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出版者:Cambridge University Press

作者:Roy E. Bailey

出品人:

页数:550

译者:

出版时间:2005-6-20

价格:USD 82.99

装帧:Paperback

isbn号码:9780521612807

丛书系列:

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• 行为金融学
• 宏观金融学

好的，以下是一份关于一本名为《宏观经济学原理与实践》的图书简介，字数约为1500字，旨在详细介绍该书内容，且不涉及《The Economics of Financial Markets》中的任何主题。 --- 宏观经济学原理与实践 导言：理解现代经济运行的基石 《宏观经济学原理与实践》是一部全面、深入且极具洞察力的著作，旨在为读者构建坚实的宏观经济学分析框架，并将其应用于理解当代全球经济的复杂现象。本书不仅是对经典理论的系统梳理，更是对现代经济学前沿发展及其在实际政策制定中应用的详尽阐释。我们深信，要驾驭一个日益相互关联且波动频繁的世界，理解经济增长的驱动力、通货膨胀的根源、失业的结构性问题以及政府干预的有效性是至关重要的。 本书的结构设计旨在实现理论深度与实践广度的完美结合。我们从最基础的国民收入核算概念入手，逐步推进至复杂的动态随机一般均衡（DSGE）模型，确保读者能够构建起一个连贯且逻辑严密的知识体系。 --- 第一部分：宏观经济学的基本框架与核算（The Foundations） 本部分为后续深入分析奠定基础，重点在于精确衡量经济活动的范围与结构。 第一章：国民收入的度量：GDP、GNP与福利 本章详述国内生产总值（GDP）的核算方法，包括支出法、收入法和生产法。我们着重探讨了名义GDP与实际GDP的区别，并引入了平减指数（Deflator）等关键价格指数的计算。此外，本书批判性地审视了GDP作为福利衡量标准的局限性，探讨了绿色核算和幸福经济学（Well-being Economics）的初步概念，探讨如何更全面地评估一国的经济健康状况。 第二章：跨期选择与储蓄行为 宏观经济学分析的基石是个体和家庭的跨期决策。本章引入了拉姆齐（Ramsey）模型的基础结构，解释了人们如何在不同时间点分配消费与储蓄。我们详细分析了利率、预期寿命和现时偏好对储蓄率的影响。通过对生命周期假说（Life-Cycle Hypothesis）和持久收入假说（Permanent Income Hypothesis）的对比分析，读者将清晰理解消费函数的决定因素。 第三章：经济增长的长期动力学 本部分的核心议题之一是长期可持续的经济增长。我们首先详细阐述了道默（Solow-Swan）增长模型，重点分析了资本积累、劳动力增长和技术进步在决定长期人均产出中的作用。随后，本书将焦点转向内生增长理论，深入探讨了人力资本投资（如教育和健康）、研发投入（R&D）以及知识溢出效应（Knowledge Spillovers）如何内生地推动长期技术进步，从而突破“索洛奇余项”的限制。我们还讨论了制度环境（如产权保护和法治）在促进创新中的关键角色。 --- 第二部分：短期波动与经济周期（Short-Run Dynamics） 本部分转向分析经济活动在短期内的波动，即经济周期现象，重点关注总需求与总供给的交互作用。 第四章：总需求模型：凯恩斯框架的现代阐释 本章复习了古典经济学的长期均衡概念，随后转入凯恩斯主义的短期分析。我们详细构建了包含货币市场和产品市场的IS-LM模型，清晰展示了利率、收入、货币供给和政府支出之间的相互作用。本书特别强调了乘数效应的精确计算，并讨论了货币政策和财政政策在IS-LM框架下的传导机制及其有效性。 第五章：总供给与经济周期的同步性 本章深入探讨了总供给曲线的形成。我们区分了古典、凯恩斯和粘性价格（Sticky-Price）模型下的总供给行为。通过对菲利普斯曲线（Phillips Curve）的演变（从原始版本到期望增强型）的考察，我们分析了通货膨胀与失业率之间的权衡取舍及其在政策制定中的启示。我们还探讨了实际经济周期理论（Real Business Cycle, RBC）如何利用技术冲击来解释短期波动，并将其与凯恩斯主义的需求冲击理论进行比较。 第六章：财政政策与债务可持续性 本章专门剖析了财政政策的实施。我们评估了财政乘数的实际大小，并讨论了“李嘉图等价性”（Ricardian Equivalence）的理论与实践检验。随后，本书聚焦于政府债务问题，分析了财政赤字对储蓄、投资和利率的挤出效应（Crowding-Out Effect）。最后，我们讨论了主权债务危机发生的条件、欧洲主权债务危机的案例分析，以及如何评估和实现财政可持续性。 --- 第三部分：货币、通货膨胀与中央银行（Monetary Dynamics） 本部分专门聚焦于货币体系、中央银行的运作及其对宏观经济的决定性影响。 第七章：货币、银行体系与货币乘数 本章从货币的职能和形式开始，详细解释了商业银行的准备金制度和存款创造过程。我们构建了基础货币、货币供给和货币乘数之间的精确关系。本章还详细介绍了中央银行（如美联储、欧洲央行）的资产负债表、公开市场操作、贴现率和法定准备金率等传统货币政策工具的运作机制。 第八章：通货膨胀的理论、测量与成本 本章探讨了通货膨胀的经济学成因，包括需求拉动型和成本推动型通胀。我们深入研究了货币数量论（Quantity Theory of Money）的现代应用，并讨论了通货膨胀的社会成本，如鞋底成本（Shoe-leather Costs）和菜单成本（Menu Costs）。本章特别关注了预期在通货膨胀形成中的关键作用，解释了适应性预期与理性预期的区别。 第九章：现代货币政策的实践与挑战 本章关注中央银行在后凯恩斯时代和信息不对称环境下的操作。我们详细讨论了目标设定（如通胀目标制）的优劣，以及利率工具（如联邦基金利率）如何影响实体经济。对于零利率下限（Zero Lower Bound, ZLB）问题，本书详述了非常规货币政策工具，如量化宽松（QE）、前瞻性指引（Forward Guidance）及其在应对金融危机中的作用和局限性。 --- 第四部分：开放经济的宏观经济学（The Open Economy） 在日益全球化的背景下，理解国际收支和汇率机制至关重要。 第十章：国际收支平衡与汇率决定 本章首先定义了经常账户、资本与金融账户，并阐明了其恒等关系。我们详细解释了不同汇率制度（固定汇率制与浮动汇率制）下的宏观经济含义。随后，本书引入了蒙代尔-弗莱明模型（Mundell-Fleming Model），分析了在不同资本流动性水平下，财政政策和货币政策在开放经济体中的相对有效性。 第十一章：购买力平价与利率平价 本章深入探讨了决定长期和短期汇率的两个核心理论。我们详细检验了购买力平价（PPP）理论的实际偏差，并分析了导致其实际失效的因素（如贸易壁垒和非贸易品）。接着，我们构建了利率平价（Interest Rate Parity）模型，解释了汇率预期如何影响当前汇率的决定，并分析了其对套利行为的理论预测。 第十二章：国际金融危机与溢出效应 本部分以国际金融市场动荡为主题收尾。我们分析了历史上主要的金融危机（如亚洲金融危机、拉美债务危机），识别了共同的触发因素，包括脆弱的资本账户、固定汇率制度和银行部门的系统性风险。最后，本书探讨了全球金融危机后，各国央行和国际组织（如IMF）在管理资本流动和应对溢出效应（Spillover Effects）方面所面临的政策协调挑战。 --- 总结与展望 《宏观经济学原理与实践》力求在理论的严谨性与政策的现实性之间搭建一座坚固的桥梁。本书不仅为学生提供了通过严格考试的知识储备，更培养了他们批判性地分析当前新闻和政策辩论的能力。通过对历史案例的细致剖析和对前沿模型的深入探讨，读者将能够深刻理解现代宏观经济学的核心张力，并为未来在学术界、政策机构或金融行业的工作打下不可动摇的分析基础。 ---

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我对作者对于信息不对称在金融市场中的作用的分析印象非常深刻。他详细阐述了信息不对称是如何导致市场失灵的，以及各种机制是如何努力去缓解这种不对称的。例如，在解释“逆向选择”时，作者引用了保险市场的例子，说明了只有风险较高的人才更倾向于购买保险，而保险公司则难以区分高风险和低风险的客户。随后，他将这种概念引入金融市场，解释了为什么像抵押贷款这样的金融产品，在信息不对称的情况下，可能会出现优良资产被劣质资产挤出的现象。他还深入探讨了诸如信用评级机构、公司财务披露制度、以及金融监管等措施，是如何试图解决信息不对称问题，从而提升市场效率的。作者还特别强调了“信号传递”的重要性，解释了公司可以通过发放股息、进行股票回购等方式，向市场传递其对未来盈利能力的信心。这种对信息在金融市场中扮演关键角色的深入剖析，让我对市场的运作机制有了更深层次的理解，也让我明白了信息披露和透明度的重要性。

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这本书在阐述金融市场理论时，并没有回避复杂的数学和统计学工具，但作者的处理方式却非常巧妙。他并没有将这些工具作为单纯的理论堆砌，而是将它们与实际的市场问题紧密结合。在介绍资产定价模型时，作者首先会清晰地解释模型的逻辑基础和假设，然后通过一些简化的例子来演示如何应用这些模型进行分析。例如，在讲解资本资产定价模型（CAPM）时，作者不仅给出了公式，还通过图表和文字说明了beta系数的意义，以及它如何衡量股票相对于市场整体的系统性风险。他甚至还讨论了CAPM在实际应用中可能遇到的挑战和局限性。此外，作者在讲解风险管理时，也介绍了如VaR（Value at Risk）等统计方法，但他并没有停留在公式层面，而是着重强调了这些方法如何帮助投资者量化和管理投资组合的风险。这种理论与实践相结合的风格，让原本可能枯燥的数学模型变得生动有趣，也让我能够更好地理解金融市场中定价和风险评估的内在逻辑。

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书中关于市场效率的讨论，为我打开了一个全新的视角。作者并非简单地重复“有效市场假说”的结论，而是对其进行了更为细致和 nuanced 的探讨。他首先介绍了不同形式的市场效率，如弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场，并引用了大量实证研究来支持或反驳这些假说。让我感到耳目一新的是，作者并没有将这些理论视为不可动摇的真理，而是强调了在现实世界中，信息传播的速度、交易成本、以及投资者行为等多种因素，都会影响市场的实际效率。他甚至详细讨论了“异象”（anomalies）的存在，例如小公司效应、价值效应等，并尝试从行为金融学的角度来解释这些现象。这让我明白，市场效率并非一个简单的“是”或“否”的问题，而是一个动态的、受多种因素影响的变量。作者对市场波动和泡沫的分析也极具启发性，他解释了流动性、羊群效应、以及杠杆在市场过度扩张和崩溃中的作用。

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这本书在探讨金融市场的行为方面，引入了行为金融学的视角，这对我来说是一个非常新颖且富有启发性的部分。作者并没有完全否定传统金融学的理性人假设，而是承认了人类心理和认知偏差在金融决策中的重要影响。他引用了诸如损失厌恶（loss aversion）、锚定效应（anchoring bias）、以及过度自信（overconfidence）等心理学概念，并解释了这些偏差是如何导致投资者做出非理性行为，从而影响市场价格的。例如，作者在讨论股票市场波动时，详细分析了羊群效应是如何在这种非理性情绪的驱动下，将股价推向极端。他还讨论了“事件驱动”的交易策略，以及如何在理解这些行为偏差的基础上，捕捉市场机会。我特别喜欢作者关于“心理账户”的讨论，它解释了人们如何会将不同的资金分配到不同的“账户”中，并根据账户的盈亏情况来做出不同的决策，这往往与最优的理性决策相悖。

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这本书的结论部分，以一种总结性的方式，再次强调了理解金融市场经济学的重要性，并为读者指明了未来学习的方向。作者并没有满足于仅仅介绍理论和模型，而是鼓励读者将所学的知识应用于实践，并保持对市场变化的敏锐洞察力。他强调了持续学习和反思的重要性，因为金融市场总是在不断演变，新的工具和新的风险也在不断出现。我特别赞赏作者在结尾处提出的关于“金融素养”的观点，他认为，无论是否从事金融行业，掌握基本的金融知识和技能，对于每个人在现代经济社会中做出明智的财务决策都至关重要。他鼓励读者不仅要理解市场是如何运作的，更要理解其背后的经济原理和潜在的风险。这本书为我提供了一个扎实的起点，也激发了我继续深入研究金融经济学领域的浓厚兴趣，我相信它将成为我投资和理财道路上的重要启蒙读物。

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随着阅读的深入，我对金融市场中各种工具的理解也日益清晰。作者对于股票、债券、基金、以及更复杂的衍生品，例如期权和期货，都进行了非常详尽的介绍。他不仅仅解释了这些工具的基本概念和运作方式，更重要的是，他深入探讨了这些工具在现实市场中的应用场景和经济功能。例如，在解释债券的时候，作者不仅仅介绍了固定利率债券和浮动利率债券的区别，还深入分析了债券收益率如何受到利率变动、信用风险和通货膨胀等多种因素的影响。他通过生动的案例，展示了投资者如何利用债券进行资产配置和风险管理。对于股票，除了市盈率、市净率等常见的估值指标，作者还探讨了股息政策、股票回购等对股票价值的影响。更令我感到惊喜的是，作者还花了不少篇幅介绍了一些我之前闻所未闻但却至关重要的金融工具，比如掉期（swaps）和远期合约（forwards），并解释了它们在风险对冲和套利中的作用。这种从基础到进阶的讲解方式，让我在学习过程中感受到一种循序渐进的成就感，仿佛一点点地揭开了金融市场的神秘面纱。

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在阅读关于金融市场结构的部分时，我深刻体会到了不同市场参与者之间的互动关系。作者详细描绘了银行、证券公司、基金管理公司、保险公司以及监管机构在金融生态系统中的角色和功能。他并没有将这些机构视为孤立的存在，而是深入分析了它们之间的相互依赖和竞争关系。例如，在解释商业银行的功能时，作者不仅介绍了它们吸收存款和发放贷款的基本职能，还深入探讨了它们在支付体系中的作用，以及它们如何通过创新金融产品来满足客户多样化的需求。我还从书中了解到，不同类型的金融机构在风险承担和收益获取方面扮演着不同的角色，从而共同构成了复杂而又高效的金融市场。作者对金融衍生品市场的分析也让我大开眼界，他解释了这些工具如何被用来对冲风险，但同时也可能放大风险，以及它们在市场定价和流动性方面的作用。这种对市场微观结构的深入剖析，让我对金融市场的运作有了更全面的认识。

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在阅读的初期，我被作者对金融市场历史演变的回顾所深深吸引。作者并没有简单地罗列出历史事件，而是巧妙地将金融市场的每一次重大变革，都置于更广阔的经济和社会背景之下进行审视。从早期的商业票据和股份公司，到后来证券交易所的兴起，再到现代金融衍生品的出现，每一个阶段都充满了故事性。作者细致地描绘了不同时期金融工具的创新如何适应经济发展的需求，以及这些创新又如何反过来重塑了市场格局。例如，关于早期股票市场的建立，作者详细介绍了其如何解决大型商业项目融资的难题，以及早期的市场监管是如何在实践中逐步形成的。这让我意识到，金融市场并非一成不变的理论模型，而是随着人类社会的发展而不断进化、充满生命力的有机体。我对作者在描述金融危机时所展现出的深刻洞见尤为印象深刻，他并没有简单地归咎于某个单一因素，而是从金融机构的行为、监管的失误、以及宏观经济政策的相互作用等多个层面进行了深入剖析。这种多角度的分析，让我对金融风险的产生有了更全面的理解，也让我明白了预防和应对金融危机的复杂性。

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这本书的封面设计给我留下了深刻的第一印象，一种低饱和度的蓝，搭配上金色和白色的字体，简洁而又不失专业感。当我第一次翻开它的时候，一股淡淡的书墨香扑面而来，这种实体书特有的气味，总能勾起我阅读的欲望。我原本对金融市场经济学的了解仅限于一些零散的经济新闻和日常生活中接触到的金融概念，比如股票、债券、银行等等。我总是觉得这是一个庞大而复杂的体系，充满了各种晦涩的理论和难以捉摸的市场波动。然而，这本书的序言却以一种非常平实的语言，勾勒出了金融市场在现代经济运行中的核心地位，以及理解其运作机制对于个人和社会的重要性。它并没有一开始就抛出复杂的数学模型或经济学原理，而是先从一个宏观的视角，阐述了金融市场如何连接储蓄者和投资者，如何促进资源配置，以及如何影响我们每个人的生活。这种由表及里、由易到难的引导方式，让我这个门外汉感到一种前所未有的亲切感，也让我对即将展开的阅读旅程充满了期待。我迫不及待地想要深入其中，去探究那些隐藏在市场表象之下的经济逻辑，去理解那些影响着我们财富增减的深层原因。它不仅仅是一本教科书，更像是一次引导我进入金融世界的大门，让我得以窥见那宏大的经济运行图景。

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在阅读的后期，我对金融市场与宏观经济政策之间的联系有了更深刻的理解。作者详细阐述了中央银行的货币政策、财政政策、以及金融监管政策是如何影响金融市场的运作，反之亦然。他通过分析不同时期发生的重大经济事件，如通货膨胀、经济衰退、以及金融危机，来展示宏观经济政策与金融市场之间的复杂互动关系。例如，在讨论利率政策时，作者解释了中央银行如何通过调整基准利率来影响信贷成本，从而引导经济增长和控制通货膨胀。他还深入分析了量化宽松（quantitative easing）等非常规货币政策对金融市场资产价格的影响。此外，作者还强调了金融稳定在宏观经济发展中的重要性，以及政府如何通过审慎监管来防范系统性风险。这种对政策传导机制的深入分析，让我认识到金融市场并非独立于宏观经济环境而存在，而是与宏观经济政策相互作用、共同演进的。

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