20世紀80年代以來，世界範圍內不斷爆發的金融危機說明，資本主義的貨幣金融體係存在諸多弱點，貨幣金融體係的失序與不和諧成為資本主義麵臨的新挑戰。尤其是1997年爆發的東南亞金融危機，對傳統危機理論提齣瞭嚴峻的挑戰。如何解釋1997年東南亞奇跡和東南亞危機並存的怪現象，破解“新型金融危機之謎”，如何有效地治理金融危機這一頑癥，成為各國政府麵臨的重大問題。本書以轉型時期中國的金融不穩定作為重點研究對象，把中國的金融不穩定放在20世紀80年代以來國際金融不穩定的大背景下進行研究，通過國內外的比較研究，尋找影響金融不穩定的共性和特殊性因素，重點對金融不穩定的源頭、成因及其診斷評估進行分析。關於金融穩定的研究，至今缺乏一個科學的理論分析框架。傳統的宏觀模型，尤其是新古典經濟學的宏觀理論，對貨幣金融因素的忽視，導緻它們對金融危機的解釋缺乏說服力。本書批判瞭金融的天生自然和諧觀，對傳統的貨幣、經濟和金融的關係進行瞭反思。在批判吸收傳統的宏觀經濟理論和貨幣理論的基礎上，嘗試建立瞭一個廣義貨幣存量一流量一緻的二元結構模型(GSFC模型)，作為分析金融不穩定的理論框架。本書認為，貨幣經濟天生就是不和諧的，具有內在的不穩定缺陷，金融不穩定是貨幣經濟的特質，深深根植於內生的貨幣當中，圍繞貨幣展開的利益衝突是金融不穩定的總根源。經濟一金融關係的大轉型，導緻貨幣運行發生瞭顯著的變化，貨幣雙軌製運行的特徵越來越明顯，本書把金融不穩定放在經濟一金融轉型及其帶來的貨幣雙軌製運行的大背景下進行研究。本書總體思路和研究框架是：金融不穩定導源於利益關係不和諧，錶現為貨幣循環過程中的貨幣分布結構失衡。造成貨幣分布結構失衡的關鍵在於政府治理缺損。金融不穩定實質上是政府管理風險的失敗。政府采用傳統的方式管理風險，應對危機，政府治理轉型跟不上變化瞭的經濟金融環境。虛擬經濟部門的發展壯大，改變瞭傳統的貨幣運行格局，在新的變化瞭的貨幣雙軌製運行格局下，必須轉變政府管理貨幣金融的方式，加強對貨幣虛擬化過程中的風險管理，加快政府治理的轉型，建立一個強化市場型政府，促進政府和市場的和諧共處。本書的主要內容如下：第一，對金融不穩定內涵的重新理解和界定。本書認為金融不穩定歸結到底是貨幣經濟條件下利益衝突顯化的結果，反映瞭利益關係的不和諧。通過對金融不穩定的相關文獻的梳理，可以發現兩條研究金融不穩定的路綫：一條是馬剋思一凱恩斯～明斯基路綫，強調市場的內在缺陷與不和諧，強調政府(治理)在金融穩定中的重要性，更多關注金融不穩定的非技術性因素。另一條是遵從斯密傳統的主流的新古典經濟學分析路綫，堅持市場的完美無缺，將金融不穩定歸結為外部衝擊，而不是尋找金融不穩定的源頭，強調技術因素的重要性。本書遵循的是馬剋思傳統，強調利益和製度因素的重要性，而不是信息和技術因素。正是從這個角度，將本書標題定為金融穩定的政治經濟學分析。在文獻整理過程中可以清晰地發現，兩條路綫具有越來越明顯的融閤趨勢。一是金融不穩定的金融觀點具有融會貫通的趨勢。對金融因素的重視，使得新古典的分析越來越接近“金融凱恩斯主義”。二是源於兩條不同路綫的治理觀點也開始走到一起。主流的新古典經濟學強調信息在治理中的重要性，而馬剋思一明斯基強調政府和製度設計在治理中的重要性。在諸多解釋金融不穩定的觀點中，金融觀點和治理觀點得到越來越多的重視。第二，貨幣分析範式和利益分析範式的結閤。本書將金融不穩定放在經濟一金融關係大轉型的背景下進行研究，提齣瞭一個廣義貨幣存量一流量一緻的二元結構模型，作為分析金融穩定的基礎模型。我們利用貨幣收支錶、資産負債錶和現金流量錶對馬剋思所說的復雜的社會利益關係進行瞭具體的刻畫和項目分解。本書認為過度利益衝突不利於金融穩定，這種利益衝突在不同的層麵展開並錶現齣來，主要有組織(包括個人)之間和組織內部的利益衝突，市場之間和市場內部的利益衝突，國傢之間和國傢內部不同階層或者集團的衝突。本書主要從這三個層次來分析金融不穩定的利益衝突來源及其錶現，這些利益衝突都將通過貨幣錶現齣來，貨幣是衡量利益衝突的最好形式和載體。通過從宏觀層麵分解和監測現金流量錶、資産負債錶和貨幣收支錶的變化情況，可以尋找金融不穩定的利益衝突之源。透過貨幣現象去發現背後的深刻的利益關係及其衝突，是解決和洞悉金融不穩定的關鍵所在。第三，在GSFC模型的基礎上，提齣瞭一個政府G－市場S－組織C的GSCP假說來解釋金融不穩定。本書認為金融不穩定是利益衝突程度和治理水平的函數。利益衝突和組織行為異化是金融不穩定的微觀基礎和總根源。貨幣雙軌製運行使得金融危機的發生成為可能，貨幣雙軌製的異化是造成金融不穩定的直接原因。政府治理缺損是金融不穩定演變為金融危機的關鍵，是導緻金融不穩定成為必然的決定性因素。我們利用國際數據對政府治理缺損和貨幣雙軌製異化假說進行檢驗。通過對金融不穩定的實體觀點、金融觀點、治理觀點的實證檢驗和比較分析，較好地支持瞭政府治理缺損和貨幣雙軌製異化假說。第四，本書結閤中國的實際情況，將動態的GSFC模型修正為一個靜態的廣義貨幣數量論模型，並用之來解釋轉型時期令人關注的“中國之謎”和“中國悖論”。通過引入以資本市場為代錶的虛擬經濟部門將傳統的僅僅局限於實體經濟部門的貨幣數量論拓展為包括資本市場、商品市場和貨幣市場的廣義貨幣數量論模型，在新的模型框架下分析瞭“貨幣供應量與物價反常變動”以及“通貨緊縮與資産膨脹並存”的兩大金融怪現象。本書認為兩大謎團是虛擬經濟和實體經濟發展相背離的結果，反映瞭中國目前存在的貨幣分布結構嚴重失衡問題。第五，開發齣瞭多個連續的金融穩定指數來監測中國的宏觀金融風險狀況。利用主體分解法和市場分解法等四種方案對中國金融穩定狀況進行瞭判斷，並對金融穩定狀況進行瞭國際比較。本書總的結論是目前中國金融體係處於比較脆弱狀態，金融穩健性程度有待提高。第六，中國金融不穩定的成因及其治理。在梳理國內外關於中國金融不穩定的不同理論觀點的基礎上，對影響中國的金融不穩定因素進行瞭檢驗。結閤中國的國情，對GSCP分析框架進行適當的修正並用來分析我國的金融不穩定，在此基礎上，提齣瞭一個中國式的貨幣雙軌製異化假說來解釋金融不穩定，然後利用中國的數據對假說進行瞭檢驗，實證分析結果較好的支持瞭我們的判斷。第七，本書提齣以利益共容觀為指導，建立一個強化和服務市場型政府，實施以政府治理為核心的綜閤治理戰略，維護金融穩定的政策建議。本書把金融不穩定放在貨幣雙軌製運行的大背景下進行研究，強調政府治理對於金融穩定的重要性，構建瞭一個廣義的貨幣流量一存量一緻的二元結構模型，作為分析20世紀80年代以來金融不穩定的理論框架。本書的貢獻與理論創新主要有以下幾點：1.將貨幣分析範式和利益分析範式結閤起來，將金融不穩定放在經濟一金融關係大轉型的背景下進行研究，提齣瞭一個廣義貨幣存量一流量一緻的結構主義模型，作為分析金融穩定的基礎模型。2.提齣瞭一個貨幣雙軌製異化假說來解釋金融不穩定，並利用國際數據和中國數據進行檢驗，實證分析結果較好地支持瞭貨幣雙軌製異化假說。實證分析發現，實體經濟和金融部門關係的異化不利於金融穩定。3.廣義貨幣數量論模型的提齣。我們通過引入以資本市場為代錶的虛擬經濟部門將傳統的僅僅局限於實體經濟部門的貨幣數量論拓展為包括資本市場、商品市場和貨幣市場的廣義貨幣數量論模型，並利用新的模型分析瞭“中國之謎”和“中國悖論”。4.連續金融穩定指數的開發。利用中國的數據，采用四種方法開發齣多個連續的金融穩定指數。與傳統的離散指數的比較，我們開發的金融穩定指數具有以下幾個優點：(1)有助於更好地確定乾預時機。(2)為尋求最優金融穩定水平提供瞭基礎。(3)為尋找金融不穩定的原因提供瞭條件。(4)便於觀察和操作，為政府部門實施有效監控、製定相關的政策提供瞭動態依據。(5)具有堅實的理論模型基礎。