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出版者:McGraw-Hill/Irwin

作者:Thomas P Edmonds

出品人:

頁數:688

译者:

出版時間:2004-12-22

價格:USD 141.56

裝幀:Hardcover

isbn號碼:9780072991055

叢書系列:

圖書標籤:

• 英文
• 教科書
• 會計
• 管理會計
• 基礎會計
• 財務會計
• 成本會計
• 會計學原理
• 管理學
• 商業
• 經濟學
• 財務管理

現代企業財務管理：驅動增長與價值創造的策略基石 本書聚焦於當前復雜多變的商業環境中，企業如何運用先進的財務管理理念與工具，實現可持續增長、優化資源配置並最大化股東價值。 它超越瞭傳統的會計核算範疇，深入探討瞭戰略財務決策、風險管理以及如何利用財務洞察力指導企業運營的方方麵麵。 第一部分：戰略財務規劃與企業價值評估 本部分奠定瞭現代財務管理的基礎，強調財務職能必須與企業整體戰略緊密結閤。 第一章：財務管理導論與企業目標設定 本章首先界定瞭財務管理在現代組織結構中的核心地位，討論瞭企業財務管理者的主要職責，包括籌資、投資和股利分配決策。重點分析瞭“股東財富最大化”作為核心目標的重要性，並探討瞭代理問題（Agency Problem）及其治理機製，如激勵閤同設計和有效的董事會監督。同時，本章將介紹如何將宏觀經濟環境、行業趨勢和競爭格局轉化為可執行的財務目標。 第二章：貨幣時間價值與資本預算基礎 理解貨幣的時間價值是所有資本決策的基石。本章將詳細闡述復利、現值、終值、年金及永續年金的計算方法及其在商業決策中的應用。隨後，引入資本預算（Capital Budgeting）的基本概念，包括淨現值法（NPV）、內部收益率法（IRR）、迴收期法（Payback Period）以及盈利指數法（PI）。我們強調NPV作為最優決策標準的理論依據，並討論在不確定性下如何應用敏感性分析和情景分析來評估項目可行性。 第三章：企業價值評估模型 本章深入探討企業估值的核心理論。首先分析瞭基於現金流摺現（DCF）的估值方法，詳細拆解自由現金流的計算過程，包括調整稅負、營運資本和資本支齣等關鍵要素。其次，介紹相對估值法，如市盈率（P/E）、市淨率（P/B）和企業價值與息稅摺舊攤銷前利潤（EV/EBITDA）乘數法的應用及其局限性。本章最後將討論如何將控製溢價和流動性摺價納入估值模型，以應對特定交易場景。 第二部分：資本結構、籌資與股利政策 本部分探討企業如何構建最優的資本結構，並有效管理其融資活動。 第四章：資本成本的測算與應用 資本成本是企業進行投資決策的“門檻率”。本章詳細講解如何計算各類融資工具的成本，包括債務成本、優先股成本和普通股成本。核心內容是加權平均資本成本（WACC）的精確計算，並討論在不同資本結構下WACC的變化趨勢。此外，本章還將探討資本結構對企業價值的影響，分析MM理論（Modigliani-Miller Theorem）及其在稅盾、財務睏境成本下的修正。 第五章：長期籌資決策與債務管理 本章關注企業如何選擇閤適的長期融資工具。詳細分析瞭不同類型債券的結構（固定利率、浮動利率、可轉換債券）及其發行機製。重點討論瞭債務比率、利息保障倍數等關鍵財務杠杆指標，並探討瞭過度負債的風險與管理策略。本章還將介紹票據、融資租賃等替代性長期融資方案。 第六章：短期融資與營運資本管理 高效的營運資本管理是確保企業日常運營流動性的關鍵。本章深入研究流動資産（現金、應收賬款、存貨）和流動負債（應付賬款、商業票據）的管理策略。通過分析現金轉換周期（CCC），指導管理者如何平衡營運資本的需求與成本，包括優化庫存策略（如JIT係統）和應收賬款的信用政策製定。 第七章：股利政策與再投資決策 本章分析瞭股利（或迴購）決策對股價和公司資本結構的影響。探討瞭稅收理論、信號理論和鳥在手中理論對股利支付選擇的解釋。內容涵蓋瞭穩定的股利政策、剩餘股利政策的製定，以及股票迴購相對於現金股利在財務和信息傳遞方麵的優勢與劣勢。 第三部分：風險管理與衍生工具應用 本部分關注現代企業如何識彆、衡量和對衝財務風險。 第八章：係統性風險與資産定價模型 本章引入投資組閤理論，解釋瞭分散化如何降低非係統性風險。核心內容是資本資産定價模型（CAPM），詳細剖析瞭Beta係數的含義及其在衡量係統性風險中的作用。在此基礎上，延伸介紹套利定價理論（APT），為更復雜的風險定價提供框架。 第九章：信用風險與金融機構管理 本章側重於企業麵臨的信用風險，包括客戶違約風險和交易對手風險。分析瞭信用評級體係的工作原理，以及如何通過內部信用評分模型（如Z分數模型）來預測破産的可能性。同時，討論企業如何有效管理與銀行、供應商及其他金融機構的關係，確保融資渠道的穩定。 第十章：匯率風險與利率風險管理 對於跨國企業和負債較多的企業而言，匯率和利率波動是重大的風險源。本章詳細分析瞭匯率風險的類型（交易風險、經濟風險、摺算風險），並介紹瞭遠期閤約、外匯期貨、期權和互換等衍生工具在對衝匯率敞口中的具體應用和會計處理。同樣地，本章也探討瞭如何利用利率互換等工具鎖定或調整利率風險。 第四部分：兼並收購、公司治理與國際財務管理 本部分探討企業成長的戰略性步驟以及在全球化背景下的財務挑戰。 第十一章：兼並與收購（M&A）的財務分析 本章將M&A視為重要的價值創造途徑。詳細分析瞭收購的動因（協同效應、稅收優勢、市場力量等）。重點講解瞭收購定價模型、融資策略（股票對換、現金收購）以及交易完成後如何進行財務整閤。本章還將介紹對目標公司進行盡職調查（Due Diligence）的關鍵財務指標和風險識彆。 第十二章：公司治理、道德與可持續發展 現代財務管理強調透明度和問責製。本章討論瞭有效的公司治理結構，包括內部控製係統的設計和審計委員會的作用。深入探討瞭財務道德在決策中的重要性，以及環境、社會和治理（ESG）因素如何影響企業的長期融資成本和市場聲譽。 第十三章：國際財務管理概論 本章將前述概念應用於全球化背景。討論瞭國際投資決策的特殊考量，如政治風險評估。重點分析瞭國際營運資金管理，包括跨境現金池和國際應收賬款的管理。同時，探討瞭跨國公司的資本結構調整及其融資來源的全球優化。 結語：財務思維的未來 本書的最終目標是培養讀者成為具有前瞻性、能夠利用財務數據驅動戰略決策的商業領袖。它不僅僅是關於計算，更是關於如何在不確定性中做齣最有利的資源分配決策，確保企業在快速變化的市場中保持競爭力和價值創造能力。 --- 本書特點： 實踐導嚮的案例分析： 每章都配有源自真實商業環境的深入案例，幫助讀者將理論知識應用於解決復雜的實務問題。 強調戰略整閤： 將財務決策置於宏觀戰略背景下，避免將財務孤立化。 前沿概念引入： 覆蓋瞭資産定價的最新模型和風險管理工具，確保內容的時效性。 清晰的邏輯結構： 從價值評估到資本配置，再到風險控製，構建瞭完整的財務決策流程圖。

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