财务管理·中级 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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页数:272

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价格:35.00元

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isbn号码:9787801895646

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• 财务管理
• 中级财务
• 会计
• 理财
• 财务分析
• 企业财务
• 管理会计
• 财务决策
• 经济学
• 职业资格

财务管理与投资决策：原理、实践与前沿探索 本书旨在为希望深入理解现代企业财务管理核心概念、掌握关键决策工具，并洞察金融市场最新动态的读者提供一本全面且实用的指南。它超越了基础理论的简单陈述，着重于将财务原理与复杂的商业现实紧密结合，帮助管理者和投资者构建稳健的财务决策框架。 --- 第一部分：企业价值的基石与财务目标设定 本部分聚焦于财务管理的基础理论框架，奠定理解后续高级主题的坚实基础。我们首先探讨财务管理的目标，清晰界定在股东财富最大化原则下，企业应如何平衡风险与收益。 1. 现代企业财务环境与职能划分： 深入剖析当前全球化、数字化背景下财务部门的角色演变。讨论财务主管（CFO）在战略制定、风险控制和价值创造中的核心地位。详细阐述资本配置、筹资决策和利润分配这三大核心职能之间的相互联系和动态平衡。 2. 货币时间价值的精深应用： 彻底解析现值（PV）、终值（FV）、年金和永续年金的计算方法，但重点在于其在实际业务场景中的应用：评估资本支出项目、债券定价、退休金规划的精确测算。特别引入了有效利率的计算，揭示名义利率与实际回报之间的差异，为跨期决策提供更准确的衡量标准。 3. 风险与收益的量化衡量： 区别并详细阐述系统性风险（市场风险）与非系统性风险（可分散风险）。运用标准差和变异系数量化投资组合的波动性。本章重点引入资本资产定价模型（CAPM），详细讲解如何利用贝塔系数（$eta$）来估计资产的期望回报率，并讨论该模型在现实中面临的局限性及其替代方案（如多因素模型）。 --- 第二部分：资本结构、筹资决策与企业估值 资本结构是企业财务战略的核心，直接影响企业的成本和风险敞口。本部分深入探讨如何优化融资结构，并提供系统的企业价值评估方法。 4. 债券与权益融资的成本分析： 细致分析普通股、优先股、长期借款和可转换证券的特性、优缺点及对财务报表的影响。关键在于资本成本的精确计算。详细讲解如何计算税后债务成本，并运用加权平均资本成本（WACC）模型，结合边际资本成本曲线，指导企业选择最优的边际资本结构。 5. 资本结构理论的深度剖析： 不仅介绍经典的莫迪利安尼-米勒（MM）理论，更着重于讨论税盾效应、破产成本、代理成本在现实中如何影响最优资本结构的选择。引入信号理论，解释管理层在宣布筹资决策时向市场传递的信息。 6. 企业估值的高级方法论： 本章是实战性极强的一部分。 现金流折现法（DCF）的精细化操作： 侧重于自由现金流（FCFF和FCFE）的准确预测，如何处理营运资本的变动，以及如何构建合理的终值（Terminal Value）模型（增长永续法与退出倍数法）。 可比公司分析（Comparable Company Analysis）： 深入探讨选择可比公司的标准，关键财务乘数（如EV/EBITDA, P/E）的调整与应用，以及如何处理行业差异和特定风险溢价。 并购中的估值考量： 探讨在收购方视角下，协同效应（Synergies）的量化与并入估值模型的过程。 --- 第三部分：投资决策、预算编制与项目评估 成功的企业依赖于高质量的资本支出决策。本部分聚焦于如何科学地评估和选择投资项目，确保资源投向能产生最大价值的领域。 7. 资本预算的流程与工具： 详细阐述从初步构思到最终执行的完整资本预算流程。深入解析净现值法（NPV）作为决策黄金标准的重要性，以及内部收益率法（IRR）的局限性（如规模效应和多重IRR问题）。引入回收期法作为辅助风险指标。 8. 风险调整与敏感性分析： 强调仅有基础NPV是不够的。本章教授如何进行敏感性分析（单变量改变）、情景分析（构建乐观、最可能、悲观情景）以及更复杂的蒙特卡洛模拟，以量化项目未来现金流的不确定性，并据此调整决策阈值。 9. 运营资本管理与流动性保障： 关注短期财务决策，包括应收账款、存货和应付账款的管理策略。阐述现金转换周期（CCC）的优化目标，并通过案例分析JIT（Just-In-Time）库存系统对营运资本效率的正面影响。讨论银行信贷、保理等短期融资工具的选择。 --- 第四部分：财务绩效衡量、分红政策与公司治理 本部分将视野从单个项目扩展到整体企业的绩效评估、资源再分配，以及确保企业长期稳健运营的治理结构。 10. 财务报表的深入解读与绩效分析： 本章侧重于超越初级报表阅读，强调经济增加值（EVA）和调整后的资产回报率（ROIC）等经济学基础指标。讨论如何利用杜邦分析体系（DuPont Analysis）分解ROE，识别驱动企业盈利能力提升或下降的关键驱动因素，并识别潜在的财务粉饰行为。 11. 股利政策与留存收益的分配： 全面评估股利支付（现金股利、股票股利、股票回购）对公司股价、资本结构和股东信号传递的影响。对比剩余股利政策与稳定支付政策的理论基础和实践优劣，并探讨在信息不对称环境下，股利决策如何影响市场预期。 12. 财务风险管理与衍生工具应用（非投机性）： 介绍企业面临的主要风险类型：利率风险、汇率风险和商品价格风险。阐述如何运用远期合约、期货和互换（Swaps）等基础衍生工具，对冲这些风险，从而稳定预期现金流，保护企业核心利润，而非用于投机。 总结： 本书通过严谨的理论推导、丰富的案例分析以及对前沿金融工具的介绍，旨在培养读者成为能够驾驭复杂财务环境，做出战略性、价值导向型决策的专业人士。它不仅是理论学习的教材，更是解决实际财务难题的实战手册。

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