交易风险、经济风险、折算风险），并介绍了远期合约、外汇期货、期权和互换等衍生工具在对冲汇率敞口中的具体应用和会计处理。同样地，本章也探讨了如何利用利率互换等工具锁定或调整利率风险。 第四部分：兼并收购、公司治理与国际财务管理 本部分探讨企业成长的战略性步骤以及在全球化背景下的财务挑战。 第十一章：兼并与收购（M&A）的财务分析 本章将M&A视为重要的价值创造途径。详细分析了收购的动因（协同效应、税收优势、市场力量等）。重点讲解了收购定价模型、融资策略（股票对换、现金收购）以及交易完成后如何进行财务整合。本章还将介绍对目标公司进行尽职调查（Due Diligence）的关键财务指标和风险识别。 第十二章：公司治理、道德与可持续发展 现代财务管理强调透明度和问责制。本章讨论了有效的公司治理结构，包括内部控制系统的设计和审计委员会的作用。深入探讨了财务道德在决策中的重要性，以及环境、社会和治理（ESG）因素如何影响企业的长期融资成本和市场声誉。 第十三章：国际财务管理概论 本章将前述概念应用于全球化背景。讨论了国际投资决策的特殊考量，如政治风险评估。重点分析了国际营运资金管理，包括跨境现金池和国际应收账款的管理。同时，探讨了跨国公司的资本结构调整及其融资来源的全球优化。 结语：财务思维的未来 本书的最终目标是培养读者成为具有前瞻性、能够利用财务数据驱动战略决策的商业领袖。它不仅仅是关于计算，更是关于如何在不确定性中做出最有利的资源分配决策，确保企业在快速变化的市场中保持竞争力和价值创造能力。 --- 本书特点： 实践导向的案例分析： 每章都配有源自真实商业环境的深入案例，帮助读者将理论知识应用于解决复杂的实务问题。 强调战略整合： 将财务决策置于宏观战略背景下，避免将财务孤立化。 前沿概念引入： 覆盖了资产定价的最新模型和风险管理工具，确保内容的时效性。 清晰的逻辑结构： 从价值评估到资本配置，再到风险控制，构建了完整的财务决策流程图。

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