Linear Factor Models in Finance pdf epub mobi txt 电子书下载 2026

简体网页||繁体网页

☆☆☆☆☆

出版者:Butterworth-Heinemann

作者:Knight, John 编

出品人:

页数:304

译者:

出版时间:2004-12-1

价格:GBP 81.00

装帧:Hardcover

isbn号码:9780750660068

丛书系列:

图书标签:

金融建模
因子模型
线性回归
投资组合管理
风险管理
计量经济学
资产定价
统计学
金融工程
时间序列分析

下载链接在页面底部

facebook linkedin mastodon messenger pinterest reddit telegram twitter viber vkontakte whatsapp 复制链接

想要找书就要到图书目录大全

book.wenda123.org

立刻按 ctrl+D收藏本页

你会得到大惊喜!!

具体描述

The determination of the values of stocks, bonds, options, futures, and derivatives is done by the scientific process of asset pricing, which has developed dramatically in the last few years due to advances in financial theory and econometrics. This book covers the science of asset pricing by concentrating on the most widely used modelling technique called: Linear Factor Modelling. "Linear Factor Models" covers an important area for Quantitative Analysts/Investment Managers who are developing Quantitative Investment Strategies. Linear factor models (LFM) are part of modern investment processes that include asset valuation, portfolio theory and applications, linear factor models and applications, dynamic asset allocation strategies, portfolio performance measurement, risk management, international perspectives, and the use of derivatives. The book develops the building blocks for one of the most important theories of asset pricing - Linear Factor Modelling. Within this framework, we can include other asset pricing theories such as the Capital Asset Pricing Model (CAPM), arbitrage pricing theory and various pricing formulae for derivatives and option prices. As a bare minimum, the reader of this book must have a working knowledge of basic calculus, simple optimisation and elementary statistics. In particular, the reader must be comfortable with the algebraic manipulation of means, variances (and covariances) of linear combination(s) of random variables. Some topics may require a greater mathematical sophistication. It covers the latest methods in this area. It combines actual quantitative finance experience with analytical research rigour. It is written by both quantitative analysts and academics who work in this area.

现代金融建模的基石：从理论到实践的深度探索在瞬息万变的金融世界里，理解资产价格如何形成，以及驱动这些价格变动的根本因素，是每一个投资者、分析师和学术研究者都孜孜以求的核心问题。本书旨在深入剖析金融建模领域中最为强大且应用最为广泛的工具之一——线性因子模型。它不仅是一部理论性的著作，更是一本融合了深刻洞见与实践指导的指南，为读者构建一个理解金融市场运作机制的坚实框架。本书的起点，是对金融市场中“因子”概念的系统性阐释。我们认识到，任何资产的回报率，无论其性质如何，都不是孤立存在的。它们必然受到一系列更广泛、更深层次的经济和市场力量的影响。这些影响力量，便是我们所称的“因子”。从宏观经济变量如通货膨胀、利率变动、经济增长，到微观的市场微观结构因素如交易量、价差，再到反映投资者情绪和行为的度量，本书将逐一探讨这些因子的本质、来源及其对资产定价的潜在影响。我们将穿越历史，追溯从早期“单因子模型”到如今更为复杂的“多因子模型”的发展演变，理解不同时期学者和实践者们是如何一步步揭示金融市场背后的规律。本书的核心部分，将集中于线性因子模型这一强大而灵活的分析框架。我们将从其数学基础出发，清晰地阐述模型是如何通过线性组合一系列可观测或潜在的因子来解释和预测资产回报率的。读者将学习到如何构建不同类型的因子，例如经典的Fama-French三因子模型中的市值因子（SMB）、价值因子（HML），以及作者在深入研究中提出的其他创新性因子，比如流动性因子、事件因子、宏观经济因子等。我们会详细介绍这些因子是如何被计算和构建出来的，包括数据来源的选择、预处理方法、以及在不同市场环境下的适用性。理解模型的数学结构只是第一步，更重要的是掌握如何将理论应用于实际。本书将提供一套详尽的实证分析方法论。读者将学习到如何运用回归分析、时间序列分析、面板数据分析等统计技术来估计因子模型的参数。我们将深入探讨模型设定中的关键问题，例如因子选择的原则、变量的内生性问题、多重共线性的处理，以及如何进行稳健性检验和模型诊断。为了让读者能够更直观地理解，我们将在书中穿插大量的实际案例分析。这些案例将覆盖股票、债券、商品、外汇等多种资产类别，并展示如何利用线性因子模型来解决诸如风险管理、投资组合构建、业绩归因、以及因子投资策略开发等实际金融问题。风险管理是金融机构运营的核心。本书将深入阐述线性因子模型在风险管理中的关键作用。我们不仅会讨论如何利用因子模型来度量资产和投资组合的系统性风险（Beta），还会探讨如何利用因子模型来识别和量化各种来源的风险敞口，例如利率风险、信用风险、市场风险、流动性风险等。本书将介绍如何通过因子模型来构建风险预算，进行压力测试，以及评估不同风险对冲策略的有效性。对于那些追求主动管理和超额收益的投资者而言，理解因子模型如何解释和驱动资产回报，是构建有效投资策略的前提。本书将详细讲解如何通过识别和利用不同因子驱动的超额收益机会，来设计和优化投资组合。我们会探讨因子择时（factor timing）、因子轮动（factor rotation）等策略，并分析其背后的逻辑和实证依据。模型的选择和构建并非一成不变。金融市场是动态的，因子也可能随时间而变化。因此，本书将重点探讨模型选择和优化的动态过程。读者将学习到如何根据特定的投资目标、资产类别和市场环境，选择最合适的因子和模型结构。我们会讨论因子模型的非线性扩展，以及如何处理模型设定中的潜在偏差。此外，在数据驱动的金融领域，技术的重要性不言而喻。本书将涉及利用统计软件（如R、Python、Stata等）来实现模型估计、因子计算和策略回测的实际操作。虽然本书侧重于理论和方法论，但我们将提供足够的信息，帮助读者掌握使用现代计算工具进行金融建模的基本技能。本书的另一大亮点在于其对因子模型局限性的坦诚讨论。我们深知没有任何模型能够完美捕捉金融市场的复杂性。因此，本书将审视线性因子模型在处理极端事件、非线性关系、以及市场微观结构等方面的不足，并介绍一些前沿的研究方向和替代性建模方法，如非线性因子模型、状态空间模型、机器学习在因子挖掘中的应用等，为读者提供一个更广阔的视角。本书的受众广泛，包括但不限于：金融学研究生和博士生：为他们提供扎实的理论基础和前沿的研究视角。量化金融分析师和投资组合经理：帮助他们提升模型构建、风险管理和投资策略开发的专业能力。经济学家和研究人员：为理解宏观经济因素如何影响金融市场提供精确的分析工具。对金融市场感兴趣的读者：即使没有深厚的统计学背景，通过本书也能逐步建立起对金融市场运作机制的深刻理解。总而言之，本书不仅仅是一本关于线性因子模型的教科书，它更是一次对金融世界深层驱动力的系统性探索。它旨在赋能读者，让他们能够运用强大的模型工具，更清晰地洞察市场，更稳健地管理风险，更有效地配置资源，最终在复杂的金融环境中做出更明智的决策。通过本书的学习，您将不再是金融市场的旁观者，而是能够理解其内在逻辑，并能有效参与其中的深度实践者。