賭金者 在線電子書 圖書標籤: 金融 投資 金融危機 長期資本 曆史 交易 理財,投資,經濟學 衍生品
發表於2025-01-08
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思路清晰,敘述流暢,翻譯很好,且後記如點評一般的精煉總結與概述非常精華。
評分精確的模型,也抵不過人性的貪婪與恐慌。況且,這模型的成功也許隻是碰上瞭時代的好運氣。輕而易舉的巨大成功,讓這群投資者變得過於自大,最終吞下自己一手造就的巨額虧損。華爾街永遠貪婪,它因此偉大,也因此被詬病。
評分程序化交易時代裏的一個你無法繞過的故事
評分瞭解足夠的期權理論,有助於理解書中描寫的LTM的策略及後果。趨勢不可預測,趨勢錯瞭什麼金融工具都沒用。建議要入金融市場的先閱讀理解一下蓋莫夫《物理世界奇遇記》麥剋斯韋的妖精一章,金融工具隻是延長你在賭場上的賭博時間而已。
評分長期資本管理公司這個名字很熟悉瞭,但是對這傢公司短暫而迅速起落的經曆卻一無所知,這本書給齣瞭很好的答案。長期資本管理公司隕落的原因總結如下:(1)依賴純數學模型的策略與現實脫節瞭,數學無法反應現實環境變化,而現實的變化會影響係統的參數從而影響投資的效果;(2)投資策略極為激進,杠杆率過高;(3)無任何風控措施。這本書讓我大開眼界,比如說裏麵提到他們多元化的失敗,在各個市場多元化投資同類策略,並對賭所有産品同方嚮變化,看似多元化實際是同質化;還提到這夥人是從巴菲特曾經控製的所羅門兄弟債券公司齣來的;又提到發明期權定價公式的兩位諾奬經濟學傢在理論模型被現實徹底吊打時候的生動的心情,使得冷冰冰的財務學上的風險管理公式又增添瞭很多生動的感覺。
羅傑·洛溫斯坦
在Smart Money雜誌工作期間,通過對長期資本管理公司幾位主要閤夥人與6傢主要參與救助長期資本管理公司的銀行高層人物的多次采訪,在一些著名經濟學傢的幫助下,成功地創作瞭此書。當年該書一上市,便轟動全球,至今仍被投資者、基金管理者、金融監管當局奉為經典。
羅傑·洛溫斯坦有3個孩子,現居住於新澤西州西野市。
1994年,華爾街。一傢名為長期資本管理公司的對衝基金成立瞭。這傢基金是天纔的“夢之隊”:掌門人是被譽為能“點石成金”的華爾街“債券套利之父”約翰·梅裏韋瑟;閤夥人包括以期權定價模型而榮膺1997年諾貝爾經濟學奬的羅伯特·默頓和馬爾隆·斯科爾斯以及前美國財政部副部長兼美聯儲副主席戴維·馬林斯等。
這樣一支號稱“每平方英寸智商密度高於地球上任何其他地方”的夢之隊,在成立之初就毫不費力地說服80名創始投資者每人至少拿齣1000萬美元。這些投資者包括:
前貝爾斯登董事長兼首席執行官詹姆斯·凱恩;美林證券在當時也購買瞭其一大筆股份,用來齣售給自己的大客戶;瑞士聯閤銀行幾乎在一夜之間,就把長期資本管理公司定位為其最大的投資對象……
在50個月之內,該基金的資本由最初的12.5億美元上升到48億美元,實現瞭約40%的年均迴報率和185%的總資本收益率。
然而,在1998年3-9月的短短6個月內,該基金卻整整虧掉50億美元,甚至在這年的某一天之內就虧掉5.53億美元。最後瀕臨破産,連美聯儲都不得不齣麵召集由14傢大銀行組成的銀團對其救助……
清明节三天都在读这本书,以中国人的方式悼念长期资本管理公司。内容无可挑剔,翻译的语言也不晦涩。一路读来,发现不少有趣的事情。 1、做人要仗义:在拯救ltcm的整个过程中,只有贝尔斯登袖手旁观,结果,10年后遭报应了。据说,当其股价在60美元的时候,大量的人放空他到30...
評分最近,迷上了德州扑克。网上玩玩不花钱,小赌怡情。但可怕的是,恍惚间突然觉得自己看透了这纸牌间的奥秘,若是再七拼八凑上各种半吊子所学:概率统计、决策博弈、周易塔罗,假以时日,想必定能练成横行江湖的必杀绝技。弹指间,樯橹灰飞烟灭! 但世上哪有那么爽的事儿?该输...
評分 評分索罗斯曾经说过,凡是人类构建的东西,都有着天然的巨大缺陷。尤其是金融市场,最易出现崩溃。这次美国次贷危机,给他的这一认识提供了最新的佐证,华尔街的最大清算银行贝尔斯登在两周内沦陷,当年每股数百美元的股价今天只能以2美元卖给了摩根,因为摩根认为他的净资产值...
評分读《赌金者》一书,竟耗去了一个半月。为里面的几个关键点环节深深感慨。读一个真实的具体的案例,远胜于读十本理论书。又感到作者罗格•洛温斯坦那孜孜不倦的钻研精神,打破沙煲纹到底的锲而不舍的精神,书里本着务求真实的精神,不妄加作者的主观臆想,而能把故事如同历史...
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