具体描述
《固定收益证券定价与利率风险管理(第2版21世纪经济与管理规划教材)》(作者姚长辉)将前沿理论与大量实例相结合，围绕定价与风险管理，在介绍固定收益证券的基本特征、品种、风险类别的基础上，阐述分析了到期收益率曲线及利率期限结构、债券合成以及套利机会的寻找、持续期与凸性在投资组合风险管理中的应用、互换的定价与风险特征、利率远期和期货与回购协议的定价原理及风险管理、含权证券的价值分析以及资产证券化的原理、步骤、定价与风险特征等若干重要的内容。
《固定收益证券定价与利率风险管理(第2版21世纪经济与管理规划教材)》对部分章节做了调整，对其中配有的大量丰富且贴近现实的案例和习题进行了更新，以更为强调知识的应用性，注重市场直觉的培养。
本次修订增加了固定收益证券相关领域的最新发展情况，使其传递的信息更加贴近现实情况。
本书配有教学课件，欢迎任课教师填写书后的“教师反馈及教辅申请表”来函索取。
作者简介
姚长辉，男，金融学博士，1964年生于辽宁北镇县。北京大学教授，博士生导师。现任北京大学光华管理学院MBA中心主任，金融系副主任，北大金融与证券研究中心副主任，北京大学创业投资研究中心副主任，北京大学保险与社会保障研究生中心副主任，《经济科学》编委。
目录信息
读后感
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用户评价
翻阅这本书的过程，就像是进行一次密集的学术训练。作者在量化工具上的投入非常大，比如对蒙特卡洛模拟在复杂结构化产品定价中的应用，以及如何利用GARCH模型来预测波动率，这些内容远远超出了普通理财书籍的范畴。我尤其欣赏作者在处理新兴市场债券风险隔离时所采用的框架，它考虑了政治风险、汇率波动和资本管制等多重非传统因素的相互作用，这在主流的西方金融教材中是相对少见的深度。但是，这本书的局限性也显而易见，它更偏向于描述一个已经成熟的、以西方发达市场为基准的固定收益世界。对于一些新兴的、快速演变中的金融工具，比如数字资产支持的证券化产品，或者最新的绿色债券标准及其市场实践，书中涉及的内容相对滞后或者只是蜻蜓点水，这使得这本书在面对当前瞬息万变的市场创新时，显得略微有些“年代感”。
评分这本书给我带来的最直接感受是，它成功地架设了一条从宏观经济基本面到微观证券定价的桥梁。我特别关注了其中关于宏观经济指标如何影响通胀预期，进而传导至通胀保值债券（TIPS）定价的部分。作者对美联储加息周期的历史数据分析，以及如何通过观察不同期限的国债利差来预测经济衰退的案例研究，简直是教科书级别的范本。这种自上而下的分析框架，帮助我跳出了单纯盯着某个债券收益率波动的局限，学会了用更广阔的视角去看待整个固收市场的波动成因。我发现它对信用评级体系的批判性分析也十分到位，揭示了评级模型在处理极端尾部风险时的系统性缺陷，这无疑是对当前金融体系韧性的一次深刻反思。当然，这本书的语言风格极其正式，学术气息浓厚，对于那些期待一本书能像投资指南一样直接告诉你“买哪只债”的读者来说，可能会感到失望，因为它给你的更多是“如何思考”的工具，而不是“如何操作”的指令。
评分这本《固定收益证券》无疑是金融领域一本重量级的参考书，我花了相当长的时间才啃完，感觉收获颇丰，但说实话，它更像是一部严谨的教科书，而非轻松的读物。书中对债券市场的细致入微的剖析，从最基础的票息计算到复杂的衍生工具定价模型，都有详尽的阐述。特别是关于信用风险分析的那几个章节，作者引入了大量的案例和统计数据，将理论框架与实际操作紧密结合起来，让我对不同评级机构的评估方法、违约概率的量化模型有了更深层次的理解。我尤其欣赏它在处理利率期限结构时的深度，不仅仅停留在理论层面，还探讨了市场预期的形成机制，比如对收益率曲线陡峭化或扁平化的宏观经济驱动因素的分析，这对于理解央行政策对债券市场的影响至关重要。不过，对于初入市场的投资者来说，这本书的知识密度非常高，其中涉及到的高等数学工具和计量经济学模型，需要读者具备一定的数理基础才能完全领会其精髓，否则很容易在复杂的公式推导中迷失方向，感觉像是在攀登一座知识的高峰，风景虽好，但过程着实需要毅力。
评分这本书的价值，我认为主要体现在其对固定收益市场结构和法律合规性的透彻解析上。它花了很大篇幅讲解了债券发行过程中的路演、簿记建档的细节，以及不同司法管辖区下债券契约的关键条款差异，这对于从事机构间交易或者法律合规工作的专业人士来说，是无价之宝。它帮助我理解了为什么在同样的信用质量下，不同地区发行的债券价格会出现系统性差异，这背后隐藏着监管套利和市场结构效率的博弈。书中对清算和结算系统的复杂流程描述，虽然枯燥，却是理解交易成本和对手方风险的基石。如果说有什么遗憾，那就是作者在讨论市场微观结构，即订单流、做市商行为对短期价格发现影响的分析上，力度稍显不足。整体而言，它是一部需要反复研读的案头工具书，是建立稳固的固定收益理论大厦的坚实地基，但它提供的知识深度，意味着读者必须具备极强的自我驱动力和对细节的耐心。
评分我最近购入的这本书，从装帧设计到内容编排，都透露着一种老派学者的严谨与扎实。它几乎涵盖了所有你能想到的固定收益产品类别，从政府债券到MBS（抵押贷款支持证券），再到CLO（贷款抵押债券），作者的知识体系构建得非常全面。最让我感到惊艳的是其对债券投资组合管理的论述，它不仅仅介绍了传统的久期和凸性匹配策略，还深入探讨了如何利用期权定价模型来对冲利率风险敞口，构建绝对回报策略。我记得有一部分专门讨论了回购市场的运作机制和法律框架，这部分内容对于理解金融机构的短期资金周转和流动性管理至关重要，在当前金融市场高度依赖短期融资的环境下，这种深入的底层逻辑解析显得尤为宝贵。然而，对于习惯了互联网时代快节奏信息输入的人来说，这本书的叙事节奏可能会显得有些缓慢。它很少使用花哨的图表或简化的比喻，更多依赖于逻辑推理和严密的数学推导来构建知识体系，这要求读者必须沉下心来，逐字逐句地去消化和吸收，否则很容易错失关键的逻辑跳跃点。
评分很多地方写的不清不楚
评分反正当时到北京主要是想说一说这个老师，挺矛盾的挺时代的，北大其实经管做的也不扎实，金融学听过一年，觉得会计和金融的老师是真的用心在做，经管类的老师在政治，人文和自我实践之间呢徘徊比较大，人大反而身心合一，没什么用，这些知识自己也落不了地，美利坚这个身体也在溜走，金融女孩很累，金融先生在左右晃动，怎么不说，上亿家庭卷在这个知识和莫名其妙的状态里
评分姚老师课程教材
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