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☆☆☆☆☆

出版者:中国财政经济出版社

作者:Nassim Nicholas Taleb

出品人:

页数:0

译者:熊赞

出版时间:2016-9-1

价格:87

装帧:平装

isbn号码:9787509544815

丛书系列:

图书标签:

• 期权
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《动态对冲》 内容简介 《动态对冲》是一本深度探讨市场波动性与风险管理艺术的著作，旨在为读者提供一套系统性的对冲策略框架，帮助他们在变幻莫测的金融市场中稳健前行。本书并非罗列式的策略堆砌，而是着眼于对冲背后的核心逻辑、哲学思辨以及实操技巧，力求让读者真正理解“动态”二字的精髓，并学会如何根据市场环境的变化灵活调整对冲布局。 本书的开篇，我们将一同审视风险的本质。风险并非总是与收益对立，更是一种客观存在，是市场不确定性在资产价格上的体现。理解风险的来源、类型及其潜在影响，是构建有效对冲策略的基石。我们将深入剖析系统性风险与非系统性风险的区别，以及不同资产类别在不同市场周期下所表现出的风险特征。 随后，本书将聚焦于“动态”的精髓。传统的静态对冲策略往往在市场条件发生变化时显得捉襟见肘，而动态对冲则强调其适应性和前瞻性。我们将从理论层面阐述动态对冲的必要性，即市场并非静止的，资产间的相关性会随着宏观经济、政策调整、地缘政治事件等因素而发生漂移。因此，一套有效的对冲策略必须具备实时监控、动态评估和灵活调整的能力。 在理论框架搭建完毕后，本书将进入具体策略的探讨。我们将从基础的对冲工具入手，例如期权、期货、远期合约等，详细介绍它们各自的特性、定价模型及其在对冲中的应用。本书将强调，这些工具并非孤立存在，而是可以相互组合，形成更加复杂和精密的对冲结构。例如，如何利用股指期货对冲股票投资组合的系统性风险，如何通过期权构建特定情景下的风险防护网，以及如何利用外汇衍生品管理汇率波动带来的不确定性。 然而，《动态对冲》的重点并非止于工具的使用，更在于策略的构建与执行。本书将深入探讨不同对冲策略的适用场景，例如： 方向性对冲： 针对对特定市场方向判断的风险进行对冲，例如在看跌市场中通过卖出股指期货来降低股票持仓的损失。 相关性对冲： 利用资产之间暂时或长期的负相关性来对冲风险，例如在特定时期内，黄金与股票价格可能呈现负相关，投资者可以考虑构建相应的组合。 波动率对冲： 针对市场波动率的剧烈变化进行对冲，例如在预期市场波动加剧时，通过买入波动率指数相关产品来获利或抵消损失。 事件驱动对冲： 针对可能发生的特定宏观经济事件（如央行利率决议、重大政策出台、地缘政治冲突等）进行预判和对冲。 本书将详细解析每种策略的逻辑，并辅以大量的理论模型和案例分析，帮助读者理解其构建过程、盈亏模式以及关键的风险控制点。例如，在探讨期权策略时，我们会深入分析不同类型的期权组合（如跨式、勒式、蝶式、秃鹫式等）如何应对不同的市场预期，以及在波动率交易中如何理解隐含波动率与历史波动率的差异。 在实操层面，《动态对冲》将强调数据分析与量化模型的重要性。本书将介绍如何利用历史数据对资产间的相关性进行统计分析，如何构建因子模型来识别和度量风险暴露，以及如何利用回溯测试来评估策略的有效性。同时，本书也将讨论在实际交易中可能遇到的挑战，例如交易成本、流动性限制、滑点等，并提供相应的应对建议。 值得一提的是，本书还将探讨“动态”对冲的进阶话题，例如： 基于机器学习的对冲策略： 探索如何利用人工智能技术来识别更复杂的市场模式，并动态调整对冲仓位。 宏观对冲策略： 将视野从单一资产扩展到宏观经济层面，利用商品、利率、汇率等多个市场的联动性进行对冲。 风险平价与多资产配置： 探讨如何通过在不同资产类别中分散风险，并根据其风险贡献度来动态调整配置比例，从而实现风险的有效管理。 最后，《动态对冲》还将回归到风险管理的核心理念。本书强调，对冲并非消除风险，而是管理风险，是将不可控的风险转化为可控的成本。有效的对冲策略能够帮助投资者在追求收益的同时，显著降低潜在的损失，提高投资组合的夏普比率，并在长期的市场波动中保持韧性。本书鼓励读者以一种严谨、审慎的态度对待风险，将对冲视为一种持续学习和不断优化的过程。 本书适合任何对金融市场风险管理感兴趣的读者，无论是资深的投资经理、专业的交易员，还是对投资有深入研究的个人投资者，都能从中获得宝贵的启示和实用的工具。阅读《动态对冲》，您将学会如何从被动的风险承受者，转变为主动的风险管理者，在波涛汹涌的金融海洋中，掌握属于自己的航向。

评分☆☆☆☆☆

一直以为NNT就是一个社科畅销书作家，充其量最多玩玩哲学。今天才知道这哥们也写高端著作啊。这本书就是黑天鹅思想在对冲方面的应用。估计写这种书费力不讨好。不如黑天鹅、反脆弱啥的好赚钱。 抄一段凑字数：做动态对冲的困难： 1. 无法精确预知未来的波动性。 2. ...  

评分☆☆☆☆☆

一直以为NNT就是一个社科畅销书作家，充其量最多玩玩哲学。今天才知道这哥们也写高端著作啊。这本书就是黑天鹅思想在对冲方面的应用。估计写这种书费力不讨好。不如黑天鹅、反脆弱啥的好赚钱。 抄一段凑字数：做动态对冲的困难： 1. 无法精确预知未来的波动性。 2. ...  

评分☆☆☆☆☆

以非数学的语言让trader或者risk manager对option的实务有了非理论化的, 相当现实的理解. 当然, 书的对象读者较为狭窄, 利用option进行投机和对冲的读者可能收获得有限.

评分☆☆☆☆☆

以非数学的语言让trader或者risk manager对option的实务有了非理论化的, 相当现实的理解. 当然, 书的对象读者较为狭窄, 利用option进行投机和对冲的读者可能收获得有限.

评分☆☆☆☆☆

一直以为NNT就是一个社科畅销书作家，充其量最多玩玩哲学。今天才知道这哥们也写高端著作啊。这本书就是黑天鹅思想在对冲方面的应用。估计写这种书费力不讨好。不如黑天鹅、反脆弱啥的好赚钱。 抄一段凑字数：做动态对冲的困难： 1. 无法精确预知未来的波动性。 2. ...  

评分☆☆☆☆☆

拿到《动态对冲》这本书，我首先被它那种严谨的学术气息所吸引。从封面上就能感受到，这本书并非是那种浅尝辄止的入门读物，而是旨在深入探讨一个具体而重要的金融概念。我设想书中会有一部分内容专门讲解对冲的理论基础，比如风险分散、风险转移的原理，以及不同风险类型（市场风险、信用风险、操作风险等）的特点。然后，再逐步深入到“动态”这一核心概念，解释为何在现实的金融市场中，静态的对冲策略往往难以奏效，而必须具备动态调整的能力。这可能涉及到对宏观经济指标、行业发展趋势、公司基本面以及市场情绪的持续跟踪和分析，并以此为依据，不断调整对冲组合的构成和头寸。我对书中是否会包含一些具体的案例分析特别感兴趣，例如某个大型金融机构是如何通过动态对冲成功规避了某次危机，或者某位投资大师是如何运用这种策略实现长期稳健收益的。如果书中能够提供清晰的逻辑框架和可操作的指南，那么它对于任何希望在金融市场中搏击风浪的投资者来说，都将是一笔宝贵的财富。

评分☆☆☆☆☆

《动态对冲》这个书名，本身就传递出一种充满挑战和智慧的信息。我猜想这本书的内容会非常深入，因为它探讨的不仅仅是“对冲”这个概念，更强调了“动态”的特性。这意味着书中很可能会深入分析不同市场周期下的风险特征，以及如何根据这些变化来调整对冲策略。我设想作者会从宏观经济、政策变动、市场情绪等多个维度，剖析影响资产价格的关键因素，并解释交易者如何利用这些信息来提前布局和调整对冲。或许书中会介绍一些高级的对冲技巧，例如利用多资产组合进行分散化对冲，或者通过期权组合来实现更精细化的风险控制。我特别关注书中是否会讨论到“最优对冲比率”的确定方法，以及如何在这种比率不断变化的情况下，保持策略的有效性。如果这本书能够帮助我建立起一套系统性的风险管理思维，并且能够指导我如何在瞬息万变的市场中做出更明智的决策，那么它将是一本我非常值得反复研读的宝藏。

评分☆☆☆☆☆

对于《动态对冲》这本书，我抱持着一种探索和学习的心态。我设想这本书会是一次深入的金融实践之旅，而不仅仅是理论的堆砌。我期待书中能够详细阐述各种金融衍生品在动态对冲中的具体应用，例如期权的波动率交易、期货的套期保值策略，甚至是更为复杂的掉期和结构性产品。更重要的是，我希望能够了解这些工具是如何在实际操作中被组合和调整的。比如，当市场出现某种预警信号时，交易员会如何迅速地利用这些工具来降低风险。我对书中是否会提供一些模型或算法的介绍感到好奇，这些模型是如何帮助量化交易者进行动态对冲的。如果书中能够包含一些具有指导意义的图表和实操案例，那么对于我这样希望将理论知识转化为实际操作能力的读者来说，将会非常有帮助。我希望能够通过阅读这本书，提升自己对金融市场的理解深度，学习到更有效的风险管理技巧。

评分☆☆☆☆☆

《动态对冲》这个书名，给我一种“运筹帷幄之中，决胜千里之外”的智谋感。我预感这本书不仅仅是在讲解金融工具的使用，更是一种思维方式的传授。动态对冲，在我理解来，是一种需要高度智慧和敏锐洞察力的策略，它要求读者能够站在一个更高的维度，俯瞰整个金融市场的全局。书中或许会详细介绍不同市场环境下，对冲策略的演变和适应性。比如，在低波动率的市场中，应该采取何种对冲模式；而在高波动率的时期，又需要哪些更为激进或保守的调整。我猜想作者会强调“时机”的重要性，何时进场，何时离场，何时加仓，何时减仓，这些都需要精准的判断。此外，我还好奇书中是否会涉及一些心理学在交易中的作用，毕竟，在市场剧烈波动时，保持冷静和理性是成功对冲的关键。如果这本书能够教会我如何在复杂多变的市场中，保持清醒的头脑，做出明智的决策，那么它的价值将远远超过金钱本身。

评分☆☆☆☆☆

这本书的书名让我产生了强烈的联想，尽管我还没来得及深入阅读，但仅从《动态对冲》这个名字，我脑海中就浮现出各种金融市场的图景。我想象着书中可能详细阐述的，是如何在波诡云谲的市场环境中，利用各种金融工具和策略，构建一个能够灵活应对价格变动的风险管理体系。这种“动态”性，在我看来，不仅仅是简单地买卖股票或期货，而是包含着一种预见性、适应性和主动性。或许作者会剖析那些成功进行动态对冲的交易员或机构，是如何捕捉市场转瞬即逝的机会，又是如何规避那些看似微小却可能引发巨大损失的风险。我猜测书中会涉及大量的图表、数据分析，以及对不同对冲工具（如期权、期货、掉期等）的深入解读，甚至可能涵盖一些量化模型在动态对冲中的应用。这种对市场本质的探究，以及对复杂金融机制的解读，让我对接下来的阅读充满了期待，希望能够从中获得一些实用的操作思路，甚至是对金融市场运行逻辑更深层次的理解。

评分☆☆☆☆☆

甚好，然而诸多读不懂。

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看不太懂。。需要时再回来看。

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内容很不错，值得研习的东西很多

评分☆☆☆☆☆

mark

评分☆☆☆☆☆

波动性是交易中一切的来源和起因，应当存在于每个风险管理者的心中。动态对冲的关键就是对动态的理解。流动性是悬在交易员头上的利剑，一定要注意“市值幻觉”。用波动率步长来判断趋势。利用离散步长，时间区间，标的价格区间，波动率变化，期限结构，矩阵，极限压力测试，是对损益进行情景分析的法宝。时间衰减的本质是租金。时间即波动率，所以时间可逆流。恐慌带来了严重的波动而欢欣带来了有序的上涨。尖峰厚尾乃利润之源。我偶像绝对的超级大牛，实战交易员的楷模。第十七章后浏览了下没认真读，以后会读。一个很好的交易员，就像一瓶好酒，随着年龄的增长而增值；而一个差的交易员很快就会变成一瓶醋。