The Regulation of International Financial Markets pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

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出版者:Cambridge Univ Pr

作者:Grote, Rainer (EDT)/ Marauhn, Thilo (EDT)

出品人:

页数:356

译者:

出版时间:2006-2

价格:$ 166.11

装帧:HRD

isbn号码:9780521831444

丛书系列:

图书标签:

• 国际金融
• 金融市场
• 金融监管
• 国际贸易
• 经济学
• 法律
• 合规
• 风险管理
• 全球化
• 金融危机

探索全球金融市场的脉络与演变 本书《全球金融市场规制》并非对特定学术著作的评述，而是旨在全面深入地考察自工业革命以来，乃至更早期商业活动萌芽阶段，国际金融市场所经历的波澜壮阔的发展历程，以及与之相伴相生的规制框架的不断演进。我们将从宏观的历史视角出发，审视驱动金融市场形成、扩张与变革的关键力量，并在此基础上，剖析不同时代背景下，各国及国际组织为维护金融稳定、促进经济增长、防范系统性风险而采取的各种规制措施及其成效与挑战。 第一部分：金融市场的早期萌芽与初步规制（17世纪至19世纪末） 在早期，国际金融活动的雏形主要体现在各国之间的贸易融资、货币兑换以及对海外殖民地的投资。随着殖民扩张和全球贸易网络的逐渐形成，对远距离资金转移的需求日益增长。这一时期，金融市场的规制尚未形成系统性的体系，更多的是在实践中摸索，并以国内法为主要依托。 早期金融工具与交易： 汇票、信用证等贸易融资工具的出现，为跨国商业活动提供了便利。各国也开始出现早期的银行和金融中介机构，如荷兰东印度公司的融资活动，以及后来英国、法国等国中央银行的建立，虽然其职能与现代央行尚有很大区别，但已为集中的货币发行和信用管理奠定了基础。 金本位与早期汇率体系： 19世纪，金本位制成为国际货币体系的主流。这种制度在一定程度上稳定了汇率，促进了国际贸易和投资的便利性。然而，金本位的硬性约束也意味着各国在货币政策上受到限制，并且容易受到黄金供给波动的影响。 初步的金融监管实践： 尽管缺乏普遍性的国际规制，各国在其国内已开始对银行等金融机构进行一定程度的监管。例如，为了应对银行挤兑和金融恐慌，一些国家开始引入最低准备金要求、存款保险制度的雏形，以及对银行经营范围的限制。这些措施往往是对特定金融危机的被动反应，而非主动的、前瞻性的风险管理。 早期国际金融的波动性： 尽管有金本位的支撑，这一时期国际金融市场依然存在显著的波动性。战争、政治动荡、大宗商品价格剧烈波动以及金融投机都可能引发区域性乃至全球性的金融危机。例如，19世纪末的一系列金融恐慌，促使人们开始反思现有金融体系的脆弱性。 第二部分：两次世界大战之间的金融动荡与国际合作的尝试（1900年至1944年） 20世纪初，全球金融市场迎来了前所未有的繁荣，但也伴随着深刻的危机。第一次世界大战的爆发，彻底打破了原有的国际经济秩序，各国采取了贸易保护主义和金融管制措施，导致国际金融市场陷入碎片化。战后，为了重建国际经济秩序，一系列国际会议和组织应运而生，对国际金融规制的思考也进入了新的阶段。 第一次世界大战的影响： 战争期间，各国纷纷实行外汇管制、资本管制，导致国际资本流动几乎停滞。战争赔款的安排和巨额的战争债务，也给战后国际金融带来了沉重的负担。 战间期的货币混乱与经济萧条： 战后，许多国家试图恢复金本位，但付出了巨大的代价。德国的恶性通货膨胀、英国英镑的保卫战、美国的“咆哮的二十年代”及其随后的1929年大萧条，都暴露了现有国际货币体系的内在缺陷。 大萧条的启示与金融监管的加强： 1929年华尔街股灾引发的大萧条，是人类历史上最严重的经济危机之一。这场危机深刻地暴露了金融市场失灵的严重后果，各国政府被迫采取了前所未有的干预措施。 国内金融监管的深化： 美国通过了《格拉斯-斯蒂格尔法案》（Glass-Steagall Act），将商业银行与投资银行分离；建立了证券交易委员会（SEC），加强了对证券市场的监管。其他国家也纷纷效仿，加强了对银行、证券、保险等行业的监管。 国际金融合作的初步探索： 在危机期间，各国之间的协调合作非常有限，甚至出现“以邻为壑”的货币贬值战。然而，战后，国际社会开始意识到建立稳定的国际金融体系的必要性。在布雷顿森林会议之前，国际联盟曾尝试建立国际清算联盟等机制，但并未取得实质性成功。 第三部分：布雷顿森林体系的建立与冷战时期的全球金融规制（1944年至1971年） 第二次世界大战的结束，标志着国际金融规制进入了一个新的时代。以美国为首的盟国召开了布雷顿森林会议，旨在建立一个稳定、有序的国际货币和金融体系，为全球经济的复苏和发展提供保障。 布雷顿森林体系的核心内容： 国际货币基金组织（IMF）的成立： IMF的主要职责是监督成员国的汇率政策，提供短期资金融助，以帮助成员国克服国际收支困难，并促进国际货币合作。 世界银行（World Bank）的成立： 世界银行（最初称为国际复兴开发银行）的设立旨在为战后重建和发展中国家的经济发展提供长期贷款和技术援助。 固定汇率制度： 布雷顿森林体系确立了以美元为中心的固定汇率制度，各国货币与美元挂钩，而美元则与黄金挂钩（每盎司35美元）。这种制度在一定程度上稳定了汇率，促进了国际贸易和投资的增长。 冷战时期的地缘政治对金融规制的影响： 冷战格局深刻影响了全球金融市场的运行。西方资本主义国家在IMF和世界银行等框架下构建了相对一体化的金融体系，而社会主义国家则形成了独立的金融体系。这种分裂在一定程度上限制了全球金融市场的深度融合。 布雷顿森林体系的优势与局限： 在布雷顿森林体系下，全球经济经历了数十年的稳定增长，国际贸易蓬勃发展。然而，随着美国经济实力的相对下降和国际收支的失衡，美元的国际地位受到挑战，固定汇率制度的僵化也日益显现。 第四部分：后布雷顿森林时代的金融自由化与危机应对（1971年至今） 1971年，美国单方面宣布美元与黄金脱钩，标志着布雷顿森林体系的瓦解。随之而来的是浮动汇率时代的到来，以及全球金融市场日新月异的变革。 浮动汇率时代的挑战与机遇： 浮动汇率使得各国在货币政策上拥有更大的自主权，但也增加了汇率波动的风险。跨国资本流动速度加快，金融创新层出不穷，金融市场的复杂性不断提高。 金融自由化浪潮： 20世纪80年代以来，全球范围内掀起了金融自由化和放松管制的浪潮。各国纷纷取消资本管制，放松对金融机构的业务限制，推动金融市场的国际化和一体化。这在促进金融效率的同时，也带来了新的风险。 国际金融监管的演进： 巴塞尔协议的实施： 为了应对银行风险，国际清算银行（BIS）旗下的巴塞尔银行监管委员会（BCBS）制定了一系列关于银行资本充足率、流动性和市场风险的国际监管标准，即巴塞尔协议（I、II、III）。这些协议旨在提高全球银行业的稳健性，防范系统性风险。 金融稳定委员会（FSB）的成立： 2008年全球金融危机后，为了加强对全球金融体系的宏观审慎监管，二十国集团（G20）成立了金融稳定委员会，协调各国在金融监管方面的政策，并提出了一系列改革措施。 对新兴市场的监管关注： 随着新兴经济体在国际金融体系中地位的提升，对其金融市场的监管也成为国际关注的焦点。IMF和世界银行等机构也加强了对这些国家金融风险的评估和指导。 新兴的金融风险与应对： 金融创新与监管套利： 金融衍生品、影子银行等金融创新在提高金融效率的同时，也带来了新的监管挑战，如复杂的估值、期限错配以及监管套利等问题。 跨境资本流动的冲击： 巨额的跨境资本流动可能给新兴经济体带来汇率剧烈波动、资产泡沫和金融不稳定。 网络安全与金融科技： 数字化转型带来了金融科技（FinTech）的兴起，但也伴随着网络安全、数据隐私等新的风险，需要规制框架的不断更新。 气候变化与绿色金融： 气候变化带来的风险日益凸显，绿色金融的兴起需要相应的规制框架来引导资金流向可持续发展领域。 全球金融治理的协同与博弈： 在后布雷顿森林时代，全球金融治理呈现出多边主义与国家主权、协调合作与国家利益博弈并存的复杂局面。G20、IMF、BIS等国际组织在制定全球金融规则方面发挥着重要作用，但各国在具体实施和政策取向上仍然存在差异。 结语： 《全球金融市场规制》并非一本静态的教科书，而是一部关于动态演进的史诗。它展现了人类社会在追求经济繁荣、金融便利的过程中，如何不断探索、尝试、修正、完善与金融市场共生共存的规制体系。从早期零散的国内立法，到布雷顿森林体系的宏大构建，再到后布雷顿森林时代全球化背景下的复杂治理，金融市场的规制始终是伴随着其自身发展而产生的，并且在不断地应对新的挑战、新的风险。理解这一演进的脉络，有助于我们更深刻地认识当前全球金融市场的运行逻辑，洞察未来可能的发展趋势，并为构建一个更加稳定、包容、可持续的全球金融未来提供历史的借鉴与启示。本书将通过深入分析历史事件、关键制度变迁、重要国际组织的作用，以及不同国家在规制理念和实践上的异同，为读者勾勒出这一波澜壮阔的金融规制画卷。

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